Em termos de negociação à vista, as bolsas descentralizadas parecem ser iguais ou melhores que as bolsas centralizadas, enquanto em termos de negociação perpétua, as bolsas centralizadas são maiores ou iguais às DeFi.

As bolsas centralizadas estão com problemas. Anteriormente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) acusou Binance e Coinbase de violar múltiplas leis e, posteriormente, concorrentes descentralizados "passo a passo". Esses concorrentes se concentram em vários nichos verticais, como swaps de stablecoin eficientes, negociação de contratos perpétuos, swaps de tokens universais e muito mais. Este artigo irá comparar estas três categorias comuns de funcionalidade de troca centralizada para compará-las com as suas contrapartes descentralizadas.

A função de troca mais comumente usada: negociar uma criptomoeda por outra. As taxas da Coinbase são muito altas, variando de 1,5% a 3%, dependendo do tamanho do pedido. As taxas da Binance são mais baixas, variando de 0,4% a 0,1%. A Binance já permitiu que os usuários pagassem taxas de negociação em BNB (token nativo da Binance) com um desconto de 25%, mas o serviço foi retirado devido a preocupações de que tornaria o BNB mais parecido com um título. Um dos maiores benefícios das exchanges centralizadas é sua alta liquidez, com spreads de cerca de 1% na compra de até US$ 10.000 em Bitcoin.

A maior exchange DeFi de uso geral é a Uniswap. Surpreendentemente, o seu modelo de criador de mercado automatizado e descentralizado oferece taxas de juro muito semelhantes ou até melhores em comparação com os seus concorrentes centralizados. Possui três taxas de negociação, 0,05%, 0,30% e 1%, dependendo do tipo de ativo negociado e de sua volatilidade. A liquidez para os principais ativos é extremamente alta, por exemplo, US$ 100.000 em USDC convertidos em BTC são dez vezes mais caros para negociar na Coinbase, com apenas 0,14% de derrapagem. Além disso, o Uniswap permite que os provedores de liquidez ganhem taxas de negociação em cada negociação.

Curve Finance é a maior bolsa por valor total bloqueado (TVL) e é especializada na negociação de stablecoins e outros ativos semelhantes, cobrando taxas de 0,04%. Algumas plataformas DeFi, como 1inch Network e Matcha, existem com o único propósito de agregar os melhores preços das principais bolsas DeFi para fornecer aos usuários as melhores ofertas. Em conjunto, estas plataformas oferecem ao utilizador médio a mesma experiência a taxas semelhantes ou mais baixas, ao mesmo tempo que possuem uma maior seleção de ativos e opções para fornecer liquidez.

Um contrato perpétuo é um tipo de contrato futuro, um acordo para comprar ou vender um ativo a um preço específico no futuro. Ao contrário dos contratos futuros regulares, que têm data de vencimento fixa, os contratos perpétuos não têm data de vencimento e podem ser mantidos indefinidamente. Os traders costumam usar margem e alavancagem para assumir posições mais arriscadas, com alta probabilidade de ganhos e perdas, e apostar que o preço de um ativo cairá. Por ser uma bolsa com sede nos EUA, a Coinbase não oferece negociação de futuros, mas a plataforma global da Binance cobra taxas de 0,015% e alavancagem de até 125x.

Existem atualmente duas exchanges perpétuas DeFi convencionais: dYdX e GMX. dYdX é o mais antigo dos dois e foi originalmente construído em Starkware, mas agora está migrando para sua própria cadeia baseada em Cosmos para maior personalização, descentralização e escalabilidade. GMX é um DEX mais recente baseado em Arbitrum. É famoso por promover o conceito de “rendimento real”. Ele não usa mais apenas seus próprios tokens para incentivar a mineração de liquidez, mas fornece aos usuários moedas estáveis ​​ou tokens convencionais, como ETH, USDT. , etc. dYdX permite alavancagem de até 20x e não cobra taxas mensais sobre os primeiros US$ 100.000 do volume de negociação, depois as taxas diminuem de 0,02% para zero à medida que o volume de negociação aumenta de US$ 100.000 para US$ 50 milhões. GMX cobra uma taxa fixa de 0,1%, que é significativamente mais alta do que outras opções, mas oferece alavancagem de até 50x.

No geral, as bolsas descentralizadas parecem ser iguais ou melhores que as bolsas centralizadas quando se trata de negociação à vista, enquanto as bolsas centralizadas são maiores ou iguais ao DeFi quando se trata de negociação perpétua. Outro aspecto que não é considerado são os benefícios de plataformas descentralizadas e sem confiança. Em uma plataforma centralizada, você deve confiar que a empresa cumprirá sua promessa de manter seus fundos com segurança e permitir saques. Como vimos em vários casos como FTX, Mt.Gox e BlockFi, isso está longe de ser 100% garantido e a única maneira de realmente possuir criptomoeda é armazená-la em uma carteira. As exchanges descentralizadas nunca guardam fundos e as criptomoedas nunca podem ser perdidas a menos que uma transação seja executada com sucesso.

No entanto, as trocas centralizadas têm os seus benefícios. Um dos principais serviços que oferecem é a conversão de moedas fiduciárias em criptomoedas, o que é necessário antes de usar qualquer exchange DeFi. Além disso, eles são mais simples de usar e podem ser uma opção melhor para pessoas que não entendem de tecnologia.

Embora os depósitos e levantamentos em moeda fiduciária sejam difíceis, a inovação e as vantagens competitivas das bolsas descentralizadas são esmagadoras. Os problemas regulatórios da Coinbase e da Binance oferecem uma oportunidade para as exchanges descentralizadas “ultrapassá-las”, e é provável que tirem uma grande parte da participação de mercado.