A volatilidade do Bitcoin caiu para níveis historicamente baixos graças à incerteza macroeconômica e à baixa liquidez do mercado. No entanto, os dados do mercado on-chain e de opções aludem à volatilidade que se aproxima em junho.

O Índice de Volatilidade do Bitcoin, que mede as flutuações diárias no preço do Bitcoin (BTC), mostra que a volatilidade de 30 dias no preço do Bitcoin foi de 1,52%, o que é menos da metade das médias anuais ao longo da história do Bitcoin, com valores geralmente acima de 4%. .

De acordo com Glassnode, a expectativa de volatilidade é uma “conclusão lógica” baseada no fato de que níveis baixos de volatilidade foram observados apenas em 19,3% do histórico de preços do Bitcoin.

A última atualização semanal da empresa de análise on-chain mostra que a métrica mensal de volatilidade realizada da Glassnode para Bitcoin caiu abaixo dos limites inferiores da Bollinger Band histórica, sugerindo um aumento na volatilidade.

Bolinger Bands para Bitcoin métrica de volatilidade realizada mensalmente. Fonte: Glassnode

Métrica de detentores de Bitcoin de longo prazo aponta para um rompimento de preços

Os volumes de transferência de Bitcoin em cadeia nas bolsas de criptomoedas caíram para níveis historicamente baixos. O preço também está sendo negociado próximo ao viés do detentor de curto prazo, indicando uma “posição equilibrada de lucros e perdas para novos investidores” que compraram moedas durante e após o ciclo de alta de 2021-2022, de acordo com o relatório. Atualmente, 50% dos novos investidores obtêm lucro e o restante perde.

No entanto, embora os detentores de curto prazo tenham atingido níveis de equilíbrio, os detentores de longo prazo foram vistos a fazer um movimento na correção recente, o que sustenta a volatilidade, segundo os analistas.

Glassnode categoriza moedas com mais de 155 dias em uma única carteira sob fornecimento de titular de longo prazo.

As barras cinzentas na imagem abaixo mostram o indicador de gastos binários dos detentores de longo prazo (LTH), que monitoriza se a média dos gastos de LTH nos últimos sete dias é adequada para diminuir as suas participações totais.

Mostra casos anteriores em que os gastos com LTH aumentaram, o que geralmente foi seguido por um aumento na volatilidade.

Indicador binário de gastos do detentor de longo prazo. Fonte: Glassnode

A correção recente do Bitcoin viu uma pequena queda no indicador, “sugerindo que 4 de 7 dias experimentaram um desinvestimento líquido por LTHs, que é um nível semelhante aos eventos de saída de liquidez vistos no acumulado do ano”.

Os analistas esperam que um período de volatilidade atinja um nível de equilíbrio, onde o mercado se mova principalmente devido à acumulação ou distribuição da oferta dos detentores de longo prazo.

Os mercados de opções reafirmam a expectativa de volatilidade dos traders

Os dados do mercado de opções indicam uma teoria semelhante sobre a volatilidade iminente.

O último vencimento do mercado de opções em maio acabou sendo um evento monótono, apesar de um grande vencimento de US$ 2,3 bilhões em valor nocional. No entanto, a compressão prolongada da volatilidade pode indicar um grande movimento em termos de preço.

O último relatório Alpha da Bitfinex mostra que o índice DVOL, que representa a expectativa do mercado de volatilidade implícita do Bitcoin no futuro em 30 dias, caiu para 45 de uma leitura de 50 logo antes do vencimento, o que representa uma baixa anual.

O índice DVOL para opções de Bitcoin. Fonte: Bitfinex

A volatilidade implícita nas opções refere-se à expectativa do mercado quanto à volatilidade futura do ativo subjacente, refletida nos preços das opções.

Os analistas da Bitfinex disseram que baixas expectativas de volatilidade podem ocorrer devido a “eventos futuros que deverão movimentar o mercado” ou “aumento da incerteza ou aversão ao risco entre os participantes do mercado”.

Atualmente, os traders de opções demonstram aversão ao risco e aumentaram suas posições baixistas, passando de maio para junho.

A relação put-to-call para opções de Bitcoin aumentou de 0,38 para 0,50. Um peso maior das opções de venda mostra que os traders estão cada vez mais pessimistas em relação ao Bitcoin.

Os analistas da Bitfinex esperam atualmente “potencial turbulência no mercado e flutuações de preços de curto prazo” em junho, especialmente perto do vencimento no final do mês.

Os níveis potenciais de preços que podem atuar como um ímã de acordo com o posicionamento no mercado de opções são os níveis máximos de dor para o vencimento de maio e junho em US$ 27.000 e US$ 24.000, respectivamente.

Dor máxima, também conhecida como dor máxima ou dor de opção, é um conceito usado na negociação de opções e refere-se ao preço pelo qual os compradores incorrem em perdas máximas.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.

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