Nos últimos anos, o termo “tokenomics” se tornou uma forma comum de falar sobre como avaliar criptoativos. Este termo se refere às propriedades econômicas de um ativo, como ele funciona e quaisquer fatores psicológicos ou comportamentais que podem mudar seu valor no futuro.

Tokenomics bem pensados ​​tornam muito mais provável que um projeto tenha sucesso. Isso ocorre porque a equipe pensou muito em como eles encorajariam as pessoas a comprar e manter seus tokens.

Se a tokenomics de um projeto for ruim, as pessoas venderão seus tokens assim que perceberem que os problemas estão chegando.

Se você está pensando em comprar ou não um criptoativo, um dos melhores primeiros passos que você pode tomar é aprender sobre tokenomics. Isso ajudará você a fazer a escolha certa.

Tokenomics é tudo sobre oferta e demanda

Assim como na economia tradicional, oferta e demanda são os fatores mais importantes. Precisamos saber como eles se encaixam no campo da tokenomics. Isso lhe dará uma boa ideia de quanto as pessoas querem um token ou moeda.

Emissão, inflação e distribuição da oferta

Vamos começar com uma frase porque é um pouco mais simples. A coisa mais importante a descobrir é:

“Só com base na oferta, posso esperar que o valor deste token permaneça o mesmo ou suba? Ou é muito caro?

Se houver menos tokens, seus preços subirão. Isso é chamado de deflação. Se houver muitos tokens no mercado, seus preços cairão. Isso é chamado de inflação. Quando você olha para uma proposta, não precisa pensar em coisas como quão útil o token é ou se seus proprietários ganharão dinheiro com ele. Você está realmente apenas olhando para a oferta e como ela mudará ao longo do tempo.

Aqui, você precisa se perguntar o seguinte:

Quantos desses tokens já foram feitos? Quantos serão distribuídos ao todo? Quão rápido haverá novos?

O número total de bitcoins será de 21.000.000 no final, e esse número não mudou. A cada quatro anos, o número de moedas feitas cai pela metade. Isso é chamado de “halving”. Ao mesmo tempo, já houve 19.000.000 de moedas mineradas. Então, apenas 2.000.000 de bitcoins serão adicionados ao mercado nos próximos 120 anos.

Isso significa que 90,5% do suprimento já está em circulação, e em 100 anos haverá apenas 9,5% mais bitcoins. Isso significa que as pressões inflacionárias não serão fortes o suficiente para tornar a moeda menos valiosa.

O que está acontecendo com o Ethereum?

Você pode ter quantas moedas quiser. Mas quando o Ethereum mudou de PoW para PoS, a moeda perdeu valor. Por outro lado, isso pode fazer o ETH crescer mais rápido.

Dogecoin também não tem um limite de quantas podem ser feitas. Sua taxa de inflação é de 5% ao ano. Então, podemos dizer que a tokenomics inflacionária prejudicará o valor do Doge mais do que o Bitcoin ou o Ethereum.

Na proposta, também é importante pensar em como o dinheiro será compartilhado. Os seguintes fatos são importantes para se ter em mente:

Em quanto tempo os tokens serão distribuídos se muitos investidores tiverem muitos deles?

A maioria dos tokens do protocolo foram doados à comunidade?

Quão justa você acha que a divisão é? Se um grupo de investidores tem 25% das moedas e elas serão lançadas em um mês, você deve pensar duas vezes antes de comprar.

Como exemplo, vamos dar uma olhada em alguns tokens DeFi. Um dos primeiros protocolos DeFi, Yearn, sempre tem 36.666 YFI. Como nenhum dinheiro novo está sendo feito e não há inflação, você não deve esperar que o valor de 1 YFI caia por causa de pressões inflacionárias.

O protocolo Olympus, por outro lado, distribui um número enorme de novos tokens OHM todos os dias, o que leva a uma quantidade louca de inflação. Então, em teoria, não é uma boa ideia manter OHM. Mas você precisa levar em conta mais do que apenas a proposta.

Essas foram as principais coisas que as pessoas pensaram sobre o plano. Vamos falar sobre demanda agora, que é onde as coisas começam a ficar interessantes.

ROI, Memes e Teoria dos Jogos: O que as Pessoas Querem

Você pode ir até o quintal, quebrar algumas pedras e então dizer: "Estas são as únicas pedras que eu vou quebrar e vender." Eu sempre tenho 10 pedras comigo. E inflação zero. Isso significa que as pedras valem milhões de dólares?

Não, porque ninguém está interessado nas minhas pedras quebradas.

Neste nível, não há diferença entre minhas pedras e bitcoins. Ter uma quantia fixa não torna algo valioso por si só. As pessoas têm que pensar que o ativo vale alguma coisa e valerá alguma coisa no futuro.

Pense em retorno sobre investimento (ROI), memes e Teoria dos Jogos se quiser saber se um token terá demanda no futuro. ROI é o mais fácil, então vamos começar por aí.

ROI (retorno sobre o investimento) (retorno sobre o investimento)

Neste caso, ROI não é o quanto você acha que o preço de um ativo vai subir. É quanto de renda ou fluxo de caixa você pode obter ao manter um token.

Se você tem Ether, por exemplo, você pode colocá-lo em risco em um contrato de Proof of Stake. Em troca, você receberá cerca de 5% do valor bloqueado como recompensa.

Alguns tokens permitem que você ganhe dinheiro não com os tokens em si, mas com o protocolo que eles representam. Se você tem SUSHI, pode apostar neles para obter uma parte do que o protocolo Sushi faz.

“Rebasing” é outra maneira de calcular o ROI. No final, bloqueamos o token no protocolo e obtemos um pedaço do protocolo. Então, mesmo que o preço de mercado do token caia abaixo do que custou para comprar em primeiro lugar, um aumento no saldo de staking pode fazer seus ativos digitais valerem mais. Por exemplo, a Olympus trabalha com esse plano. Como você pode manter a parte do protocolo que possui, sua alta taxa de inflação nem sempre é um mau sinal.

O ROI é algo muito importante para se pensar. Afinal, um token é mais difícil de acreditar se ele não tiver um retorno natural sobre o investimento ou fluxo de caixa. Você precisa ter certeza de que outras pessoas acham que seu negócio será lucrativo e que há pessoas suficientes para dar suporte ao crescimento.

Ou você tem que acreditar no que os memes dizem

As pessoas também podem querer um token apenas porque acham que outras pessoas o querem ou irão querer no futuro.

Você pode chamar isso de fé, crença ou memes, mas não importa como você chame, o que faz as pessoas pensarem que o valor de algo aumentará no futuro sempre será um fator importante.

E como devemos julgar isso? Memes são a única coisa em tokenomics que não pode ser medida. Você tem que fazer parte da comunidade e sentir isso aqui.

Como é o clima no Discord deles? Com ​​que frequência eles checam o Twitter? As identidades das pessoas incluem esse token ou protocolo? Há quanto tempo as pessoas estão envolvidas na comunidade?

Uma força forte por trás da demanda é frequentemente a crença de que algo valerá mais no futuro. O Bitcoin não tem fluxo de caixa, nem recompensas por staking, nem outro valor. As pessoas apenas pensam que o Bitcoin se tornará uma reserva de valor de longo prazo, como o ouro. Ou crenças sobre a hiperbitcoinização que são ainda mais grandiosas. Mas, no final, tudo isso são apenas ideias.

Então, junto com a análise pura, não ignore seus sentimentos e sua fé. Acredite em mim, um token pode ir longe se tiver fé, memes inteligentes e um culto de seguidores.

Há uma terceira parte nisso que combina partes de memes e ROI. Vamos chamá-la de Teoria dos Jogos.

O estudo dos jogos é chamado de “teoria dos jogos”.

A Teoria dos Jogos pede que você pense sobre quais outras partes da tokenomics fazem as pessoas quererem mais um token. Esta é uma das partes mais complicadas da tokenomics, e será o foco principal da próxima versão deste post.

Mas há uma ideia popular sobre como os jogos de token funcionam. Seu ponto principal é bloquear. O protocolo lhe dá uma razão para colocar seus tokens em um contrato.

Resultados

Isso deve lhe dar um bom lugar para começar se você quiser avaliar um novo projeto. Se você ler a documentação ou o white paper, você deve ter uma boa ideia de quantos tokens estão disponíveis e o que impulsionará a demanda por eles.

Você não precisa ficar se perguntando: "O token vai subir em relação ao dólar?" É melhor perguntar: "Ele valerá mais que Bitcoin, Ethereum ou Sol?" (ou o que quer que você coloque aí).

Os criptoativos são muito semelhantes e se movimentam da mesma forma. Então, se você tiver algo diferente de grandes moedas base, você deve fazê-lo porque você acha que sua tokenomics e utilidade valerão mais do que as moedas base nas quais ele é construído.

Na próxima parte desta série sobre tokenomics, você aprenderá mais sobre as diferentes maneiras pelas quais os protocolos usam a Teoria dos Jogos para aumentar a demanda.