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Isenção de responsabilidade: o conteúdo a seguir é baseado exclusivamente em opiniões pessoais subjetivas e não contém nenhum conselho de investimento.
O artigo anterior forneceu uma análise técnica relativamente simplificada do BTC. Este artigo discute duas questões do ponto de vista do mercado.
1: O atual mercado altista do BTC acabou? Quais sinais de dados podem ser usados para julgar o fim da correção?
2: A liquidez insuficiente significa o fim do mercado altista?
Conclusão: Atingir um novo máximo histórico não significa que o fim do atual mercado altista do BTC está longe de terminar e está atualmente em uma correção secundária dentro da tendência principal.
Minha expectativa pessoal é que ele alcance o topo e se torne o ativo de refúgio seguro número um do mundo no século XXI, do quarto trimestre deste ano até o primeiro trimestre de 2025.
A análise técnica pode ser auxiliada por sinais de STH-NUPL, valores extremos negativos de taxas de financiamento, participação de mercado do USDC e participação de mercado do BTC.
dados:
Participação de mercado do BTC e participação de mercado do USDC. A moeda estável escolhe USDC em vez de USDT porque USDT tem uma correlação maior com altcoins e uma correlação menor com BTC.
A participação de mercado do BTC é basicamente correlacionada negativamente com a do USDC. Eles estão em uma relação de aumento e diminuição mútuos. Quando a participação de mercado do BTC é de baixa, mais BTC é convertido em stablecoins, e o preço do BTC é de baixa. Quando a participação de mercado do USDC é de baixa, mais stablecoins são convertidas em BTC, e o preço do BTC é de alta.
Conforme mostrado na Figura 1: No lado direito da participação de mercado do BTC, o RSI cruza o limite de sobrecompra para baixo, e o MACD está prestes a cruzar. Você pode prestar atenção aos sinais técnicos de 54,08% e 53,13%.
Figura 2: USDC tem um bastão de baixa. O preço rompe a linha de tendência conectada por XB para confirmar o ponto C e o ponto D em 1,65%. Na estrutura de tendência atual, ocorre uma reversão de Choch e continua a aparecer BOS (nova máxima). No processo de confirmação da tendência ascendente, uma nova confirmação é feita no ponto D.
Pequena conclusão 1: O BTC confirmou que a correção não terminou e continuará caindo no curto e médio prazo.
Você pode definir um alarme para USDC em 1,65% e definir alarmes para BTC em 53,13% e 54,08%, prestar atenção à sobreposição de buffs de sinais técnicos e usar esses dois dados para complementar e fortalecer a alta subsequente do BTC.
A conclusão inicial é que o atual mercado de alta do BTC não acabou e ainda está em uma correção secundária na tendência principal. A base é a seguinte
P3: Valor MVRV (razão entre o valor de mercado do BTC e o valor real do BTC, medindo se o valor de mercado é seriamente maior que o valor real e se há uma bolha séria no mercado)
Esta é a primeira vez que o intervalo de valores extremos é atingido desde esta rodada de alta. Note que esta é a primeira vez. Referindo-se à história, cada rodada de mercado de alta do MVRV não terminará logo após atingir o valor extremo. Sabemos que o preço do BTC atingiu um recorde, mas o MVRV está ainda mais baixo do que o MVRV no ponto mais alto de 2021. Relativamente falando, o valor de mercado não é nada louco, e ainda há muito espaço para crescimento... Isso é bem assustador. Estou ansioso para ver quanto o BTC pode subir no mercado de alta...
P4: Valor SOPR (o indicador aSOPR é a razão entre o preço de venda e o preço de custo de todos os BTC vendidos no momento. Ele representa a razão de lucro realizado)
Quanto maior o valor do SOPR, maior será a lucratividade da ação. Ele também pode medir a ação de obtenção de lucro da força principal, porque o custo de construção de posição da força principal deve ser muito anterior ao dos leões-francês, então seu custo de construção de posição é geralmente relativamente menor. Quanto maior o valor do SOPR, na verdade significa que o preço de custo do BTC obtido aqui é muito baixo, o que basicamente mostra que o BTC obtido para lucro vem da força principal.
Portanto, o valor SOPR e o MVRV também são um sinal de pico, mas precisamos prestar atenção em uma coisa: o preço do BTC nesta rodada atingiu um recorde, mas o valor SOPR é o mais baixo da história. Embora o valor SOPR também tenha atingido a faixa de valores extremos, ele apenas atingiu o limite. Tudo o que podemos dizer é que passamos por um período de mercado em alta ou que estamos definitivamente no ciclo de mercado em alta, mas não podemos dizer que acabou. Ainda está um pouco aquém do esperado e outras condições precisam ser sobrepostas.
P5：Puell Múltiplo
É a razão entre a receita total dos mineradores e a média anual.
Você já viu que durante um mercado de alta, a renda dos mineradores não atingiu um nível extremo, e nem mesmo atingiu o nível de renda dos mineradores na rodada anterior?
Em um mercado em alta, todo mundo enlouquece e ganha uma fortuna. Todo o mercado é muito sério e extremo. Como é possível que a renda dos mineradores não tenha sequer atingido o nível da rodada anterior ou mesmo o nível extremo? Não pode ser considerado o fim do mercado de alta e ainda está um pouco aquém da chegada do mercado de alta.
P6: Índice de Risco de Reserva
É a razão entre o risco de reserva e a média anual.
Assim como o acima, este é um sinal de julgamento superior e inferior. Ele também é tocado pela primeira vez e atinge apenas a linha de passagem do mercado de alta.
Para resumir os quatro indicadores on-chain acima, o ponto comum é que todos eles são inéditos, e observe que eles são os primeiros a atingir valores extremos, e o grau de extremo é "apenas atingir a linha de passagem do mercado de alta", entre os quais a renda dos mineradores nem mesmo atinge a linha de passagem, e este é o resultado do BTC estabelecendo uma alta histórica. Basicamente, o BTC ainda tem espaço para subir, e não ouso dizer que esse espaço é enorme, mas pode-se dizer que é "muito grande", o que é um pouco difícil de imaginar...
Em todos os mercados de alta do passado, geralmente havia um recuo após o "primeiro" toque. Mas todos devem observar que um mercado em alta não apenas sobe, mas nunca cai. Grandes recuos em um mercado em alta são muito razoáveis e normais. Mas é inegável que o BTC está em um ambiente de alta e ainda não entrou no estágio mais louco de "alta".
Agora que estamos falando sobre os recuos em um mercado em alta, deixe-me acrescentar outro ponto: qual é o recuo médio em um mercado em alta?
O seguinte indicador P7: intervalo de retração de correção do mercado de alta
Ao longo da história do BTC, após atingir uma nova máxima histórica pela primeira vez, haverá um período de inércia para continuar subindo, entrando no estágio de alta mais louco.
Depois de estabelecer uma nova máxima histórica pela primeira vez, há basicamente uma retração de pelo menos 25%, e algumas retrações chegam a mais de 40%, e então continuam a decolar.
Esses dados são o resultado dos grandes irmãos que acreditam firmemente que "o mercado em alta não vai te pegar". Não existe mercado em alta que não te levante. Todo mercado em alta vai te pegar a um preço muito barato e depois decolar.
Portanto, observe que um mercado em alta não apenas sobe, mas nunca desce. Pelo contrário, a amplitude do recuo em um mercado em alta é ainda maior. Um mercado em alta tem uma gama maior de flutuações, em vez de apenas subir, mas nunca descer. É equivalente a encontrar um recuo de 30 minutos quando você está negociando uma tendência de 4 horas.
Na atual fase de alta do mercado, não houve sequer um recuo de mais de 20%... O DUCK não precisa se preocupar que o mercado de alta acabou, ele nem começou.
Adicionarei mais dois indicadores de análise de topo do mercado em alta, P8 e P9. Não vou apresentá-los em detalhes. Eles também não atingiram o nível limite e estão quase lá.
Pergunta: A falta de liquidez significa o fim do mercado em alta?
Condições de oferta e demanda do mercado.
Oferta total das duas principais stablecoins em circulação (esses dados se concentram no sentimento do mercado, ou seja, se a demanda por stablecoins está aumentando ou diminuindo)
Não há queda na demanda por stablecoins, mas há uma leve queda no USDC, mas ela é compensada pelo USDT, e a tendência geral continua aumentando.
O estoque de BTC no local ainda está em queda e atingiu o nível mais baixo em cinco anos. O estoque total em todas as bolsas é de apenas 2,2 milhões de BTC.
Então, em relação à questão da iliquidez, precisamos entender por que a iliquidez é insuficiente. A falta de liquidez de baixa é causada pela falta de poder de compra. A atual falta de liquidez é causada pela falta de remessas. As ações USDT e USDC estão no nível mais alto em 5 anos e podem subir a qualquer momento.
Então, não sacar quando você tem dinheiro e sacar quando você não tem dinheiro são duas coisas diferentes.
A baixa liquidez precisa ser dividida nas causas da baixa liquidez. Falta de dinheiro para comprar e falta de bens para vender são duas coisas diferentes. Preste atenção nisso.
No nível de dados, podemos nos concentrar nos três dados mais convenientes para ajudar a sobrepor sinais técnicos.
1: A taxa de financiamento tornou-se negativa pela primeira vez. Aguardando que o valor extremo seja capturado após o retorno de chamada.
2: Valores extremamente negativos de SOPR capturados.
3: STH NUPL (lucro e perda não realizados de detentores de curto prazo) após entrar na zona vermelha.
