A decisão de hoje sobre a taxa de juros do Federal Reserve (Fed) dos EUA e a seguinte coletiva de imprensa do Federal Open Market Committee (FOMC) podem compensar o dia mais importante deste ano até agora para o preço do Bitcoin.
Em Março, a Fed aumentou a taxa de juro de referência em mais 0,25 pontos base (bps). Na altura, os banqueiros centrais deixavam em aberto os próximos passos. O presidente do Fed, Jerome Powell, esclareceu que novos aumentos das taxas “podem ser apropriados” e que a decisão “dependerá dos dados”.
25 bps esperados apesar dos fortes ventos contrários
Mais recentemente, o Índice de Preços no Consumidor (IPC) surpreendeu positivamente com um declínio anualizado para 5,0% (de 6,0%), mas a inflação subjacente está a revelar-se muito rígida. No entanto, o mercado espera que o aumento de hoje da taxa de 0,25 pontos base seja o último deste ciclo.
De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, 89% dos participantes do mercado acreditam que o Fed tomará esta medida hoje, apesar de ontem ter enfrentado fortes ventos contrários da política dos EUA. Membros do Congresso liderados pelos democratas apelaram ao Fed para suspender os aumentos das taxas.
Dez senadores e representantes, liderados pela senadora Elizabeth Warren, expressaram preocupação com a estratégia de política monetária do Fed numa carta ao presidente do Fed, Jerome Powell, na segunda-feira, e instaram a evitar “uma recessão que mata empregos e esmaga pequenas empresas”.
Também como argumento contra a continuação da política agressiva está o facto de o ciclo de subida das taxas mais rápido na história da Fed ter causado fissuras profundas no sistema bancário dos EUA. Após a queda do Silicon Valley Bank, do Signature Bank e do First Republic Bank, vários outros bancos regionais dos EUA mergulharam ontem em território negativo.
A Carta Kobeissi @KobeissiLetter
Além disso, o recente colapso do First Republic Bank exacerba a crise do crédito: um declínio nos empréstimos bancários devido a uma súbita restrição dos depósitos bancários. Como a AP informou ontem, os ativos valem menos do que os passivos em metade dos 4.800 bancos dos EUA.
“É assustador. Milhares de bancos estão submersos”, disse o professor Amit Seru, especialista bancário da Universidade de Stanford. “Não deveríamos fingir que se trata apenas do Silicon Valley Bank e da First Republic. Uma grande parte do sistema bancário dos EUA está potencialmente insolvente.”
Essa é outra razão pela qual o mercado continua a denunciar o blefe de Powell. De acordo com o CME FedWatch, o mercado acredita que o Fed não só fará uma pausa após a reunião de hoje, mas também cortará as taxas duas vezes este ano – ao contrário do Fed, que no seu último gráfico de pontos prevê uma taxa terminal de 5,0% até ao final do ano.
Análise de Bitcoin: como se preparar
Um aumento de 25 pontos base na taxa já está precificado pelo mercado e não se espera que prejudique o preço do Bitcoin. Quando a decisão da taxa de juros for anunciada às 14h. EST (20h CET), nenhuma grande volatilidade deve ser esperada, o que ocorrerá com a coletiva de imprensa. A única exceção é uma grande surpresa: uma pausa antecipada. No entanto, este cenário parece extremamente improvável.
Por isso, todos os olhares estarão voltados para a conferência de imprensa do FOMC às 14h30 EST (20h30 CET). Provavelmente a declaração mais importante de Powell será se o Fed irá suspender as taxas de juro em Junho. Nesse caso, espera-se que o mercado Bitcoin reaja imediatamente em alta. Se Powell negar esta afirmação ou afirmar que depende dos dados, seria pessimista.
Outro foco será a questão dos cortes nas taxas de juros ainda este ano. Especialmente se Powell enfatizar que o Fed manterá as taxas de juros altas até 2024, seria bastante pessimista para o Bitcoin. A questão será se Powell ou o mercado estão errados e quem desistirá primeiro.
Outras declarações importantes são esperadas sobre a crise bancária nos EUA e as expectativas de um pouso suave (recessão). Ambos os tópicos têm o potencial de movimentar o preço do Bitcoin.
Enquanto isso, os traders devem ter cuidado com o movimento inicial, pois muitas vezes ele inicialmente vai na direção errada. Como explicou o analista Ted (@tedtalksmacro), os hedges normalmente são cancelados logo após o anúncio. Normalmente, há um impulso curto para cima/para baixo quando essas posições são desenroladas e, em seguida, ocorre um movimento “real” quando as posições são recompradas, razão pela qual o preço cai/aumenta novamente.
Depois que os juros a descoberto são removidos, o mercado à vista assume o controle do movimento real. “É aqui que você deseja acompanhar o que os DCVs estão fazendo e se é diferente de como os criminosos estão se movendo. […] após a conferência de imprensa, deveremos ser capazes de avaliar as coisas com mais clareza, à medida que as coberturas serão desfeitas”, aconselha Ted.
Até o momento, o preço do Bitcoin era de US$ 28.623.
fonte: newsbtc
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