Altcoins oferecem recursos diversos e inovadores, avanços tecnológicos promissores e oportunidades de investimento potencialmente lucrativas.
Muitas vezes, altcoins específicas registram ganhos consideráveis que superam o Bitcoin (BTC), popularmente conhecido como temporada de altcoins. No entanto, a análise da K33 Research mostra que, a longo prazo, ‘somente Bitcoin’ tem sido uma estratégia de investimento melhor do que um portfólio de altcoins.
Portfólio de altcoins teve desempenho inferior ao do Bitcoin no longo prazo
O Bitcoin teve três ciclos consecutivos de alta e baixa, começando em 2013 e o último em 2021. Em cada ciclo, o preço do Bitcoin subiu parabolicamente em um período muito curto, geralmente alguns meses, após ultrapassar o pico do ciclo anterior.
Em 2013, o BTC atingiu o pico em torno de US$ 1.175 e, depois disso, seguiu em tendência de baixa por dois anos. Na época, o mercado de altcoins estava em fase inicial. As entradas em moedas fiduciárias para o Bitcoin eram limitadas e as corretoras que as convertiam em altcoins eram raras.
No entanto, até o final de 2015, surgiram diversas altcoins, incluindo a invenção do Ethereum. Algumas corretoras também apoiaram a conversão de Bitcoin para outras criptomoedas, abrindo caminho para um mercado de altcoins.
Foi somente em abril de 2017, quando o preço do Bitcoin ultrapassou o pico de 2013, que ocorreu uma alta nas altcoins. Durante o segundo semestre de 2017, o boom das ICOs no Ethereum e o entusiasmo dos investidores de varejo em torno do XRP da Ripple lideraram a temporada de altcoins, com muitos tokens superando o Bitcoin até janeiro de 2018.
No entanto, após o mercado de alta, as altcoins sofreram perdas relativamente maiores do que as do Bitcoin. Isso sugere que as altcoins dispararam principalmente porque os usuários as compraram durante o mercado de alta do Bitcoin na esperança de obter retornos maiores.
O gráfico de capitalização de mercado do Bitcoin e das altcoins mostra que, durante o mercado em baixa de 2018-2019, o Bitcoin encontrou suporte em torno de US$ 6.500 após se recuperar das mínimas de US$ 3.250 no final de 2018. No entanto, as altcoins continuaram a pairar em torno das mínimas durante a maior parte do mercado em baixa e só reverteram sua tendência depois que o Bitcoin ultrapassou seu pico anterior de US$ 20.000.
Preço do Bitcoin (acima) e capitalização de mercado de altcoins (abaixo). Fonte: TradingView
A K33 Research calculou o desempenho de um investimento de US$ 1 em 1.009 altcoins desde 2015, quando elas entraram no top 100 por capitalização de mercado no CoinMarketCap, em comparação com o mesmo valor investido em Bitcoin simultaneamente.
O portfólio de altcoins valeria aproximadamente US$ 7.000 hoje, em comparação com US$ 50.000 da estratégia somente com Bitcoin.
Desempenho de Altcoins vs. Bitcoin desde 2015. Fonte: K33 Research
Altcoins geralmente são guiadas por narrativas, e muitas narrativas desaparecem com a evolução do mercado. Por exemplo, tokens baseados em privacidade foram bastante populares em 2017, mas, devido ao escrutínio regulatório, saíram do ranking das 100 principais criptomoedas por capitalização de mercado.
Da mesma forma, muitos tokens DeFi como Compound (COMP) e Thorchain (RUNE), que povoaram o mercado em 2020, saíram da lista das principais criptomoedas devido ao declínio no uso de DeFi e, junto com ele, à demanda por tokens de governança sem rendimento.
As altcoins também estão sujeitas à volatilidade e a mudanças imprevisíveis, com a incerteza regulatória pairando sobre a maioria dos tokens. Diferentes altcoins podem vivenciar suas temporadas individuais em momentos distintos, e a duração de uma temporada de altcoins pode variar significativamente, exigindo um timing perfeito por parte do investidor para gerar lucro.
Analistas da K33 descobriram que, desde 2015, mais de dois terços dos 1.009 projetos de altcoins que conseguiram chegar ao top 100 por capitalização de mercado tornaram-se inativos. Apenas 9,11% dessas altcoins geraram retornos positivos, com apenas cerca de 1,5% superando os retornos de 50X do Bitcoin.
Desempenho de 1.009 altcoins que entraram no ranking das 100 maiores capitalizações de mercado desde 2015. Fonte: K33 Research
O relatório acrescentou que os investimentos em altcoins foram lucrativos apenas duas vezes desde 2015: em 2017, quando a estratégia de altcoins ganhou uma vantagem significativa devido ao desempenho superior do ether (ETH) e do XRP (XRP) e em 2021, quando o portfólio de altcoins se aproximou brevemente do valor do Bitcoin durante o hype do Dogecoin (DOGE) e do Shiba Inu (SHIB).
Notavelmente, durante o segundo semestre de 2021, quando o Bitcoin recuperou o nível de US$ 60.000 de março de 2023 e atingiu novas máximas históricas de US$ 69.000, as altcoins, exceto o ETH, registraram ganhos relativamente baixos.
Ruptura positiva no domínio do Bitcoin
Além de um rompimento da máxima histórica do Bitcoin, outro indicador potente que ajuda a identificar reversões de tendência de longo prazo em altcoins são rompimentos nos níveis de dominância do Bitcoin a partir de níveis críticos.
As temporadas de altcoins nos dois ciclos anteriores foram marcadas por uma queda na dominância do Bitcoin para menos de 60%. Após a reversão da tendência de alta, o fundo da dominância do Bitcoin também coincidiu com o topo da capitalização de mercado total das altcoins.
Capitalização total de mercado de criptomoedas, excluindo Bitcoin (acima) e domínio do BTC no mercado de criptomoedas (abaixo). Fonte: TradingView
Se a história se repetir, o domínio do Bitcoin pode aumentar ainda mais, enquanto o desempenho das altcoins permanece fraco.
Um rompimento no domínio do Bitcoin acima do nível de 50% em 19 de junho de 2023, graças ao preenchimento do ETF de Bitcoin da BlackRock, abriu espaço para novas perdas de altcoins, pois marcou um ponto crucial de resistência histórica.
Na segunda metade do mercado de baixa anterior, que ocorreu entre 2018 e 2020, o domínio do Bitcoin aumentou para mais de 70%. Por outro lado, o desempenho do Bitcoin foi relativamente melhor, com seu preço se mantendo acima das mínimas de 2018, em torno de US$ 3.250. A K33 Research também mostra que esse período marcou desempenhos significativamente fracos de altcoins, atingindo novas mínimas no final.
Analistas da K33 Research acrescentaram no relatório que os portfólios de altcoins demonstraram potencial para lucros extras com o Bitcoin, porém, isso requer "cronometrar o mercado ou escolher as altcoins vencedoras". Anders Helseth, vice-presidente de pesquisa da K33 Research, disse ao Cointelegraph sobre o DCA que:
“Você pode criar retornos maiores negociando o sentimento do mercado de forma mais agressiva, mas isso requer muita atenção e é obviamente mais arriscado.”
Dado que o Bitcoin superou as altcoins no longo prazo, uma estratégia de investimento eficaz para investidores em criptomoedas pode ser a média do custo em dólar (DCA) no Bitcoin.
DCA significa investir regularmente uma quantia fixa de dinheiro em um ativo específico durante um período específico, independentemente do preço do investimento, para obter a média do valor principal e eliminar a necessidade de cronometrar os mercados. Helseth, da K33 Research, comentou sobre a estratégia DCA para Bitcoin: "é uma estratégia de investimento em criptomoedas sensata, bastante segura e simples".
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
Este artigo é para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser interpretado como, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.