Os criadores de aplicações descentralizadas e seus administradores devem planejar constantemente diferentes estratégias para reter o capital inicial e não se tornarem mais uma triste história de “pump and dump”.
Então porque não recorrer a um recurso nascido no mundo tradicional e adaptá-lo ao nosso ambiente? Sabendo o que é vesting de criptomoeda, você poderá saber o que o espera em um projeto que o propõe.
É necessário destacar que o boom de vestings foi acompanhado pelo crescimento violento que as Startups vivenciaram há alguns anos. Para uma empresa nova, com estrutura pequena, pode ser uma tarefa complexa obter financiamento ou capital inicial. Mas o problema não termina aqui.
Um grande número de Startups conseguiu obter capital inicial e iniciar as tarefas que necessitavam desse fluxo de dinheiro. No entanto, o próximo obstáculo foi reter esse capital. Já sabemos que o capital não tem lealdade e muitas vezes pode ficar impaciente. Então, como reter capital inicialmente, para atingir níveis de desenvolvimento que o atraiam por si só? No conceito de vesting pode haver uma boa indicação de como fazê-lo.
Índice de conteúdo
Vesting, explicado com um exemplo prático
Investindo em criptomoedas
, Casos de aquisição no ecossistema criptográfico
Vesting como método de financiamento blockchain
Aquisição como captura de valor para aplicações descentralizadas
Aquisição como proteção anticíclica
Aquisição como retenção e atração de capital no DeFi 2.0
Contratos inteligentes são essenciais para aquisição de direitos
Conclusões
Benefícios da aquisição de direitos para usuários
Limites de aquisição de criptomoedas
Vesting, explicado com um exemplo prático
Nada melhor do que dar um exemplo para entender um novo conceito. Vamos pensar na seguinte situação, uma Startup iniciante pretende desenvolver um aplicativo para incorporar pagamento via criptomoedas na função Apple Wallet.
Começamos bem aí, agora, esta empresa deve traçar o seu “roadmap”, marcar marcos a serem alcançados ao longo do tempo e dar as explicações necessárias, para encontrar o financiamento desejado. Suponhamos que uma primeira apresentação, numa ronda de financiamento, seja bem-sucedida e os investidores decidam contribuir, como é que esta Startup garante que um atraso incalculável não irá catapultar capital para a nova empresa vizinha?
É aqui que a aquisição faz sua entrada. Esta Startup poderia oferecer aos seus investidores o seguinte acordo:
Oferecer aos investidores 50% das ações da empresa (imaginemos que, neste caso, sejam ações)
A distribuição total destas ações ocorrerá durante um período de 48 meses. Fornecido no seguinte esquema:
15% nos primeiros 12 meses
15% entre os meses 13 e 24
20% entre os meses 25 e 36
50% entre os meses 37 e 48
Agora que você entende o que é aquisição de direitos no mundo financeiro/comercial tradicional, podemos começar a vislumbrar as infinitas oportunidades para o ecossistema blockchain.
Investindo em criptomoedas
Se você já investe e pesquisa Criptomoedas há algum tempo, provavelmente já se deparou com alguma proposta desse estilo. A aquisição é sem dúvida um método extremamente apropriado para o mundo das criptomoedas.
Sem dúvida, o melhor deste ecossistema, que continua incipiente, é a liberdade para inovar e a possibilidade de aproximar o utilizador “comum”. Estas possibilidades são inimagináveis no sistema financeiro tradicional.
Hoje, graças a este ecossistema, qualquer pessoa, por menor que seja o seu capital disponível, pode tornar-se um investidor.
A aquisição de criptografia é uma ferramenta que permite que aplicativos descentralizados garantam determinado capital por um determinado período de tempo.
Mas claro, os tempos aqui são diferentes, considerando por exemplo que uma semana no DeFi equivale a meses no mundo real...
Portanto, vejamos alguns usos que foram dados a esse conceito no ambiente de criptomoedas.
Casos de aquisição no ecossistema criptográfico
Um dos pontos mais fortes do ambiente desenvolvido em torno da tecnologia blockchain é a impressionante capacidade de inovação.
Partindo desta premissa, não será surpreendente constatar que o conceito de Vesting tem sido aplicado para finalidades muito diversas nesta área que nos une.
Temos exemplos que vão desde o financiamento de um projeto de enorme magnitude, como o próprio blockchain, até o financiamento de aplicações descentralizadas. Temos também o caso generalizado do Vesting como proteção anticíclica, que certos blockchains Proof of Stake utilizam em sua delegação. Isso inclui também a última tendência do ambiente, as plataformas DeFi 2.0, que utilizam esse conceito como método de “engajamento”.
Vesting como método de financiamento blockchain
Embora o ICO mais famoso tenha sido provavelmente aquele realizado para financiar o nascimento da rede Ethereum, não foi o primeiro. Houve um projeto chamado Mastercoin, que em suas próprias palavras serviu de inspiração para certas ideias de Vitalik Buterin, que foi financiado através de um ICO combinado com o conceito Vesting.
Para os mais novos, um ICO se traduz em Oferta Inicial de Moedas. Esta modalidade de financiamento propõe oferecer as criptomoedas ou tokens de um projeto em troca de um investimento, seja em dinheiro FIAT ou em outra criptomoeda.
No caso da Mastercoin, em 2013, escolheram o BTC como investimento, arrecadando cerca de 5.120 BTC. Em troca, eles entregaram seus próprios tokens na proporção de 1 BTC = 100 Mastercoins. Esse retorno inicial foi acompanhado de 10 Mastercoins extras por semana, para cada BTC investido, com período de carência determinado pela conclusão da venda do seu token.
Desta forma, a equipa garantiu que os investidores o fizessem o mais rapidamente possível, para receberem aqueles 10 Mastercoins extra pelo maior tempo possível.
Se falamos de financiamento e aquisição de direitos, não podemos deixar de mencionar Polkadot. A equipe Polkadot levantou dinheiro em diferentes vendas públicas e privadas da criptomoeda nativa de sua rede, DOT. A última venda privada, realizada em julho de 2020, teve um período de Vesting dividido em duas partes:
A partir de agosto de 2020, os DOTs foram liberados para transferência
Em meados de janeiro de 2021, os DOTs foram liberados para aposentadoria e marketing
Enquanto os investidores aguardavam o mandato da Vesting, a equipe por trás do Polkadot trabalhava sem parar para entregar um produto de qualidade e reter esse capital.
Aquisição como captura de valor para aplicações descentralizadas
Uma escala menor em termos de desenvolvimento, mas não necessariamente a mesma relação em termos de benefícios finais. Aplicações descentralizadas aplicam Vesting para criar e capturar valor em seus próprios contratos inteligentes e atrair investimentos.
No início do “Verão DeFi” de 2020, vários deles aplicaram este método. O caso do Curve e do Synthetix, ambos protocolos da rede Ethereum, ressoa entre os mais renomados.
Enquanto a Compound e outras aplicações ofereciam, em troca de um investimento ou depósito em sua plataforma, seus próprios tokens de governança como recompensas imediatas, a Curve e a Synthetix escolheram o caminho do Vesting.
O que eles evitaram com esse mecanismo? Que o preço dos seus activos entre em colapso imediato e se torne num novo exemplo de “o capital não tem lealdade”. Os usuários dessas plataformas esperaram até 365 dias para ver seus tokens liberados.
Este período trouxe benefícios para ambas as partes, claro que o benefício para as plataformas. Agora, qualquer usuário que tenha vendido suas recompensas imediatamente, sem a existência de prazo.
Aquisição como proteção anticíclica
Esta é uma estratégia comumente implementada pelas redes Proof of Stake, ao liberar as moedas nativas delegadas aos validadores de suas blockchains.
Um exemplo desta estratégia são todas as redes do ecossistema Cosmos. O método de consenso Tendermint, utilizado pelos blockchains construídos nesta infraestrutura, utiliza um período de vesting para obtenção das moedas nativas de cada rede, delegado aos validadores que chega a 21 dias.
Desta forma, não só é protegido o preço das moedas nativas da rede, mas também evita-se uma retirada massiva das moedas delegadas.
Imaginemos o caso de uma forte alta de uma dessas moedas. Caso não exista o vesting period, a grande onda de vendas excessivas poderá deixar a rede desprovida de sua maior ferramenta em termos de segurança, o “staking” de moedas nativas.
Aquisição como retenção e atração de capital no DeFi 2.0
As novas plataformas, surgindo em sua maioria como “forks” ou cópias da OlympusDAO, conhecidas no meio ambiente como DeFi 2.0, utilizam o Vesting como instrumento essencial na captura do valor que se propõem e precisam para se sustentar.
Nessas plataformas, podemos comprar seu token diretamente ou “cunha-lo”. Com esta última opção, compramos esse token com desconto, mas você deve saber que devemos respeitar um período de Vesting, geralmente cerca de 5 dias.
Nesse período, quem cunhou recebe pequenas quantias do token em questão, até o final do período de Vesting. É nesse momento que o usuário terá o valor total “cunhado”.
Agora, vou te explicar mais no contexto, por que o Vesting, nessas plataformas, é considerado um método para atrair capital?
Vou ilustrar com um exemplo: Suponha que um usuário “minere” OHM, o token OlympusDAO, e enquanto aguarda o período de carência, percebe que a plataforma funciona bem e que os retornos são realmente atrativos, é provável que esse usuário invista mais capital na plataforma. Mas pode acontecer do preço virar e já sabermos o que acontece nesses momentos, o medo vem.
Contratos inteligentes são essenciais para aquisição de direitos
Os tokens designados para aquisição são normalmente bloqueados por um contrato inteligente e o acesso a eles é selado até que um conjunto de condições escritas no contrato inteligente seja atendido.
Sem um contrato inteligente eficaz, o processo de adjudicação pode ser manipulado ou contornado por intervenientes mal-intencionados, afetando o projeto e os seus investidores. Os contratos inteligentes não são infalíveis e devem ser auditados e testados quanto a vulnerabilidades para garantir um processo de adjudicação seguro.
Para confirmar a confiabilidade de um projeto, tornou-se prática padrão para startups de criptomoedas terceirizar a inspeção de seus Contratos Inteligentes para auditores terceirizados de confiança, como SolidProof e Certik. Por exemplo, a SolidProof auditou com sucesso e ajudou a proteger mais de 400 projetos de criptografia e ganhou uma reputação estelar no processo.
Usando testes manuais e automatizados de última geração, a empresa sediada na Alemanha se esforça para garantir que os contratos inteligentes estejam à altura e que os protocolos de concessão sejam cumpridos, bem como outros aspectos importantes de um projeto de criptografia. SolidProof também oferece um processo abrangente CONHEÇA SEU CLIENTE (KYC). O processo KYC é o padrão da indústria para autenticar as identidades das pessoas por trás de projetos criptográficos e ajuda a construir a confiança de uma startup entre potenciais investidores.
Benefícios da aquisição de direitos para usuários
Até agora, vimos como diferentes projetos podem se beneficiar do conceito de Vesting. Mas como podemos nós, utilizadores comuns, beneficiar deste conceito?
Do ponto de vista dos usuários, estes são dois grandes benefícios:
O período de aquisição é uma economia forçada muito benéfica em protocolos bem-sucedidos, exemplos como Curve e Synthetix comprovam isso.
Nas plataformas DeFi 2.0 pode servir como um período de teste para conhecer essas plataformas e reinvestir em caso de uma boa experiência.
Limites de aquisição de criptomoedas
Agora que você já sabe o que é Vesting e como ele é aplicado em criptomoedas, você pode decidir se essa modalidade se adequa ao seu perfil ou aos seus objetivos, como investidor ou gerador de investimentos.
É claro que é uma ferramenta ideal para projetos nascentes que procuram reter capital ou valor nos seus primeiros dias.
De qualquer forma, o mundo criptográfico funciona em um relógio extremamente diferente do mundo tradicional. O tempo em nosso ecossistema é um valor muito precioso, portanto, o Vesting deve ser aplicado com moderação e respeito aos usuários.
Conclusões
Podemos afirmar que o vesting é um mecanismo que qualquer empresa pode utilizar para garantir a permanência de seus parceiros investidores e funcionários no negócio. Isto, dado que o vesting penaliza saídas fora dos horários estabelecidos, o que garante que a empresa terá investidores e funcionários de forma estável durante o período do vesting.