(Este artigo foi reproduzido do meu Substack pessoal, você pode lê-lo na versão Haodu lá)

Bom dia, colegas investidores anjos 👼

É hora de falar sobre Cardano: como um projeto OG que foi lançado na rede principal em 2017, muitos participantes do círculo monetário devem estar familiarizados com ele, e muitos são até detentores de tokens $ADA. Neste artigo, vamos começar com os fundamentos para ver se Cardano é tão bom quanto todos pensam, se há algum desenvolvimento que valha a pena esperar em 2024 e minha análise do preço da moeda $ADA. Este é um relatório semipúblico (leitores com assinaturas gratuitas podem ler o conteúdo antes de “Rentabilidade”). Bem-vindo ao uso de assinatura paga para apoiar a produção do meu relatório 🔥 Se você gostou, por favor, curta ou deixe uma mensagem para me dar feedback, o texto a seguir.

🕵️ Nota: Esta é minha pesquisa e análise, não um conselho de investimento. Você deve fazer sua própria lição de casa antes de investir (DYOR). Também divulgarei se mantenho uma posição em $ADA e minha previsão do preço de sua moeda posteriormente neste artigo.

Diretório de artigos
0.0 Introdução ao Projeto Cardano
1.0 Equipe Cardano
2.0 Produtos e Serviços Cardano
3.0 Perspectivas Futuras de Cardano
4.0 Rentabilidade do Cardano
5.0 Riscos e Desafios de Cardano
6.0 Minhas previsões e pensamentos (preço da moeda $ ADA)
7.0 Referências

0.0 Introdução ao projeto Cardano

Cardano é um blockchain de Camada 1 Se eu tivesse que descrevê-lo em uma frase, eu diria: “O blockchain que mais valoriza a governança e a descentralização da cadeia, em comparação com a busca da Ethereum pela segurança máxima, a busca do Ultimate pela Solana”. Eficiência – Cardano persegue o objetivo de construir um mundo blockchain que possa se desenvolver de forma constante e no qual todos possam participar.

Cardano é um blockchain POS que usa Ouroboros como mecanismo de consenso (Polkadot e Mina mais tarde também optaram por usar esse mecanismo), e o TPS é de cerca de 10. Unilateralmente, 10 parece muito lento. No entanto, o sistema de contabilidade de Cardano (EUTXO) permite aos usuários agrupar múltiplas transações em uma e enviá-las, de modo que a velocidade real é muito superior a 10. Com a atualização Layer2 da Cardano (Hydra), teoricamente o TPS será capaz de atingir cerca de 3M.

Outro ponto interessante é que o desenvolvimento da blockchain Cardano se desenvolve em torno da forma de “pesquisa científica”.

Qual é o formulário de "pesquisa científica"? Simplificando, todo grande desenvolvimento do blockchain de Cardano requer revisão por pares (revisão multipartidária) pela equipe de engenharia, matemáticos e cientistas antes que possa ser desenvolvido. Eles acreditam que este formato ajuda a reduzir erros de codificação e aumenta a resiliência do blockchain.

Este método é bastante novo, mas a sua deficiência também é óbvia: "lento". Como um blockchain lançado em 2017, ele deveria ter a vantagem de ser o pioneiro, mas só terá funções de contrato inteligente em 2021 (4 anos completos! Como resultado, a maturidade do DeFi e o TVL total na cadeia são agora). em comparação com Várias outras cadeias não têm vantagens especiais (mencionaremos isso mais adiante no relatório).

1.0 Equipe Cardano

Para ver se o projeto terá sucesso, a equipe é a chave. Vamos primeiro dar uma olhada na equipe de Cardano, incluindo equipes de projeto, instituições de investimento, parceiros e comunidades.

1.1 Equipe do Projeto

Cardano foi fundada em 2015 por Charles Hoskinson e Jeremy Wood, ambos membros principais da equipe Ethereum. Aqui olhamos principalmente para Charles Hoskinson – ele é o rosto de Cardano e uma figura OG no campo blockchain.

Charles Hoskinson se formou na CU Boulder no Colorado, EUA (Mestrado em Matemática). Ele foi um dos oito fundadores originais da Ethereum. Ele também atuou como CEO da Fundação Ethereum. deixar Ethereum e criar Cardano. Diz-se que o motivo da briga é que Charles quer transformar o Ethereum em uma organização com fins lucrativos, enquanto a equipe liderada por Vitalik acredita que o Ethereum deve continuar a manter sua forma original (sem fins lucrativos).

A própria força técnica de Charles não é tão forte quanto Gavin Wood (fundador da Polkadot) e Vitalik Buterin (fundador da Ethereum). Sinto que ele é um talento mais orientado para marketing e gestão. Além disso, Charles frequentemente transmite ao vivo em seu YouTube pessoal para atualizar a comunidade sobre o progresso e os parceiros atuais de Cardano. Ele é um fundador prático e muito simpático.

Existem três equipes principais por trás do blockchain Cardano – IOG (Input Output Global), EMURGO e Cardano Foundation.

  • IOG: A equipe de engenharia por trás da Cardano, com sede nos Estados Unidos, é liderada por Charlies Hoskinson e é responsável por projetar, construir e manter a blockchain da Cardano. Atualmente, existem cerca de 300 pessoas.

  • EMURGO: A organização com fins lucrativos por trás da Carano, com sede em Singapura, é a principal responsável por desenvolver, apoiar e incubar oportunidades de negócios e ajudar a integrar as empresas no ecossistema Cardano. Atualmente, existem cerca de 50 pessoas.

  • Fundação Cardano: Cardano é uma organização sem fins lucrativos localizada na Suíça, responsável principalmente pelo desenvolvimento de diversas aplicações do ecossistema Cardano.

As três equipes trabalham juntas em uma divisão de trabalho e cada uma recebeu uma certa porcentagem de tokens $ADA como capital inicial durante o período da ICO. Actualmente, o desenvolvimento de Cardano ainda é decidido por estas três, mas à medida que Cardano continua a desenvolver-se em direcção à descentralização (a actualização principal é CIP-1694, prevista para ocorrer este ano), estas três instituições abdicarão e serão controladas pela comunidade. Cardano Vault lidera a tendência de blockchain com governança on-chain

1.2 Instituições de investimento e investidores de capital de risco

Não há grande investimento de capital de risco por trás de Cardano, e o método de captação de recursos é principalmente por meio de ICO (Oferta Inicial de Moedas). Este método de emissão justo evita em grande medida o surgimento de baleias gigantes e fortalece a descentralização de Cardano. Segundo os dados, Cardano emitiu um total de 5 rodadas de ICO, arrecadando um total de US$ 62,2 milhões, representando cerca de 58% do total de $ADA.

1.3 Parceria

Normalmente ficaria muito entusiasmado quando escrevo isto, não só porque gosto de ver a cooperação entre grandes projectos, mas este tipo de informação é normalmente muito fácil de encontrar (os projectos gostam de divulgar este tipo de notícias de cooperação)... mas não existe um site oficial da Cardano listando seus parceiros, até as informações na Internet são muito dispersas e carecem de atualizações.

  • New Balance: O nome do projeto é NB Realchain. Esta é uma colaboração entre a indústria de varejo e o blockchain que pode usar a tecnologia blockchain para verificar a autenticidade dos produtos vendidos. Só que esta notícia que saiu em 2019 não foi atualizada em 2024, por isso é impossível saber se a cooperação foi encerrada.

  • IBM: Charles mencionou em sua transmissão ao vivo no YouTube que cooperaria com a IBM Research para construir um sistema de software distribuído, mas ainda não há atualização sobre esta notícia que saiu em 2020.

  • Governo Etíope: O nome do projeto é Atala e ajudará a Etiópia a construir o seu cartão de identificação digital, sistema de ativos e estrutura de governação. É uma cooperação muito esperada, mas parece que parou de ser atualizada há 8 meses.

  • COTI: Construiu a moeda estável Cardano Pay e DJED em Cardano. É um dos parceiros importantes de Cardano, mas parece estar preocupado com a velocidade de desenvolvimento de Cardano. Recentemente, passou a cooperar com Ethereum para construir a Camada 2.

  • Polkadot: A próxima cadeia de parceiros da Cardano será construída usando o Substrate SDK da Polkadot para melhorar a interoperabilidade com o ecossistema Polkadot. A primeira cadeia é chamada Midnight (será mencionada mais tarde).

Normalmente este tipo de parceria é uma boa ferramenta de marketing para o próprio blockchain, mas Cardano parece não prestar muita atenção a este aspecto. Existem muitas cooperações de projetos que considero excelentes (NB Realchain, Atala) além de não terem comunicados de imprensa oficiais. , mas nem mesmo nenhum comunicado de imprensa oficial.

1.4 Comunidades/Usuários

Ao avaliar uma comunidade e o número de usuários, gosto de olhar para duas partes – influência nas redes sociais e atividade na rede. A parte mais orgulhosa de Cardano é sua comunidade forte. Podemos ver pelos dados se esse é realmente o caso. Abaixo compararei vários blockchains Laye1 famosos para que todos possam ver a diferença.

  • Influência da mídia social (em 18/02/2024)

Vejamos a seguir o envolvimento da comunidade. Gosto de ver o número de curtidas e retuítes nas postagens no Twitter. Escolhi o mesmo dia e o mesmo tipo de postagens para comparação, e Cardano ainda não impressiona tanto quanto o esperado em termos de dados.

  • Nível de atividade na cadeia (número de usuários ativos em um único dia):

A julgar por vários dados, não vejo muita “coesão” ou “influência” na comunidade Cardano. O uso ativo na cadeia também está classificado nos níveis médio e inferior em comparação com outros blockchains Layer1.

2.0 Produtos e Serviços Cardano

Agora, vamos dar uma olhada nos produtos e serviços. Analisarei os principais produtos e a proposta de valor do blockchain Cardano e também verei o desempenho do Cardano na trilha da Camada 1.

2.1 Produtos principais e proposta de valor

O principal produto da Cardano é o "Cardano Blockchain" como arquitetura subjacente, permitindo que os desenvolvedores Dapps construam seus próprios aplicativos nele. Quanto mais aplicativos construídos em Cardano, mais usuários haverá, e quanto mais usuários houver, maior será a demanda por tokens $ADA.

O que Cardano tem que fazer é atrair mais desenvolvedores para desenvolver programas e aplicações em Cardano. Enquanto os desenvolvedores e Dapps tiverem sucesso, Cardano terá sucesso

A questão é: existem tantos blockchains, como desenvolvedor de aplicativos, por que você deveria escolher Cardano? Aqui falaremos sobre a proposta de valor que Cardano pode trazer, que são as características que o diferenciam de muitos blockchains. Acho que são dois principais: “segurança” e “descentralização”.

  • Aspecto de segurança

Cardano é desenvolvido usando revisão por pares e pesquisa científica. Embora seja lento, os resultados são realmente muito bons. Desde o lançamento da rede principal Cardano, ela não foi hackeada nem parou de produzir blocos e é muito estável. Também vale a pena mencionar que a função Native Token do Cardano permite que tokens no blockchain Cardano sejam criados sem contratos inteligentes, e não há possibilidade de contratos inteligentes serem hackeados.

  • Aspecto de descentralização

Cardano possui atualmente 3.113 pools de piquetagem e aproximadamente mais de 6.000 nós. Em comparação com outras cadeias de bloqueio que são frequentemente geridas através de servidores centralizados, os servidores utilizados pelos nós Cardano são mais descentralizados, o que pode garantir grandemente a estabilidade da cadeia de blocos. Além disso, a fim de fortalecer ainda mais a descentralização, Cardano criou o parâmetro K para encorajar os stakers a criar mais pools de promessas, o que significa: em comparação com a adesão a pools de promessas existentes, a criação de novos permitirá que os stakers obtenham mais recompensas de Staking.

Comparado com velocidade e desempenho, Cardano concentra-se em “descentralização” e “estabilidade”. Embora estas duas coisas sejam valiosas, a dificuldade é que é difícil quantificar as suas realizações com números (em comparação com desempenho = TPS). Isso faz com que Cardano perca um pouco do hype e da atenção e não entusiasma os usuários.

2.2 Participação de mercado e análise da concorrência

Ao julgar a participação de mercado dos blockchains da Camada 1, gosto de observar três números:

  • TVL (Volume Total Bloqueado): Quanto dinheiro está na rede

  • Número de usuários ativos (número de endereços): Quantos usuários estão usando aplicativos no Cardano

  • Atividade DeFi (Volume de Negociação): Quanto volume de negociação DEX está acontecendo na blockchain Cardano

O TVL atual de Cardano é de US$ 414 milhões, ficando em décimo lugar, ainda abaixo de Sui, mas o diabo está nos detalhes: a maior parte do TVL das redes públicas agora vem do Liquid Stake, e Cardano por causa do seu próprio devido ao design do blockchain, o $ADA de liquidez não precisa ser bloqueado, portanto não está incluído no TVL, fazendo com que o Cardano TVL fique relativamente subvalorizado. Se esses ativos prometidos no blockchain forem incluídos, o TVL de Cardano deverá ficar em torno de US$ 2 bilhões.

Vejamos o número de usuários ativos e a atividade DeFi. Comparei Cardano com várias redes públicas conhecidas no mercado (Aptos, BNB Chain, Ethereum, Solana, Sui). em termos de quantidade, é quase igual a Aptos e Sui, duas redes públicas emergentes. Pertence ao segundo escalão e ainda está a alguma distância do primeiro escalão (BNB e Solana).

Em termos de número de Dapps, Cardano possui atualmente 52 aplicações descentralizadas construídas sobre ela, o que é relativamente pequeno em comparação com outras cadeias (Solana tem 230, Ethereum tem 4.495). Olhando para a seção de volume de transações DEX, os dados de Cardano são semelhantes aos de Aptos e Sui. Embora não sejam tão altos quanto o primeiro nível (Solana, Ethereum), não é “ninguém usa”.

Cardano me dá a sensação de uma palavra: “estável”, enfatizando o lento progresso da busca da verdade nos fatos. Não é como o “desenvolvimento rápido, fracasso rápido” promovido por startups comuns. e eles desenvolvem o blockchain com eles. É consistente com a filosofia de "pesquisa científica" usada, o que também resulta na falta de pontos de acesso e popularidade, e sua atividade DeFi é preocupante.

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O texto acima faz parte do relatório. Outros incluem as perspectivas futuras de Cardano, desenvolvimento narrativo, lucratividade... etc. Pode-se dizer que Cardano é uma lufada de ar fresco na cadeia pública. Outras cadeias públicas primeiro especulam em moedas e se envolvem em projetos, e depois começam a trabalhar na “descentralização” e na “governança na cadeia”, mas Cardano o faz diretamente; pelo contrário, inesperadamente, em vez disso, criou uma arquitetura blockchain poderosa e estável.

Sou o pesquisador de criptomoedas Max 🕵️, até a próxima!

(Isto é encaminhado para minha Substack pessoal, bem-vindo para ler o texto completo lá)