Em primeiro lugar, todos precisam entender o que é um aumento nas taxas de juros, por que será aumentado e quais mudanças isso trará para o mercado? Aqui Yixuan explicará e compartilhará seu próprio entendimento com todos:
Os aumentos e cortes das taxas de juros do Fed são, na verdade, o processo de corte cíclico do dólar americano, refletindo mudanças nas taxas de juros do mercado. Se a Reserva Federal quiser reduzir o nível Das Taxas de JURO no Mercado, comprará obrigações do Tesouro EM dólares através de revendedores primários, colocando assim dólares Americanos no mercado.Se houver Mais dólares Americanos no Mercado, o nível Da taxa de JURO cairá .
Por outro lado, se o Fed quiser entrar num ciclo de subida Das Taxas de JURO, venderá UMA Grande quantidade de obrigações do Tesouro Ao Mercado e reciclará dólares Americanos no mercado.Se a liquidez do Mercado de dólares Americanos diminuir, tornar-se-á escassa. , fazendo com que as taxas de juros do mercado subissem.
Se a Fed quiser baixar ou aumentar as taxas de juro de curto prazo, comprará ou venderá obrigações de curto prazo em dólares americanos; se quiser baixar ou aumentar as taxas de juro de médio e longo prazo, comprará ou venderá títulos de médio e longo prazo; e títulos de longo prazo em dólares americanos. Do ponto de vista monetário, o aumento da taxa de juros do Fed visa recuperar a liquidez do dólar americano, tornando o dólar americano escasso e valioso. O dólar americano se tornará mais valioso e seu poder de compra aumentará. e subir.
Em segundo lugar, quais serão as consequências do aumento das taxas de juro pela Fed? O dólar dos EUA é a moeda mundial e domina o sistema financeiro e monetário global e o sistema de liquidação comercial. Isto significa que os aumentos das taxas de juros do Fed não só terão um impacto na economia dos EUA, mas também terão impactos diferentes em outras economias ao redor do mundo. mundo. Portanto, as consequências do aumento das taxas de juro pela Fed precisam de ser analisadas sob dois aspectos.
Consequências dos aumentos das taxas de juros do Fed sobre a economia dos EUA Do ponto de vista dos mercados financeiros, os aumentos das taxas de juros do Fed significam uma redução na liquidez em dólares dos EUA, o que leva o índice do dólar dos EUA a se fortalecer, a escassez de ativos em dólares dos EUA aumenta e o O dólar americano torna-se valioso. Quando a Reserva Federal aumenta as taxas de juro, precisa de vender dívida dos EUA para reciclar dólares americanos. Este processo significa que o número de títulos do governo dos EUA no mercado aumentará, o preço dos títulos do governo dos EUA cairá e o rendimento da dívida dos EUA cairá. começar a subir.
Para o mercado de ações dos EUA, o aumento das taxas de juro pela Reserva Federal equivale a recuperar a liquidez em dólares dos EUA no mercado e a aumentar o custo do financiamento em dólares dos EUA. Isto afetará a liquidez das ações dos EUA e levará a ajustamentos em baixa. os índices de ações irão despencar. No período posterior, com o retorno do capital provocado pelo aumento da taxa de juros do dólar americano, a liquidez nos mercados externos e o retorno dos dólares americanos provocarão uma recuperação nas ações dos EUA. e as bolhas de dívida fluíram para o mercado de ações dos EUA e empurraram para cima os preços das ações dos EUA, serão digeridas, e o mercado financeiro dos EUA também resolveu os riscos da dívida e as bolhas de ativos, conseguindo uma transição suave.
Do ponto de vista do ciclo económico, quando a economia dos EUA regressar à estabilidade e ao pleno emprego, a Reserva Federal entrará num ciclo de subida das taxas de juro. O aumento das taxas de juro atrairá o retorno de uma grande quantidade de capital, o que também promoverá o crescimento da economia. a economia real dos EUA, expandir a capacidade de produção e, finalmente, digerir a inflação, e também manteve a recuperação e o crescimento de médio e longo prazo da economia real dos EUA.
As consequências dos aumentos das taxas de juro da Fed noutras economias emergentes em todo o mundo Os cortes nas taxas de juro da Fed libertam riscos para outras economias em todo o mundo, pelo que quando a Fed entrar num ciclo de subida das taxas de juro, também terá um impacto noutras economias. ao redor do mundo. Do ponto de vista dos fluxos de capital internacionais, os aumentos das taxas de juro da Fed farão com que uma grande quantidade de capital fuja das economias emergentes. Os fundos que originalmente fluíram para as economias emergentes darão meia-volta e entrarão no mercado dos EUA em busca de retornos de juros mais elevados e de investimento em activos financeiros. retornos, trazendo mercados financeiros globais foram abalados.
A maioria das economias emergentes depende do sistema de hegemonia do dólar dos EUA e apoia a livre convertibilidade do dólar dos EUA. Uma vez que a Reserva Federal aumente as taxas de juro e uma grande quantidade de saídas de capital, isso terá impacto na estabilidade financeira do país e causará escassez de liquidez.
Algumas economias com reservas cambiais insuficientes em dólares dos EUA e que dependem de fluxos de capital estrangeiro para investimento podem até sofrer o colapso dos mercados financeiros, e a depreciação contínua das suas próprias moedas acabará por ter impacto na economia real e provocar uma crise financeira regional ou uma crise económica. Do ponto de vista do comércio real, a chegada do ciclo de subida das taxas de juro do dólar dos EUA significa muitas vezes que a economia dos EUA melhorou e o índice do dólar dos EUA continua a fortalecer-se. as suas próprias moedas também estão a enfraquecer. Isto é importante para as economias emergentes, significa perder a competitividade do comércio de exportação e afectar o ciclo virtuoso da economia e do comércio.
Devido aos sistemas financeiros imperfeitos de muitas economias emergentes e à falta de ferramentas de gestão de liquidez, nos primeiros dias da proliferação do dólar dos EUA, os activos financeiros nacionais já tinham experimentado o crescimento da bolha, a inflação também subiu acentuadamente, as moedas subiram externamente e depreciaram-se internamente , e um grande número de riscos financeiros e bolhas acumuladas Se o Federal Reserve aumentar repentinamente as taxas de juros, o frágil sistema financeiro e o volume econômico e comercial não serão capazes de lidar com a reversão de liquidez causada pelo aumento das taxas de juros do dólar americano, e eventualmente cairá em uma situação passiva.
O Fed muitas vezes aumenta as taxas de juros quando a economia dos EUA melhora ou quando a inflação fica fora de controle. Inicialmente, isso afetará os mercados de ações e títulos dos EUA, mas mais tarde atrairá muitas vezes uma grande quantidade de capital para retornar ao mercado dos EUA, digeriu. a bolha da dívida no mercado de ações dos EUA e promover o crescimento económico interno e a expansão da capacidade de produção nos Estados Unidos. #美联储利率决议