O que é a “segunda-feira negra”?
A "Segunda-feira Negra" foi uma quebra repentina e abrangente do mercado de ações em 19 de outubro de 1987. O Dow Jones Industrial Average (DJIA), que mede o desempenho dos mercados de ações dos EUA, despencou 22%. Na semana anterior a esta queda, o mercado de ações também sofreu duas grandes quedas.
Desempenho médio do setor Dow Jones antes e depois da Black Monday.
A "Segunda-feira Negra" é considerada pelo público como o início do declínio do mercado de ações global. Até hoje, este dia continua sendo um pesadelo para o mercado de ações.
A quebra desencadeou uma liquidação que levou a um aumento no volume de negócios nas bolsas. No entanto, os computadores daquela época estavam sobrecarregados e incapazes de suportar a alta carga repentina. Muitos pedidos foram suspensos por horas, impossibilitados de serem concluídos. Uma grande quantidade de dinheiro está estagnada e não pode ser transferida.
Após uma quebra tão grave, os mercados de futuros e de opções não ficaram naturalmente imunes e caíram acentuadamente. O colapso teve um enorme impacto nos mercados globais. No final do mês, a maioria dos principais índices globais caiu entre 20% e 30%.
"Segunda-feira Negra" geralmente se refere à quebra do mercado de ações de 1987, que agora é sinônimo de quebra do mercado de ações.
Causas da quebra do mercado
As quedas do mercado de ações são geralmente o resultado de uma combinação de fatores. Curiosamente, antes da Segunda-feira Negra de 1987, nenhuma notícia importante aconteceu no mundo. No entanto, sob o efeito combinado de muitos factores, uma atmosfera de pânico e incerteza envolveu o mercado. Quais são os fatores?
A primeira foi a introdução de sistemas de negociação informatizados. Hoje, a maior parte da atividade comercial ocorre através de computadores, mas antes não era assim. Antes da década de 1980, o salão da bolsa de valores estava lotado e barulhento, onde os traders realizavam diretamente as trocas de ativos.
O pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) antes da introdução dos sistemas de negociação computadorizados em 1963. Fonte: Biblioteca do Congresso. Imagem original ligeiramente modificada.
No início da década de 1980, as atividades comerciais dependiam cada vez mais de software de computador. A transformação para a informatização acelerou significativamente a velocidade das atividades comerciais, com sistemas capazes de concluir milhares de transações em apenas alguns segundos. Estas melhorias também têm um efeito colateral, com os preços flutuando significativamente durante um curto período de tempo. Hoje, os bots de negociação podem movimentar trilhões de dólares segundos após as últimas notícias.
Outros factores que influenciam incluem o défice comercial dos EUA, as tensões internacionais e outros factores do ambiente político. Além disso, a mídia tem alimentado o fogo. O público cada vez maior alcançado pelos relatórios ampliou, sem dúvida, o impacto e a gravidade destes incidentes.
Vale ressaltar que esses fatores são apenas fatores externos que desencadeiam a quebra, e quem toma a decisão ainda é o próprio trader. Por outras palavras, a psicologia do mercado pode levar, em grande medida, a vendas em larga escala, que são geralmente causadas pelo pânico público.
O que é um disjuntor?
Após o incidente da "Segunda-feira Negra", a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) lançou uma variedade de mecanismos para evitar que incidentes semelhantes acontecessem novamente. Se não for erradicado, pelo menos os efeitos poderão ser mitigados.
Um desses métodos é chamado de mecanismo de disjuntor. Essa medida de controle estipula que caso a queda atinja determinado percentual do preço de abertura do dia, a negociação será interrompida. Além dos Estados Unidos, esse mecanismo é amplamente utilizado em outros mercados.
O mecanismo de disjuntor aplica-se aos principais índices, como o Dow e o S&P 500, bem como a muitos títulos. O mecanismo específico é o seguinte.
Se o S&P cair mais de 7% em um único dia de negociação, as negociações serão suspensas por 15 minutos e depois reiniciadas. Este processo é chamado de "disjuntor de primeiro nível". Se a queda continuar e atingir 13%, as negociações no mercado serão novamente suspensas. Essa suspensão é chamada de "mecanismo do disjuntor secundário". Após um intervalo de 15 minutos, as negociações foram reiniciadas pela segunda vez. Se o mercado ainda estiver caindo e atingir 20%, a negociação será suspensa diretamente durante o dia e o “mecanismo de disjuntor de três níveis” será ativado.
Vantagens e desvantagens dos disjuntores
O mecanismo do disjuntor pode ser eficaz para conter o colapso do mercado de ações, mas existem inúmeras controvérsias.
Alguns oponentes acreditam que o mecanismo do disjuntor é contraproducente e está, na verdade, amplificando a gravidade da queda. Por que? Estes indicadores de declínio estabelecidos baseiam-se na abertura do mercado e são amplamente conhecidos do público. Eles podem afetar a liquidez do mercado e levar a uma redução significativa nas ordens em alguns níveis de preços.
A menor liquidez poderá desencadear mais volatilidade, uma vez que não há encomendas suficientes para absorver um aumento inesperado na oferta. Os oponentes acreditam que sem a intervenção do mecanismo do disjuntor, espera-se que o mercado retorne ao seu estado natural.
Nos índices do mercado global, como o S&P 500, os disjuntores só serão acionados se o mercado cair. É claro que alguns títulos também podem desencadear disjuntores devido a aumentos de preços.
Como lidar com uma quebra do mercado
A natureza dos mercados e da psicologia das massas torna o colapso do mercado quase inevitável. Como devemos responder a uma quebra do mercado?
Primeiro, desenvolva um plano de investimento ou uma estratégia comercial geral. Após uma quebra do mercado, a maioria dos investidores entrará em pânico e venderá. Neste momento, você deve manter a calma, analisar racionalmente e evitar tomar decisões emocionais. Um plano de investimento ou estratégia de negociação de longo prazo é o antídoto para decisões impulsivas.
Em segundo lugar, defina uma linha de stop loss. Os traders sábios devem reservar algumas desvantagens para as negociações de curto prazo. No entanto, os investidores de longo prazo raramente fazem isso. Não importa o que aconteça, você deve deixar uma margem para flutuações de preços para evitar enormes perdas no caso de uma grave quebra do mercado.
Qualquer quebra do mercado global tem de chegar ao fim e, embora a recessão possa durar alguns anos, acabará por haver uma recuperação. Olhando para trás, a economia global tem vindo a crescer há muitos séculos e os ajustamentos de curto prazo foram apenas reveses temporários.
Desempenho do Dow Jones Industrial Average de 1915 a 2020.
Este conceito é consistente com o mercado global onde a economia continua a desenvolver-se, mas não se aplica necessariamente ao mercado de criptomoedas. A indústria blockchain está em ascensão e a criptomoeda é um investimento arriscado. Alguns ativos de criptomoeda podem estar muito danificados para serem recuperados após uma quebra do mercado.
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Outras "segundas-feiras negras" notáveis
28 de outubro de 1929
A quebra do mercado de ações que precedeu a Grande Depressão da década de 1930. A crise do Outono de 1929, que mergulhou a economia numa recessão de longo prazo, foi de longe o maior desastre.
29 de setembro de 2008
Depois que a bolha imobiliária dos EUA estourou, o mercado de ações começou a despencar. Em última análise, isso desencadeou a "Grande Recessão" que durou do final dos anos 2000 até a década de 2010. Para obter detalhes, leia "Uma Breve Discussão sobre a Crise Financeira de 2008".
9 de março de 2020
Alimentado pela epidemia de COVID-19 e pela guerra dos preços do petróleo, o mercado de ações dos EUA teve o seu pior dia desde a Grande Recessão. O declínio em um único dia atingiu um novo máximo desde 2008. No entanto, como você verá no próximo parágrafo, esse declínio recorde durou apenas uma semana.
16 de março de 2020
As preocupações com o impacto significativo da epidemia do novo coronavírus na economia tomaram conta do mercado. Após fermentação contínua, o declínio de um único dia no mercado de ações dos EUA superou até mesmo o declínio durante a quebra do mercado de ações da semana anterior. O público viu o dia como o culminar do impacto inicial do coronavírus nos mercados financeiros.
Resumir
"Black Monday" referia-se originalmente à quebra do mercado de ações de 1987. Hoje, esta palavra tornou-se sinónimo de quebras do mercado de ações. As quedas de 1929, 2008 e 2020 foram todas “segundas-feiras negras” inesquecíveis.
Após o incidente da "Segunda-feira Negra", muitos novos regulamentos foram introduzidos no mercado, num esforço para reduzir o impacto do flash crash no mercado de ações. O mais influente e controverso é o "mecanismo de disjuntor" - quando o declínio atinge um valor predeterminado, o mecanismo de disjuntor é ativado e a negociação para.
Como nos preparamos para a inevitável quebra do mercado? Você pode desejar desenvolver planos de investimento e estratégias de negociação razoáveis com base em cenários possíveis. Uma combinação de gestão de risco, diversificação de portfólio e psicologia de mercado pode ajudá-lo a evitar enormes perdas quando o mercado quebra.