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A relação taxa/recompensa do Bitcoin refere-se à proporção da receita do minerador proveniente de taxas de transação em comparação com a recompensa total do bloco.
O índice é calculado como as taxas de transação divididas pela recompensa total do bloco, que inclui subsídios do bloco e taxas de transação.
A proporção impacta significativamente a saúde e a segurança da rede Bitcoin, à medida que o subsídio do bloco continua a cair pela metade ao longo do tempo, até chegar a zero em 2140.
No início de 2023, as atividades relacionadas aos tokens BRC-20 elevaram a relação taxa/recompensa do Bitcoin para mais de 50%, uma ocorrência rara.
O que é recompensa em bloco no Bitcoin?
Devemos examinar como os mineradores são compensados para entender melhor a relação taxa/recompensa do Bitcoin. Na rede Bitcoin, a recompensa do bloco é uma certa quantidade de bitcoins que os mineradores recebem por minerar com sucesso um novo bloco.
A recompensa do bloco compreende o subsídio do bloco e as taxas de transação.
O que é um subsídio em bloco?
No mecanismo de consenso de Prova de Trabalho do Bitcoin, os mineradores comprometem recursos computacionais significativos para resolver os cálculos complexos necessários para adicionar novos blocos ao blockchain. Em troca, os mineradores recebem uma quantidade fixa de bitcoins recém-cunhados para cada bloco que adicionam ao blockchain, chamado subsídio de bloco. É um incentivo fundamental para os mineradores manterem a rede segura.
Os bitcoins recém-gerados são criados por um tipo especial de transação chamada transação coinbase. Normalmente, a transação coinbase é a primeira a ser adicionada a um bloco, gerando moedas do nada porque as moedas vêm de uma única entrada em branco.
O que são taxas de transação?
Cada transação na rede Bitcoin inclui uma pequena taxa paga aos mineradores pelo processamento da transação. Os mineradores priorizam transações com taxas mais altas, o que significa que quanto mais altas forem as taxas, maior será a probabilidade de uma transação ser incluída no próximo bloco.
As taxas de transação de Bitcoin funcionam de forma semelhante a um sistema de licitação, no qual os usuários atribuem taxas mais altas às transações, de modo que os mineradores as incluirão em um bloco quando a demanda for alta.
Como as taxas de transação geralmente representam uma pequena proporção da recompensa total do bloco, o termo “recompensa do bloco” às vezes era usado de forma intercambiável com “subsídio do bloco”. No entanto, à medida que as taxas de transação na rede Bitcoin aumentam ao longo do tempo, torna-se mais vital diferenciá-las.
Para este artigo, usaremos as definições descritas acima. Portanto, a recompensa em bloco pode ser expressa nesta fórmula:
Recompensa do bloco = subsídio do bloco + taxas de transação
Como calcular a relação taxa/recompensa
A relação taxa/recompensa é geralmente expressa como uma porcentagem e calculada dividindo as taxas de transação pela recompensa do bloco usando a seguinte fórmula:
Relação taxa/recompensa = taxas de transação / recompensa em bloco X 100%
Também pode ser expresso como:
Relação taxa/recompensa = taxas de transação / recompensa em bloco
Por que as recompensas em bloco são necessárias?
As recompensas em bloco servem como um incentivo para que os mineradores comprometam o poder computacional para manter a rede Bitcoin em funcionamento. Os mineradores são recompensados por esse compromisso com bitcoins recém-extraídos e bitcoins ganhos por meio de taxas de transação. O design da recompensa do bloco é fundamental para a tokenomics do Bitcoin porque mantém uma introdução controlada de novos bitcoins no sistema a uma taxa decrescente.
Isto cria um modelo económico deflacionário e imita a mineração de metais preciosos, onde é mais difícil encontrar novos metais. Também garante que não existirão mais de 21 milhões de bitcoins, de acordo com o código do protocolo Bitcoin.
O que é o Bitcoin reduzido pela metade?
A relação taxa/recompensa está ganhando mais atenção, em parte por causa do halving do Bitcoin, que se refere ao fenômeno em que os mineradores de subsídios em bloco recebem metades aproximadamente a cada quatro anos.
O subsídio de bloco do Bitcoin começou em 50 BTC e foi reduzido pela metade a cada 210.000 blocos, ou aproximadamente a cada quatro anos. O subsídio de bloco do Bitcoin foi reduzido para 25 BTC em 2012, 12,5 BTC em 2016 e 6,25 BTC em 2020. Será reduzido para 3,125 BTC em 2024.
Por que a relação taxa/recompensa é importante para a segurança do Bitcoin?
A esta taxa de redução para metade, estima-se que a última bitcoin será extraída por volta do ano 2140. Após esse ponto, os mineiros deixarão de receber subsídios de bloco, mas serão compensados exclusivamente através de taxas de transação.
Embora esse eventual cenário ainda esteja a muitos anos de distância, alguns levantaram a questão de saber se as taxas de transação crescerão o suficiente para que os mineiros sejam suficientemente compensados na ausência de subsídios em bloco.
À medida que o subsídio em bloco diminui para 3,125 BTC em 2024 e 1,5625 BTC em 2028 – um nível significativamente inferior ao da década passada, esta questão também parece válida no futuro imediato.
Qual é a perspectiva para a relação taxa/recompensa do Bitcoin?
Durante a maior parte da existência da rede Bitcoin, a relação taxa/recompensa oscilou em torno de um dígito baixo. As taxas de transação geralmente contribuíram pouco para a receita geral dos mineradores.
No entanto, as taxas de transação são determinadas por vários intervenientes, incluindo a oferta e a procura. Quando a demanda por espaço de bloco do Bitcoin aumenta, há maior competição entre os usuários para cobrar taxas de transação mais altas para que suas transações sejam incluídas no próximo bloco.
Por exemplo, as taxas de transação aumentaram significativamente durante os períodos de 2017 e 2020, presumivelmente devido ao aumento da adoção convencional, à volatilidade dos preços do bitcoin e ao congestionamento da rede.
No início de 2023, as atividades relacionadas aos tokens BRC-20 levaram a relação taxa/recompensa do Bitcoin a novos máximos históricos. A relação taxa/recompensa excedeu 50%, o que significa que as taxas de transação num bloco eram superiores ao subsídio do bloco, uma ocorrência rara. No entanto, uma relação tão elevada entre taxas e recompensas pode não ser sustentável.
Considerações finais
Eventualmente, quando o subsídio do bloco chegar a zero, as taxas de transação representarão 100% da compensação dos mineiros. Antes disso, as taxas de transação poderão ter de aumentar gradualmente e atingir uma taxa constante de crescimento sustentável para que a mineração continue suficientemente lucrativa para incentivar os mineiros a participar na rede Bitcoin.
Isto deve ser alcançado ao mesmo tempo que se equilibra a necessidade de aumentar a relação entre taxas e recompensas, mantendo ao mesmo tempo as taxas de transação suficientemente baixas para os utilizadores.
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