Principais conclusões
Nesta série contínua de blogs, oferecemos resumos concisos das descobertas de nossa equipe de pesquisa, convidando você a se aprofundar nos relatórios originais.
Este artigo apresenta uma prévia do recente relatório da Binance Research que discute o BRC-20, um padrão de token experimental que permite tokens fungíveis na blockchain do Bitcoin.
O surgimento do BRC-20 foi recebido com respostas mistas. Ainda estamos nos estágios iniciais e ainda não vimos se será sustentável no longo prazo.
Graças à Binance Research, você pode aproveitar as análises de nível industrial dos processos que moldam a Web3. Ao compartilhar esses insights, esperamos capacitar nossa comunidade com o conhecimento mais recente no campo da pesquisa criptográfica. Para um mergulho mais profundo, os relatórios completos estão disponíveis no site da Binance Research.
Em 2023, o ecossistema Bitcoin viu um ressurgimento da inovação com o desenvolvimento dos chamados ordinais. O protocolo Ordinals entrou em operação no início do ano, permitindo que novas entidades como “inscrições” – muitas vezes chamadas de “Bitcoin NFTs” – começassem a ganhar destaque na comunidade criptográfica.
Os tokens BRC-20 são a mais recente inovação deste movimento impulsionado pelos Ordinais e têm sido um tema quente de discussão nos últimos meses. Muitos estão entusiasmados com a nova energia que esta inovação traz, enquanto outros a veem como um desvio dos propósitos originais do Bitcoin e estão menos satisfeitos com os seus impactos.
Hoje, investigaremos a ascensão do BRC-20 explorando os seus antecedentes e a resposta da comunidade. Também discutiremos os riscos e desafios que os tokens BRC-20 representam atualmente, dando uma visão sobre o que poderia ser melhorado no futuro.
Fundo
BRC-20 é um padrão de token experimental que foi conceituado pela primeira vez em março de 2023. Ele permite a implantação, cunhagem e transferência de tokens fungíveis na blockchain Bitcoin. Esta última inovação impulsionada pelos Ordinais significa que os tokens fungíveis e não fungíveis (NFTs) se tornaram parte do ecossistema Bitcoin.
Deve-se notar que os tokens BRC-20 são extremamente arriscados e estão em um estágio muito inicial de desenvolvimento. Os próprios criadores foram explícitos sobre os riscos da sua natureza experimental. Este aspecto deve ser levado em consideração durante a leitura, e este material não tem a intenção de endossar ou aconselhar, apenas de educar.
Ordinais e inscrições
O protocolo Ordinals envolve o rastreamento de satoshis (sats) individuais com base no que o fundador, Casey Rodarmor, chama de “teoria Ordinal”. Sats são a menor unidade de bitcoin e 1 BTC equivale a 100 milhões de sats. A teoria ordinal atribui um identificador único a cada usuário da rede Bitcoin.
Além disso, esses sats podem ser “inscritos” com conteúdos como texto, imagens, vídeo, etc., para criar uma “inscrição”. Efetivamente, este processo descreve a criação de um NFT na blockchain Bitcoin. Para saber mais sobre ordinais, inscrições e Bitcoin NFTs, confira nosso artigo da Academia: O que são ordinais? Uma visão geral dos NFTs Bitcoin.
Onde os tokens BRC-20 se encaixam?
Com inscrições permitindo NFTs no Bitcoin, a progressão natural do desenvolvimento voltou-se para tokens fungíveis. É aí que o BRC-20 entra em jogo. Embora as inscrições sejam a aplicação não fungível da inovação Ordinals, os tokens BRC-20 são sua contraparte fungível.
Em 9 de março, um usuário pseudônimo do Crypto Twitter chamado @domo postou um tópico teorizando um método chamado BRC-20 que poderia criar um padrão de token fungível no topo do protocolo Ordinals.
Em essência, o método consistia em inscrever texto em sats para criar tokens fungíveis. O projeto inicial permitia apenas três operações diferentes: implantação, cunhagem e transferência.
O começo humilde dos tokens BRC-20 (@domo primeiro tópico sobre o assunto)
Fonte: Twitter (@domodata)
As três operações iniciais possíveis para tokens BRC-20
Fonte: https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/, Binance Research
O primeiro contrato de token a ser implantado foi para o token $ORDI com um limite de 1 mil tokens por moeda e fornecimento máximo de 21 milhões (em homenagem ao fornecimento máximo de bitcoin). Em menos de um dia, todos os 21 milhões de tokens $ORDI foram cunhados e outros tokens logo surgiram. A capitalização de mercado total dos tokens BRC-20 atingiu o pico de mais de US$ 1 bilhão, embora desde então tenha diminuído e agora esteja em torno da marca de US$ 300 milhões.
Resposta da Comunidade
As inovações iniciais de ordinais e inscrições já provocaram um debate acalorado na comunidade Bitcoin. As discussões geralmente giram em torno de taxas de transação, que aumentaram com o surgimento dessas inovações relacionadas aos Ordinais. O BRC-20 elevou este debate a um novo nível.
De um lado está a multidão “pró-taxas”, que acolhe com satisfação o aumento das taxas de transação e o vê como essencial para a longevidade do Bitcoin. No outro extremo está o campo das “taxas baixas”, que é mais crítico em relação ao aumento das taxas de transação e vê-o como uma contradição ao espírito e às intenções originais do sistema.
O argumento “pró-taxas”
A sustentabilidade do modelo de segurança do Bitcoin tem sido uma preocupação fundamental para muitos na comunidade. As recompensas dos blocos Bitcoin são reduzidas pela metade após a mineração de cada 210.000 blocos, o que acontece aproximadamente a cada quatro anos.
Recompensa de bloco Bitcoin por bloco bem-sucedido
Fonte: Bitcoin Visuals, Binance Research
Os mineiros devem ser compensados por fornecerem segurança ao sistema. Considerando esta realidade, as taxas de transação do Bitcoin precisam ser mais altas no futuro. Como tal, muitos na comunidade – especialmente os mineiros – ficaram agradavelmente surpreendidos com a atenção que os ordinais e os BRC-20 receberam. Eles estão otimistas sobre seus impactos no mercado relativamente moderado de taxas de Bitcoin.
Embora o preço do bitcoin tenha aumentado significativamente desde a era da recompensa por bloco de 50 BTC, a questão ilustra as vulnerabilidades do modelo de negócios da mineradora BTC. Com a possibilidade de um futuro melhor em termos de demanda por espaço de bloco, esta situação parece mais favorável para os mineradores e pode potencialmente atrair mais pessoas para ingressar na rede.
Notavelmente, no início de maio houve blocos de Bitcoin com taxas de transação superiores à recompensa do bloco de 6,25 BTC. Isto é bastante significativo, considerando que as taxas de transação representaram, em média, apenas 1-2% das receitas dos mineiros durante a maior parte de 2022 e não muito mais elevadas nos anos anteriores. Isso indica a crescente demanda por espaço de bloco que os ordinais e os BRC-20 ajudaram a introduzir.
As taxas totais para o bloco 788795 foram de 6,46 BTC em comparação com uma recompensa do bloco de 6,25 BTC
O argumento das “taxas baixas”
Embora muitos estejam entusiasmados com o aumento da atividade e agitação em torno do ecossistema Bitcoin e encorajados pelo aumento das taxas do ponto de vista da sustentabilidade, outros são mais críticos.
Este grupo de “taxas baixas” acredita que o verdadeiro propósito do Bitcoin é servir como uma moeda forte e não fiduciária e que a cadeia deve ser usada apenas para transações peer-to-peer. Eles veem as transações relacionadas aos Ordinals com uso intensivo de dados como servindo principalmente para congestionar a rede Bitcoin e aumentar as taxas, o que, em última análise, desencoraja as transações peer-to-peer.
Alguns argumentam que o aumento nas taxas está prejudicando os usuários em países onde o Bitcoin é considerado uma alternativa ao sistema fiduciário local. Outros são mais radicais em suas opiniões e até pensam nos ordinais e nos BRC-20 como um ataque ao blockchain do Bitcoin.
Riscos e Desafios
Como afirmado anteriormente, ordinais, inscrições e tokens BRC-20 são inovações extremamente recentes e muito arriscadas nesta fase inicial. Eles estão na vanguarda do que está sendo trabalhado em criptografia hoje. Da mesma forma, existem alguns riscos importantes dos quais qualquer leitor deve estar ciente.
1. Limitado a nenhuma infraestrutura
Para ser franco, os tokens BRC-20 são apenas uma ideia nascida de um padrão de token experimental criado por um usuário pseudônimo do Twitter. Embora a inovação e o potencial da ideia não possam ser negados, é importante compreender quão cedo estamos nesta história e quão poucas infra-estruturas existem actualmente.
O padrão de token existe há alguns meses e só teve uma atividade considerável nas últimas semanas. Embora os construtores estejam trabalhando rápido, não existe muita coisa neste estágio. Vimos o início dos mercados e de um DEX, mas muitas das negociações ainda são feitas no mercado de balcão (OTC) por meio de servidores Discord. Sem a infraestrutura adequada, é difícil rastrear tokens e seus detentores.
Outro desafio surge da falta de consenso metodológico. Esses instrumentos não são nativos do blockchain Bitcoin, mas vêm da teoria Ordinal, que essencialmente “associa” sats a certas características. Se não tivermos um consenso social sobre este método, algumas partes podem não reconhecer certos ordinais e, portanto, não reconhecer tokens BRC-20 específicos.
Ainda há muito trabalho a ser feito se quisermos ver um mercado com mais de alguns milhares de detentores. Embora haja otimismo sobre o que os tokens BRC-20 desbloquearam e o que eles poderiam oferecer, a infraestrutura ainda tem um longo caminho a percorrer.
2. Nenhuma utilidade real
A maioria dos tokens BRC-20 atualmente em troca de mãos são tokens meme. Quase por definição, esses tokens não têm utilidade e são amplamente influenciados pelas mídias sociais e pelo sentimento da comunidade. Embora isto chame a atenção e crie entusiasmo, a falta de utilidade e, portanto, a falta de uma base séria de detentores significa que estes tokens podem entrar em colapso repentinamente e sem aviso prévio.
Esse risco é algo que todo leitor deve ter em mente e também, se você vir um novo token oferecendo alguma forma de utilidade, você deve se aprofundar e questionar se isso é verdade ou apenas um truque de marketing.
3. Alto risco de fraude
Mantendo o tema de quão novo é todo esse experimento, devemos lembrar que isso cria um alto risco de fraudes. Por exemplo, a negociação de tokens OTC em servidores Discord é naturalmente uma atividade de muito alto risco e tem feito com que muitas pessoas fiquem sem dinheiro.
Os projectos de construção de infra-estruturas para ordinais ou BRC-20 também podem representar um risco potencial de segurança nesta fase inicial. Embora não estejamos tentando assustar os leitores, dado o quão cedo é a história desses tokens e desta nova tecnologia, o risco de fraude é alto e deve ser levado a sério.
Considerações finais
Ordinais, inscrições e tokens BRC-20 demonstraram que há de fato demanda por espaço de bloco Bitcoin fora dos pagamentos peer-to-peer clássicos. Os usuários querem fazer as mesmas coisas que são possíveis no Ethereum e na BNB Chain – mas no Bitcoin.
A falta de receitas dos mineradores provenientes de taxas de transação tem sido uma preocupação fundamental para muitos apoiadores do Bitcoin, e esta recente onda de atividades tem sido uma demonstração adequada das possibilidades que existem por aí. Os desenvolvimentos recentes têm sido encorajadores e ajudam a representar um caminho potencial para a sustentabilidade do Bitcoin a longo prazo.
O crescimento da criptografia costuma ser exponencial. Por exemplo, depois que a primeira inscrição foi feita em 14 de dezembro de 2022, demorou mais de um mês para chegar a 100. Porém, entre 2 e 15 de fevereiro, o número de inscrições passou de 1 mil para 100 mil. Em abril, atingimos 1 milhão e agora estamos em mais de 7 milhões.
Embora não possamos dizer quão grande este mercado poderá atingir, podemos esperar que o número de inscrições continue a aumentar. Fique de olho neste espaço.
Crescimento exponencial das inscrições até agora
Fonte: Dune Analytics (@dgtl_assets), Binance Research (16 de maio de 2023)
Pesquisa Binance
A equipe da Binance Research está comprometida em fornecer análises objetivas, independentes e abrangentes do espaço criptográfico. Eles publicam abordagens perspicazes sobre tópicos da Web3, incluindo, entre outros, o ecossistema criptográfico, tecnologias blockchain e as últimas tendências do mercado.
Este artigo é apenas um instantâneo do relatório completo, que contém insights adicionais e análises detalhadas dos gráficos de mercado mais importantes do BRC-20. Ele também apresenta uma exploração das soluções Bitcoin camada 2 e as perspectivas futuras da indústria. Com tanto conteúdo rico, você não vai querer perder esses insights exclusivos.
Para ler a versão completa deste relatório, clique aqui. Você pode encontrar outras investigações aprofundadas sobre os desenvolvimentos mais recentes da Web3 visitando a página Insights & Analysis no site da Binance Research. Não perca a oportunidade de se capacitar com os insights mais recentes no campo da pesquisa criptográfica!
Leitura adicional
Pesquisa Binance 2.0
Pesquisa Binance: Principais tendências em criptografia – maio de 2023
Pesquisa Binance: IA em criptografia – explorando casos de uso e possibilidades
Divulgação Geral: Este material foi preparado pela Binance Research e não se destina a ser considerado uma previsão ou conselho de investimento e não é uma recomendação, oferta ou solicitação para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários ou criptomoedas ou para adotar qualquer estratégia de investimento. O uso da terminologia e as opiniões expressas têm como objetivo promover a compreensão e o desenvolvimento responsável do setor e não devem ser interpretadas como opiniões jurídicas definitivas ou da Binance. As opiniões expressas são as da data acima indicada e são as opiniões do redator; eles podem mudar conforme as condições subsequentes variam. As informações e opiniões contidas neste material são derivadas de fontes proprietárias e não proprietárias consideradas confiáveis pela Binance Research, não são necessariamente completas e não têm garantia de precisão. Como tal, nenhuma garantia de precisão ou confiabilidade é dada, e nenhuma responsabilidade decorrente de qualquer outra forma por erros e omissões (incluindo responsabilidade a qualquer pessoa por negligência) é aceita pela Binance. Este material pode conter informações “prospectivas” que não são de natureza puramente histórica. Essas informações podem incluir, entre outras coisas, projeções e previsões. Não há garantia de que quaisquer previsões feitas se concretizem. A confiança nas informações contidas neste material fica a critério exclusivo do leitor. Este material destina-se apenas a fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento ou uma oferta ou solicitação de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, criptomoedas ou qualquer estratégia de investimento, nem quaisquer valores mobiliários ou criptomoedas serão oferecidos ou vendidos a qualquer pessoa em qualquer jurisdição. em que uma oferta, solicitação, compra ou venda seria ilegal sob as leis de tal jurisdição. O investimento envolve riscos.
