Conhecendo tokens de rebase
Os tokens de rebase, muitas vezes chamados de tokens elásticos, são criptomoedas cujo fornecimento é ajustado por algoritmos para controlar seu preço. Assim como as stablecoins, os tokens rebase estão atrelados a outro ativo. No entanto, os tokens de rebase queimam automaticamente os tokens existentes ou criam novos em vez de usar reservas.
Apesar de sua alta volatilidade, o preço de um token rebase tende a permanecer estável dependendo do ativo que rastreia. Os tokens de rebase obtêm estabilidade de preços por meio de um “rebase” regular, que é acionado em intervalos regulares (por exemplo, a cada 24 horas). Em um rebase, o fornecimento do token é ajustado com base em uma fórmula definida.
Tomemos por exemplo, se a demanda por um token de rebase aumentou 20% desde o último rebase, a oferta do token aumentará automaticamente em 20%. Se a demanda pelo token diminuir, a oferta também diminuirá.
Além disso, os consumidores podem ter dificuldade em compreender as estruturas dos tokens rebase devido à sua complexidade. Os investidores interessados em rebasear tokens devem tomar cuidado devido à possibilidade de grandes oscilações de preços e uma compreensão detalhada das características do token é obrigatória.
Como funcionam esses tokens?
A oferta de tokens rebase é elástica. Por outras palavras, a oferta é diretamente proporcional à oferta e à procura sem alterar o seu valor nas carteiras dos utilizadores. Em outras palavras, a quantidade de tokens nas carteiras aumentará ou diminuirá de acordo. No entanto, o valor total da carteira permanece o mesmo.
Conforme mencionado anteriormente, todo o mecanismo segue uma rotina pré-determinada. Suponha que o mecanismo de rebase esteja definido para um intervalo de 24 horas com um preço-alvo de US$ 1, e a oferta circulante aumente quando o preço o ultrapassar. Assim, o valor desse token cai.
Um token de rebase cujo valor dobra de US$ 1 para US$ 2 levará a um aumento na oferta durante o período de rebase. À medida que a oferta de tokens aumenta, o preço volta a cair para US$ 1.
Como os tokens rebase diferem dos tokens tradicionais?
O token rebase se desvia dos tokens convencionais de fornecimento fixo, ajustando seu fornecimento geral de forma dinâmica.
Em contraste com os tokens tradicionais, os tokens rebase utilizam um mecanismo de oferta elástico para ajustar a quantidade em circulação com base nas condições do mercado, manter a estabilidade dos preços ou manter um preço-alvo.
Ao usar contratos inteligentes, os tokens rebase ajustam automaticamente o saldo de cada titular para manter sua participação proporcional na oferta total, independentemente da volatilidade, ao contrário dos tokens tradicionais, cujas alterações na oferta são manuais.
Os tokens de rebase são frequentemente modificados por algoritmos para controlar a inflação, incentivar a participação e diminuir a volatilidade usando técnicas de ponta para estabilizar os valores dos tokens ou atingir metas predeterminadas.
Como esses tokens são diferentes das stablecoins?
Em muitos aspectos, stablecoins e tokens rebase são diferentes. Stablecoins têm um valor equivalente a um único dólar americano. Os exemplos incluem USDT, USD, etc. Os tokens Rebase, por outro lado, são diferentes dos stablecoins em muitos aspectos. Por um lado, os tokens Rebase são aqueles cujos preços são ajustados por algoritmos.
Você pode pensar em stablecoins como ativos criptográficos digitais vinculados a ativos do mundo real, como o dólar americano ($). A negociação ficou mais fácil e interessante com stablecoins. Moedas como Tether e USD são stablecoins e são as que têm o maior MC (capitalização de mercado) no mercado de criptografia atualmente.
Esses tokens são um ativo criptográfico cujo preço é controlado pelo ajuste algorítmico da oferta. A maioria dessas moedas é inflacionária e não está atrelada a nada. Para aumentar a escassez e vencer a inflação, esses tokens programam queimas de tokens que esgotam automaticamente sua circulação. Um processo diário de ajuste automático de oferta (AMPL) pode facilmente informar se uma moeda é elástica.
Esses tokens rendem dinheiro?
Um aumento no preço do token pode fazer com que as participações de rebase dos investidores aumentem substancialmente. Assim, quando a oferta se ajusta, eles obtêm tanto o preço mais alto quanto mais tokens. No entanto, para que os tokens rebase sejam lucrativos, deve existir uma expansão dentro do tesouro do protocolo. Sempre que um aumento não é apoiado por um aumento significativo do Tesouro, pode levar a uma diluição.
Tokens de rebase que você deve conhecer
No final de março de 2024, a capitalização de mercado dos tokens rebase era de US$ 521 milhões, com um volume de negociação em 24 horas de US$ 4,7 milhões. O maior ganhador é o Protocolo Base, enquanto o que tem mais tendência é o KlimaDAO. Abaixo estão alguns dos tokens rebase mais populares em circulação.
Ampleforth (AMPL)
Ampleforth (AMPL) foi um dos primeiros tokens a usar fornecimento elástico. Ele roda em Ethereum usando o software Chainlink. Para manter o preço nesse patamar, o fornecimento de tokens é ajustado a cada 24 horas. Assim, se o preço da AMPL subir alguns centavos, os tokens extras serão refletidos nas carteiras dos usuários proporcionalmente às suas participações. Em termos de propriedades de classe de ativos de commodities, o Ampleforth é semelhante ao Bitcoin, mas seu mecanismo de rebase o torna diferente.
Protocolo base (BASE)
O Protocolo Base (BASE) é um token exclusivo que reflete o valor total de mercado de todas as criptomoedas em uma proporção de 1:1. Isso permite que os usuários observem toda a indústria criptográfica com um único token. Construído no blockchain Ethereum, o BASE integra um oráculo Chainlink. Para alcançar o equilíbrio de preços, o preço do token é projetado para ser elástico, expandindo-se ou contraindo-se programaticamente. Como resultado do uso da capitalização total de mercado de todas as criptomoedas, o BASE pode fornecer uma previsão da direção e saúde do mercado criptográfico.
Olimpo (OHM)
Olympus (OHM) é um protocolo de moeda de reserva governado por uma organização autônoma descentralizada (DAO). OHM é o token da plataforma Olympus. Uma cesta de ativos como FRAX e DAI respalda cada token OHM no tesouro da Olympus. Há uma alegação de que isso dá valor intrínseco aos tokens OHM. Agora, os DAOs são um sistema para tomar decisões mais colaborativas e sem confiança.
Inicialmente, o token dogekiller (LEASH) de Shiba Inu foi lançado como um token rebase. Ele rastreou o preço do dogecoin (DOGE) em uma proporção de 1/1000, em outras palavras, se o dogecoin fosse de US$ 0,50, o preço do token do Doge Killer seria de US$ 500. Ao fazer isso, os investidores da Shiba Inu poderiam se beneficiar dos movimentos de preços do dogecoin sem ter que investir diretamente no token, atraindo mais usuários.
Benefícios desses tokens
Os tokens Rebase atenuam a volatilidade e melhoram a confiabilidade das transações de criptomoedas, automatizando a estabilidade de preços, a descentralização e a eficiência.
Para usos como pagamentos, empréstimos e negociações, a estabilidade de preços é essencial e os tokens rebase oferecem uma maneira única de fazer isso. Ao contrário das stablecoins tradicionais, os tokens rebase modificam dinamicamente seu fornecimento de tokens para compensar a volatilidade do mercado e manter seu valor.
Ao reduzir o risco associado às oscilações de preços, os tokens rebase podem ser meios de troca e reservas de valor mais confiáveis. Além disso, os tokens de rebase geralmente são descentralizados, portanto resistem à censura e não apresentam pontos únicos de falha.
A natureza automatizada do mecanismo de rebase simplifica a manutenção da estabilidade de preços, eliminando a necessidade de controlo centralizado e de intervenção manual.
Riscos e preocupações
Os tokens de rebase apresentam riscos que os usuários em potencial devem considerar cuidadosamente. Estes riscos incluem instabilidade de preços, confusão dos utilizadores, falhas de contratos inteligentes e incerteza regulamentar.
O fornecimento desses tokens é modificado por algoritmos intrincados. Nesse caso, os contratos inteligentes podem ter pontos fracos ou vulnerabilidades que podem resultar em eventos inesperados ou perdas para os detentores de tokens.
Devido à natureza automatizada dos procedimentos de rebase, a estabilidade de preços não é garantida e condições severas de mercado podem causar grandes desvios do valor pretendido. Além disso, os usuários que não entendem como funcionam os tokens de rebase podem ficar confusos, o que pode levar à falta de adoção ou confiança.
Existem incertezas legislativas em torno dos tokens de rebase e sua conformidade com as leis e regulamentos atuais, portanto, usuários e projetos podem estar expostos a preocupações legais.