O que é moeda fiduciária?
Simplificando, a moeda fiduciária é uma moeda com curso legal que não é garantida por uma mercadoria física e obtém o seu valor da confiança no emitente, como um governo ou um banco central. O poder do governo para definir o valor da moeda fiduciária é fundamental neste tipo de dinheiro. A maioria dos países do mundo utiliza um sistema de moeda fiduciária para comprar bens e serviços, investir e poupar. A moeda Fiat substituiu o padrão-ouro e outros sistemas de commodities no estabelecimento do valor da moeda com curso legal.
A ascensão da moeda fiduciária
A moeda Fiat originou-se há muitos séculos na China. A província de Sichuan começou a emitir papel-moeda no século XI. No início, podiam ser trocados por seda, ouro ou prata. Mas eventualmente Kublai chegou ao poder e no século XIII estabeleceu um sistema de moeda fiduciária. Os historiadores argumentam que esse dinheiro desempenhou um papel importante na queda do Império Mongol, causada por gastos excessivos e hiperinflação.
A moeda fiduciária também foi usada na Europa no século XVII e foi adotada pela Espanha, Suécia e Holanda. O sistema falhou na Suécia e o governo acabou por abandonar o decreto em favor do padrão prata. Ao longo dos dois séculos seguintes, a Nova França no Canadá, as colónias americanas e depois o governo federal dos EUA também fizeram experiências com moeda fiduciária, com resultados mistos.
No século XX, os EUA regressaram a uma utilização algo limitada da moeda commodity. Em 1933, o governo interrompeu a prática de trocar papel-moeda por ouro. Em 1972, sob o presidente Nixon, os EUA abandonaram totalmente o padrão-ouro, encerrando o seu declínio internacional ao mudar para um sistema de papel-moeda. Isso levou ao uso de moeda fiduciária em todo o mundo.
Moeda Fiat versus padrão ouro
O sistema padrão ouro permitiu que notas de papel fossem convertidas em ouro. Na verdade, todo o papel-moeda era garantido pela quantidade limitada de ouro que o governo possuía. Sob o sistema monetário de mercadorias, os governos e os bancos só poderiam introduzir novas moedas na economia se tivessem reservas de ouro iguais em valor. Este sistema limitou a capacidade do governo de criar dinheiro e aumentar o valor da sua moeda com base apenas em factores económicos.
Por outro lado, num sistema monetário fiduciário, o dinheiro não pode ser convertido em mais nada. Com a moeda fiduciária, o governo pode influenciar diretamente o valor da sua moeda e vinculá-la às condições económicas. Os governos e bancos centrais dos seus países têm muito mais controlo sobre os seus sistemas monetários. Podem responder a vários eventos e crises financeiras com a ajuda de vários instrumentos, como a criação de reservas bancárias parciais e a implementação de flexibilização quantitativa.
Os defensores do padrão-ouro argumentam que o sistema moeda-mercadoria é mais estável porque é apoiado por algo físico e valioso. Os defensores da moeda fiduciária negam que os preços do ouro nunca tenham sido estáveis. Neste contexto, o valor tanto da moeda-mercadoria como da moeda fiduciária pode flutuar. Mas com um sistema de moeda fiduciária, o governo tem mais flexibilidade para agir numa emergência económica.
Alguns prós e contras do uso de moeda fiduciária
Os economistas e outros especialistas financeiros não são unânimes no seu apoio à moeda fiduciária. Proponentes e oponentes debatem apaixonadamente os prós e os contras deste sistema monetário.
Escassez: A escassez de bens físicos, como o ouro, não é afetada ou limitada pela escassez de moeda fiduciária.
Valor: O dinheiro fiduciário está mais prontamente disponível para produção do que o dinheiro mercadoria.
Operabilidade: A moeda fiduciária dá aos governos e aos seus bancos centrais flexibilidade para lidar com crises económicas.
Comércio Internacional: A moeda fiduciária é usada em países ao redor do mundo, o que a torna uma forma aceitável de moeda para o comércio internacional.
Conveniência: Ao contrário do ouro, a moeda fiduciária não depende de reservas físicas que exijam armazenamento, proteção, monitoramento e outros requisitos.
Sem valor intrínseco: Uma moeda fiduciária não tem valor intrínseco. Isto permite aos governos criar dinheiro do nada, o que pode levar à hiperinflação e ao colapso do seu sistema económico.
Riscos históricos: Historicamente, a implementação de sistemas de moeda fiduciária tem normalmente levado a colapsos financeiros, indicando que estes sistemas apresentam certos riscos.
Moedas Fiat vs criptomoedas
As moedas Fiat e as criptomoedas têm um pouco em comum: nenhuma delas é apoiada por uma mercadoria física, mas é aí que as semelhanças terminam. Embora a moeda fiduciária seja controlada por governos e bancos centrais, as criptomoedas são essencialmente descentralizadas, em grande parte através de um livro-razão digital distribuído denominado blockchain.
Outra diferença notável entre estes dois sistemas monetários é a forma como cada uma destas formas de dinheiro é gerada. O Bitcoin, como a maioria das criptomoedas, tem um fornecimento controlado e limitado. Por outro lado, os bancos podem criar moeda fiduciária do nada, com base nas suas avaliações das necessidades económicas de um país.
Como forma digital de dinheiro, as criptomoedas não têm contrapartida física e não têm fronteiras, o que as torna menos restritivas para transações em todo o mundo. Além disso, as transações são irreversíveis e a natureza das criptomoedas torna muito mais difícil o seu rastreio em comparação com um sistema fiduciário.
Notavelmente, o mercado de criptomoedas é muito menor e, portanto, mais volátil do que os mercados tradicionais. Esta é provavelmente uma das razões pelas quais as criptomoedas ainda não ganharam aceitação geral, mas à medida que a criptoeconomia cresce e se desenvolve, a volatilidade provavelmente diminuirá.
Resultados
O futuro de ambas as formas de moeda não é de forma alguma certo. Embora as criptomoedas ainda tenham um longo caminho a percorrer e certamente enfrentem muitos mais desafios, a história das moedas fiduciárias demonstra a vulnerabilidade desta forma de dinheiro. Esta é uma razão importante pela qual muitas pessoas estão explorando a possibilidade de mudar para um sistema de criptomoeda para suas transações financeiras (pelo menos em uma determinada porcentagem).
Uma das principais ideias por trás do Bitcoin e das criptomoedas é explorar uma nova forma de dinheiro baseada em uma rede distribuída ponto a ponto. Muito provavelmente, o Bitcoin não foi criado para substituir todo o sistema de moedas fiduciárias, mas para oferecer uma rede económica alternativa. No entanto, tem certamente o potencial de criar um sistema financeiro melhor para uma sociedade melhor.