👇1-12) As entradas do ETF Bitcoin e o halving já são ‘notícias de ontem’. O Bitcoin encontrou um novo fator determinante de preço, que, infelizmente, aponta para baixo. A taxa de financiamento tornou-se negativa. Em breve, todos poderão ter a chance de comprar mais Bitcoins a preços mais baixos.
👇2-12) Analisamos nosso argumento convincente abaixo. Como sempre, deixamos os dados falarem, acrescentando a nossa interpretação, mas deixamos que todos concluam apresentando as evidências. Um dos ventos favoráveis mais críticos transformou-se num vento contrário considerável. Poucos devem ter notado isso, mas o Bitcoin já está reagindo a esse dado específico.
Macro assumiu o papel de impulsionador crítico para a descoberta de preços do Bitcoin.
👇3-12) Enquanto o Bitcoin atingia novos máximos em meados de março, dois dados de inflação acima do esperado fizeram com que os preços do Bitcoin fossem corrigidos em -15%. Em 12 de Março, o IPC atingiu +3,2%, enquanto o PPI registou +1,6% dois dias depois – ambos ficaram acima das expectativas e sinalizaram que as pressões inflacionistas poderiam voltar a entrar nas projecções de redução das taxas de juro da Fed.
👇4-12) O Bitcoin caiu até 20 de março, quando o presidente do Fed, Powell, garantiu aos investidores que o Fed ainda esperava três cortes nas taxas em 2024 e estava considerando desacelerar o desenrolar de seu balanço. Na margem, isto sinalizou um ambiente de liquidez mais favorável para ativos de risco, e o Bitcoin adora liquidez.
A reação do Bitcoin à inflação, dados econômicos e declarações do Fed
👇5-12) Melhores dados de emprego nos EUA no início de Abril também sugeriam que o consumidor dos EUA ainda geraria rendimento suficiente para continuar a gastar, apesar das taxas de juro mais elevadas. Pode-se argumentar que os AUM de US$ 6 trilhões em fundos do mercado monetário geram US$ 300 bilhões de poder de compra anual para os consumidores, desde que as taxas de juros permaneçam em 5%.
👇6-12) Avancemos para a divulgação subsequente dos dados de inflação em 10 de abril, quando o IPC subiu ainda mais para 3,5%, e no dia seguinte, quando o IPP subiu muito mais para 2,1%. A reação do Bitcoin foi semelhante: uma queda de 15%. Mas não é mais o Bitcoin que está enfrentando volatilidade negativa. As ações de tecnologia dos EUA, especialmente a NVIDIA, também estão corrigindo em baixa. Os activos de risco estão novamente a dançar ao sabor da inflação e das decisões do banco central.
7-12) A próxima reunião do FOMC será no dia 1 de maio e os mercados estarão, na melhor das hipóteses, num modo volátil de correção lateral. As autoridades do Fed estão tentando preparar o mercado para o restante de 2024, que poderá não sofrer cortes nas taxas se os dados de inflação continuarem a subir.
👇8-12) Como mencionado acima, em 20 de março, o Bitcoin começou a se recuperar novamente quando Powell garantiu ao mercado a intenção do Fed de cortar as taxas de juros. Mas isso foi antes dos números consecutivos de inflação acima do esperado em 10/11 de abril.
👇9-12) Desta vez, Powell ou outros membros do Fed só virão em socorro quando os dados de inflação caírem novamente. Portanto, a reunião do FOMC de 1 de Maio deverá ser ligeiramente agressiva, a menos que o mercado avalie isto antes da reunião do FOMC. Portanto, uma data potencial de reversão seria 1º de maio ou quando a próxima rodada de dados do IPC/PPI for divulgada (por volta de 10/14 de maio); nessa altura, o Bitcoin poderia ter caído para 52.000/55.000.
👇10-12) Temos apontado a formação do triângulo do Bitcoin, que começou após os primeiros prints da inflação em 10/12 de março. Em um mercado em alta, essa formação triangular tem 70% de chance de romper para cima, mas sempre há uma chance de falhar.
👇11-12) Com o Bitcoin rompendo o triângulo em torno do nível 68.000, podemos esperar um movimento descendente potencial equivalente ao intervalo inicial do triângulo de 12.000-13.000 pontos BTC. Isso indicaria que o Bitcoin poderia cair para 55.000.
👇12-12) Outra meta potencial de desvantagem é 52.000, o próximo nível de Fibonacci se o nível 60.000 for quebrado. Até agora, este nível manteve-se, visto que havia propostas sólidas no mercado. No entanto, a menos que recebamos declarações de confirmação de Powell de que três cortes nas taxas ainda são possíveis este ano e que o IPC/PPI foi apenas temporariamente superior, o Bitcoin poderá continuar nesta faixa volátil e desafiadora que poderia empurrar os preços para baixo, para 52.000/55.000.
Os possíveis alvos negativos do Bitcoin
