Resumo

Os tokens de governança dão aos proprietários o direito de votar sobre questões que regulam o desenvolvimento e operação de um projeto de blockchain. Este é o método pelo qual os projetos distribuem o poder de decisão entre suas comunidades. Este modelo de governança descentralizada ajuda a alinhar os interesses dos proprietários de tokens com os interesses do projeto.

Introdução

Muitas empresas tradicionais são geridas por um conselho de diretores ou por um pequeno grupo de pessoas, o que pode ser classificado como governança centralizada. O tamanho médio dos conselhos das maiores empresas é de cerca de 10 pessoas. Eles têm um enorme poder sobre como as empresas operam. Os diretores podem nomear ou demitir executivos-chave, decidir em quais projetos investir e definir a estratégia da empresa.

Os tokens de governança são uma maneira alternativa de gerenciar organizações. Comum em organizações autônomas descentralizadas (DAO) e finanças descentralizadas (DeFi), o modelo de governança representado pelos tokens de governança oferece um método de gestão mais justo, descentralizado e transparente. Muitas vezes, um token é igual a um voto. Esses tokens são destinados a unir comunidades para garantir o desenvolvimento saudável de projetos de blockchain.

Como funcionam os tokens de governança?

Os tokens de governança são o principal método para implementar a governança descentralizada em projetos DAO, DeFi e aplicativos descentralizados (DApp). Eles frequentemente recompensam usuários ativos por sua lealdade e contribuição para a comunidade. Em troca, os proprietários de tokens votam em questões fundamentais para garantir o desenvolvimento confiável dos projetos. Normalmente, a votação ocorre através de contratos inteligentes, e nesse caso, os resultados são implementados automaticamente.

Um dos primeiros tokens de governança foi o MakerDAO, lançado por um projeto que foi construído na Ethereum e que suporta a stablecoin garantida por criptomoeda DAI. O protocolo Maker é gerido pelos proprietários de tokens de governança chamados MKR. Um token MKR equivale a um voto, e com ele, é tomada a decisão que recebeu o maior número de votos. Os proprietários de tokens votam em uma variedade de questões, como a nomeação de membros da equipe, ajustes de taxas e aceitação de novas regras. O objetivo é garantir a estabilidade, transparência e eficácia da stablecoin MakerDao.

Outro exemplo é o Compound, um protocolo DeFi que permite aos usuários emprestar e tomar emprestado criptomoedas. Ele emite um token de governança chamado COMP para permitir que a comunidade de usuários vote em decisões-chave. Os tokens são distribuídos proporcionalmente à atividade dos usuários na rede. Em outras palavras, quanto mais você empresta e toma emprestado no Compound, mais tokens COMP você recebe.

Assim como no MakerDAO, um token COMP equivale a um voto. Os usuários também podem delegar seus tokens a outros usuários para votar em seu nome. Curiosamente, o Compound renunciou ao controle da chave administrativa da rede em 2020. Isso significa que o projeto é totalmente gerido pelos proprietários de tokens sem quaisquer métodos alternativos de governança.

Outros tokens de governança conhecidos incluem tokens emitidos pela exchange descentralizada Uniswap e PancakeSwap, pela plataforma de empréstimos DeFi Aave, pela comunidade NFT Web3 ApeCoin DAO e pela plataforma do mundo virtual Decentraland.

Cada projeto estabelece diferentes regras para o funcionamento de seus tokens de governança. Os tokens são distribuídos entre as partes interessadas, incluindo a equipe fundadora, investidores e usuários, de acordo com diferentes modelos de cálculo. Alguns tokens de governança são utilizados para votar apenas em um conjunto específico de questões de governança, enquanto outros são utilizados para a maioria das questões. Alguns tokens de governança podem gerar dividendos financeiros, enquanto outros não.

Prós e contras dos tokens de governança

Os tokens de governança têm uma série de vantagens. Eles podem eliminar o conflito de interesses, que é frequentemente observado na governança centralizada. A governança descentralizada, proporcionada pelos tokens de governança, transfere esse poder para a comunidade de partes interessadas, alinhando os interesses dos usuários e da própria organização.

Outra vantagem dos tokens de governança é a capacidade de criar comunidades ativas, colaborativas e próximas. Cada proprietário de token é motivado a votar e melhorar o projeto. Como um token geralmente equivale a um voto, isso pode estabelecer a base para uma tomada de decisão justa e mais equitativa. Cada proprietário de token pode iniciar uma proposta para votação. Os detalhes de cada votação são abertos ao público, o que reduz a possibilidade de fraude.

O maior problema dos tokens de governança é o que é conhecido como o problema das baleias. Baleias são pessoas que possuem uma grande porcentagem de uma determinada criptomoeda. Se as maiores baleias do projeto criptográfico possuírem uma parte significativa do total de seus tokens de governança, elas podem inclinar o processo de votação a seu favor. Os projetos devem garantir que a posse dos tokens seja realmente descentralizada e distribuída de maneira uniforme.

Mas mesmo que os tokens de governança sejam distribuídos de maneira justa, não há garantia de que as decisões da maioria sempre serão as melhores para os projetos. Sistemas eleitorais com uma pessoa que possui um voto têm uma longa história, e seu histórico é ambíguo. Houve casos em que os proprietários de tokens de governança votaram a favor das equipes fundadoras e grandes investidores contra a maioria da comunidade.

O que esperar dos tokens de governança?

Como uma inovação nascida no espaço cripto, os tokens de governança podem encontrar aplicações mais amplas em um maior número de setores. O movimento Web3 é o lugar onde os tokens de governança podem ajudar a construir uma internet descentralizada. À medida que DeFi e DAO ganham força, outros setores, como jogos, podem adotar esse modelo de governança.

Os tokens de governança continuarão a evoluir para abordar problemas à medida que surgirem. Novos mecanismos para resolver o problema das baleias ou outras maneiras de melhorar o processo de votação podem ser encontrados. Novos métodos de delegação de votos podem surgir. Este espaço provavelmente se tornará mais complexo à medida que novas inovações apareçam.

Outro fator importante que afeta o futuro dos tokens de governança são as potenciais mudanças na legislação. Alguns governos podem considerar esses tokens como valores mobiliários. Isso pode submetê-los a regras rigorosas e afetar seu funcionamento.

Conclusões

Os tokens de governança ainda estão em estágios iniciais de desenvolvimento. Eles contribuíram para o crescimento sustentável de muitos projetos em DeFi e DAO. Com o direito de voto para governar projetos, esses tokens são a pedra angular da descentralização.

O princípio "um token, um voto" coloca os usuários e a comunidade em primeiro lugar, se os tokens forem distribuídos de maneira relativamente uniforme entre os membros da comunidade. Os tokens de governança podem continuar a evoluir no futuro. Redes pertencentes aos usuários, projetos Web3 e jogos podem usar tokens de governança para criar ecossistemas descentralizados mais dinâmicos.