Esta semana promete ser inesquecível para a indústria de criptografia.
Na segunda-feira, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) entrou com uma ação judicial contra a Binance, a maior plataforma de negociação de criptomoedas do mundo, e seu CEO, Changpeng Zhao, enfrentou 13 acusações, incluindo a de que uma variedade de tokens listados eram “títulos não registrados”, cliente Mix. ativos com seus próprios ativos, permitir que clientes dos EUA usem Binance Globe, usar transações virtuais para aumentar deliberadamente o volume de negociação da plataforma Binance.US, etc.
A Binance respondeu imediatamente que a empresa tem cooperado ativamente com a investigação e trabalhado duro para chegar a um acordo negociado, mas a SEC escolheu diretamente uma ação coerciva. A Binance defenderá vigorosamente a plataforma, lutará contra a SEC e continuará a trabalhar incansavelmente para se tornar uma plataforma segura e confiável.
Posteriormente, a empresa divulgou novamente a declaração Strong Together, afirmando que a Binance não se apropriou indevidamente de ativos de usuários, seus endereços de carteira eram abertos e transparentes, não fornecia empréstimos sem garantia, não fazia grandes doações políticas ou patrocínios em larga escala de mídia/esportes/entretenimento e declarou que continuaria a desenvolver para os usuários e a defender a indústria de criptomoedas.
Na terça-feira, a SEC dos EUA processou a Coinbase, uma plataforma de negociação de criptomoedas dos EUA, acusando-a de não se registrar como uma bolsa, agência de compensação e corretora na SEC, respectivamente. Ele também definiu os serviços de staking fornecidos pela Coinbase e o grande número de tokens negociados na plataforma como "títulos não registrados".
Atualmente, dez estados nos Estados Unidos entraram com ações legais contra a Coinbase por fornecer serviços de staking, incluindo Illinois, Vermont, Alabama, Kentucky, Califórnia, Maryland, Wisconsin, Washington, Nova Jersey e Carolina do Sul.
A conta oficial do Twitter da Coinbase respondeu: “A criptomoeda percorreu um longo caminho. Nos Estados Unidos, ainda tem um longo caminho a percorrer. Estamos prontos!”
É óbvio que a Coinbase também está pronta para lutar contra a SEC até o fim.
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, questionou o verdadeiro propósito do processo da SEC:
1. A SEC revisou o negócio e permitiu que a empresa abrisse o capital em 2021.
2. Tentativas repetidas de registro, mas concluiu-se que a SEC não tinha um caminho aberto para o registro.
3. A SEC e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) têm visões conflitantes sobre a regulamentação de criptomoedas e nem sequer chegaram a um consenso sobre “o que são títulos e o que são commodities”.
4. O Congresso dos EUA ainda está no processo de formalização de leis regulatórias por meio da introdução de legislação, mas outros países favoráveis às criptomoedas já promulgaram diretamente leis claras. A SEC não emite um conjunto de regras definitivo, mas regula diretamente por meio da aplicação da lei.
Por que aprovar o IPO da Coinbase em 2021 e então processar 2 anos depois para proibir o mesmo serviço?
Portanto, em comparação com a FTX, o verdadeiro propósito por trás dos duros golpes da SEC contra duas grandes gigantes das criptomoedas em dois dias é questionável.
O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, brincou que esta era uma tentativa da SEC de "desviar" a atenção do público do "desastre da FTX". A SBF foi o segundo maior doador para a campanha presidencial de Biden, e Biden nomeou Gary Gensler como o atual presidente da SEC.
Algumas diferenças notáveis entre os dois processos:
1. A SEC parece ter a intenção de “esmagar” a Binance
- A Coinbase seria obrigada a reembolsar todos os ganhos ilícitos associados às supostas violações da SEC, bem como penalidades civis e outras formas de alívio aos investidores. Quando a Kraken fez um acordo com a SEC em fevereiro sobre questões relacionadas aos seus produtos colaterais, ela foi forçada a pagar uma multa de US$ 30 milhões.
- A Binance não só teve que pagar uma multa semelhante, mas também foi condenada a se banir permanentemente de negócios de negociação de valores mobiliários e criptomoedas.
2. Coinbase é uma “batalha de vida ou morte”
Por outro lado, em comparação com a Binance, a luta entre a Coinbase e a SEC é uma “batalha de vida ou morte”. A Coinbase está mais focada no mercado dos EUA, com mais de 80% de sua receita vindo dos EUA no ano passado. Embora a Coinbase possa continuar operando normalmente no curto prazo, as alegações da SEC podem causar danos à reputação da Coinbase, levando os usuários a retirar seus fundos da plataforma.
Além disso, se a Coinbase fizer um acordo com a SEC, qual será o custo? Se os reguladores esperam promover objetivos de inovação por meio de processos em vez de desenvolver regras cuidadosamente elaboradas, isso equivale a não fazer nada.
É uma boa ideia esperar que a indústria de criptomoedas se livre do rótulo de "Velho Oeste", e isso também é para proteger os investidores, mas a SEC pode ter ido longe demais ao tomar medidas de execução cegamente, sem orientação legal clara. Porque isso dá a outros países a oportunidade de se tornarem portos seguros para criptomoedas. Lugares como América do Sul e Caribe estão se tornando cada vez mais populares entre empresas de criptomoedas porque são mais amigáveis e mais abertos a adotar criptomoedas do que os Estados Unidos.
A senadora Cynthia Lummis, que há muito tempo está comprometida em apresentar projetos de lei de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos, disse em uma declaração: A SEC falhou em fornecer um caminho de registro para bolsas de ativos digitais e, pior, falhou em fornecer orientação jurídica adequada sobre a diferença entre títulos e commodities. A dependência contínua da SEC na regulamentação de execução continua a prejudicar os investidores. A verdadeira proteção ao investidor exige o estabelecimento de uma estrutura legal sólida que as bolsas possam cumprir, em vez de empurrar a indústria “para longe” dos Estados Unidos. O Congresso dos EUA precisa aprovar a regulamentação das criptomoedas o mais rápido possível.
Isso não é exagero. Recentemente, Derek Boirun, fundador do Realio, um projeto de tokenização de ativos do mundo real (RWA), reclamou em uma postagem de blog, dizendo que "a natureza hostil dos reguladores o forçou a deixar os Estados Unidos". O seguinte foi compilado pelo Instituto de Pesquisa Bai Ze com pequenas exclusões e modificações:
Neste verão de 2023, deixarei os Estados Unidos por tempo indeterminado. Como cidadão americano nato e criado, agora com 42 anos, faço isso com o único propósito de proteger meus direitos constitucionais, minha família e minha empresa da interferência do governo. É como algo saído de um romance surreal, mas é a minha história.
Sou o fundador da Realio, uma empresa de blockchain que, como o nome sugere, é focada na construção de infraestrutura digital para colocar ativos do mundo real (como imóveis) na cadeia. Começamos a construir esta empresa em tempo integral em 2018 e investimos muito tempo e dinheiro em seu crescimento. Desde o início, nosso foco principal tem sido a conformidade regulatória, já que investir em ativos do mundo real, seja em um blockchain ou não, geralmente está sujeito às leis de valores mobiliários. Afinal, investir em imóveis não é novidade, assim como as leis de valores mobiliários, então fazê-lo “no blockchain” parece eminentemente viável.
Avançando para 2022, depois de sobreviver ao colapso econômico causado pela pandemia da COVID-19 (em grande parte devido ao rápido crescimento do mercado de criptomoedas), estamos crescendo e estamos otimistas sobre as empresas que estão emitindo tokens de segurança em conformidade (tokens que são emitidos publicamente sob uma estrutura regulatória legal e compatível) em nossa plataforma. Como acreditamos que a conformidade é possível, geralmente ignoramos grande parte da narrativa que acontece no setor de criptomoedas, que também é para onde vai a maior parte do dinheiro. Muitas pessoas ficaram muito ricas perseguindo o “dinheiro rápido”, anonimamente ou não, mas nós persistimos. Nós até optamos por “tokenizar” nossa própria empresa por meio de uma oferta de token de segurança compatível. Felizmente, conseguimos arrecadar fundos suficientes para sustentar o desenvolvimento e a construção por alguns anos. Somos muito gratos pelo apoio de empresas como a Algorand, que investiram em nós por meio de seu token, ALGO (hoje mesmo ouvi Gary Gensler considerar o ALGO um título não registrado e ilegal). Se não fosse pelo generoso investimento da Algorand e pelo crescimento do preço do ALGO, provavelmente estaríamos em uma posição muito diferente com relação ao financiamento.
Entre 2020 e 2023, a maior parte do nosso tempo foi gasto em conformidade.
Lançamos um fundo “tokenizado” e gastamos muito dinheiro contratando advogados de ponta para registrar o fundo na SEC sob o 40 Act. Gastamos mais nisso do que todo o orçamento operacional de muitas startups. No final de 2022, após várias ligações com a equipe da SEC explicando a estrutura, estávamos prontos para arquivar nossos documentos de registro. Então aconteceu a falência da FTX. Logo depois, por meio de conversas com advogados, descobri que a SEC estava fechando o registro para todos os fundos “tokenizados” que buscavam ser licenciados. No entanto, esta é a única maneira de conseguirmos nos registrar ou ficar em conformidade.
Ao mesmo tempo, também solicitamos uma licença do portal Regulation CF da FINRA, o que também foi um processo muito caro... Assim como na SEC, tivemos muitas ligações com sua equipe e resolvemos todos os problemas. Entretanto, após a falência da FTX, a FINRA solicitou falar conosco para revisar nossos detalhes. Estávamos preparados e respondemos a todas as perguntas com sinceridade. No entanto, não podíamos deixar de sentir que essas ligações eram apenas uma "formalidade" com a equipe repetindo perguntas básicas várias vezes para nos desencorajar ou nos deixar presos em algum tipo de problema técnico. Após a ligação, recebemos deles uma lista de perguntas complementares que eram bem extensas e iam além do escopo da nossa inscrição. Sabíamos muito bem que a FINRA provavelmente adiaria o processo por anos, então decidimos suspender o pedido até que uma nova administração assumisse o cargo.
A maioria dos emissores de ativos baseados em blockchain não tem um caminho para o registro, e isso não é por falta de tentativa ou falta de conformidade. Posso atestar por experiência própria que os reguladores não se comportaram de forma justa ou gentil com a indústria de criptomoedas. Não sou estranho às várias táticas usadas contra nós pelos reguladores, a típica “burocracia”.
No entanto, há pessoas talentosas na indústria de criptomoedas trabalhando duro para construir um sistema financeiro mundial melhor. Para nós, isso não é um jogo nem uma questão política. Muitos de nós deixamos carreiras em áreas tradicionais para fazer isso. Agora, também estamos deixando os Estados Unidos.
O dinheiro é a batalha final pela liberdade. Não ficaremos parados assistindo enquanto vocês continuam a nos controlar e manipular. Apesar da sua posição, você não tem essa autoridade. Você não tem o direito de nos dizer o que o mercado precisa e o que não precisa. Foi exatamente esse tipo de exagero que enfrentamos para conquistar a independência e construir este país. Os mercados de capitais estão sendo sufocados por regulamentações que na verdade não protegem ninguém, exceto os mais ricos.
Deixar os Estados Unidos também não é fácil. Tenho uma família e eles amam Nova York e tudo mais. Mas tenho a obrigação de proteger o que construímos, e isso significa buscar um país que nos apoie enquanto continuamos a construir.
Não vamos parar, continuaremos a construir o novo mundo digital que tanto trabalhamos para construir.
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