Recentemente, o valor de mercado do USDT continuou a subir e ultrapassou mais uma vez os 83 mil milhões de dólares, o que está muito próximo do máximo histórico alcançado no início de maio de 2022. De um modo geral, o aumento do valor de mercado do USDT, a moeda estável com a maior quota de mercado, é geralmente considerado um “catalisador” para o mercado altista. No entanto, durante o aumento do valor de mercado do USDT, as condições de mercado não aumentaram simultaneamente e os principais ativos, como o BTC, ainda estão em fase de ajustamento lateral.
Então, para onde vai o USDT adicional? Quanto foi para o mercado comercial? A PAData analisou exaustivamente as mudanças no valor de mercado do USDT, dados on-chain e dados de transações e descobriu:
Em 3 de junho, o valor total de mercado das stablecoins era de aproximadamente US$ 129,216 bilhões, com queda de aproximadamente 0,87% no mês passado e queda de aproximadamente 6,22% neste ano.
O maior valor de mercado atual é o USDT, que é de aproximadamente US$ 83,212 bilhões, representando aproximadamente 64,40% do valor total de mercado, que é quase 3 vezes o do USDC. Seu valor de mercado aumentou 1,41% no mês passado e 25,63% desde este ano, o que está próximo de seu máximo histórico.
Desde este ano, o valor de mercado do TRC-20 USDT aumentou 34,90% e o valor de mercado do ERC-20 USDT aumentou 19,23%. No entanto, a tendência de crescimento do TRC-20 USDT é mais significativa, com incrementos maiores e crescimento mais rápido. Seu valor de mercado representa atualmente 54,07% do valor de mercado do USDT.
Embora o valor de mercado do USDT tenha regressado perto do ponto máximo no início de maio de 2022, por trás disto está uma mudança na composição interna do USDT, com o TRC-20 USDT a tornar-se cada vez mais dominante. Esta mudança na composição terá um papel importante na compreensão da reação do mercado causada pelas alterações no valor de mercado do USDT, porque existem certas diferenças nos cenários de aplicação do TRC-20 USDT e do ERC-20 USDT.
Desde o início deste ano, o volume diário de transações on-chain do TRC-20 USDT apresentou uma tendência de crescimento significativa, com um aumento de aproximadamente 71,76% durante o ano, enquanto o volume diário de transações on-chain do ERC-20 USDT apresentou uma ligeira tendência decrescente, com um decréscimo de cerca de 0,25%. O volume médio diário de negociação na rede de ambos os USDT é de aproximadamente 6,917 bilhões de USDT.
Atualmente, o estoque de ERC-20 USDT nas bolsas é de aproximadamente 9,290 bilhões de USDT, o nível mais alto do ano. No entanto, o seu volume diário de negociação mostrou uma redução significativa este ano. O volume médio diário de negociação neste mês foi de apenas 36,7 milhões de USDT, uma queda de 11,35% em relação a maio.
A quantidade de ERC-20 USDT atualmente bloqueados em contratos inteligentes representa aproximadamente 15,03% de sua circulação, o que equivale ao nível do final de julho de 2022 e inferior à proporção do início de maio de 2022, quando o valor de mercado era semelhante (a proporção naquela época era de aproximadamente 20%). Ou seja, com o mesmo tamanho de capitalização de mercado, a escala atual do USDT no DeFi provavelmente será menor do que antes.
O número atual de endereços ativos independentes na cadeia ERC-20 USDT é de cerca de 56.800, o que é inferior ao número médio diário de endereços ativos independentes neste ano de 87.000. A tendência geral de queda significa que o número de usuários ativos do USDT é provável. diminuir.
O valor total de mercado do USDT ultrapassou US$ 83,2 bilhões, e o valor de mercado do TRC-20 USDT aumentou significativamente em cerca de 35% este ano.
Em 3 de junho, a capitalização de mercado total das stablecoins era de aproximadamente US$ 129,216 bilhões. Do ponto de vista da composição, o maior valor de mercado atual é o USDT, que é de aproximadamente US$ 83,212 bilhões, representando aproximadamente 64,40% do valor total de mercado. O USDC não melhorou significativamente depois de sobreviver à crise de liquidez em março. Seu valor de mercado atual é de aproximadamente US$ 28,77 bilhões, representando aproximadamente 22,26% do valor total de mercado e aproximadamente 1/3 do valor de mercado do USDT. Além disso, embora a capitalização de mercado de BUSD, DAI, TUSD, USDP e FRAX seja superior a US$ 1 bilhão, ainda há uma diferença de ordem de grandeza em comparação com a capitalização de mercado de USDT e USDC. Pode-se dizer que o USDT ainda é o “líder” absoluto entre as moedas estáveis.
Do ponto de vista da tendência, o valor total de mercado das stablecoins caiu ligeiramente 0,87% em relação aos US$ 130,363 bilhões do mês anterior e caiu 6,22% em relação aos US$ 137,792 bilhões no início deste ano. Além disso, a grande maioria das stablecoins, como USDC, BUSD, DAI, etc. estão seguindo a mesma tendência geral, com vários graus de declínio no valor de mercado no mês passado e neste ano.
Entre as stablecoins com maiores capitalizações de mercado, USDT, USDD, LUSD e MAI continuaram a aumentar em capitalização de mercado, apesar da tendência. Entre eles, o USDT tem a maior capitalização de mercado e um aumento mais significativo. Segundo as estatísticas, o valor de mercado do USDT aumentou 1,41% em relação aos 82,052 mil milhões de dólares há um mês, e aumentou significativamente 25,63% em relação aos 66,237 mil milhões de dólares no início deste ano.
Da composição multi-chain do USDT, de acordo com os dados exibidos no site oficial do Tether [1], TRC-20 USDT (baseado em Tron) e ERC-20 USDT (baseado em Ethereum) possuem atualmente os maiores valores totais autorizados, aproximadamente 46,12 bilhões de USDT e 36,28 bilhões de USDT, respectivamente, excedem em muito o valor total autorizado emitido com base em outras cadeias públicas. Tendo em conta o volume autorizado mas não emitido, os volumes reais de emissão de TRC-20 USDT e ERC-20 USDT foram de 44,962 mil milhões de USDT e 36,199 mil milhões de USDT, respectivamente, representando 97,61% do volume total de emissão real de USDT.
TRC-20 USDT e ERC-20 USDT constituem quase todo o valor de mercado do USDT A partir das alterações no valor de mercado destes dois tipos de USDT, verifica-se que desde este ano, o valor de mercado do TRC-20 USDT e. O ERC-20 USDT continuou a subir, entre os quais o valor de mercado do TRC-20 USDT aumentou de 31,717 bilhões de USDT para 42,790 bilhões de USDT, um aumento de aproximadamente 34,90%. 33,380 bilhões de USDT, um aumento de aproximadamente 19,23%. Na verdade, desde outubro de 2022, as alterações no valor de mercado dos dois USDT começaram a divergir. A tendência de crescimento do TRC-20 USDT é mais significativa, com incrementos maiores e crescimento mais rápido.
Recentemente, o valor de mercado do USDT voltou perto do ponto máximo no início de maio de 2022, mas por trás disso, há mudanças na composição interna do USDT, e o TRC-20 USDT tornou-se cada vez mais dominante. Esta mudança na composição terá um papel importante na compreensão da reação do mercado causada pelas alterações no valor de mercado do USDT, porque existem certas diferenças nos cenários de aplicação do TRC-20 USDT e do ERC-20 USDT.
O volume médio diário de negociação na rede excede 6,9 bilhões de USDT, com as ações da bolsa subindo, mas o volume de negociação caindo
Para onde foi o USDT emitido recentemente? A julgar pelo uso subjacente, desde este ano, o volume médio diário de transações on-chain do TRC-20 USDT mostrou uma tendência de crescimento significativa, de 414.200 USDT no início do ano para os atuais 711.400 USDT, um aumento de aproximadamente 71,76. % O volume médio diário de transações Aproximadamente 9,370 bilhões de USDT.
Desde este ano, o volume diário de negociação em cadeia do ERC-20 USDT mostrou uma ligeira tendência descendente, de 1,537 mil milhões de USDT no início do ano para os actuais 1,541 mil milhões de USDT, uma diminuição de aproximadamente 0,25%, e a média o volume diário de negociação é de aproximadamente 4,464 bilhões de USDT. No geral, o volume médio diário de negociação na rede para esses dois USDTs é de aproximadamente 6,917 bilhões de USDT.
Do ponto de vista dos segmentos de mercado, o aumento do volume de transações em cadeia ocorrerá em exchanges centralizadas, em protocolos DeFi ou em outros cenários de pagamento?
Os dados mostram que desde este ano, o estoque de ERC-20 USDT nas bolsas mostrou uma clara tendência ascendente. Atualmente é de cerca de 9,290 bilhões de USDT, o maior durante o ano, e um aumento de 34,62% em relação ao ponto mais baixo de 6,901 bilhões. USDT durante o ano.
No entanto, o interessante é que, embora o estoque de ERC-20 USDT na bolsa tenha crescido, o volume diário de negociação mostrou uma redução significativa. O volume médio diário de negociação do ERC-20 USDT este ano é de 74,2 milhões de USDT. Depois de abril, o volume médio diário de negociação todos os meses foi inferior à média anual. O volume médio diário de negociação do ERC-20 USDT neste mês foi de apenas 36,7 milhões de USDT, uma queda mensal de 11,35% em relação a maio, e a queda mensal em maio também foi afetada por stablecoin. crise de liquidez em março, abril A queda mensal chegou a 51,05%.
Percebe-se que embora haja mais USDT na bolsa, ela não promove transações em transações de mercado centralizadas. Esta pode ser uma das razões pelas quais o crescimento do valor de mercado do USDT não se reflete no preço da moeda.
A julgar pela quantidade de USDT bloqueado no protocolo DeFi, a situação do influxo também não é clara. No geral, de acordo com dados da glassnode, o número de ERC-20 USDT atualmente bloqueados em contratos inteligentes representa aproximadamente 15,03% de sua circulação, o que equivale ao nível do final de julho de 2022 e é inferior ao valor de mercado no início de maio de 2022. proporção naquela época (aproximadamente 20% naquela época). Ou seja, com o mesmo tamanho de capitalização de mercado, há atualmente menos USDT bloqueados em contratos inteligentes, o que significa que a escala do USDT no DeFi provavelmente não será tão grande como antes.
A julgar pelas recentes mudanças no volume de bloqueio do USDT de protocolos específicos, no Ethereum, o volume de bloqueio do USDT no Uniswap V3, Compound e AAVE V2 aumentou no mês passado, com o Uniswap V3 tendo o melhor crescimento, um aumento de 31,13%, o aumento é relativamente óbvio, e também aumentou 15,82% em comparação com o início deste ano. No entanto, se comparado com o ano passado, a posição bloqueada do USDT ainda apresenta um declínio significativo. No Tron, aquele com melhor crescimento é JustMoney. No mês passado, o valor de USDT bloqueado aumentou 46,30%, e o aumento deste ano foi de 60,51%. As alterações no valor bloqueado do USDT de diferentes protocolos variam significativamente.
A julgar pelos dados multidimensionais, parte do USDT emitido recentemente fluiu para bolsas centralizadas, mas não promoveu transações reais. Pelo contrário, o volume de transações continuou a diminuir. concentrou-se no acordo entre chefes de departamento individuais e o tamanho geral ainda é menor do que quando a capitalização de mercado anterior era a mesma. Outra especulação é que o TRC-20 USDT adicional pode ter fluido para outros cenários de pagamento.
O preço do BTC aumentou de forma constante, com flutuações reduzidas. O número de endereços ativos independentes na cadeia USDT caiu de forma mais significativa.
O ambiente geral do mercado atual também pode ser uma razão pela qual o crescimento do valor de mercado do USDT não refletiu as mudanças nos preços das moedas. Por um lado, muitos ativos convencionais representados pelo BTC estão atualmente em fase de ajuste lateral. que desde este ano, o preço da moeda BTC Embora o preço esteja em tendência ascendente, esta tendência está próxima de um padrão de "passo". O período de construção da plataforma é relativamente longo e a flutuação média diária do preço da moeda enfraqueceu. Nessas circunstâncias, os fundos podem optar por continuar a esperar para ver. Tal como reflectido nos dados, os stocks das bolsas aumentaram, mas os volumes de negociação diminuíram.
Por outro lado, a actividade dos utilizadores também diminuiu durante a fase de mercado lateral. O número de endereços ativos independentes na cadeia sempre foi uma boa janela para observar a escala de usuários. A julgar pela tendência de mudança do número de endereços ativos independentes na cadeia BTC este ano, o número geral permaneceu basicamente estável. registou uma clara recuperação após Maio, mas não atingiu o nível mais elevado durante o ano. No geral, a base de usuários ativos do BTC não cresceu significativamente.
Em contraste, o número de endereços ativos independentes na cadeia ERC-20 USDT este ano mostrou uma tendência clara de queda. Atualmente é de cerca de 56.800, o que representa uma diminuição significativa em relação à contagem mais alta de endereços ativos independentes em um único dia, de 149.900 durante o período. ano O número de endereços ativos também está longe de 87 mil. Isso significa que o número de usuários ativos do USDT provavelmente diminuirá.
Descrição dos dados: [1] Há um certo desvio estatístico entre as fontes de dados de múltiplas capitalizações de mercado de stablecoin, como DefiLlama, The Block e Tether, mas não há diferença de magnitude entre esses dados, o que não afeta a observação de mudanças em Tendências de mercado.