Breve conteúdo
A liquidez é uma medida da facilidade com que você pode converter um ativo em dinheiro ou outro ativo. Você pode ter o livro antigo mais raro e valioso em sua mochila, mas se estiver sozinho em uma ilha remota, terá dificuldade em encontrar um comprador.
Por outro lado, se você quiser comprar US$ 100 em BTC no par BTC/USDT na Binance, poderá fazê-lo quase instantaneamente, sem qualquer impacto no preço. É por isso que a liquidez é importante quando se trata de ativos financeiros.
Introdução
Como medir a saúde do mercado? Você pode observar o volume de negociação, a volatilidade ou outros indicadores técnicos. Porém, há outro fator extremamente importante – a liquidez. Se o mercado for ilíquido, pode ser bastante difícil executar negociações sem impacto significativo nos preços. Vamos nos aprofundar no que é liquidez e por que ela é importante.
O que é liquidez?
A liquidez é uma medida da facilidade com que um ativo pode ser convertido em outro ativo sem afetar o seu preço. Simplificando, a liquidez descreve a rapidez e facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido.
Uma boa liquidez significa que um ativo pode ser comprado ou vendido de forma rápida e fácil, sem muito impacto no seu preço. Por outro lado, uma liquidez fraca ou baixa significa que o ativo não pode ser comprado ou vendido rapidamente. Ou, se possível, a transação afetará bastante o seu preço.
O dinheiro (ou equivalentes de caixa) pode ser considerado o ativo mais líquido porque pode ser facilmente convertido em outros ativos. Um ativo semelhante no mundo das criptomoedas é uma moeda estável.
Embora as stablecoins e as moedas digitais ainda não façam parte dos pagamentos diários, a sua adoção generalizada em massa é apenas uma questão de tempo. De qualquer forma, a maior parte do volume do mercado de criptomoedas já está em stablecoins, o que as torna muito líquidas.
Por outro lado, imóveis, carros exóticos ou itens raros podem ser considerados relativamente ilíquidos porque nem sempre são fáceis de comprar ou vender. Você pode ter um artefato raro, mas encontrar um comprador disposto a um preço que você acredita ser um preço justo de mercado pode não ser fácil.
Além disso, digamos que você queira comprar um carro com seu artefato. Será quase impossível encontrar alguém que esteja vendendo exatamente o carro que você deseja e que esteja disposto a trocá-lo pelo seu artefato. É aqui que o dinheiro é útil.
Os ativos físicos são geralmente menos líquidos do que os ativos digitais porque são… tangíveis. Isso se deve a custos adicionais e ao fato de a transação poder demorar muito.
No entanto, no contexto da troca digital e das criptomoedas, comprar ou vender ativos é um jogo de movimentação de bits em computadores. Isto proporciona alguns benefícios de liquidez, uma vez que a compensação da transação é relativamente fácil.
Com isto em mente, é melhor considerar a liquidez como um espectro. Por um lado, temos dinheiro e stablecoins. Por outro lado, temos ativos muito ilíquidos, como itens raros. Portanto, é melhor olhar para os ativos como uma parte desse espectro de liquidez.
No sentido tradicional, existem dois tipos de liquidez - liquidez contábil e liquidez de mercado.
O que é liquidez contábil?
Liquidez contábil é um termo mais utilizado no contexto das empresas e seus balanços. Refere-se à facilidade com que uma empresa pode saldar suas dívidas e passivos circulantes de curto prazo com seus ativos circulantes e fluxo de caixa. Assim, a liquidez contábil está diretamente relacionada à situação financeira da empresa.
O que é liquidez de mercado?
A liquidez do mercado é a medida em que o mercado permite a compra e venda de ativos a preços justos. São preços próximos do valor intrínseco dos ativos. Neste caso, valor intrínseco significa que o preço mais baixo pelo qual um vendedor está disposto a vender (pedir) está próximo do preço mais alto pelo qual um comprador está disposto a comprar (ofertar). A diferença entre esses dois valores é chamada de spread bid-ask.
Spread de compra e venda
Gráfico de profundidade BNB/USDC com spread bid-ask de 0,2%
Então, o spread bid-ask é a diferença entre o preço de venda mais baixo (ask) e o preço de compra mais alto (bid). Como você entende, um spread estreito de compra e venda é desejável para mercados líquidos. Isto significaria que o mercado tem boa liquidez, uma vez que as discrepâncias de preços são constantemente compensadas pelos traders. Por outro lado, um grande spread de compra e venda geralmente significa que o mercado é ilíquido e há uma grande diferença entre o preço pelo qual os compradores desejam comprar um ativo e o preço pelo qual os vendedores desejam vendê-lo.
O spread bid-ask também pode ser útil para os chamados traders de arbitragem. Eles tentam usar pequenas diferenças no spread de compra e venda a seu favor. Embora os traders de arbitragem obtenham lucro, as suas atividades também beneficiam o mercado. Por que? Porque eles reduzem o spread entre o preço de compra e de venda e outros traders obtêm uma execução comercial mais rápida.
Os traders de arbitragem também garantem que não haja grandes diferenças de preços entre os mesmos pares de mercado em bolsas diferentes. Você já percebeu que o preço do BTC é praticamente o mesmo nas maiores e mais líquidas bolsas? Isto é conseguido principalmente por traders de arbitragem que encontram uma pequena diferença entre os preços em diferentes bolsas e ganham dinheiro com isso.
Por que a liquidez é importante?
Como as criptomoedas são ativos digitais, elas deveriam ser muito líquidas, certo? De jeito nenhum. Alguns criptoativos têm liquidez muito melhor do que outros. Isto é simplesmente um subproduto do maior volume de negociação e da eficiência do mercado.
Em alguns mercados, o volume de negócios será de apenas alguns milhares de dólares por dia, enquanto em outros - bilhões. A liquidez não é um problema para criptomoedas como Bitcoin ou Ethereum, mas muitas outras moedas enfrentam uma falta significativa de liquidez nos seus mercados.
Isso é especialmente importante quando se trata de negociar altcoins. Se você construir uma posição em uma moeda ilíquida, poderá não conseguir sair pelo preço desejado, deixando-o com “bagagem de lixo”. É por isso que geralmente é melhor negociar ativos com maior liquidez.
O que acontece se você tentar executar um pedido grande em um mercado ilíquido? Deslizamento Esta é a diferença entre o preço estimado e o preço de exercício do seu negócio. Uma alta derrapagem significa que sua negociação é executada a um preço completamente diferente do que você planejou. Isso geralmente ocorre devido a pedidos insuficientes na carteira de pedidos. Você pode contornar isso usando apenas pedidos com limite, mas seus pedidos poderão falhar.
A liquidez também pode variar muito dependendo das condições do mercado. Uma crise financeira pode afectar a liquidez à medida que os participantes no mercado correm para sair para cobrir as suas obrigações financeiras ou de curto prazo.
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Resultados
A liquidez é um fator importante quando se consideram os mercados financeiros. Geralmente, é desejável negociar em mercados com elevada liquidez, pois será capaz de entrar e sair de posições com relativa facilidade.
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