Simplificando, a moeda fiduciária é uma moeda legal e seu valor vem do governo do país emissor, e não de qualquer mercadoria ou objeto físico. A solidez do governo garante o valor das moedas fiduciárias, que é a chave para tais moedas. A maioria dos países ao redor do mundo utiliza um sistema de moeda fiduciária para adquirir bens e serviços, bem como para investir e poupar. A moeda Fiat substituiu o padrão-ouro e outros sistemas baseados em commodities na determinação do valor da moeda legal.


A ascensão da moeda fiduciária

A moeda Fiat originou-se na China há séculos. A província chinesa de Sichuan começou a emitir notas durante o século XI. Inicialmente, o papel-moeda poderia ser trocado por bens como seda, ouro ou prata. Finalmente, depois que Kublai Khan chegou ao poder, no século XIII, foi estabelecido um sistema monetário legal. E os historiadores afirmam que o consumo excessivo deste papel-moeda e a inflação extrema levaram ao declínio do Império Mongol.

No século XVII, a Europa também começou a utilizar notas fiduciárias (notas não resgatáveis), inicialmente adoptadas por Espanha, Suécia e Países Baixos. No entanto, este sistema monetário fiduciário não teve sucesso na Suécia e o governo acabou por decidir abandonar este sistema e escolheu o padrão prata. Ao longo dos dois séculos seguintes, a Nova França no Canadá, as colônias americanas e o governo federal dos EUA fizeram experiências com papel-moeda legal, com resultados mistos.

No século XX, os Estados Unidos começaram a voltar a utilizar moedas baseadas em mercadorias de forma limitada. Em 1933, o governo dos EUA acabou com a prática de trocar papel-moeda por ouro. Em 1972, sob o presidente Richard Nixon, os Estados Unidos abandonaram completamente o padrão-ouro e mudaram para um sistema monetário fiduciário. Isto também contribuiu para o uso global de moedas fiduciárias.


Moeda Fiat versus padrão ouro

O padrão ouro permitiu a troca entre papel-moeda e ouro. Praticamente todo o papel-moeda é garantido por ouro em poder do governo. Num sistema monetário baseado em mercadorias, os governos e os bancos só podem introduzir novas notas correspondentes na economia se tiverem uma quantidade equivalente de reservas de ouro. Este sistema limita a capacidade dos governos de criar papel-moeda e aumentar o valor das suas moedas com base em factores económicos.

Por outro lado, neste sistema monetário fiduciário, as notas não podem ser trocadas por mais nada. E o governo pode influenciar diretamente o valor da moeda do país através da moeda fiduciária e vinculá-la às condições económicas. Os governos, bem como o banco central do país, têm mais controlo sobre o sistema monetário e podem utilizar diferentes ferramentas para responder a eventos e crises financeiras emergentes, tais como a criação de reservas bancárias fracionárias e a implementação da flexibilização quantitativa.

Os defensores do padrão-ouro argumentavam que um sistema monetário baseado em mercadorias de massa era mais estável porque o sistema era apoiado por bens e valores reais. Os defensores das moedas fiduciárias contestam que o preço do ouro é tudo menos estável. Neste ambiente, o preço e o valor das moedas baseadas em mercadorias de massa, bem como das moedas fiduciárias, serão afectados. Contudo, num sistema monetário legal, o governo terá maior flexibilidade para responder a condições económicas inesperadas.


Análise dos prós e contras do uso de moeda fiduciária

Nem todos os economistas e outros especialistas financeiros apoiam esse sistema monetário fiduciário. Tais sistemas monetários são calorosamente debatidos por defensores e oponentes.

  • Escassez: A moeda Fiat (não resgatável em papel-moeda) não é afetada e limitada pela escassez de mercadorias reais, como o ouro.

  • Custo: A moeda Fiat (não conversível em papel-moeda) é mais fácil de produzir do que a moeda commodity.

  • Capacidade de resposta: As moedas Fiat proporcionam aos governos e aos seus bancos centrais maior flexibilidade quando se trata de responder a crises económicas.

  • Comércio Internacional: A moeda Fiat é usada em todo o mundo, o que a torna uma forma de moeda aceita no comércio internacional.

  • Conveniência: Ao contrário do ouro, as moedas fiduciárias não dependem de reservas físicas que exijam armazenamento, proteção, monitorização e outras necessidades dispendiosas.

  • Sem valor intrínseco: as moedas Fiat não possuem nenhum valor intrínseco. Isto permitiria aos governos criar dinheiro à vontade, mas também poderia levar à hiperinflação e ao colapso económico.

  • Risco histórico: De uma perspectiva histórica, a implementação de um sistema monetário legal é muitas vezes susceptível de conduzir ao colapso financeiro, o que mostra que a utilização de moeda legal apresenta certos riscos.​​

Moeda Fiat vs Criptomoeda

As moedas Fiat e as criptomoedas têm uma coisa em comum: não são garantidas por mercadorias físicas, e esta é a sua única semelhança. A moeda Fiat é controlada pelo governo e pelo banco central do país, enquanto a criptomoeda é de natureza descentralizada, e essa diferença decorre principalmente do livro-razão digital distribuído denominado “blockchain”.

Outra diferença significativa entre os dois sistemas monetários é o método de produção de dinheiro. Como representante da criptomoeda, o "Bitcoin" tem uma oferta limitada e controlada, enquanto a moeda legal é completamente diferente. O banco central pode emitir moeda legal do nada com base no seu julgamento das necessidades económicas do país.

Como forma digital de moeda, as criptomoedas não têm contraparte física e não são propriedade de nenhum país, pelo que existem poucas restrições às transações globais de criptomoedas. Além disso, as transações de criptomoedas são irreversíveis, dificultando o rastreamento das transações criptográficas.

Também é importante notar que o mercado atual de criptomoedas ainda é muito pequeno, por isso há muita volatilidade nele. Esta pode ser a principal razão pela qual as criptomoedas ainda não são amplamente aceitas, mas acredita-se que à medida que a criptoeconomia cresce e amadurece, a volatilidade diminuirá constantemente.

Resumir

O futuro das moedas em ambos os sistemas está cheio de incertezas. Obviamente, as criptomoedas ainda têm um longo caminho a percorrer e enfrentarão mais desafios, mas não irão desaparecer. Olhando para trás, para a história da moeda com curso legal, podemos também ver a fragilidade da moeda deste sistema. E pode ser por isso que mais e mais pessoas estão recorrendo às criptomoedas para concluir suas transações financeiras (pelo menos em alguns aspectos).

A ideia principal por trás da criação do Bitcoin e das criptomoedas é explorar uma nova forma de moeda construída em uma rede P2P distribuída. O nascimento do Bitcoin não foi para substituir completamente todo o sistema monetário fiduciário, mas apenas para fornecer uma rede económica alternativa, e esta rede económica provavelmente criará um sistema financeiro melhor para uma sociedade melhor.