James Butterfill, diretor de pesquisa da CoinShares, escreveu que esperamos que a segurança regulatória se torne um fator chave para os participantes de ativos digitais. A União Europeia, a Suíça, os Emirados Árabes Unidos e Hong Kong, entre outros, estão a trabalhar para desenvolver estruturas de encriptação personalizadas. Dadas as diferenças regulamentares existentes, o volume de transações e de inovação poderá em breve passar dos Estados Unidos para jurisdições com ambientes regulamentares mais flexíveis. No espaço em expansão dos activos digitais, esta mudança poderá ter implicações económicas e estratégicas significativas para os Estados Unidos.
O processo da SEC contra a bolsa e seu resultado potencial, embora significativo, não significa o fim da indústria criptográfica. Pelo contrário, sublinha a necessidade urgente de uma regulamentação forte para proteger os investidores e manter a integridade do mercado.
Olhando para o futuro, prevemos uma dicotomia no espaço criptográfico global. Nos EUA, esperamos que as finanças tradicionais desempenhem um papel dominante no espaço criptográfico devido à sua conformidade e familiaridade existentes. As restrições regulamentares podem moldar a indústria criptográfica de tal forma que é provável que reflicta o sistema financeiro existente, com os seus regulamentos e instituições bem estabelecidos.
Por outro lado, à medida que a UE e outros países desenvolvem estruturas criptográficas personalizadas, a nossa perspectiva é que entidades financeiras inovadoras cripto-nativas possam continuar a prosperar e a moldar o futuro da indústria financeira. Armadas com novas tecnologias e apoiadas por um ambiente regulamentar mais flexível, estas entidades emergentes impulsionarão grandes avanços e mudanças nas finanças globais. Essa arbitragem regulatória se reflete em dados, como a queda da participação de mercado spot de Bitcoin e Ethereum nos Estados Unidos de 85% no início de 2023 para 70% hoje, uma tendência que deve continuar.