A frase “venda em maio e vá embora” é um ditado comum entre os investidores, principalmente no mercado de ações. Sugere que o período entre Maio e Outubro é normalmente desfavorável para as acções e que os investidores devem vender as suas participações e regressar em Novembro, quando o mercado tende a ter um melhor desempenho. Mas será que esta estratégia também funciona para os mercados criptográficos? E quais são os fatores que poderão influenciar o desempenho de ambos os mercados em 2023?

A origem e validade do ditado

A origem do ditado “venda em maio e vá embora” não é clara, mas alguns historiadores remontam aos séculos XVIII e XIX, quando os comerciantes de Londres deixavam a cidade durante o verão e evitavam o mercado de ações até o final de outubro. , quando aconteceu uma famosa corrida de cavalos chamada St. Leger's Day¹. O ditado reflete a tendência histórica do mercado de ações de apresentar desempenho inferior durante os meses de verão, em comparação com os meses de inverno. Segundo relatório da Carson, em média, o período de maio a outubro apresentou o menor crescimento, de 1,7%, em comparação com outras combinações de seis meses².

No entanto, a validade dessa estratégia pode variar dependendo das condições de mercado, fatores econômicos e ações individuais. Por exemplo, em 2022, o S&P 500 Index (SPX) ganhou 16% de maio a outubro, apesar da pandemia de Covid-19 e da eleição presidencial dos EUA⁴. Portanto, os investidores não devem seguir cegamente essa regra, mas sim analisar as tendências e oportunidades do mercado antes de tomar qualquer decisão.

O Impacto da Política do Fed e das Crises Bancárias nos Mercados de Ações e Criptomoedas

Um dos principais fatores que podem afetar os mercados de ações e criptomoedas em 2023 é a política monetária do Federal Reserve (Fed), que deve aumentar as taxas de juros várias vezes para combater a inflação. O Fed já aumentou as taxas em 25 pontos-base (bps) em março e abril, e provavelmente fará isso novamente em maio e junho. A probabilidade de outro aumento de taxa em maio está atualmente em 80%, aumentando de 75% após relatos de outra crise bancária surgirem².

A crise bancária se refere ao colapso do First Republic Bank, um dos 20 maiores bancos dos EUA, que foi assumido pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) em 28 de abril. O banco foi colocado sob iminente recuperação judicial, pois a FDIC disse que "não havia mais tempo" para um resgate do setor privado². Esta foi a quarta falência bancária em 2023, após o Silicon Valley Bank, o Silvergate Bank e o Signature Bank, que entraram em colapso no primeiro trimestre devido a problemas de liquidez e empréstimos ruins².

Esses eventos tiveram um impacto negativo no mercado de ações, pois os investidores temem mais instabilidade e incerteza no setor bancário. O SPX caiu quase 344,63 pontos ou 8,25% de janeiro a abril². No entanto, eles também tiveram um impacto positivo no preço do Bitcoin (BTC), que manteve uma correlação inversa com o mercado de ações. O preço do Bitcoin subiu quase 40% de janeiro a abril, atingindo uma nova máxima histórica de US$ 32.000 em 29 de abril².

Perspectivas para os mercados de ações e criptomoedas no período de maio a outubro

A perspectiva para os mercados de ações e criptomoedas no período de maio a outubro depende em grande parte de como o Fed lidará com sua política de taxas de juros e como isso afetará as expectativas de inflação e o apetite ao risco entre os investidores. O Fed realizará sua reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) em 2 e 3 de maio, onde anunciará sua próxima decisão de taxa e fornecerá orientação sobre seus planos futuros.

Por exemplo, se o Fed aumentar as taxas mais rápido do que o esperado, isso pode sinalizar que a inflação está saindo do controle e que o Fed está atrás da curva. Isso pode prejudicar os mercados de ações e criptomoedas, pois taxas de juros mais altas aumentariam os custos de empréstimos para empresas e consumidores, reduziriam os lucros e o crescimento dos lucros para ações e reduziriam a demanda por ativos de risco, como Bitcoin.

Por outro lado, se o Fed aumentar as taxas mais lentamente do que o esperado ou pausar sua política de taxas de juros ou começar a reduzir suas compras de ativos, isso pode sinalizar que a inflação está sob controle e que o Fed está confiante sobre a recuperação econômica. Isso pode impulsionar os mercados de ações e criptomoedas, pois taxas de juros mais baixas estimulariam o crescimento e os gastos, aumentariam os lucros e o crescimento dos lucros para ações e aumentariam a demanda por ativos de risco, como Bitcoin.

Outro fator que pode influenciar ambos os mercados é a tendência sazonal do comportamento do investidor. Como mencionado anteriormente, o período de maio a outubro é historicamente fraco para ações, pois os investidores tendem a reduzir sua exposição e obter lucros antes das férias de verão. Isso pode criar pressão de venda e volatilidade no mercado de ações, o que pode se espalhar para o mercado de criptomoedas também. No entanto, essa tendência pode não ser tão forte este ano, pois os investidores podem ter mais otimismo e confiança devido à implementação da vacinação contra a Covid-19 e à reabertura da economia.

A linha de fundo

O ditado "venda em maio e vá embora" pode não ser uma estratégia confiável para os mercados de ações ou criptomoedas, pois ambos os mercados são influenciados por vários fatores dinâmicos e imprevisíveis. Os investidores não devem basear suas decisões apenas neste ditado, mas sim em suas próprias análises e pesquisas sobre as condições e oportunidades do mercado. Os mercados de ações e criptomoedas podem enfrentar alguns desafios e incertezas em 2023, especialmente devido à política de taxas de juros do Fed e às crises bancárias, mas também podem se beneficiar de alguns catalisadores positivos, como a recuperação econômica e a tendência sazonal. Portanto, os investidores devem estar preparados para ambos os cenários e ajustar seus portfólios de acordo.

Referências

(1) O preço do Bitcoin deve brilhar à medida que os investidores do mercado de ações "Vendem em maio .... https://www.fxstreet.com/cryptocurrencies/news/is-bitcoin-price-set-to-shine-as-stock-market-investors-sell-in-may-and-go-away-202304290034.

(2) Você deve vender criptomoedas em maio e ir embora? - FullyCrypto. https://fullycrypto.com/should-you-sell-crypto-in-may-and-go-away.

(3) O S&P 500 subiu 16%. Pode ser o ano para "vender em maio e ir embora..." https://www.barrons.com/articles/stock-market-sell-in-may-and-go-away-336a6e7f.

(4) Gritch.net no Twitter: "Como os#Tradersdizem "Venda em maio e vá embora", irá .... https://twitter.com/gritchnet/status/1652465724755959808.