O que é risco financeiro?

Simplificando, o risco financeiro é a possibilidade de perder dinheiro ou ativos. Nos mercados financeiros, podemos definir risco como a perda de dinheiro em que alguém pode incorrer ao negociar ou investir. Portanto, o risco não é a perda real, mas a possibilidade de perda.

Por outras palavras, o risco de perda é um atributo inerente a muitos serviços ou transações financeiras. É o chamado “risco financeiro”. Em termos gerais, este conceito se aplica a vários cenários, como mercados financeiros, gestão corporativa e agências governamentais.

O processo de avaliação e tratamento dos riscos financeiros é frequentemente denominado “gestão de riscos”. No entanto, antes de implementar a gestão de riscos, é necessário ter uma compreensão preliminar dos riscos financeiros e dos seus tipos específicos.

Existem muitas maneiras de classificar e definir risco financeiro. Os tipos comuns incluem risco de investimento, risco operacional, risco de conformidade e risco sistêmico.


Tipos de riscos financeiros

Conforme mencionado acima, existem muitas maneiras de classificar o risco financeiro e as definições podem variar significativamente dependendo das circunstâncias. Este artigo fornecerá uma breve introdução aos riscos de investimento, operações, conformidade e riscos sistêmicos.


risco de investimento

Como o nome sugere, o risco de investimento é o risco associado às atividades de investimento e negociação. Os riscos de investimento assumem diversas formas, a maioria das quais relacionadas com flutuações nos preços de mercado. Podemos considerar o risco de mercado, o risco de liquidez e o risco de empréstimo como um tipo de risco de investimento.


risco de mercado

O risco de mercado está frequentemente associado a flutuações nos preços dos ativos. Por exemplo, se Alice comprar Bitcoin, ela enfrentará risco de mercado porque a volatilidade do Bitcoin pode fazer com que o preço caia.

Ela primeiro precisa considerar o gerenciamento de risco de mercado – quanto dinheiro ela poderia perder se o preço do Bitcoin fosse contra sua posição. O próximo passo é criar uma estratégia para planejar as operações durante períodos de volatilidade do mercado.

De um modo geral, os investidores enfrentam riscos de mercado diretos e indiretos. O risco direto de mercado está relacionado com os preços dos ativos e uma queda nos preços pode causar perdas aos investidores. O exemplo acima descreve o risco direto de mercado (Alice compra Bitcoin antes que o preço caia).

O risco de mercado indireto, por outro lado, refere-se normalmente a riscos secundários ou acessórios a um ativo (ou seja, mais obscuros). No mercado de ações, o risco da taxa de juro tem frequentemente um impacto indireto nos preços das ações, pelo que é um risco indireto.

Por exemplo, se Bob comprar ações de uma empresa, as flutuações nas taxas de juros poderão afetar indiretamente suas participações. À medida que as taxas de juro sobem, será difícil para a empresa continuar a crescer ou permanecer rentável. Além disso, taxas de juros muito altas fazem com que outros investidores continuem vendendo suas ações. Os recursos provenientes das vendas são geralmente utilizados para pagar dívidas, aumentando o custo de manutenção da dívida.

É importante notar que as taxas de juro podem afectar os mercados financeiros directa ou indirectamente. Embora as taxas de juro afectem apenas indirectamente os preços das acções, afectam directamente as obrigações e outros títulos de rendimento fixo. Portanto, se o risco de taxa de juro é direto ou indireto depende da classe de ativos.


Risco de liquidez

O risco de liquidez refere-se à incapacidade dos investidores e traders de comprar e vender rapidamente ativos dentro de uma faixa de preços estável.

Por exemplo, Alice compra 1.000 criptomoedas a um preço unitário de US$ 10. Supondo que o preço permaneça estável em alguns meses, o preço da moeda ainda está oscilando em torno de US$ 10.

Se a liquidez do mercado for alta e um grande número de compradores estiver disposto a comprar a um preço de US$ 10, Alice poderá vender rapidamente os ativos que possui atualmente (no valor de US$ 10.000). Se o mercado for ilíquido, apenas alguns compradores estarão dispostos a comprar a US$ 10. Portanto, Alice pode ter que vender suas criptomoedas por menos de US$ 10.


Risco de empréstimo

O risco de empréstimo é o risco de um credor sofrer perdas devido à inadimplência da contraparte. Por exemplo, se Bob pedir dinheiro emprestado a Alice, Alice enfrentará o risco do empréstimo. Em outras palavras, Bob pode não conseguir devolver os fundos a Alice, o que é o chamado risco de empréstimo. Se Bob entrar em default, Alice sofrerá perdas.

Numa perspectiva macro, se o risco de endividamento de um país aumentar patologicamente, é provável que desencadeie uma crise económica. A crise financeira mais grave dos últimos 90 anos foi o resultado do aumento dos riscos de crédito globais.

Naquela época, os principais bancos dos EUA estabeleceram milhões de transações de empréstimo com centenas de contrapartes. Depois do incumprimento do Lehman Brothers, os riscos de crédito espalharam-se rapidamente por todo o mundo e a crise financeira desencadeou outra “Grande Depressão”.


risco operacional

O risco operacional é o risco de perdas financeiras resultantes de problemas com processos, sistemas ou procedimentos internos. Tais problemas resultam frequentemente de erro humano ou fraude.​

Para reduzir os riscos operacionais, cada empresa deve realizar auditorias de segurança regulares e implementar procedimentos de gestão interna seguros, confiáveis ​​e eficazes.

A apropriação indevida não autorizada e ilegal de fundos públicos por funcionários malcomportados não é incomum. Esta actividade, muitas vezes referida como “negociação fraudulenta”, causou enormes perdas financeiras em todo o mundo, sendo o sector bancário o mais duramente atingido.

Os riscos operacionais também podem surgir de eventos externos que afetem indiretamente as operações de uma empresa, como terremotos, trovoadas e outros desastres naturais.


Riscos de conformidade

O risco de compliance refere-se à violação, por parte de uma empresa ou instituição, das leis e medidas regulatórias de uma jurisdição, o que acaba resultando em perdas. Para evitar tais riscos, muitas empresas adotam processos específicos, como combate à lavagem de dinheiro (AML) e verificação de identidade (KYC).

Se as políticas regulatórias relevantes forem violadas, o prestador de serviços ou a empresa provavelmente será obrigado a encerrar ou será severamente punido. Muitas empresas de investimento e bancos não conseguem cumprir os requisitos de conformidade regulatória (como operar sem licenças e licenças) e acabam enfrentando ações judiciais e sanções. O abuso de informação privilegiada e a corrupção também são exemplos clássicos de riscos de compliance.


risco sistêmico

O risco sistêmico está relacionado ao impacto negativo causado por determinados eventos em um mercado ou setor específico. Por exemplo, o colapso do Lehman Brothers em 2008 fez com que os Estados Unidos caíssem numa grave crise financeira, que acabou por se espalhar por muitos países e regiões.

A estreita correlação entre empresas do mesmo setor confirma riscos sistêmicos. Se o Lehman não estivesse tão intimamente ligado ao sistema financeiro dos EUA, o impacto da falência poderia ter sido significativamente reduzido.

Para facilitar a compreensão, podemos imaginar o conceito de risco sistémico como um efeito dominó. A queda de um dominó provocará uma reacção em cadeia, fazendo com que todos os outros dominós caiam sucessivamente.

É importante notar que a indústria de metais preciosos cresceu significativamente após a crise financeira de 2008. Portanto, a diversificação da alocação de ativos é uma das formas de mitigar os riscos sistêmicos.


Risco sistêmico versus risco de mercado

O risco sistémico não deve ser confundido com risco de mercado ou risco agregado. Este último é mais difícil de definir, envolve um âmbito mais amplo e não se limita aos riscos financeiros.

O risco de mercado pode estar associado a muitos factores económicos e sociopolíticos, tais como inflação, taxas de juro, guerra, desastres naturais e mudanças significativas na política governamental.

Em essência, os riscos sistémicos envolvem eventos que afectam o desenvolvimento de um país ou de uma sociedade em muitas áreas. Indústrias como agricultura, construção, mineração, manufatura e finanças enfrentarão impactos. Portanto, a construção de uma carteira de investimentos diversificada não pode mitigar os riscos sistémicos, e diversificar os investimentos em activos fracamente correlacionados é a abordagem correcta.


Resumir

Neste artigo, exploramos uma variedade de riscos financeiros, incluindo riscos de investimento, operacionais, de conformidade e sistêmicos. No que diz respeito aos riscos de investimento, introduzimos detalhadamente os conceitos de risco de mercado, risco de liquidez e risco de empréstimo.

É quase impossível evitar completamente os riscos nos mercados financeiros. Os comerciantes ou investidores só podem encontrar soluções razoáveis ​​para mitigar ou controlar os riscos. Portanto, compreender os principais tipos de riscos financeiros é uma prioridade máxima no desenvolvimento de uma estratégia eficaz de gestão de riscos.