Uma queda de criptografia é uma queda de mercado inesperada, repentina e breve, normalmente causada por programas de negociação algorítmica.

O que é um flash crash na criptografia?

No mercado de criptografia, um “flash crash” ocorre quando um ativo criptográfico sofre uma grande liquidação e, em seguida, se recupera rapidamente em um curto período.

Este foi o caso quando o preço do token Ethereum (ETH) caiu de mais de US$ 300 para US$ 0,1 em poucos minutos na bolsa GDAX em 2017. Um caso semelhante ocorreu quando o Ethereum caiu quase 50% devido a um salto no índice de preços ao consumidor dos EUA ( CPI) de maio de 2022. Isso levou a uma grande liquidação por parte dos grandes players do mercado (baleias), fazendo com que seu preço despencasse na bolsa descentralizada, Uniswap.

Uma das soluções potenciais para evitar flash crashes que os reguladores de bolsas globais como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Bolsa Mercantil de Chicago (CME) exploraram é implementar disjuntores que interrompem as atividades de negociação em todo o mercado quando um ativo cai abaixo de 10%. em um período de 15 minutos.

No entanto, tais medidas são bastante difíceis de implementar no mundo descentralizado da criptografia, onde a volatilidade é alta e as regulamentações são mínimas. Embora as bolsas centralizadas possam interromper as atividades comerciais, as bolsas descentralizadas não podem, uma vez que não são governadas por nenhum órgão central.

Mesmo que a organização autónoma descentralizada (DAOs) que governa intervenha, o dano será muitas vezes causado, uma vez que o seu processo de tomada de decisão é lento e os flash crashes ocorrem num curto espaço de tempo.

O que faz com que a criptografia trave?

É muito difícil atribuir a causa dos flash crashes na criptografia a um único fator; no entanto, eles geralmente ocorrem como resultado de atividades humanas e de computador.

Humanos

Em alguns eventos, as baleias facilitam flash crashes como resultado de negociações acidentais, como um erro de dedo gordo, ou seja, colocar involuntariamente um pedido com o preço errado ou adicionar acidentalmente zero.

Às vezes, os traders podem empregar deliberadamente meios ilegais, como falsificação ou camadas dinâmicas, quando um trader coloca grandes ordens de venda para criar a ilusão de uma grande liquidação e levar outros a começar a vender com medo de uma potencial queda de preços. O trader lucrará então comprando o mesmo ativo a um preço muito mais baixo durante o flash crash e vendendo a um preço consideravelmente mais alto após a recuperação do ativo.

Computadores

A negociação algorítmica criou flash crashes no passado e muitas vezes desencadeia uma cascata de liquidações em massa. Certos bots são programados para usar soluções algorítmicas que reconhecem aberrações e executam automaticamente ordens de venda para evitar perdas.

Por exemplo, um ativo criptográfico é negociado por 0,5 ETH e um sistema de negociação de alta frequência possui um algoritmo que aciona ordens de venda quando o preço cai entre 0,45 ETH e 0,55 ETH. Como resultado, uma queda no preço para 0,45 ETH acionará a ordem de venda automática, o que pode empurrar ainda mais o preço para baixo e acionar continuamente mais ordens de venda algorítmicas à medida que o preço cai.

Exemplos de falhas de flash

Provavelmente o flash crash mais notável ocorreu no mercado de ações dos EUA em 6 de maio de 2010, quando os principais índices de ações caíram brevemente em até 10%. Desde então, flash crashes também aconteceram várias vezes nos mercados de criptografia.

Em 2021, o Bitcoin sofreu um flash crash onde o preço do BTC despencou 90%, de um máximo histórico de US$ 67.000 na bolsa Binance para um mínimo de US$ 8.200. O flash crash foi atribuído a um bug no algoritmo de negociação de um participante do mercado. Também afetou outros ativos criptográficos como o éter (ETH), que sofreu uma queda de preço de US$ 4.000 para US$ 2.000.

Coindesk relatou outro caso de uma breve queda no preço da ETH no início de 2022, onde o preço caiu 15% de cerca de US$ 1.765 para US$ 1.534 em cerca de meia hora e se recuperou quase imediatamente.

Em junho de 2022, o token Chain (XCN) perdeu mais de 90% de seu valor antes de recuperar a maior parte das perdas no mesmo dia. O evento foi atribuído a um problema técnico da API relatado pela equipe do desenvolvedor.

Impacto de uma falha de criptografia flash

O impacto de um flash crash no mercado de criptomoedas pode ser significativo e abrangente. Os efeitos podem incluir perdas significativas para os investidores, uma vez que aqueles que forem apanhados desprevenidos pela queda dos preços poderão não conseguir sair das suas posições a tempo. Isto pode minar a confiança no mercado e dissuadir a participação de novos investidores.

As falhas também podem impactar negativamente o sentimento do mercado, levando à perda de confiança na estabilidade e confiabilidade das criptomoedas. Isso pode resultar na diminuição dos volumes de negociação e da liquidez no mercado.

Dependendo da gravidade do flash crash e das causas subjacentes, pode haver efeitos a longo prazo na percepção das criptomoedas como ativos de investimento viáveis. Os investidores podem tornar-se mais cautelosos e avessos ao risco, levando a uma adoção reduzida e a um crescimento mais lento do mercado.

Conclusão

Os flash crashes das criptomoedas surgiram como um fenômeno recorrente no cenário volátil das moedas digitais. As quedas repentinas e curtas de preços podem ser desencadeadas por uma variedade de fatores, incluindo manipulação de mercado, anúncios regulatórios ou falhas técnicas, e ressaltam os riscos inerentes associados aos investimentos em criptografia.

Embora os flash crashes possam apresentar oportunidades para os comerciantes experientes capitalizarem, eles também servem como um lembrete claro da importância do gerenciamento de risco e da devida diligência completa na navegação nos mercados de criptografia.

Perguntas frequentes

Os crashes de criptografia são uma forma de manipulação de mercado?

Embora um flash crash na criptografia possa ser causado pela manipulação do mercado, outros fatores, como falhas técnicas e falhas de algoritmos, também podem influenciar a ocorrência de tais eventos.

Os comerciantes podem lucrar com uma falha de criptografia?

Alguns comerciantes de criptografia veem os flash crashes como uma oportunidade de ganhar dinheiro rápido antes que o preço se recupere. No entanto, tal negociação é bastante arriscada, pois é difícil detectar se uma queda repentina no preço de uma moeda é um flash crash ou uma correção de preço mais duradoura.

O Bitcoin já sofreu um flash crash?

Sim, o Bitcoin foi sujeito a flash crashes em diversas ocasiões. O significativo flash crash do Bitcoin ocorreu em dezembro de 2021, quando posições longas no valor de cerca de US$ 2 bilhões foram eliminadas do mercado.