O BTC tem estado altamente volátil recentemente, como o mercado se desenvolverá no futuro? Esta é uma das questões importantes que o mercado está prestando atenção atualmente. Este artigo discute a tendência do mercado Bitcoin em maio a partir das dimensões do ciclo de redução pela metade do Bitcoin, análise macroeconômica, dados on-chain e situação geopolítica. Os pontos centrais deste artigo são os seguintes:
1. Do ponto de vista do ciclo do Bitcoin, o preço atual do Bitcoin pode atingir sua primeira alta periódica após a baixa profunda no final de maio.
2. Na expectativa de parar os aumentos das taxas de juro, o enfraquecimento do dólar americano pode estimular algumas pessoas a começarem a procurar activos alternativos, o que estimulará novos aumentos no Bitcoin e outros; no entanto, com a recessão económica geral, o Bitcoin, como um novo ativo global, também pode sofrer Haverá uma correção profunda e, no período posterior, no contexto de cortes nas taxas de juros, o Bitcoin e outros ativos poderão ter um desempenho melhor do que os ativos tradicionais.
3. No contexto dos aumentos das taxas de juros do Fed e da grande competição de poder, as propriedades de refúgio seguro do Bitcoin estão aumentando; da perspectiva do estudo de correlação entre BTC e ouro, à medida que a demanda das pessoas por Bitcoin como refúgio seguro aumenta, a correlação entre Bitcoin e ouro também está aumentando.
4. A julgar pelos dados on-chain, novas demandas de mercado ainda estão entrando na rede Bitcoin, e a demanda por inscrições de texto aumentou significativamente nos últimos dias. Isso significa que o ecossistema NFT e DeFi no Ethereum ainda estão mudando para a rede Bitcoin, que é a principal força motriz por trás do aumento do valor intrínseco do Bitcoin. É também sob esse ímpeto que o preço do Bitcoin ganhou suporte substancial.
5. Da perspectiva da análise técnica, MA65 (em torno de US$ 26.800) é atualmente um suporte muito importante. Se cair abaixo, o Bitcoin provavelmente entrará em uma correção profunda.
Os ciclos são reis. Quando o BTC atingirá seu pico?
Em 25 de abril, o Secretário de Relações Exteriores britânico citou uma frase famosa do Romance dos Três Reinos: "A tendência geral do mundo é que, após um longo período de divisão, haverá unificação, e após um longo período de unificação, haverá divisão." Falando sobre a situação mundial, este pode ser o ciclo histórico que o mundo está vivenciando atualmente; no mundo das criptomoedas, o Bitcoin também está seguindo seu ciclo de redução pela metade. Combine dados on-chain para explorar quando o Bitcoin atingirá o fundo do poço. Atualmente, o Bitcoin pode estar enfrentando outro nó crítico em seu ciclo.
Da perspectiva do ciclo do Bitcoin, o preço atual do Bitcoin pode atingir sua primeira máxima intermediária após o profundo mercado de baixa no final de maio. CryptoChan (@0xCryptoChan), um influenciador de criptomoedas, tuitou em 25 de abril: A linha preta acima do gráfico é o preço do #BTC, e a linha laranja abaixo é o indicador SOPR para detentores de BTC de longo prazo (SOPR se refere à proporção entre o preço médio de venda do BTC vendido pelos detentores ao longo de um período de tempo e o preço médio de compra do BTC vendido). Historicamente, após a linha laranja romper com sucesso 1,0, faltavam 37 dias (12 anos), 41 dias (15 anos) e 39 dias (19 anos) para o pico do primeiro estágio do preço da moeda após o profundo mercado de baixa. Já se passaram 7 dias desde que a linha laranja rompeu com sucesso 1,0.
Quando o Fed vai parar de aumentar as taxas de juros? Que impacto isso terá no BTC?
Em um artigo anterior, exploramos em profundidade o profundo design econômico por trás do halving de quatro anos do Bitcoin, que está de acordo com o "ciclo de estoque", ou seja, um ciclo curto; a macroeconomia também pode ser dominada pelo ciclo curto, fornecendo um sinal de nó externo para o Bitcoin mudar, o que também aponta para o final de maio.
Esta semana, vários palestrantes do Federal Reserve apoiaram a visão de que o Fed aumentará as taxas de juros em mais 25 pontos-base na reunião da próxima semana. A presidente do Cleveland Federal Reserve Bank, Loretta Mester, em um discurso na quinta-feira, sinalizou apoio a outro aumento de juros para conter a inflação, ao mesmo tempo em que disse que é necessário focar no estresse de curto prazo no setor bancário que pode restringir o crédito e pesar sobre a economia. Mester disse: "Espero que a política monetária precise avançar ainda mais para um território restritivo este ano, com a taxa dos fundos federais subindo acima de 5% e a taxa real dos fundos federais permanecendo em território positivo por algum tempo." O presidente do Fed de Nova York, Williams, disse na quarta-feira que as pressões bancárias dos EUA podem levar ao aperto do crédito, a inflação dos EUA ainda está muito alta e o banco central ainda precisa manter uma política monetária rígida. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, o mercado está precificando uma chance de 82,6% de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros em maio.
No entanto, diferentemente do consenso do mercado de que "o Fed aumentará as taxas de juros pela última vez em maio", a Nomura Securities acredita que a possibilidade de o Fed aumentar as taxas de juros em junho aumentou. A agência observou que pesquisas recentes apontaram para uma aceleração nas expectativas de inflação de curto prazo, o que colocou pressão ascendente sobre o crescimento salarial, representando um risco para a "superinflação básica". Em seu último relatório desta semana, a Nomura previu que o Federal Reserve pode aumentar as taxas de juros mais duas vezes, incluindo o aumento de maio. A previsão específica da Nomura é que o Federal Reserve aumentará as taxas de juros em 25 pontos-base em maio e, se a inflação salarial continuar alta, aumentará as taxas de juros novamente em junho.
No geral, o Federal Reserve provavelmente aumentará as taxas de juros em 25 pontos-base em maio, e interromperá a alta após mais um aumento nas taxas em junho, no máximo; com a expectativa de interromper os aumentos nas taxas, o enfraquecimento do dólar americano pode estimular algumas pessoas a começarem a procurar ativos alternativos, o que estimulará novos aumentos no Bitcoin e outros ativos; mas com a crise econômica geral, o Bitcoin, como um ativo global, também pode sofrer uma correção profunda e, no contexto de cortes subsequentes nas taxas de juros, o Bitcoin e outros ativos podem ter um desempenho melhor do que os ativos tradicionais. Abaixo estão algumas previsões de especialistas seniores sobre o possível impacto do corte da taxa de juros do Fed no mercado de criptomoedas.
O fundador da Galaxy Digital Holdings, Mike Novogratz, disse em uma entrevista em 13 de abril que espera que o ouro, o euro, o Bitcoin e o Ethereum superem os investimentos concorrentes, à medida que o Federal Reserve começa a diminuir o ritmo de aumentos nas taxas de juros após recentes falências bancárias que levaram a uma potencial crise de crédito. Além disso, Novogratz disse que a negociação mais clara é continuar comprando ouro, euro, Bitcoin e Ethereum, ativos que devem ter um bom desempenho se o Federal Reserve parar de aumentar as taxas de juros e depois cortá-las. Se as taxas de juros caírem novamente, o Bitcoin estará em um “ponto ideal”. Se o Fed continuar cortando as taxas, ele espera que o Bitcoin chegue a US$ 40.000.
O lendário investidor bilionário Stanley Druckenmiller revelou recentemente (24 de abril de 2023) em uma entrevista: Ele vendeu o dólar americano a descoberto e espera que o Federal Reserve em breve tenha que cortar as taxas de juros para responder à crise econômica. O movimento pode ser muito positivo para criptomoedas como Bitcoin, Ethereum e XRP, já que um dólar mais fraco normalmente leva a um maior interesse em ativos alternativos.
O mundo está mudando, o BTC está se tornando ouro digital?
De uma perspectiva macro, a tendência atual do Bitcoin e sua relação com o Federal Reserve certamente merecem atenção, mas o impacto da situação geopolítica não pode ser ignorado. Contra o pano de fundo dos aumentos de juros do Federal Reserve e dos grandes jogos de poder, a probabilidade de colapso da moeda em alguns pequenos países e regiões está aumentando gradualmente devido à influência de fatores econômicos, políticos e outros. Para evitar que a riqueza diminua, o Bitcoin está se tornando um ativo de refúgio seguro, e a demanda por isso está aumentando. Mesmo nos Estados Unidos, com a recente falência de uma série de bancos, como o Silicon Valley Bank, muitos indivíduos de alto patrimônio líquido sofreram grandes perdas e começaram a recorrer ao Bitcoin.
Em 17 de março, a Bloomberg relatou que vários investidores planejam levantar US$ 100 milhões para lançar um Bitcoin Opportunity Fund. Cory Klippsten, um dos sócios do fundo e CEO da Swan Bitcoin, uma provedora de plano de poupança Bitcoin automatizado, disse: "A recente crise bancária destacou a demanda por Bitcoin. Todos precisam de algum dinheiro que possuam e controlem."
A julgar pelos dados de transações, durante o período em que os bancos dos EUA faliram, a demanda do mercado por transações de Bitcoin aumentou significativamente. Dados da Kaiko mostram que, em 15 de março, quando o preço do Bitcoin ultrapassou 26.000 USDT ontem, o volume diário de negociação de Bitcoin em bolsas centralizadas (CEX) ultrapassou US$ 20 bilhões (pares de negociação USDT e USDC), estabelecendo uma alta de 4 meses desde o colapso da FTX.
A julgar pela pesquisa sobre a correlação entre BTC e ouro, à medida que a demanda das pessoas pelo Bitcoin como um porto seguro aumenta, a correlação entre Bitcoin e ouro também está aumentando. Bankless disse em um relatório de pesquisa: Desde o início da crise, a correlação entre BTC e Nasdaq mudou, enquanto a correlação entre BTC e ouro se fortaleceu. Isso parece indicar que o Bitcoin está se transformando de uma jogada técnica em verdadeiro ouro digital. Esta é uma mudança significativa na maneira como o Bitcoin é visto e negociado. O Bitcoin não apenas protege contra falhas institucionais, mas também serve como uma proteção para seus detentores contra a desvalorização da moeda devido a grandes aumentos na oferta de moeda, como o que temos visto desde a criação do Bank Term Funding Program, BTFP. Os investidores lucraram ao manter BTC durante esta crise, aumentando a probabilidade de que se comportem de forma semelhante na próxima crise.
O valor da rede suporta o aumento do preço do BTC
Embora muitas influências cíclicas e macro tenham sido discutidas acima, voltando à essência, este artigo acredita que o verdadeiro fator interno que pode impulsionar o aumento contínuo nos preços do Bitcoin é o aumento no valor da rede, que também é a essência dos dados on-chain que queremos explorar. Publicamos anteriormente um artigo (O movimento "nova cultura" do Bitcoin promove a prosperidade da Web3 e impulsiona três novas narrativas do mercado de alta). Atualmente, a migração do ecossistema NFT no Ethereum para a rede Bitcoin é a principal força motriz para o aumento do valor intrínseco do Bitcoin. É também sob esse ímpeto que o preço do Bitcoin ganhou suporte substancial.
Novas demandas de mercado ainda estão chegando à rede Bitcoin, e a demanda por inscrições de texto aumentou significativamente recentemente. glassnode (@glassnode) tuitou anteriormente: Uma maneira de medir o crescimento da demanda do mercado é o valor das taxas que os investidores estão dispostos a pagar para processar transações. Atualmente, a SMA de 90 dias para taxas está acima da média anual, sugerindo que uma nova demanda está entrando no mercado.
A Glassnode tuitou em 26 de abril: Após uma breve queda na utilização de inscrições, o número de transações diárias de inscrições de Bitcoin se recuperou drasticamente, registrando um ATH de 193 mil inscrições cunhadas em um único dia. Isso resultou em um ATH na participação da contagem de transações diárias, com 40% das transações relacionadas a arquivos de inscrição. Entretanto, apesar de sua presença crescente em transações de inscrição, a proporção do tamanho total do bloco associado às inscrições vem diminuindo. Isso se deve à crescente popularidade de inscrições baseadas em texto, que ocupam uma área de dados significativamente menor do que suas equivalentes em imagem.
Como o BTC se desenvolverá no futuro?
No geral, ainda há muitos fatores que afetam a tendência futura do Bitcoin, e o final de maio será um momento muito importante. Além disso, os investidores também devem prestar muita atenção aos dados on-chain do Bitcoin, que são um indicador importante para observar sua demanda de mercado. Além disso, como um novo tipo de ativo com competição de mercado relativamente suficiente, a análise técnica do Bitcoin também tem forte significado de orientação, e muitos fatores de influência também estão incluídos. No momento, MA65 (cerca de US$ 26.800) é um suporte muito importante. Se cair abaixo, o Bitcoin provavelmente entrará em uma correção profunda.