Autor: Equipe do Spartan Group, Tradução: Golden Finance xiaozou
O ecossistema Bitcoin em 2023 é muito animado e lembra a comunidade Ethereum em 2017. Construtores entusiasmados, investidores e membros da comunidade estão explorando as possibilidades da camada Bitcoin. Dada a incrível trajetória de desenvolvimento do Ethereum, espera-se que o Bitcoin, com sua capitalização de mercado líder do setor e o domínio do BTC, supere a história e crie uma nova glória. Tal como o Bitcoin revolucionou a confiança quando foi lançado em 2009, o ecossistema Bitcoin está agora num outro momento crucial, agora mais perto de cumprir a sua promessa original de financiamento verdadeiramente sem confiança baseado na sua tecnologia central L1. O sistema abre o caminho.
A oportunidade de mercado para Bitcoin L2 é de longe a maior na economia Bitcoin. A fim de estabelecer o caso de uso de oportunidade de mercado geral do Bitcoin L2, o mercado existente do Ethereum L2 será focado. Na estimativa de capitalização de mercado do Bitcoin L2 abaixo, a proporção de orientação de todos os TVL do Ethereum L2 para a capitalização de mercado geral do Ethereum (aproximadamente 5,62% no momento da escrita) é tomada e aplicada à capitalização de mercado do Bitcoin.
Mercado baixista. O mercado baixista indica que o valor de mercado do mercado Bitcoin L2 pode chegar a US$ 4,8 bilhões, o que no momento em que este artigo foi escrito representa apenas aproximadamente 10% (0,56%) do valor de mercado total do mercado Ethereum L2.
Condições básicas de mercado. As condições básicas de mercado indicam que o valor de mercado do mercado Bitcoin L2 pode atingir US$ 24 bilhões, o que representa apenas aproximadamente 50% (2,81%) do valor de mercado total do mercado Ethereum L2 no momento da redação deste artigo.
Mercado em alta. A tendência de alta do mercado mostra que o valor de mercado do mercado Bitcoin L2 pode chegar a US$ 48 bilhões, o que equivale a 100% (5,62%) do valor total de mercado do Ethereum L2 no momento da redação deste artigo.
Dado o sentimento atual do mercado em torno do Bitcoin, essas previsões cobrem apenas um horizonte de dois anos, não levam em conta o crescimento adicional ano após ano e presumem que o Bitcoin L2 continuará a se expandir. O desenvolvimento acelerado do Bitcoin L2 e dos padrões de protocolo, juntamente com a infraestrutura existente, fornece um fator chave na previsão de que o Bitcoin L2 atingirá uma capitalização de mercado de US$ 24 bilhões até 2025. Abaixo exploramos possíveis roteiros e eventos do setor que podem impactar nossas tendências de baixa, alta e fundamentais.
1. Perspectivas de curto prazo: A influência cultural dos Ordinais continuará
No curto prazo, o impacto cultural dos Ordinais continua a ser um importante impulsionador do ecossistema Bitcoin. A capacidade dos Ordinals de integrar arte e itens colecionáveis no blockchain Bitcoin ressoa profundamente em comunidades que valorizam autenticidade, criatividade e permanência. Esta ressonância cultural solidificou a posição dos Ordinais no espaço Bitcoin, continuando a atrair e reter um público diversificado. Ao explorar o zeitgeist da era digital, eles estão expandindo o escopo e a influência do Bitcoin muito além de suas limitações originais.
No final de 2023, a rápida adoção dos Ordinals impulsionou o Bitcoin a se tornar uma das maiores plataformas NFT, ultrapassando Solana, mesmo sem a funcionalidade de contrato inteligente. Em novembro, as vendas de Bitcoin NFT (Ordinals) aumentaram surpreendentes 500%, superando os dados do mesmo período de Ethereum e Solana. Embora os Ordinais existam há apenas cerca de um ano, os dados mostram que os ativos implantados no Bitcoin também podem atingir um valor mais alto devido à natureza imutável e à permanência do armazenamento da rede Bitcoin.
A crescente popularidade dos Bitcoin NFTs, como o OnChain Monkey NFT, que dobrou de preço após a integração com o Bitcoin, mostra a crescente curiosidade dos usuários. Isso naturalmente levará os usuários a explorar ainda mais o ecossistema Bitcoin, ansiosos por se aprofundar em outros casos de uso, como DeFi e jogos. Embora esta curiosidade abra caminho para mudanças significativas, muita inovação permanece ao nível do protocolo, com limitações inerentes à velocidade das transações, compatibilidade de contratos inteligentes e escalabilidade.
Por exemplo, muitos projetos iniciais no ecossistema são incapazes de emitir tokens com as mesmas capacidades de utilidade e governança que os tokens no Ethereum (por exemplo, BRC-20 vs. ERC-20).
Portanto, estes projetos devem contar com financiamento de capital e não podem orientar a comunidade através dos seus próprios tokens.
As soluções incluem a emissão de tokens fungíveis em Stacks, que fornece funcionalidade de contrato inteligente com o padrão de token fungível SIP-10 ou outros padrões de token emergentes.
Estão surgindo pontes bidirecionais, como o MultiBit para transferências entre redes entre tokens BRC-20 e ERC-20. No entanto, estas soluções não são o fim de tudo.
A inovação contínua é fundamental para enfrentar esses desafios. L2 continua a fazer progressos crescentes na redução dos tempos de transação, ao mesmo tempo que herda 100% da finalidade do Bitcoin. Ao mesmo tempo, a inovação é filtrada pelo Bitcoin L1. Apesar desses desafios, os desenvolvedores e entusiastas do Bitcoin já estão experimentando vários casos de uso.
2. Perspectivas de médio prazo: Bitcoin L2 e casos de uso emergentes alcançam avanços
O ecossistema Bitcoin está preparado para um grande avanço no médio prazo, principalmente devido aos avanços na tecnologia L2, como o Nakamoto Release da Stacks e o lançamento do sBTC. Esses desenvolvimentos não são apenas incrementais, mas transformadores, especialmente no Bitcoin DeFi e em outras áreas de aplicação.
Reduções significativas nos tempos de bloqueio (de mais de 10 minutos para 5 segundos) e maior segurança ajudam a criar uma experiência de usuário suave “semelhante ao Ethereum”, o que é importante para atrair novos desenvolvedores e catalisar uma nova onda de adoção e inovação são essenciais.
A implementação de blocos rápidos e sBTC permitirá que Stacks forneça aplicativos de alto desempenho dominados por BTC, como mercados NFT, facilitando transações mais eficientes de ordinais e NFTs L2 exclusivos.
Espera-se que o Bitcoin DeFi experimente uma expansão considerável, com empréstimos e empréstimos, por exemplo, sendo habilitados através do sBTC. A equipe do protocolo Zest já realizou essa construção no Stacks com antecedência.
ALEX está se preparando para a funcionalidade totalmente DeFi, ultrapassando recentemente 500 milhões de volumes de negociação e já estabelecendo as bases para um mercado de câmbio denominado sBTC para outros subtokens. Esses diferentes aplicativos podem gerar receita automática com base em Stacks e permitir que os usuários os explorem e experimentem.
Desbloqueie o valor de mercado do Bitcoin criando um volante de adoção de usuários como o Ethereum. À medida que a infraestrutura continua a amadurecer, uma série de novos casos de utilização surgirão em todas as camadas do Bitcoin, atraindo utilizadores finais. O ecossistema Bitcoin não só tem o maior potencial de TVL do setor, mas também tem um público-alvo maior para construir para os usuários convencionais. Os principais desenvolvimentos na construção de um ecossistema para o sucesso são:
A Trust Machines está construindo aplicativos Bitcoin com o objetivo de fazer crescer a economia Bitcoin, demonstrando novos casos de uso do Bitcoin para maximizar o valor da rede.
Em resposta ao afluxo esperado de desenvolvedores, Hiro está intensificando seus esforços para construir ferramentas de desenvolvedor em todas as camadas do Bitcoin.
Carteiras como Xverse, Leather e Ryder estão todas focadas em uma experiência de usuário perfeita para adoção em massa e são compatíveis com vários ativos na camada Bitcoin.
Exchanges centralizadas maiores, como Binance, Magic Eden e OKX, lançaram mercados Ordinais logo depois que os Ordinais se tornaram populares. Outros mercados também surgiram rapidamente, incluindo Ordzaar, Gamma, etc. A rede Monkey também lançou recentemente seu próprio mercado, Osura.
Outros dignos de nota são a Ordz Games, que lançou o primeiro jogo baseado em Bitcoin, que lançou o token BRC-20 $OG.
New Bitcoin City, um projeto equivalente a friend.tech, foi desenvolvido e construído em Bitcoin L2 NOS pela Trustless Computer, e seu TVL em outubro de 2023 ultrapassou US$ 1 milhão.
StackingDAO lançou Liquid STX (stSTX) em dezembro de 2023, trazendo funcionalidade de staking de liquidez para Stacks.
Além disso, a Darewise, de propriedade da Animoca Brands, é pioneira em um mundo virtual baseado em Ordinals, demonstrando as possibilidades de expansão contínua dentro do ecossistema Bitcoin.
Em última análise, esta expansão do ecossistema Bitcoin impulsionada por L2 não apenas adicionará novos recursos e atrairá novos usuários, mas também integrará o Bitcoin com mais habilidade na economia global de blockchain. Projetos como ALEX estão na vanguarda desse movimento, projetando stablecoins de rendimento sem permissão nativos do BTC, bem como pontes de cadeia cruzada BTC (como XLink) que conectam Bitcoin ao Ethereum e outros ecossistemas. Estas iniciativas são fundamentais para promover um ecossistema Bitcoin que não seja apenas mais conectado, mas também mais produtivo e, a longo prazo, estabeleça as bases para uma variedade de inovações e serviços financeiros em toda a indústria.
Além disso, o desenvolvimento de soluções de escalonamento adicionais em Stacks aumentará significativamente a interoperabilidade do ecossistema Bitcoin com outras redes blockchain L2. Com a próxima atualização do Nakamoto, Stacks apresentará novas sub-redes compatíveis com várias linguagens de programação e ambientes de execução, incluindo sub-redes EVM e Rust VM. Além disso, os esforços para integrar o suporte WASM diretamente nas Stacks L2 estão em andamento e serão lançados em conjunto com a atualização Nakamoto. Em dezembro de 2023, um grupo de trabalho dentro do ecossistema Stacks divulgou detalhes sobre a nova integração de máquina virtual do ClarityWASM. Essa integração abrirá as portas para uma gama mais ampla de linguagens (como Rust, Solidity, etc.) diretamente no ambiente Stacks L2.
3. Perspectivas de longo prazo: abrindo caminho para a adoção institucional
As perspectivas de longo prazo do Bitcoin solidificarão sua posição como líder em ativos digitais institucionais e na adoção de DeFi. Espera-se que um ETF spot Bitcoin seja aprovado, um marco importante que pode revolucionar a participação institucional no Bitcoin. Espera-se que esta aprovação provoque uma grande mudança de paradigma, com as instituições focando cada vez mais em produtos e serviços financeiros centrados no Bitcoin. O Bitcoin é considerado uma classe de ativos resiliente e minuciosamente avaliada que está prestes a ser amplamente adotada institucionalmente.
Com a aprovação de um ETF à vista de Bitcoin, espera-se que a demanda por produtos comerciais e de renda “nativos de Bitcoin” aumente, impulsionada por sua segurança e eficiência tributária. Este interesse crescente pode estimular o desenvolvimento de uma variedade de produtos financeiros Bitcoin regulamentados. Reconhecendo esta mudança, os bancos tradicionais podem começar a integrar o Bitcoin e estes novos produtos com as suas blockchains privadas, permitindo-lhes servir clientes institucionais em grande escala.
A importância da integração das instituições no ecossistema Bitcoin DeFi não é apenas a injeção de capital, mas também representa a criação de uma sinergia única que combina as vantagens das finanças tradicionais com a subversividade do sistema financeiro descentralizado. Esta integração baseada na segurança e transparência do Bitcoin redefinirá o cenário financeiro institucional e confundirá as fronteiras entre o sistema financeiro tradicional e o sistema financeiro moderno.
Das mudanças culturais à inovação tecnológica e à adoção institucional, estes desenvolvimentos aumentarão significativamente a capitalização de mercado e o valor total bloqueado (TVL) do Bitcoin no seu ecossistema. À medida que navegamos neste futuro financeiro descentralizado, fica claro que o Bitcoin não será apenas um ativo digital, mas a pedra angular de um novo paradigma financeiro sem confiança.
4. Resumo
O Bitcoin evoluiu de um ativo inativo para uma tecnologia fundamental dinâmica para finanças descentralizadas, impulsionada por sua capitalização de mercado de mais de US$ 850 bilhões e pela estabilidade e segurança da rede. No entanto, um desafio importante é a subutilização das capacidades da rede Bitcoin, uma consequência da distinção frequentemente negligenciada entre a rede Bitcoin e o ativo digital Bitcoin. Para ativar este capital adormecido e concretizar todo o potencial da rede Bitcoin, o desempenho da rede deve ser aproveitado para transformar o Bitcoin de uma mera reserva de valor numa infraestrutura central na economia Bitcoin.
Esta mudança reflete-se no desenvolvimento de “camadas” do Bitcoin no topo da sua rede principal (L1) para resolver problemas de escalabilidade, inspirando-se na escalabilidade e flexibilidade do Ethereum e facilitando o desenvolvimento através da introdução de ordinais, que marcam uma mudança cultural e de desenvolvimento. Embora grandes atualizações de L1, como SegWit e Taproot, tenham aliviado o problema até certo ponto, o aumento das taxas de transação destaca a crescente demanda por soluções L2 mais avançadas, como Stacks.
À medida que nos aproximamos do evento de redução pela metade de 2024 e em antecipação à aprovação de um ETF à vista do Bitcoin, o desenvolvimento do Bitcoin está promovendo a formação de um ecossistema mais escalável e seguro. Espera-se que esta evolução estimule uma adoção institucional significativa, com o Bitcoin na vanguarda de um novo paradigma financeiro que integra perfeitamente sistemas tradicionais e descentralizados. O potencial dos contratos inteligentes Bitcoin, especialmente no contexto da influência cultural dos Ordinais e da expansão dos casos de uso para DeFi e jogos, pode atrair mais interesse e capital.
No médio prazo, espera-se que os avanços na tecnologia Bitcoin L2, especialmente o lançamento do Stacks Nakamoto e o lançamento do sBTC, mudem completamente o cenário DeFi. Espera-se que esses desenvolvimentos criem uma experiência de usuário mais suave e eficiente, abrindo novas possibilidades para mercados NFT baseados em Bitcoin e aplicações DeFi.
No longo prazo, o Bitcoin se tornará um ator chave na adoção institucional de ativos digitais e DeFi, especialmente com a potencial aprovação do primeiro ETF à vista de Bitcoin. Este evento pode desencadear uma grande mudança no investimento institucional em direção a produtos e serviços financeiros baseados em Bitcoin, melhorando a sinergia entre o sistema financeiro tradicional e o sistema financeiro descentralizado. Esta integração colaborativa não se trata apenas de injecção de capital, mas também da integração das vantagens de ambas as partes, abrindo caminho para uma nova era de financiamento institucional.
Tomados em conjunto, espera-se que estes desenvolvimentos aumentem significativamente a capitalização de mercado do Bitcoin e o valor total bloqueado no seu ecossistema, marcando um novo capítulo no futuro das finanças descentralizadas. Com inovações como Ordinals, o lançamento de Nakamoto e o sBTC de Stacks, e o potencial para adoção institucional do Bitcoin assim que o Bitcoin Spot ETF for aprovado, o Bitcoin não apenas manterá sua relevância, mas remodelará ativamente o futuro das finanças como um novo, a pedra angular do paradigma financeiro sem confiança.