Relatório de pesquisa da Metrics Ventures: Interpretação da Akash Network, um protocolo descentralizado de poder de computação de IA que coexiste com o entusiasmo narrativo e o investimento em valor

Autor original: Firehand, Kevin, Charlotte
1. Introdução: A trilha de IA se tornou a narrativa central deste ciclo
A popularidade da faixa de IA pode não precisar mais ser elaborada – o desempenho do preço é suficiente para ofuscar todas as palavras. Em 23 de fevereiro de 2024, o preço das ações da Nvidia ultrapassou US$ 800 e seu valor de mercado ultrapassou US$ 2 trilhões, tornando-se a empresa de crescimento mais rápido da história, de um valor de mercado de US$ 1 trilhão para um valor de mercado de US$ 2 trilhões. Na trilha Crypto, os tokens de trilha de IA tiveram um bom desempenho nos últimos meses. Tokens líderes como RNDR, TAO e FET ganharam mais de 3 vezes. Cada evento importante no campo de IA levará à conclusão de tokens relacionados.Um rápido crescimento.
A IA tornou-se a revolução tecnológica humana mais importante neste ciclo e, consequentemente, tornou-se o caminho número um para a especulação financeira. Blockchain e inteligência artificial estão explorando ativamente a possibilidade de integração mútua. O mundo criptográfico se beneficiará do importante progresso da tecnologia de IA, impulsionando o rápido aumento de tokens líderes relacionados. Talvez há alguns meses ainda estivéssemos discutindo a viabilidade de combinar IA com blockchain, mas agora esta discussão parece menos importante. A IA tornou-se a narrativa central deste ciclo, e o sentimento do mercado e o entusiasmo financeiro dominaram tudo.
Em nossa análise geral anterior da trilha de IA (a partir do artigo de Buterin, quais são as trilhas subdivididas de Crypto×AI às quais vale a pena prestar atenção?), revisamos as quatro direções em que Buterin dividiu a trilha de IA:
IA como participante: jogos de IA, competições de previsão de IA
IA como interface: várias aplicações de IA
IA como regras do jogo: protocolo subjacente do Agente Autônomo, zkML/opML
IA como objetivo: protocolo de dados descentralizado, protocolo de poder de computação descentralizado e modelo de IA descentralizado
"AI como objetivo" representa a transformação descentralizada da IA ​​​​da Crypto, que é a mais atraente e badalada em termos de narrativa. Em termos de implementação, embora atualmente não seja capaz de competir eficazmente com negócios centralizados, muitos negócios nasceram Inovadores logicamente viáveis projetos, nos quais foi formado um fosso, se tornarão alvos de investimento com fortes tendências neste ciclo.
2. Visão geral da trilha: O poder da computação descentralizada é a direção central do layout da trilha de IA.
Entre as muitas faixas subdivididas de Crypto×AI, o poder de computação descentralizado será a direção que satisfará tanto o entusiasmo narrativo quanto o investimento em valor.
Em primeiro lugar, a procura de poder computacional na própria indústria de IA está a crescer rapidamente, e o poder computacional insuficiente e os custos elevados estão a tornar-se problemas para toda a indústria de IA. Do lado da oferta, a produção de GPUs de IA está sendo exclusivamente monopolizada pela NVIDA. Os grandes gigantes controlam o poder de computação de IA, parte do qual é usado para treinar novos modelos e a outra parte para leasing. Plataformas de nuvem altamente centralizadas e monopolizadas estão controlando Concentre-se no poder de computação, no poder de precificação. Do lado da demanda, a demanda por treinamento de modelos e raciocínio de modelos está crescendo rapidamente. A competição de treinamento de modelos está intensificando a competição por poder de computação. O treinamento e o ajuste fino de modelos pequenos também exigem suporte de poder de computação de baixo custo. A adoção em larga escala de As aplicações de IA estão aumentando o número de modelos e o poder computacional necessário para o raciocínio.
Em segundo lugar, entre as muitas subdivisões de IA, o poder de computação descentralizado é a direção com a integração mais próxima de criptografia e IA e a lógica de negócios mais clara. O uso de tokens para incentivar o fornecimento de poder computacional, ou a lógica de negócios mais ampla do DePIN, já provou sua viabilidade em faixas de armazenamento descentralizadas como o Filecoin na etapa anterior. Quer se trate de um aplicativo de IA como o Wrapper ou do protocolo subjacente do Agent, a importância dos tokens em todo o sistema não é alta. Em projetos de poder de computação descentralizados, a criptomoeda tem uma relação profunda com toda a lógica de negócios. O papel motivacional da Crypto tem realmente foi usado para remodelar o cenário da IA.
Com a recente conferência da NVIDIA, o poder da computação descentralizada deu início a uma nova onda de clímax. Os principais projetos experimentaram um crescimento impressionante e surgiram vários novos projetos relacionados ao poder da computação. As características atuais da trilha de poder de computação descentralizada são: um grande número de projetos, lógica de negócios de projeto semelhante, competição acirrada e projetos líderes têm um fosso em termos de estabilidade de oferta e demanda de recursos de poder de computação.
Em termos de lógica de negócios, esse tipo de projeto é basicamente semelhante: usar criptomoeda como meio de incentivo, permitindo que fornecedores com CPUs e GPUs forneçam poder computacional, para que pequenas e médias empresas possam utilizar o poder computacional fornecido pelos arrendadores sem permissão , e incentivos simbólicos permitem a computação. O preço da energia é muito inferior ao dos fornecedores centralizados. Ao mesmo tempo, os requisitos de comunicação e computação paralela para o treinamento de modelos descentralizados são maiores, e o propósito da computação está mudando do treinamento para o raciocínio, portanto, a maioria dos projetos atuais concentra-se no raciocínio distribuído, com alto grau de homogeneidade.
Embora a Conferência NVIDIA tenha impulsionado o crescimento de uma série de projetos conceituais de GPU, esperamos que o desenvolvimento futuro desta faixa seja ainda mais agregado e centralizado.Depois que os principais projetos terminarem, os pequenos projetos diminuirão no médio e longo prazo. Tanto a oferta de poder computacional como os utilizadores dispostos a adoptar o poder computacional descentralizado são escassos.Quando a lógica empresarial é altamente homogénea, os recursos de ambos os lados da oferta e da procura fluirão primeiro para os projectos principais. Além disso, os usuários precisam de garantias de poder de computação estável e em grande escala, e uma estrutura de pista excessivamente descentralizada será ainda mais desfavorável para competir com provedores de serviços de nuvem centralizados.
Com base na análise acima, o poder de computação descentralizado será a direção chave no traçado do caminho da IA.Com investimentos de médio e longo prazo, os projetos líderes que já possuem um certo fosso terão competitividade contínua. Sob esta lógica, acreditamos que Akash será o alvo central para traçar esta trilha.
3. Rede Akash: Fundamentos e Análise Econômica de Tokens
3.1 Análise fundamental
Akash Network é uma plataforma descentralizada de computação em nuvem que visa integrar recursos de computação subutilizados em todo o mundo, fornecendo um mercado peer-to-peer e estabelecendo um mercado aberto e transparente para que os usuários possam publicar livremente os requisitos de recursos e fazer com que os provedores de recursos globais conduzam de forma real. licitação em tempo, reduzindo o custo dos serviços em nuvem. De acordo com o relatório de Messari, o Akash custa significativamente menos do que outros provedores de nuvem para o mesmo hardware.
Akash foi fundada em 2015 e lançou a rede principal no ecossistema Cosmos em 2020. Akash inicialmente se concentrou na computação CPU.Em 31 de agosto de 2023, a Akash Network concluiu a atualização da mainnet 6 e começou a oferecer suporte ao mercado de nuvem GPU.
O lado da oferta de poder de computação vem principalmente de data centers, mineradores e poder de computação de consumo. Depois que as principais cadeias públicas mudaram para o mecanismo PoS (Proof of Stake), o poder computacional ocioso de um grande número de minas tornou-se um problema a ser resolvido. A Akash Network está utilizando efetivamente esses recursos ociosos, cooperando com vários grandes mineradores e obteve um grande número de recursos de computação de alto desempenho de quase 500 GPUs equivalentes a V1 00. Entre eles, Foundry, o maior minerador de Bitcoin da América do Norte, adicionou 48 para a rede GPU Akash.NVIDIA A 100. Os computadores pessoais espalhados pelo mundo também contêm uma grande quantidade de poder computacional de baixo custo subutilizado. Atualmente, existem mais de 17.700 CPUs e 258 GPUs na rede Akash, e esse número está aumentando constantemente. Além disso, Akash também lançou programas de incentivo específicos, como um programa piloto de incentivo de US$ 5 milhões, com o objetivo de atrair mais provedores de poder de computação para aderirem à plataforma.
Do lado da procura, a Akash Network está empenhada em atrair mais programadores para se juntarem, estabelecendo a sua própria comunidade de código aberto, o que não só ajuda a fortalecer o fosso do seu ecossistema, mas também traz inovação contínua e poder de desenvolvimento para a plataforma. Além disso, Akash também está buscando ativamente a cooperação com outros protocolos descentralizados de IA para expandir o escopo de seus serviços e melhorar a competitividade da plataforma. Atualmente, Akash alcançou um relacionamento cooperativo com dois grandes protocolos descentralizados de primeiro nível, Gensyn e Bittensor, o que não só traz uma grande demanda fixa para Akash, mas também prova a atratividade de sua plataforma no mercado descentralizado de poder de computação. e força. Após a introdução da GPU em agosto de 2023, o volume diário de aluguel de Akash também aumentou significativamente.Atualmente, 162.700 aluguéis foram concluídos e a receita diária de aluguel também está crescendo.
Em termos de correspondência entre oferta e demanda, Akash usa um mecanismo de leilão reverso, ou seja, os usuários criam pedidos, os fornecedores de energia computacional fazem ofertas pelos pedidos e os usuários completam a seleção com base na oferta do fornecedor e outras informações e assinam um contrato de arrendamento.
Em termos de negócios específicos, o poder computacional da Akash Network é usado principalmente para pré-processamento de dados e inferência de modelos, mas o treinamento de modelos está atualmente sendo tentado e desenvolvido. A partir de agosto de 2023, o Overclock Labs começou a treinar modelos básicos de IA com ThumperAI e, eventualmente, se comprometeu a criar um modelo de inteligência artificial de código aberto chamado "Akash-Thumper" e compartilhá-lo no Huggingface. Caso o treinamento do modelo possa ser concluído com sucesso, será definido o processo de utilização da computação distribuída para treinar o modelo, atraindo demanda para a rede Akash e melhorando a utilização.
Agora que a GPU está disponível e o preço é atraente, há apenas uma barreira final que impede os desenvolvedores de usar o Akash: **Crypto Barrier. **A Akash Network adotou uma série de medidas para reduzir a dificuldade do usuário:
Desenvolver Cloudmos Deploy e Akash Console para que os desenvolvedores possam gerenciar instâncias na rede sem atrito;
O Cosmos Swap está integrado no Metamask e os usuários podem autorizar transações AKT no Metamask;
Apoiando o pagamento de stablecoin, o próximo lançamento do USDC nativo do Cosmos pela Noble também pode reduzir significativamente a barreira de entrada para desenvolvedores.
3.2 Análise da Economia Token
O token AKT desempenha vários papéis importantes no ecossistema Akash: servindo como meio de piquetagem para melhorar a segurança da rede, governança, unidade de liquidação de aluguel e referência para preços de mercado.
Ao apostar no AKT, os usuários podem participar da governança da rede, com peso de voto determinado pelo número e duração dos tokens prometidos, promovendo assim o processo descentralizado de tomada de decisão da rede.
O AKT é usado principalmente para pagar taxas de aluguel. Akash regula a oferta e a demanda definindo diferentes taxas de manuseio (como taxa de manuseio de 4% para pagamento de AKT e 20% para pagamento em USDC) e uma taxa de inflação anual de até 13%. ao mesmo tempo, uma parte da receita da inflação e das taxas é alocada ao fundo comunitário para fundos públicos, incentivos e possível destruição simbólica para garantir o desenvolvimento sustentável e a circulação de valor do ecossistema.
De acordo com dados da Coingecko, em 20 de março de 2024, o fornecimento circulante de AKT era de 230.816.799. Todos os tokens AKT foram totalmente desbloqueados, portanto, não enfrentam mais alta pressão de venda de desbloqueio. O principal aumento atual da circulação vem de incentivos inflacionários, sendo a oferta máxima de 388.539.008. De acordo com os dados do Stakerewards, a actual taxa de inflação anual ainda é elevada, rondando os 15%. Aproximadamente 133,49 m de AKT foram utilizados para penhor, representando 57,8%.O índice de penhor é relativamente elevado.
Em termos de liquidez, a principal liquidez do Akash está concentrada em três bolsas centrais: KuCoin, Kraken e Gate. É importante notar que o AKT ainda não foi listado em grandes bolsas de primeiro nível, como a Binance, resultando em sua visibilidade relativamente baixa na área chinesa. No entanto, o AKT está listado na principal bolsa dos EUA, Kraken, há algum tempo e já está listado na Coinbase. Casos históricos mostram que projetos como Bonk e Ondo frequentemente experimentam redescoberta de preços e crescimento significativo após entrarem no Roteiro da Coinbase. Com base nesta tendência, a cotação da AKT estimulará o entusiasmo do mercado e o interesse dos investidores, promovendo assim o seu aumento de preços e o crescimento do valor de mercado.
4. Análise do cenário competitivo
A julgar pelo artigo anterior, a competição no campo do poder da computação descentralizada é acirrada e o fosso do projeto líder é relativamente alto. Acreditamos que os dois principais indicadores competitivos da trajetória de poder computacional descentralizado são: fornecimento de poder computacional e demanda de poder computacional.
A importância do fornecimento de energia de computação é evidente. Ter um número maior e GPUs de maior qualidade pode lidar com tarefas de computação mais complexas de forma mais estável e eficiente. Quando os recursos de energia de computação são extremamente escassos, isso se tornará o fosso da plataforma. A demanda por poder computacional é igualmente importante. O último relatório de pesquisa da Coinbase apontou que, embora a oferta de poder computacional em plataformas descentralizadas tenha aumentado significativamente, a receita da plataforma não aumentou ao mesmo tempo. Portanto, a demanda do mercado por computação descentralizada aumentou ... duvidei. A oferta e a procura de poder computacional funcionarão como um volante positivo, impulsionando o rápido crescimento de todo o ecossistema.
Nesta faixa, os projetos que compartilham a posição de liderança com Akash incluem Render, io.net e Gensyn. Entre eles, Akash e Render nasceram antes e não nasceram para computação de IA. Akash foi inicialmente usado para computação geral, Render é usado principalmente para renderização de vídeo e imagem, e io.net é especialmente projetado para computação de IA, mas em computação de IA vontade de poder Depois que a demanda aumentou um nível, esses projetos tenderam a se desenvolver em IA. Comparado com Akash, io.net e Render, que se concentram no raciocínio de IA, Gensyn se concentra no treinamento de modelos de IA. Gensyn está tentando estabelecer essa camada de verificação para garantir a exatidão dos cálculos por meio de provas de aprendizagem probabilísticas, protocolos de posicionamento precisos baseados em gráficos e incentivos.
Do ponto de vista da fonte de alimentação computacional, o Akash possui atualmente 17.700 CPUs e 258 GPUs. Em contraste, Render não divulgou dados de hardware para o mundo exterior, e io.net tem mais poder de computação GPU. Em 20 de março de 2024, io.net tinha 51.738 GPUs e 10.206 CPUs, enquanto trabalhava com Render e Filecoin chegaram a uma cooperação e obteve o direito de usar 4.458 GPUs e 197 CPUs da Render e 1.024 GPUs do Filecoin. A quantidade e qualidade dos recursos de computação excedem em muito o Akash. No entanto, deve-se notar que io.net está usando Os incentivos de lançamento aéreo altamente atraentes atraem recursos de computação O número de GPUs na plataforma está mudando rapidamente. Ainda precisamos observar quanto poder de computação pode permanecer na plataforma io.net após o término do lançamento aéreo. Em contraste, o poder computacional do Akash vem de um relacionamento relativamente estável e cooperativo, e seus recursos de poder computacional têm estado em um processo de crescimento constante.
Em termos de utilização do poder computacional, a Render ainda não divulgou dados relevantes, mas seu foco atual de negócios ainda é a renderização de imagens.Além disso, estabeleceu um cliente de computação para promover o uso na área de inteligência artificial, ou seja, fornecer uma API para permitir que outros projetos acessem a rede GPU do Render suporta raciocínio de IA, treinamento, ajuste fino e outros casos de uso.Os projetos atualmente conectados ao Render incluem io.net, Beam, FedML, Nosana e Prime Intellect e Exabits estão sendo atualmente votado.
O uso geral da rede do io.net é de cerca de 30% a 40%, e o poder de computação acessado pelo Render e Filecoin quase não é utilizado.
O uso de GPU da rede Akash permanece em torno de 40% -60%, o que é um nível relativamente avançado entre as plataformas de poder de computação descentralizadas.Nos últimos dias, devido ao aumento substancial no fornecimento de poder de computação de GPU, o uso diminuiu temporariamente . O uso da rede da CPU também permanece em um nível alto de 50-60%.
(Fonte de dados: calculado com base em Akashstats)
Do ponto de vista da avaliação, o FDV e o MC atuais da Akash são ambos 1,2B, o FDV da RNDR é cerca de 5 vezes e o MC é cerca de 3 vezes. io.net e Gensyn ainda não emitiram tokens. Entre eles, a última rodada de avaliação de financiamento primário da io.net é de 500 milhões. No entanto, com o elevado sentimento do mercado para io.net, espera-se que o preço dos tokens secundários após a abertura seja muito superior a este valor.
5. Conclusão
Com base na análise acima, Akash será um alvo que se enquadra na narrativa central deste ciclo e terá valor de investimento a médio e longo prazo.
Da perspectiva dos temas e fundamentos narrativos, a trilha de IA tornou-se a trilha principal deste ciclo, e o poder de computação descentralizado é a direção central dessa trilha. Por um lado, vem do foco no poder de computação trazido por NVIDIA externa. Grau e entusiasmo, por outro lado, vêm da estreita combinação de criptografia e IA no conceito DePIN. Akash é o principal projeto de poder computacional descentralizado.Na próxima rodada de rotação do setor de IA, a direção do poder computacional descentralizado deve ser um dos pontos-chave, e Akash também será procurado por fundos devido à sua competitividade e fosso.
Do ponto de vista financeiro, Akash completou o desbloqueio de todos os investidores e equipes e não enfrentará grande pressão de venda neste ciclo.Ao mesmo tempo, a taxa de promessa de token excede a metade. Calculado com base na circulação atual de tokens e na taxa de inflação de 15%, 94.609 AKT serão desbloqueados todos os dias. Com base no preço da moeda de US$ 5, o valor desbloqueado diariamente é de aproximadamente 500.000 dólares americanos. A pressão de venda inflacionária provocada não será grande . Além disso, em 20 de março, a Coinbase listou o AKT, o que abrirá o mercado dos EUA para o AKT e aumentará a liquidez.No entanto, o AKT não foi listado na Binance e ainda há grandes expectativas para a listagem.
Você deve continuar a prestar atenção ao desenvolvimento do Akash na atração de recursos de computação e na expansão do relacionamento com os clientes no futuro, e ser especialmente cauteloso com o risco de vantagens competitivas insuficientes entre Akash e projetos semelhantes. Projetos incluindo io.net e Render são fortes concorrentes de Akash, especialmente io.net está atraindo atualmente uma enorme quantidade de recursos de poder de computação devido ao lançamento aéreo esperado. Akash é uma pessoa de computação de CPU. Se ele pode obter expansão contínua de recursos de poder de computação em GPU e ter casos de uso sustentados e estáveis ​​e clientes é a chave para seu sucesso em comparação com outros. O núcleo da competição de projetos.
sobre nós
Metrics Ventures é um fundo de liquidez de mercado secundário de ativos criptográficos orientado por dados e pesquisas, liderado por uma equipe de profissionais experientes em criptografia. A equipe tem experiência em incubação de mercado primário e negociação no mercado secundário e desempenha um papel ativo no desenvolvimento da indústria por meio de análise aprofundada de dados dentro e fora da cadeia. A MVC coopera com figuras importantes e influentes na comunidade criptográfica para fornecer capacidades de capacitação de longo prazo para projetos, como recursos de mídia e KOL, recursos de colaboração ecológica, estratégias de projetos, capacidades de consultoria de modelos econômicos, etc.
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