(Este artigo foi reproduzido do meu Substack pessoal, você pode lê-lo na versão Haodu lá)

Bom dia, colegas investidores anjos 👼

Após o colapso da FTX em novembro de 2022, os blockchains mais afetados foram Solana e o token $SOL. Afinal, a FTX foi um dos maiores investidores de Solana. No entanto, nos últimos três meses, o $SOL começou a subir contra a tendência, aparentemente se livrando da escuridão e voltando a chamar a atenção do público.

Hoje vamos dar uma olhada nos fundamentos de Solana, incluindo sua equipe, produtos e serviços, perspectivas futuras, modelo econômico simbólico, etc. Se você está pensando em adquirir tokens $SOL, este é um relatório que você precisa ler.

🕵️ Nota: Este artigo é minha pesquisa e análise, não um conselho de investimento. Você deve fazer sua própria lição de casa antes de investir (DYOR). Também divulgarei se tenho uma posição na $SOL posteriormente neste artigo.

Diretório de artigos
0.0 Introdução ao Projeto Solana
1.0 Equipe Solana
2.0 Produtos e Serviços Solana
3.0 Perspectivas Futuras de Solana
4.0 Lucratividade de Solana
5.0 Riscos e Desafios de Solana
6.0 Minhas previsões e pensamentos (preço da moeda $SOL)
7.0 Referências

0.0 Introdução ao projeto Solana

Solana é um blockchain de camada 1 que se concentra em “alto desempenho” e “alta velocidade de transação (TPS, transação por segundo)”. A maior diferença em relação a outros blockchains é que ele usa Prova de Histórico (PoH) para registrar a data e hora de cada bloco, o que permite aos mineradores completar o livro-razão com mais eficiência, atingindo uma velocidade máxima de 65.000 TPS.

O objetivo da Solana é se tornar uma plataforma descentralizada de pagamentos e transações que possa atender a todos no mundo. A referência é VISA (TPS cerca de 2.000) e NASDAQ (TPS cerca de 20.000) no mundo financeiro tradicional - mas é também esse objetivo que faz Solana. na região No triângulo impossível do blockchain, optamos resolutamente por buscar o "desempenho final" e relativamente ignoramos a "descentralização" e a "segurança" (sobre as quais falaremos mais tarde).

1.0 Equipe Solana

Para ver se o projeto terá sucesso, a equipe é a chave. Vamos primeiro dar uma olhada na equipe de Solana, incluindo a equipe fundadora, instituições de investimento, parceiros e comunidade.

1.1 Equipe Fundadora

Falando em Solana, você precisa conhecer seu fundador e figura central: Anatoly Yakovenko, um engenheiro de computação soviético. Antes de fundar a Solana, ele trabalhou na Qualcomm, Mesosphere e Dropbox, realizando compactação e melhoria de desempenho de sistemas operacionais distribuídos (detendo duas patentes). Com essas experiências anteriores, ele publicou o white paper Solana em 2017 e introduziu o conceito de Prova de História, na esperança de criar desta forma um blockchain de "alto desempenho".

A principal equipe de desenvolvimento por trás do blockchain Solana é atualmente chamada Solana Labs, e há uma "fundação sem fins lucrativos" na Suíça chamada Fundação Solana. Sua principal função é auxiliar o desenvolvimento do ecossistema Solana. A propósito, esta é uma forma muito comum de desenvolver blockchain atualmente. Os tokens emitidos pelo projeto são enviados diretamente para a fundação sem fins lucrativos e são utilizados para desenvolver o ecossistema do projeto.

  • A equipe de engenharia é responsável por construir instalações e ajudar os Dapps que desejam construir no blockchain a se estabelecerem.

  • A fundação sem fins lucrativos é mais parecida com a função de Desenvolvimento de Negócios, responsável por desenvolver o ecossistema do projeto (desenvolver mais Dapps, construir comunidades, etc.)

1.2 Instituições de investimento e investidores de capital de risco

Solana teve um total de 3 rodadas de colocação privada em grande escala, bem como uma ICO na CoinList, como segue:

  • Julho de 2019 (colocação privada): $ 20 milhões arrecadados, liderados pela Multicoin Capital

  • Março de 2020 (ICO): aproximadamente US$ 5 milhões arrecadados

  • Março de 2021 (colocação privada): Investido pela OKEx (agora OKX) e MXC Exchange (Matcha), arrecadou US$ 40 milhões

  • Junho de 2021 (colocação privada): $ 314 milhões arrecadados, liderados por a16z e Polychain Capital

Vale ressaltar também que a FTX e a Alameda Research também participaram da colocação privada em junho de 2021, e são atualmente as maiores detentoras de $SOL, com um valor total de aproximadamente $1.162 milhões de $SOL (representando 10% da oferta circulante ).Se a FTX falir, eles inevitavelmente precisarão vender $SOL para pagar as dívidas. Falaremos sobre isso com mais detalhes em "Valor do Token" mais tarde.

1.3 Parceria

Solana tem muitos parceiros, que podem ser encontrados nesta página vou listar algumas cooperações que considero importantes:

  • Tether e Circle: os dois maiores provedores de stablecoin na Web3, trouxeram com sucesso USDT e USDC para Solana

  • Shopify: uma enorme plataforma de comércio eletrônico que permite aos usuários usar Solana Pay diretamente no Shopify para pagamento

  • Hélio: Uma rede sem fio descentralizada que originalmente tinha seu próprio blockchain, mas foi migrada para Solana em abril deste ano. Atualmente possui quase 1 milhão de nós de rede e espera trazer muitos usuários.

  • Visa: gigante de pagamentos tradicionais permite que usuários de pagamentos Visa enviem USDC em Solana

1.4 Comunidades/Usuários

Ao avaliar comunidades de cadeias públicas, gosto de observar o nível de atividade na cadeia, que é o número de endereços ativos. O número médio atual de endereços ativos diários de Solana é de cerca de US$ 380 mil, classificando-se entre os cinco primeiros entre todas as redes públicas, quase o mesmo que Polygon e Ethereum, e seu desempenho é muito bom.

Média diária de usuários ativos da rede pública (Fonte: Token Terminal)

Anatoly Yakovenko é um dos meus fundadores favoritos. Ele se sente muito parecido com Gavin Wood (o fundador do Polkadot) - ambos são engenheiros talentosos com sólida formação técnica, mas deram soluções para o "problema de escalabilidade". Polkadot usa sharding, Solana usa uma única cadeia).

O número de sócios da Solana é menor que o de outras redes públicas, principalmente porque Anatoly não gosta de usar dinheiro para fazer BD (por exemplo: Solana te dá dinheiro e deixa você vir até Solana construir). é baseado na tecnologia de Solana. Fui atraído pela natureza.

2.0 Produtos e Serviços Solana

Agora vamos dar uma olhada nos produtos e serviços. Nesta parte, quero examinar principalmente os principais produtos e propostas de valor de Solana, e também ver como Solana está atualmente no caminho da Camada 1.

2.1 Produtos principais e proposta de valor

O produto principal de Solana é naturalmente o "Solana Blockchain" como arquitetura subjacente, permitindo que os desenvolvedores Dapps construam seus próprios aplicativos nele, como ecossistema DeFi, mercado NFT ou jogos GameFi, etc. Os principais clientes dos serviços de Solana são “desenvolvedores Dapps” porque quanto mais aplicativos forem construídos nele, haverá mais usuários e quanto mais usuários houver, maior será a demanda por tokens $SOL;

O que Solana precisa fazer é atrair mais desenvolvedores Dapps para desenvolver programas e aplicativos em Solana. Contanto que os desenvolvedores e Dapps tenham sucesso, Solana terá sucesso

A questão é: existem tantos blockchains, como desenvolvedor de aplicativos, por que você deveria escolher Solana? Aqui falaremos sobre a proposta de valor que Solana pode trazer, que é a característica que o diferencia de muitos blockchains: “alta velocidade de processamento + baixas taxas de manuseio”.

  • Quão rápido? A velocidade atual do blockchain Solana já pode ser comparada com as plataformas Visa e Nasdaq e, no futuro, clientes como Firedancer (que será discutido mais adiante) poderão levar a velocidade a um nível superior.

  • Quão baratas são as taxas? A taxa média de transação única de Solana é de apenas US$ 0,0002, o que pode ser considerado o mais barato entre todos os blockchains da Camada 1 atualmente.

Dos dois pontos acima, Solana parece ser o primeiro blockchain da indústria a resolver com sucesso o problema de “escalabilidade”. Existe até um ditado circulando no ecossistema Solana: “OPOS – Só é possível em Solana”! O que começou como uma piada evoluiu para uma das promoções exclusivas de Solana.

2.2 Participação de mercado e análise da concorrência

Ao julgar a participação de mercado dos blockchains da Camada 1, gosto de observar três números:

  • TVL (Volume Total Bloqueado): Quanto dinheiro está na rede

  • Usuários ativos (número de endereços): Quantos usuários estão usando o aplicativo no Solana

  • Atividade DeFi (Volume de Transações): Quanto volume real de transações está acontecendo no blockchain Solana

O TVL atual de Solana está apenas em quinto lugar, o que não parece muito superficialmente - mas se você olhar de perto, descobrirá que o volume de transações de Solana nas últimas 24 horas atingiu US$ 1 bilhão, e o volume de transações de NFT também atingiu cerca de US$ 8 milhões. Na verdade, é quase o mesmo que Ethereum, a maior rede pública da atualidade, não fica muito atrás.

Comparação de cadeia pública (Fonte: DefiLlama)

Além disso, se você entender o método de cálculo do TVL, saberá que o TVL é um indicador que é facilmente afetado pelo preço do token, mas o “volume de negociação ativo” é mais objetivo. Se adicionarmos a linha do tempo, você descobrirá que Solana (linha verde) continuou a aumentar nos últimos meses nos indicadores Daily Active Address e DEX Volumes, e até ultrapassou com sucesso a cadeia BNB.

Comparação de cadeia pública (Fonte: Artemis)

Atualmente, as maneiras pelas quais as cadeias públicas resolvem a "escalabilidade" podem ser divididas em duas categorias: "fragmentação + Camada 2" e "aprimoramento de cadeia única". Solana é uma das obras-primas do "aprimoramento de cadeia única". Como um blockchain de Camada 1 que pode realmente resolver a “escalabilidade” atualmente, você pode ver nos dados da cadeia que muitos usuários/volumes de transações estão migrando para o ecossistema Solana.

3.0 Perspectivas Futuras de Solana

Esta seção está dividida em duas partes: a situação atual de Solana (Onde está Solana agora) e o roteiro futuro (Para onde vai Solana).

3.1 Situação atual de Solana

Desde que Solana emitiu seu primeiro bloco em 2020, o objetivo sempre foi tornar Solana “mais rápido” e “mais barato” – embora essa abordagem também tenha causado polêmica como “tempo de inatividade”, “não descentralizado o suficiente”, etc. resolveram o problema de "escalabilidade" do blockchain, incluindo o TPS estável de Solana e baixas taxas de manuseio estáveis. As principais tecnologias concluídas são as seguintes:

  • Compressão de estado: usando esta tecnologia, os usuários podem cunhar um milhão de NFTs em Solana por apenas US$ 110, permitindo que comerciantes comuns usem a tecnologia NFT para emitir cartões de membro e aumentar as aplicações.

  • Mercado de taxas locais: Esta tecnologia permite que Solana separe as taxas de transação de acordo com as aplicações para garantir taxas baixas (por exemplo: o congestionamento de blockchain causado por projetos NFT não causará taxas altas para usuários DeFi). O modo de operação é o seguinte

Modelo operacional do mercado de taxas locais (Fonte: Messari)

Em seguida, Solana entrou oficialmente na indústria de telefonia móvel em abril de 2023 e lançou o Saga: um celular que vem com carteira própria, tem sua própria App Store e é especialmente projetado para usuários Web3. A primeira fase já está esgotada, com o objetivo de vender 25 mil telemóveis e começar a construir a sua própria App Store, o que deverá atrair mais pessoas para o ecossistema Solana.

Por fim, Solana adicionou vários parceiros premium, e a Helium Network, também conhecida como provedor de rede descentralizada, é aquela que me entusiasma mais. A Helium Network abandonou sua cadeia pública em abril deste ano e mudou tudo para o blockchain Solana, usando Solana como camada de liquidação. Espera-se que traga muitos novos usuários para Solana.

3.2 Perspectivas futuras

Solana publicou seu próprio roteiro em dezembro do ano passado, e também podemos ter uma ideia aproximada do que Solana quer fazer no futuro em algumas entrevistas com Anatoly. A seguir está a narrativa que compilei e o que podemos esperar:

  • Cliente Firedancer: Um cliente desenvolvido pela Jump Crypto que torna Solana mais rápido no geral, atingindo 1 milhão de TPS. Ao mesmo tempo, aumentar o número de clientes (atualmente apenas dois) também pode ajudar Solana a tornar-se mais descentralizada até certo ponto e a evitar o Ponto Único de Falha.

  • O efeito bola de neve trazido pelo Hélio: Atualmente, existem mais de 12.500 usuários usando o Hélio. Com o lançamento do celular Saga, espera-se que Solana conclua a próxima integração e introduza esses usuários no ecossistema Solana. Assim que a cooperação da Helium mostrar sucesso, mais e mais parceiros se juntarão à Solana, iniciando um efeito de bola de neve (veja blockchain Polygon).

  • Pagamento Solana: A velocidade do blockchain Solana parece ser capaz de suportar as necessidades de pagamento dos usuários em geral. Juntamente com a cooperação com indústrias tradicionais como Shopify e Visa, espera-se que haja mais cooperação e aplicações de pagamento no futuro. Agora Solana está apenas aguardando o surgimento do projeto de lei regulatória da stablecoin nos Estados Unidos (os riscos serão discutidos mais adiante).

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O texto acima faz parte do relatório. Outros incluem lucratividade, riscos e desafios de Solana, análise de investimento simbólico, etc. Se você estiver interessado, pode ir ao meu Substack para lê-lo. Para ser honesto, antes de estudar Solana em profundidade, minha atitude em relação a Solana sempre foi negativa e pensei: "Por que alguém iria querer usar um blockchain que costuma estar inativo e não descentralizado? "O Ethereum não é ótimo? pode ser chamado de Web3 sem descentralização?

Mas agora, depois de passar por uma rodada de transições de alta e baixa no círculo monetário, e de ter uma melhor compreensão das necessidades das instituições e dos investidores de varejo para a Web3, descobri que talvez "a descentralização ou não não seja tão importante para a maioria das pessoas" e “todos prestam mais atenção à experiência do usuário., eficiência”. O problema que o Ethereum encontra agora é que o número de usuários em si é muito grande e o progresso da escalabilidade é muito lento. Embora o surgimento da Camada 2 tenha aliviado a pressão sobre o Ethereum até certo ponto, também causou incoerência na experiência do usuário. (ninguém gosta de dinheiro se movimentando).

Sou o pesquisador de criptomoedas Max 🕵️, até a próxima!

(Isso foi reproduzido de minha Substack pessoal. Bem-vindo ao ler o artigo completo lá. Este artigo foi produzido em 19/12/2023, portanto, alguns dados foram alterados)