Autor: Kernel Ventures Stanley

Editores: Kernel Ventures Rose, Kernel Ventures Mandy, Kernel Ventures Joshua


TLDR:

Em apenas alguns dias, a ZK Fair alcançou um valor total bloqueado (TVL) de US$ 120 milhões, atualmente se estabilizando em US$ 80 milhões, tornando-se um dos rollups de crescimento mais rápido. Esta cadeia pública de “três não”, sem financiamento, sem formadores de mercado e sem instituições, conseguiu tal crescimento. Este artigo irá aprofundar o desenvolvimento da ZK Fair e fornecer uma análise fundamental da dinâmica do atual mercado Rollup.

  1. Plano de fundo cumulativo

  1. Introdução

Rollup é uma das soluções da Camada 2 que transfere computação e armazenamento de transações da rede principal Ethereum (Camada 1) para a Camada 2 para processamento e compactação. Os dados compactados são então carregados de volta para a rede principal do Ethereum para melhorar o desempenho do Ethereum. O surgimento do Rollup reduziu significativamente as taxas de Gas na Camada 2 em comparação com a rede principal, levando a economias no consumo de Gas, transações por segundo (TPS) mais rápidas e interações de transação mais suaves. Algumas cadeias Rollup convencionais que já foram lançadas incluem soluções Arbitrum, Optimism, Base e ZK Rollup, como Starknet e zkSync, que são amplamente utilizadas no mercado.

  1. Visão geral dos dados

Comparação de dados da cadeia de rollup, fonte da imagem: Kernel Ventures

A partir dos dados, fica evidente que atualmente OP e ARB ainda dominam entre as cadeias Rollup. No entanto, recém-chegados como Manta e ZK Fair conseguiram acumular um TVL significativo num curto período. No entanto, em termos do número de protocolos, poderão necessitar de algum tempo para se atualizarem. Os protocolos dos Rollups convencionais são bem desenvolvidos e sua infraestrutura é robusta. Entretanto, as cadeias emergentes ainda têm espaço para desenvolvimento em termos de expansão de protocolos e melhoria de infra-estruturas.

  1. Análise de acúmulo

Iremos categorizar e apresentar algumas cadeias Rollup populares recentemente, bem como cadeias Rollup bem estabelecidas.

  1. Cadeias de rollup existentes

  • BRA

Arbitrum é uma solução de escalonamento Ethereum Layer 2 criada pelo Offchain Labs, baseada no Optimistic Rollup. Embora as liquidações da Arbitrum ainda ocorram na rede principal do Ethereum, a execução e o armazenamento do contrato ocorrem fora da cadeia, com apenas os dados essenciais da transação sendo enviados ao Ethereum. Como resultado, a Arbitrum incorre em taxas de gás significativamente mais baixas em comparação com a rede principal.

  • SOBRE

O Optimism é baseado no Optimistic Rollup, utilizando um mecanismo interativo de prova de fraude de rodada única para garantir que os dados sincronizados com a Camada 1 sejam válidos.

  • Polígono zkEVM

Polygon zkEVM é uma solução de escalonamento Ethereum Layer 2 construída em ZK Rollup. Esta solução de expansão zkEVM utiliza provas ZK para reduzir custos de transação, aumentar o rendimento e, ao mesmo tempo, manter a segurança da camada 1 do Ethereum.

  1. Cadeias de rollup emergentes

  • Feira ZK

ZK Fair como um Rollup tem vários recursos principais:

  • Construído no Polygon CDK, com a camada de disponibilidade de dados (DA) utilizando Celestia (atualmente mantido por um comitê de dados autooperado) e compatibilidade com EVM.

  • Usa USDC como taxas de gás.

  • O token Rollup, ZKF, é 100% distribuído à comunidade. 75% dos tokens são distribuídos em quatro fases, completando a distribuição aos participantes das atividades de consumo de gás em até 48 horas. Essencialmente, os participantes se envolvem na venda do token no mercado primário, pagando taxas de gás ao sequenciador oficial. A avaliação correspondente do financiamento no mercado primário é de apenas US$ 4 milhões.

Tendências de crescimento da ZK Fair TVL, fonte da imagem: Kernel Ventures

A ZK Fair experimentou um rápido crescimento na TVL no curto prazo, em parte devido à sua natureza descentralizada. De acordo com os insights da comunidade, a listagem nas principais bolsas como Bitget, Kucoin e Gate resultou do estabelecimento de contato da comunidade e dos usuários com as bolsas. Posteriormente, a equipe oficial foi convidada para integração técnica, tudo iniciado pela comunidade. Projetos como o Izumi Finance on-chain também seguem uma abordagem orientada para a comunidade, com a comunidade assumindo a liderança e a equipe do projeto fornecendo apoio, demonstrando uma forte coesão comunitária.

De acordo com informações da Lumoz, equipe de desenvolvimento por trás da ZK Fair (anteriormente Opside), eles têm planos de introduzir diferentes cadeias Rollup temáticas no futuro. Isso inclui cadeias Rollup baseadas em tópicos atuais como Bitcoin, bem como aquelas focadas em aspectos sociais e derivativos financeiros. As próximas cadeias poderão ser lançadas em colaboração com equipes de projeto, assemelhando-se à tendência atual dos conceitos da Camada 3, onde cada Dapp possui sua própria cadeia. Conforme revelado pela equipe, essas próximas redes também adotarão o modelo Feira, distribuindo uma parte dos tokens originais aos participantes da rede.

  • Explosão

Blast é uma rede Layer2 baseada em Optimistic Rollups e é compatível com Ethereum. Em apenas 6 dias, o TVL da rede ultrapassou US$ 500 milhões, aproximando-se de US$ 600 milhões. Esse aumento dobrou notavelmente o preço do token $ Blur.

O Blast originou-se da observação do fundador Pacman de que mais de um bilhão de dólares em fundos dentro do pool de ofertas do Blur estavam essencialmente inativos, não gerando nenhum retorno. Esta situação prevalece em aplicações em quase todas as cadeias, indicando que estes fundos estão sujeitos a depreciação passiva causada pela inflação. Especificamente, quando os usuários depositam fundos no Blast, o ETH correspondente bloqueado na rede da Camada 1 é utilizado para piquetagem da rede nativa. As recompensas de staking de ETH ganhas são automaticamente devolvidas aos usuários na plataforma Blast. Em essência, se um usuário possuir 1 ETH em sua conta Blast, ele poderá crescer automaticamente com o tempo.

  • Esquecer

A Manta Network serve como porta de entrada para aplicações ZK modulares, estabelecendo um novo paradigma para plataformas de contratos inteligentes L2, aproveitando blockchain modular e zkEVM. O objetivo é construir um ecossistema modular para a próxima geração de aplicativos descentralizados (dApps). Atualmente, a Manta Network oferece duas redes.

O foco aqui está no Manta Pacific, um ecossistema modular L2 construído em Ethereum. Ele aborda questões de usabilidade por meio do design de infraestrutura modular, permitindo a integração perfeita de disponibilidade de dados (DA) modular e zkEVM. Desde que se tornou a primeira plataforma integrada ao Celestia no Ethereum L2, a Manta Pacific ajudou os usuários a economizar mais de US$ 750.000 em taxas de gás.

  • colocar

O Metis está operacional há mais de 2 anos, mas a recente introdução de um sequenciador descentralizado o trouxe de volta aos holofotes. Metis é uma solução de Camada 2 construída no blockchain Ethereum. É a primeira a inovar ao usar um pool de sequenciamento descentralizado (PoS Sequencer Pool) e um híbrido de Optimistic Rollup (OP) e Zero-Knowledge Rollup (ZK) para aprimorar a segurança, sustentabilidade e descentralização da rede.

No projeto do Metis, os nós iniciais do sequenciador são criados por usuários na lista de permissões, complementados por um mecanismo de piquetagem paralelo. Os usuários podem se tornar novos nós sequenciadores apostando o token nativo $METIS, permitindo que os participantes da rede supervisionem os nós sequenciadores. Isso aumenta a transparência e a credibilidade de todo o sistema.

  1. Análise da pilha de tecnologia

  1. CDK polígono

Polygon Chain Development Kit (CDK) é um kit de ferramentas de software modular de código aberto projetado para desenvolvedores de blockchain lançarem novas cadeias de Camada 2 (L2) no Ethereum.

O Polygon CDK utiliza provas de conhecimento zero para compactar transações e aumentar a escalabilidade. Ele prioriza a modularidade, facilitando o design flexível de cadeias específicas de aplicações. Isso permite que os desenvolvedores escolham a máquina virtual, o tipo de sequenciador, o token Gas e a solução de disponibilidade de dados com base em suas necessidades específicas. Possui:

  • Alta Modularidade

O Polygon CDK permite que os desenvolvedores personalizem cadeias L2 de acordo com requisitos específicos, atendendo às necessidades exclusivas de diversas aplicações.

  • Disponibilidade de dados

As cadeias construídas usando CDK terão um Comitê de Disponibilidade de Dados (DAC) dedicado para garantir acesso confiável aos dados fora da cadeia.

  1. Celestia SIM

A Celestia foi pioneira no conceito de blockchains modulares, desacoplando o blockchain em três camadas: dados, consenso e execução. Em uma blockchain monolítica, essas três camadas normalmente são gerenciadas por uma única rede. Celestia se concentra nas camadas de dados e consenso, permitindo que L2 delegue a camada de disponibilidade de dados (DA) para reduzir as taxas de gás de transação. Por exemplo, a Manta Pacific já adotou o Celestia como sua camada de disponibilidade de dados e, de acordo com declarações oficiais da Manta Pacific, após migrar o DA do Ethereum para o Celestia, os custos diminuíram 99,81%.

Para obter detalhes técnicos específicos, você pode consultar um artigo anterior da Kernel Ventures: Explorando a disponibilidade de dados — em relação ao design da camada de dados históricos (detalhes podem ser fornecidos no artigo mencionado).

  1. Comparação entre OP e ARB

O otimismo não é a única solução cumulativa existente. O Arbitrum também oferece uma solução semelhante e, em termos de funcionalidade e popularidade, o Arbitrum é a alternativa mais próxima do Otimismo. O Arbitrum permite que os desenvolvedores executem contratos EVM não modificados e transações Ethereum em protocolos de camada 2, enquanto ainda se beneficiam da segurança da rede de camada 1 do Ethereum. Nestes aspectos, oferece funcionalidades muito semelhantes ao Otimismo.

A principal diferença entre o Optimism e o Arbitrum reside no tipo de prova de fraude que utilizam, com o Optimism utilizando provas de fraude de rodada única, enquanto o Arbitrum utiliza provas de fraude de múltiplas rodadas. As provas de fraude de rodada única do Optimism dependem da Camada 1 para executar todas as transações da Camada 2, garantindo que a verificação da prova de fraude seja instantânea.

Desde o seu lançamento, o Arbitrum tem mostrado consistentemente melhor desempenho em vários dados na Camada 2 em comparação com o Optimism. No entanto, esta tendência começou a mudar gradualmente depois que o Optimism começou a promover a pilha OP. A pilha OP é uma pilha de tecnologia de Camada 2 de código aberto, o que significa que outros projetos que desejam executar a Camada 2 podem usá-la gratuitamente para implantar rapidamente sua própria Camada 2, reduzindo significativamente os custos de desenvolvimento e teste. Os projetos L2 que adotam a pilha OP podem alcançar segurança e eficiência devido à consistência técnica na arquitetura. Após o lançamento da pilha OP, ela ganhou adoção inicial pela Coinbase e, com o efeito de demonstração da Coinbase, a pilha OP foi adotada por mais projetos, incluindo o opBNB da Binance, o projeto NFT Zora e outros.

  1. Perspectivas futuras

  1. Lançamento justo

O modelo de lançamento Fair da atual vertical Inscription tem um público amplo, permitindo que investidores de varejo adquiram diretamente tokens originais. Esta é também a razão pela qual o Inscription permanece popular até hoje. A ZK Fair segue a essência deste modelo, ou seja, um lançamento público. No futuro, mais redes poderão adotar este modelo, levando a um rápido aumento do TVL.

  1. Rollup absorvendo participação de mercado L1

Do ponto de vista da experiência do usuário, Rollup e L1 têm pouca diferença substantiva. Transações eficientes e taxas baixas geralmente atraem usuários, já que a maioria dos usuários toma decisões com base na experiência e não em detalhes técnicos. Algumas redes Rollup de rápido crescimento oferecem uma excelente experiência de usuário com velocidades de transação rápidas, proporcionando incentivos substanciais tanto para usuários quanto para desenvolvedores. Com o precedente estabelecido pela ZK Fair, as futuras cadeias podem continuar a adotar esta abordagem, absorvendo ainda mais a participação de mercado do L1.

  1. Planos claros e ecossistema saudável

Nesta narrativa da atual onda Rollup, projetos como ZK Fair e Blast fornecem incentivos significativos, contribuindo para um ecossistema mais saudável. Isto reduziu grande parte do TVL desnecessário e das atividades sem sentido. Por exemplo, o zkSync está ativo há anos sem distribuição de tokens. Embora possua um alto TVL devido à substancial arrecadação de fundos e ao envolvimento contínuo de entusiastas técnicos, há poucos projetos novos, especialmente aqueles com novas narrativas e temas, em execução na cadeia.

  1. Bens Públicos

Na última onda de Rollup, muitas redes introduziram o conceito de compartilhamento de taxas. No caso da ZK Fair, 75% das taxas são distribuídas a todos os stakers de token ZKF e 25% são alocados para implantadores de dApp. A Blast também atribui taxas aos implantadores de Dapp. Isto permite que muitos promotores vão além das receitas dos projectos e das subvenções de fundos ecossistémicos, aproveitando as receitas do gás para desenvolver mais bens públicos gratuitos.

  1. Sequenciadores Descentralizados

A cobrança de custos na Camada 2 (L2) e o pagamento de custos na Camada 1 (L1) são ambos executados pelo sequenciador L2. Os lucros também são atribuídos ao sequenciador. Atualmente, os sequenciadores OP e ARB são operados pelas respectivas entidades oficiais, com os lucros indo para os tesouros oficiais.

O mecanismo para sequenciadores descentralizados provavelmente operará com base em Prova de Participação (POS). Neste sistema, os sequenciadores descentralizados precisam apostar os tokens nativos de L2, como ARB ou OP, como garantia. Se não cumprirem os seus deveres, a garantia poderá ser reduzida. Os usuários regulares podem fazer staking como sequenciadores ou usar serviços semelhantes ao serviço de staking do Lido. Neste último caso, os usuários fornecem tokens de piquetagem e operadores profissionais e descentralizados de sequenciadores executam serviços de sequenciamento e upload. Os stakers recebem uma parte significativa das taxas L2 e recompensas MEV dos sequenciadores (no mecanismo do Lido, isso é 90%). Este modelo visa tornar o Rollup mais transparente, descentralizado e confiável.

  1. Modelo de negócios disruptivo

Quase todas as soluções Layer2 lucram com um modelo de “sublocação”. Neste contexto, “subarrendamento” refere-se ao arrendamento directo de um imóvel ao senhorio e depois sublocá-lo a outros inquilinos. Da mesma forma, no mundo blockchain, as cadeias Layer2 geram receita cobrando taxas de gás dos usuários (inquilinos) e subsequentemente pagando taxas à Layer1 (proprietários). Em teoria, as economias de escala são cruciais, desde que um número suficiente de utilizadores adote a Camada2, os custos pagos à Camada1 não mudam significativamente (a menos que o volume seja enorme, como no caso do OP e do ARB). Portanto, se o volume de transações de uma cadeia não puder atender às expectativas dentro de um determinado período, ela poderá estar em um estado deficitário a longo prazo. É também por isso que redes como zkSync, conforme mencionado anteriormente, preferem atrair e envolver ativamente os usuários; com um TVL substancial, eles não se preocupam com a falta de transações do usuário.

No entanto, este modelo de negócio não é sustentável no longo prazo. Embora o foco tenha sido em redes como a zkSync, que oferece excelentes condições de financiamento, para redes menores, depender apenas do envolvimento ativo e da retenção de usuários pode não ser tão eficaz. Portanto, o surgimento de projetos “de base” como a ZK Fair, conforme mencionado anteriormente, fornece lições valiosas para outras cadeias. Na prossecução da TVL, é essencial considerar a sustentabilidade a longo prazo da TVL e não apenas concentrar-se cegamente na sua aquisição.

  1. Resumo

O artigo começa com a ZK Fair alcançando um TVL de US$ 120 milhões em um curto período, usando-a como ponto focal para explorar o cenário Rollup. Abrange jogadores estabelecidos como Arbitrum e Optimism, bem como participantes mais recentes como ZK Fair, Blast, Manta e Metis.

Na frente técnica, ele se aprofunda no kit de ferramentas modular do Polygon CDK e no conceito modular do Celestia DA. Compara as diferenças entre Optimism e Arbitrum, destaca a potencial adoção de um mecanismo POS para sequenciadores descentralizados, visando tornar o Rollup mais transparente e descentralizado.

Nas perspectivas futuras, o artigo enfatiza o apelo generalizado do modelo de lançamento justo e o potencial do Rollup para absorver quota de mercado do L1. Ele aponta a diferença insignificante na experiência do usuário entre Rollup e L1, com transações eficientes e taxas baixas atraindo usuários. É enfatizada a importância dos bens públicos e do conceito de partilha de taxas introduzido pelas cadeias na última onda Rollup. O artigo conclui abordando a necessidade de focar não apenas na aquisição da TVL, mas também na sua sustentabilidade a longo prazo.

Em essência, esta nova onda de Rollup é caracterizada por novos projetos com tokens, design modular, incentivos generosos, aceleração do negócio inicial e dinâmica de preços dos tokens.

Kernel Ventures é um fundo de capital de risco de criptografia orientado pela comunidade de pesquisa e desenvolvimento com mais de 70 investimentos em estágio inicial, com foco em infraestrutura, middleware, dApps, especialmente ZK, Rollup, DEX, Modular Blockchain e verticais que integrarão o próximo bilhão de usuários em criptografia como abstração de contas, disponibilidade de dados, escalabilidade e etc. Nos últimos sete anos, nos comprometemos a apoiar o crescimento das principais comunidades de desenvolvimento e associações universitárias de blockchain em todo o mundo.

Referência

  1. Reflexão acumulada de verão: https://www.chaincatcher.com/article/2110635

  2. Documentos oficiais da ZK Fair: https://docs.zkfair.io/