Autor original | Ignas, DeFi Research
Compilação original | Baize Research Institute
“Depois de realizar um estudo aprofundado sobre a criptomoeda, qualquer pessoa com algum conhecimento pode chegar à conclusão de que ela precisa ser completamente destruída porque é uma grande fraude.”
— Stephen Diel, crítico de criptomoeda com 60.000 seguidores no Twitter
Como entusiastas das criptomoedas, muitas vezes só vemos coisas positivas sobre as criptomoedas no Twitter e, sejamos honestos, a maioria das criptomoedas hoje em dia são tokens financeiros, o que também atrai golpistas.
Portanto, a triste verdade é que muitas pessoas não gostam de criptomoedas tanto quanto nós; em vez disso, pensam que “as criptomoedas são uma farsa”.
Há muitas razões para isso, e neste artigo decidi explorar os diferentes argumentos críticos e tentar entender por que algumas pessoas chamam as criptomoedas (e DeFi) de o maior golpe de todos os tempos.
Criptomoeda: Mudando a ordem monetária mundial<->O maior golpe do mundo
À medida que as criptomoedas crescem, também crescem as críticas. Acredito que nós, entusiastas das criptomoedas, estamos em minoria neste momento.
Molly White é uma conhecida crítica de criptografia que iniciou o site ironicamente chamado Web3 está indo muito bem, que narra eventos desastrosos no espaço de criptomoedas, DeFi e NFT.
Esta é uma evidência do crescente ceticismo em relação às criptomoedas.
Mas o que realmente me levou a escrever este artigo foi um vídeo feito por James Jani chamado Criptomoeda: o maior golpe do mundo, cobrindo todos os argumentos críticos contra as criptomoedas.
O vídeo foi visto 2,9 milhões de vezes no Youtube e até foi eleito “Melhor Vídeo de 2023” pelo meu blogueiro de tecnologia favorito, Marques Brownlee.
Porém, tudo começou com críticas ao Bitcoin.
Bitcoin: moeda digital revolucionária<->Moeda falhada
O Bitcoin, uma moeda digital não controlada por governos ou instituições, surgiu durante a crise financeira de 2008, atraindo um pequeno grupo de pioneiros que desconfiavam do sistema financeiro tradicional.
No entanto, o valor do Bitcoin logo atraiu investidores de alto nível, mudando seu uso de uma moeda comercial global para especulação. Por exemplo, os conhecidos investidores, os gêmeos Winklevoss, acumulavam Bitcoin desde os seus primeiros dias e, em 2013, possuíam aproximadamente 1% de todos os Bitcoins em circulação.
Na verdade, 34,4% do fornecimento de BTC é detido por baleias (entidades que possuem mais de 1.000 BTC). No entanto, esta concentração tem diminuído lentamente e o número de pequenas carteiras que contêm pequenas quantidades de BTC está a aumentar.
No entanto, o objetivo deste artigo não é contrariar todas as críticas, mas sim ouvir e compreender o que os críticos têm a dizer.
O professor da Universidade de Nova York, Nouriel Roubini, conhecido por prever a crise das hipotecas subprime nos EUA em 2008 e a subsequente crise financeira global, criticou o ecossistema Bitcoin como completamente corrupto, consistindo em sete Cs: Oculto, Corrupto e Bandidos, Criminosos (criminosos), Con. homens (vigaristas), Ladrões de Carnaval (ladradores de Carnaval) e Culto (culto).
Os críticos do Bitcoin acreditam que seu design apresenta falhas graves. A sua natureza deflacionária advém do seu total fixo de 21 milhões, que incentiva as pessoas a acumular em vez de comercializar, minando assim a sua função como moeda global.
Além disso, as limitações técnicas do Bitcoin estão se tornando cada vez mais aparentes. Só consegue processar sete transações por segundo, o que é muito lento em comparação com redes de pagamento tradicionais como Visa, Mastercard e outras que podem processar milhares de transações por segundo.
O Bitcoin também é bastante caro de usar, especialmente com a mania do BRC-20 obstruindo o blockchain.
Também problemático é o modelo de consenso de prova de trabalho (PoW) com uso intensivo de energia do Bitcoin. Os críticos argumentam que este modelo cria uma corrida para construir plataformas de mineração mais poderosas para extrair mais Bitcoins, resultando num consumo massivo de energia sem melhorar as taxas de transação.
Em última análise, o Bitcoin irá falhar como moeda global. Os críticos são muito consistentes neste argumento.
Outros críticos notáveis:
O ganhador do Nobel Paul Krugman acredita que o Bitcoin é inútil, ineficiente e em grande parte um esquema Ponzi. —— “A comunidade Bitcoin atrai investidores combinando tecnologia com liberalismo e usa parte do fluxo de caixa para fazer com que o preço suba acentuadamente, o que traz mais investidores.”
Warren Buffett considera o Bitcoin um “veneno de rato ao quadrado” e diz que não terá nenhum efeito.
O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Gary Gensler, disse que as criptomoedas são todas “vendedores ambulantes, fraudadores, vigaristas”.
Apesar disso, o Bitcoin sobreviveu durante 14 anos e é agora o ativo de investimento mais dominante negociável em bolsas centralizadas.
Mas os críticos acreditam que esta é uma das razões pelas quais o criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, desapareceu repentinamente – deixando para trás uma invenção que estava muito distante do seu propósito original.
Ethereum: Revolução Blockchain 2.0<->levando a uma enxurrada de golpes
O debate continua sobre o Ethereum, um blockchain que permite contratos inteligentes programáveis, levando-me (e provavelmente a você) a acreditar que ele oferecerá casos de uso revolucionários no mundo criptográfico.
Ironicamente, no entanto, o primeiro grande caso de uso do Ethereum foi a criação de mais tokens criptográficos, levando à era do boom da oferta inicial de moedas (1C0).
As empresas começaram a criar seus próprios tokens, publicar white papers explicando os objetivos de seus projetos e depois vendê-los ao público. Algumas moedas são imitações e outras são fraudes, mas isso não impediu as pessoas de investir na esperança de vender as moedas com lucro quando seu valor aumentar.
Por exemplo, “Jesus Coin” pretende apelar à descentralização do poder de Jesus e espera tornar-se a moeda adoptada por todos os cristãos.
A mania 1C0 também gerou “alianças” entre criptomoedas e celebridades do mundo real. Celebridades influentes como Floyd Mayweather e DJ Khaled foram pagas para promover os tokens da Centra Tech, mas mais tarde o projeto acabou se revelando uma farsa.
Eles arrecadaram US$ 32 milhões, embora o CEO nem fosse uma pessoa real.
Apesar do aumento da atividade fraudulenta, os entusiastas das criptomoedas continuam a procurar novos casos de utilização potenciais que demonstrem o valor crescente das criptomoedas.
Isso é NFT.
NFT: Uma nova era de arte digital<->Uma nova era de fraude
Os NFTs são frequentemente considerados uma nova forma de os artistas digitais monetizarem seu trabalho no blockchain. Em teoria, a propriedade de obras de arte poderia ser verificada via blockchain.
O exemplo mais famoso é o do artista digital Michael Winkelmann (também conhecido como Beeple), que vendeu um NFT de suas primeiras 5.000 colagens de seu trabalho diário, chamado Everydays: The First 5000 Days, por US$ 69,3 milhões. A venda é uma das maiores da história da arte digital.
No entanto, você pode não ter ouvido falar desta parte:
O comprador da obra de arte NFT foi Vignesh Sundaresan, um empresário de criptomoeda que anteriormente cofundou uma empresa de investimento em criptomoeda chamada Metapurse com Beeple.
Antes de gastar US$ 69,3 milhões no NFT, Metapurse gastou mais de US$ 2,2 milhões em mais Beeple NFTs. A Metapurse então agrupou os NFTs do Beeple, colocou-os no museu virtual e emitiu um token chamado B20, que representa a propriedade parcial do museu virtual.
Os críticos acreditam que o acordo altíssimo de US$ 69,3 milhões foi principalmente um golpe de marketing para inflar o valor dos tokens B20 e, assim, manipular o mercado.
Na verdade, o preço do B20 caiu atualmente 99,66% e a conta do Metapurse no Twitter está em silêncio.
O mercado de NFT também tem sido criticado por ser altamente especulativo, com a maioria dos NFTs sendo essencialmente apenas um conjunto de dados em uma blockchain com um link para uma imagem que qualquer outra pessoa pode acessar.
Os críticos argumentam que esta não é uma propriedade verdadeira e que os NFTs são usados principalmente para especulação, direcionando mais dinheiro para o mercado de criptomoedas.
David Gerard, em seu livro Why Cryptocurrencies Are Bad, resume a fraude NFT:
Diga aos artistas que há muito dinheiro a ser ganho
Diga aos artistas que eles precisam manter criptomoedas como taxas para ganhar dinheiro
De fato, existem alguns artistas ganhando dinheiro com NFTs
Mas pode não ser você quem está ganhando dinheiro
DeFi: Revolucionando as finanças tradicionais<->A “miragem” da descentralização
Em 2020, o DeFi Summer chegou e o campo DeFi alcançou um crescimento substancial, mas foi criticado em muitos aspectos por sua falta de verdadeira descentralização e vulnerabilidade. Os críticos incluem o fundador do Litecoin LTC, Charlie Lee, e o Bank for International Settlements (BIS), entre outros.
Paradoxo DeFi
Lembro-me de que em 2020 Lee twittou que não acreditava em DeFi. Lee destacou que o DeFi carece de uma verdadeira descentralização, que é um princípio básico do blockchain, e é necessária mais centralização para resolver os frequentes ataques de hackers no campo DeFi.
Na verdade, o DeFi enfrenta algumas limitações técnicas em 2020-2021, fazendo com que a desconexão entre a visão e a realidade se torne cada vez mais óbvia:
DeFi enfrenta o problema de taxas excessivas de gás, tornando-o menos atraente para usuários de baixo capital
O nível de De (descentralização) no DeFi é cada vez mais questionável, já que em todos os protocolos as equipes controlam centralmente o desenvolvimento e as atualizações
Mais importante ainda, os protocolos DeFi e a sua governação são dominados por um pequeno número de ricas “baleias detentoras de moedas”, a maioria das quais são fundadoras de protocolos.
Tudo está sobregarantido, aumentando o custo de oportunidade dos fundos
Quando se trata de negociação, alavancagem e ativos sintéticos, o DeFi está muito atrás das plataformas centralizadas que procura substituir
A imutabilidade do blockchain significa que os erros cometidos pelos usuários que interagem com os protocolos DeFi são irreversíveis e caros.
Nos três anos seguintes de desenvolvimento do DeFi, muitos novos protocolos tentaram mudar esses problemas.
Mas o que é interessante é que o DeFi, que começou com a missão de “desbancarizar os bancarizados”, agora parece dar prioridade à procura de rendimentos mais elevados em detrimento do seu propósito original.
A ilusão da descentralização
O BIS, uma instituição financeira internacional que atende bancos centrais, também questionou o nível de descentralização no DeFi em seu relatório trimestral de 2021.
A organização acredita que a descentralização completa do DeFi é uma ilusão:
Devido à inevitável necessidade de governança centralizada e à tendência de concentração de poder no mecanismo de consenso blockchain, o DeFi tem uma “ilusão de descentralização”
A estrutura de governação inerente ao DeFi é um ponto de entrada natural para políticas públicas (como evidenciado pelo facto de vários DAOs terem sido processados).
O DeFi é altamente vulnerável devido à elevada alavancagem, incompatibilidades de liquidez, interconectividade inerente e falta de resiliência.
O BIS acredita que estes três aspectos tornam o ecossistema DeFi particularmente vulnerável à instabilidade financeira.
Alavancagem em DeFi: uma faca de dois gumes
Embora a maioria do DeFi defenda o excesso de garantias, o uso de alavancagem pelos usuários do DeFi levantou preocupações. (Os fundos emprestados em uma transação DeFi podem ser reutilizados como garantia em outras transações)
Isto permite que os investidores criem exposições cada vez maiores a um determinado montante de garantias, o que, embora benéfico num mercado em alta, pode resultar em perdas significativas durante um mercado em baixa ou uma recessão do mercado.
“Criptomoeda é um culto”
Além disso, a cultura da comunidade de criptomoedas é frequentemente comparada a um “culto”, com facções como os maximalistas do Bitcoin e os entusiastas do Ethereum promovendo suas diferentes visões, por exemplo.
O artigo da Bloomberg "Histórias do inverno das criptomoedas" descreve como a comunidade das criptomoedas manteve o entusiasmo durante o mercado em baixa.
A pesquisadora de criptomoeda Molly White chamou a comunidade criptográfica de “predatória” e o Fame Lady Squad NFT, anunciado como um “projeto liderado apenas por mulheres”, foi na verdade criado por três homens brancos.
A colunista do Financial Times Jemima Kelly chamou repetidamente as criptomoedas de “culto”:
Na comunidade das criptomoedas, tudo está repleto de otimismo para mantê-lo em frenesi.
Palavras-chave com as quais você sem dúvida está familiarizado, como “Hodl” e “Wagmi” (que incentiva os detentores de criptomoedas a continuarem segurando suas moedas, não importa a tempestade), podem soar um pouco estranhos para quem está de fora.
Alguns detentores garantem a outros detentores que não perderam a oportunidade de enriquecer, dizendo “ainda é cedo para nós”.
Aqueles que mantêm seus tokens mesmo tendo motivos para vendê-los são elogiados como tendo “mãos de diamante”.
Na comunidade das criptomoedas, as críticas são frequentemente vistas como “FUD” (Medo, Incerteza, Dúvida) ou rejeitadas com declarações como “você simplesmente não entende”.
Os críticos são frequentemente rejeitados e instruídos a “aproveitar os prazeres da pobreza”.
Uma farsa, não uma farsa? depende do futuro
No geral, o “movimento anticripto” tem muitos seguidores, ou seja, os críticos das criptomoedas estão aumentando. Por exemplo, o subreddit Buttcoin do Reddit tem 159.000 membros que se uniram apenas para comemorar o fracasso final das criptomoedas. Seu lema: "Buttcoin - é uma farsa e somos honestos sobre isso!"
Curiosamente, tanto os entusiastas quanto os críticos das criptomoedas concordam em questões como fraudes, centralização e pump-and-dump.
Uma farsa, não uma farsa? A diferença está no futuro.
Como defensor das criptomoedas, acredito que podemos moldar um ecossistema mais saudável e convencer os críticos de que a blockchain traz de facto benefícios únicos para a melhoria da sociedade.
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