Fonte original: Chainalysis

Tradução original: Instituto de Pesquisa Baize

Depois que a Casa Branca lançou seu Quadro Abrangente para o Desenvolvimento Responsável de Ativos Digitais, que estabeleceu recomendações para ação legislativa no Congresso, grande parte do foco da política criptográfica em Washington voltou-se agora para vários projetos de lei importantes no Congresso. Os principais problemas no momento são:

  • Clareza regulatória e poderes de supervisão adicionais da Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

  • Regulamento de moeda estável

  • clareza fiscal

  • questões de segurança nacional

A CFTC regula atualmente o mercado de derivativos dos EUA, incluindo futuros de commodities, certos tipos de opções e muito mais.

Faltando menos de uma semana para as eleições intercalares nos EUA, o Congresso está agora em recesso. No entanto, há uma série de projetos de lei que estão sendo ativamente debatidos e discutidos antes do adiamento dos legisladores.

Vamos dar uma olhada mais profunda nos vários projetos de lei de criptografia que existem, o que eles fazem e o que podemos esperar do Congresso nos próximos meses ou no próximo 118º Congresso.



Lei Lummis-Gillibrand

Em junho de 2022, os senadores Cynthia Lummis (R-Wyo.) e Kirsten Gillibrand (DN.Y.) co-apresentaram o S.4356, a Lei de Inovação Financeira Responsável (RFIA). O projeto de lei descreve um quadro regulatório abrangente para ativos digitais e tenta resolver uma série de questões:

  • Distingue entre activos digitais que são mercadorias ou valores mobiliários e concederia à CFTC jurisdição exclusiva no mercado à vista sobre todos os activos digitais (fungíveis) que não sejam valores mobiliários (mais sobre isto mais tarde).

  • Também define claramente as regulamentações fiscais e isenta de impostos todas as transações de ativos digitais abaixo de US$ 200 usadas para pagar bens e serviços.

  • Ele fornece orientação sobre divulgações por emissores e fornecedores de ativos digitais.

  • Isso sujeitaria os emissores de stablecoin a novas regulamentações.

  • Classifica as organizações autónomas descentralizadas (DAOs) como entidades comerciais para efeitos de direito fiscal.

  • Também apela a uma extensa investigação sobre a utilização, pelas instituições depositárias, da tecnologia de registo distribuído, das finanças descentralizadas (DeFi), do consumo de energia nos mercados de ativos digitais e da autorregulação.

Os senadores Lummis e Gillibrand disseram que a legislação tem como objetivo iniciar uma conversa em Washington sobre regulamentação e política de criptografia. Eles veem grandes perspectivas para criptomoedas e tecnologia Web3, mas estão preocupados com eventos de risco no ecossistema de criptomoedas (incluindo o colapso da moeda estável algorítmica TerraUSD e incidentes de fraude e hacking), por isso precisam fortalecer a supervisão do campo de criptomoedas e das proteções dos consumidores para garantir que os americanos possam participar com segurança do ecossistema de criptomoedas.

Isso nos leva a alguns dos projetos de lei mais rigorosos que o Congresso está considerando…



Clareza Regulatória e Autoridade de Supervisão da CFTC

Existem vários projetos de lei na Câmara e no Senado que dariam à CFTC poderes adicionais de supervisão sobre a indústria de criptografia. Actualmente, a CFTC tem autoridade para fazer cumprir os mercados de futuros e as agências de fraude e manipulação de mercado, mas necessitaria de acção do Congresso que lhes permitisse regular os mercados à vista.

Existem vários projetos de lei nos Comitês de Agricultura da Câmara e do Senado que dariam à CFTC autoridade sobre os mercados à vista de criptomoedas. Antes de nos aprofundarmos nesses projetos de lei, você pergunta: por que o Comitê de Agricultura se envolveria na legislação criptográfica? Isto não tem nada a ver com produção agrícola, mas sim porque o Comité de Agricultura supervisiona a CFTC, que regula alguns mercados de mercadorias “tradicionais” como milho, aveia, soja e trigo. Agora, além dessas commodities tradicionais, o Conselho Agrícola também adicionou criptomoedas.

  • HR 7614, o Digital Commodity Exchange Act (DCEA), foi apresentado em abril de 2022 pelo congressista GT Thompson (R-Pa.), Membro graduado do Comitê de Agricultura da Câmara, e pelos representantes Ro Khanna, Tom Emmer e Darren.

  • S. 4760, a Lei de Proteção ao Consumidor de Mercadorias Digitais de 2022 (DCCPA), pelos senadores Debbie Stabenow (D-Mich.) e John Boozman (R-Ark.). Um projeto de lei complementar à lei (HR 8950) foi apresentado em setembro de 2022 pelo congressista Sean Patrick Maloney (DN.Y.), presidente e membro graduado do Comitê de Agricultura do Senado.

Uma das principais diferenças entre estes projetos de lei é que no DCEA, é voluntário que as plataformas de negociação de criptomoedas se registem na CFTC como uma “bolsa de mercadorias digitais”, enquanto na DCCPA, qualquer entidade comercial de criptomoedas deve registar-se como uma “mercadoria digital”; exchange”. Plataformas de commodities” são registradas na CFTC com base em categorias (corretores de commodities digitais, custodiantes de commodities digitais, negociantes de commodities digitais e plataformas de negociação de commodities digitais). A DCEA também traça uma linha entre criptomoedas de “valores mobiliários” sujeitas à jurisdição da SEC e criptomoedas de “mercadorias” sujeitas à jurisdição da CFTC, enquanto a DCCPA deixa para a SEC definir quais tokens são “valores mobiliários” dentro de sua jurisdição.

Definir quais criptomoedas são títulos e quais são commodities é importante, pois determinará o registro futuro e os requisitos regulatórios para plataformas de negociação de criptomoedas.

O presidente da CFTC, Rostin Behnam, prefere definir Bitcoin e Ethereum como commodities, dizendo “devido à sua expertise e experiência, a CFTC seria o regulador apropriado para o mercado de commodities de ativos digitais”.

O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Gary Gensler, por outro lado, acredita que a maioria das criptomoedas são títulos, com exceção do Bitcoin.

Até que a classificação das criptomoedas seja clara, as plataformas de negociação devem continuar a envidar seus melhores esforços para determinar quais tokens são considerados títulos com base em ações de aplicação e em suas próprias avaliações do teste de Howey. No entanto, a falta de orientações claras pode impedir que as entidades empresariais de criptomoeda lancem alguns novos negócios que estão a considerar devido a preocupações sobre o enfrentamento de potenciais consequências ilegais.

Estes projetos de lei têm agora mais força do que nunca – e podemos ver um caminho para uma eventual legislação para regular as criptomoedas, à medida que a procura do mercado e da indústria para que a CFTC tenha poderes de supervisão adicionais se torna cada vez mais urgente.



Regulamento de moeda estável

As stablecoins estão no radar do Congresso há algum tempo, em parte devido ao lançamento de novembro de 2021 do <StablecoinReport> do Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados Financeiros e em parte devido a eventos recentes no ecossistema de criptomoedas, incluindo algoritmos O colapso da stablecoin TerraUSD.

Em fevereiro de 2022, o congressista Josh Gottheimer (DN.J.) divulgou um projeto de lei, a Lei de Inovação e Proteção de Stablecoin de 2022, que:

Exigir que todas as stablecoins qualificadas sejam emitidas por emissores bancários/não bancários qualificados;

Define uma stablecoin qualificada como uma criptomoeda que pode ser resgatada em dólares americanos sob demanda.

Dá ao OCC (Escritório do Controlador da Moeda) autoridade de supervisão primária sobre ambos os emissores de moeda estável e exige que a FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) lance um fundo de seguro de moeda estável qualificado para gerenciar o seguro de resgate de moeda estável para emissores não bancários.

Em março de 2022, o senador Bill Hagerty (R-Tenn.) apresentou o S. 3970, a Lei de Transparência do Stablecoin. O projeto se aplica apenas a stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, exigindo que os emissores de stablecoin publiquem mensalmente suas reservas em dólares americanos e mantenham apenas as seguintes reservas:

  • Títulos públicos com vencimento não superior a 12 meses

  • Acordo de recompra de títulos totalmente garantidos

  • USD ou qualquer moeda fiduciária

O projeto de moeda estável que pode ter o maior potencial no momento é de coautoria da presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, Maxine Waters, e do deputado Patrick McHenry (RN.C.). Desde julho de 2022, eles têm trabalhado em uma legislação (ainda a ser nomeada) sobre stablecoins que daria ao Federal Reserve autoridade de supervisão sobre os emissores de stablecoins e implementaria novos requisitos de reserva para garantir o resgate para os clientes e a proibição de dois anos de stablecoins algorítmicas. No entanto, não conseguiram chegar a acordo sobre todos os termos com as partes interessadas e o projeto de lei continua em negociação.

Este projeto merece muita atenção dada a posição de destaque do patrocinador no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. McHenry, um dos patrocinadores, deixou claro que o projeto de lei é uma prioridade para ele e que poderá argumentar fortemente a favor da sua aprovação se a Câmara for controlada pelos republicanos no próximo ano.



Pequenas transações pessoais estão isentas de impostos

Em fevereiro de 2022, a congressista Suzane DelBene (D-Wash.) Juntou-se aos congressistas Soto, Emmer e Schweikert na introdução do HR 6582, a Lei de Justiça Fiscal em Moeda Virtual de 2022.

Uma das críticas comuns à criptomoeda é que ela não é comumente usada para transações diárias e, se fosse, toda vez que você gasta ou troca criptomoeda, é um fato tributável.

O projeto de lei visa simplificar o uso de ativos digitais para compras diárias, fornecendo uma isenção fiscal para valores de até US$ 200 usados ​​para comprar bens e serviços usando criptomoedas.

Alguns meses depois, em julho de 2022, os senadores Patrick Toomey (R-Pa.) e Kyrsten Sinema (D-Ariz.) apresentaram o S. 4608, a Lei de Justiça Fiscal em Moeda Virtual (diferente do projeto de lei anterior). O projeto de lei prevê isenções fiscais semelhantes às do projeto anterior e, por sua vez, isentaria de impostos ganhos de capital e transações pessoais inferiores a US$ 50.

Essas isenções podem levar a uma adoção mais ampla de criptomoedas pelos usuários para transações diárias.



questões de segurança nacional

Finalmente, embora a Lei de Autorização de Defesa Nacional (NDAA) não seja tecnicamente uma lei de encriptação, é uma das poucas peças legislativas “obrigatórias” que estão a ser tratadas antes do final do 117º Congresso. Isto significa que acabará por servir como veículo para legislação não controversa que pode ser “acrescentada” e aprovada juntamente com ela. Vimos isto acontecer no 116.º Congresso, quando a Lei Anti-Lavagem de Dinheiro de 2020, uma das reformas legislativas mais significativas do regime anti-lavagem de dinheiro (AML) dos EUA nos últimos anos, foi incorporada à NDAA.

A Câmara aprovou sua versão do NDAA em julho, que incluía várias disposições relacionadas à criptomoeda, incluindo:

  • Uma disposição dos congressistas Meeks e McCaul que exigiria que o Congresso notificasse o Departamento de Estado sobre prêmios pagos com criptomoeda;

  • O congressista Himes introduziu uma medida para modernizar a Divisão de Medidas Especiais do FinCEN, a Agência de Execução de Crimes Financeiros do Departamento do Tesouro, para permitir que o Departamento do Tesouro tome medidas especiais contra entidades internacionais ou indivíduos envolvidos em atividades de lavagem de dinheiro. além dos laços com o sistema bancário dos EUA para capturar pessoas que contornam o sistema bancário através do uso de criptomoedas.

A versão do Senado da NDAA estará na agenda para consideração quando o Congresso se reunir novamente em 14 de novembro, no entanto, é provável que haja muitos obstáculos. Por exemplo, o projeto de lei pode ter alterações adicionais, algumas das quais podem abordar questões de criptomoeda ou blockchain. Mas dado o curto período de tempo que o Congresso deve finalizar quaisquer alterações à versão do Senado da NDAA, quaisquer alterações aprovadas e incorporadas devem ser bipartidárias e não controversas.

Uma série de alterações que abrangem criptomoedas, tecnologia blockchain e questões relacionadas foram introduzidas no Senado, incluindo:

  • SA 5764, a Lei de Reautorização e Melhoria do Tráfico de Vida Selvagem de 2022, dos senadores Chris Coons (D-Del.) e Rob Portman (R-Ohio), inclui uma disposição para abordar o comércio ilegal de vida selvagem pago pelo com moeda digital.

  • O SA 5814 dos senadores Sinema e Lummis, a Lei de Melhoria da Identidade Digital de 2022, busca criar um Grupo de Trabalho interinstitucional de Melhoria da Identidade Digital para coordenar os departamentos governamentais para desenvolver credenciais de identidade digital para agências federais, estaduais, locais e regionais, especificamente é o desenvolvimento de versões digitais de credenciais de identidade física existentes, como carteiras de motorista, passaportes eletrônicos, credenciais de seguridade social e certidões de nascimento.

  • SA 5950 dos senadores Warner e Rubio, que inclui uma avaliação do impacto das sanções impostas à Rússia, incluindo o uso de ativos digitais pela Rússia para evitar sanções.

  • A SA 6027 do senador Cardin, a Lei de Banda Larga para Pequenas Empresas e Tecnologia de Informação Emergente de 2022, criaria um Grupo de Coordenação de Banda Larga e Tecnologia de Informação Emergente para ser responsável por questões relacionadas ao blockchain.

  • SA 6035 dos senadores Wicker e Lummis, Estratégia Nacional para Desenvolver Tecnologia de Ledger Distribuído.

  • SA 6213, a Lei de Melhoria de Conformidade de Sanções de Ativos Digitais de 2022, dos senadores Warren, King, Durbin e Duckworth.

  • SA 6078, a Lei de Responsabilidade de Criptomoedas de El Salvador (ACES), dos senadores Risch e Menendez, que autorizaria um relatório sobre um estudo sobre a adoção de criptomoedas como moeda legal em El Salvador.

  • O SA 6282 do senador Blackburn, o projeto de lei “Diga Não à Rota da Seda”, exigiria que o Departamento de Estado emitisse um alerta sobre o e-CNY, uma moeda digital do banco central desenvolvida pela China, e exigiria que fornecesse relatórios, recomendações e orientações que pode ser usado por instituições.

Além disso, muitos desses projetos de lei sobre criptomoedas são prioridades bipartidárias e provavelmente haverá uma pressão no Congresso para concretizá-los. Se isso não acontecer, continuaremos a ver uma pressão por mais projetos de lei de criptografia no 118º Congresso. Nos próximos meses, ou no próximo 118º Congresso, é provável que vejamos algumas questões regulatórias importantes serem abordadas rapidamente – especificamente a autoridade reguladora da CFTC e as stablecoins.