Resumo

Bitcoin é incrível, certo? Mas por que não posso usá-lo para comprar café ou pagar meus impostos? Embora o Bitcoin seja uma moeda digital, usá-lo como moeda cotidiana pode não ser o ideal. Outro tipo de ativo digital: a moeda digital do banco central (CBDC) poderia servir para esse propósito.

A maioria dos países ainda está explorando a ideia de uma moeda totalmente digital, enquanto outros já estão testando a implementação. Mas o que torna o CBDC diferente de outros ativos digitais? Vamos descobrir.

Introdução

A tecnologia por trás das transferências de dinheiro nas finanças tradicionais não acompanhou realmente as mudanças no resto do mundo. Embora seja apenas um pouco mais complicado do que enviar números binários de um lugar para outro, enviar dinheiro pode ser caro e demorar mais que o ideal.

Muitos governos estão desenvolvendo ativamente uma nova moeda digital. O principal benefício é aumentar a eficiência do sistema de pagamentos e reduzir custos para cada participante. Você pode pensar no CBDC como uma moeda fiduciária digital construída sobre uma nova camada de tecnologia inspirada nos avanços do blockchain.

É provável que muitos países adotem esta moeda digital na próxima década. Então, como eles funcionam?

O que é uma moeda digital do Banco Central (CBDC)?

A Moeda Digital do Banco Central (CBDC) é uma forma digital de moeda fiduciária. Portanto, serve como moeda de acordo com as regulamentações governamentais.

A forma como um CBDC é projetado pode variar significativamente dependendo do país ou região de emissão. Algumas implementações podem ser baseadas em blockchain ou outros tipos de tecnologia de contabilidade distribuída (DLT), enquanto outras podem ser simplesmente um banco de dados centralizado. O CBDC baseado em blockchain usa tokens para representar moeda fiduciária em formato digital.

Embora possamos dizer que o CBDC é inspirado em criptomoedas como o Bitcoin, os dois são muito diferentes. O CBDC é emitido pelo estado e declarado como moeda legal pelo governo.

Criptomoedas como o Bitcoin não têm fronteiras e não são emitidas por nenhum país ou entidade central. Claro, isso não quer dizer que você não possa usar o CBDC para pagamentos transfronteiriços, mas que o Bitcoin nem sequer tem o conceito de fronteiras nacionais.

Muitos bancos centrais estão considerando e até mesmo experimentando ativamente provas de conceito do CBDC.

Desde 2014, a China trabalha em um projeto chamado DC/EP (Moeda Digital/Pagamento Eletrônico). Os testes ativos do renminbi digital já começaram em várias cidades. O Banco Central Europeu (BCE) divulgou um relatório em outubro de 2020 propondo um euro digital e avaliando os méritos de tal moeda digital.

Compreendendo as moedas digitais do Banco Central (CBDC)

De uma perspectiva técnica, um CBDC é essencialmente uma base de dados gerida e controlada por um governo (ou talvez uma entidade aprovada do sector privado). Por isso, o CBDC é um banco de dados autorizado, pois somente participantes aprovados podem realizar transações na rede.

Portanto, a entidade central que controla esta base de dados também é capaz de impedir a passagem de transações, restaurar transações, “congelar” fundos ou endereços de lista negra.

Muitos CBDCs podem funcionar em seus próprios blockchains. No entanto, alguns deles podem ser emitidos em blockchains públicos. Dessa forma, eles colocam os ativos autorizados sobre uma camada base sem permissão. Isto proporciona-lhe o melhor de dois mundos: a camada autorizada fornece ao banco central o controlo de que necessita, enquanto a camada sem permissão proporciona as mais fortes garantias de segurança.

Mas isso pode não se tornar a norma. Nenhum dos blockchains públicos atuais possui meios técnicos suficientes, nem resistiu ao teste do tempo, para provar que podem lidar com segurança com uma tarefa tão importante.

Além disso, delinear como funcionaria um CBDC não é fácil, pois cada país ou região tem uma abordagem diferente. Eles podem ser personalizados para atender às suas necessidades específicas.

Benefícios da Moeda Digital do Banco Central (CBDC)

Você já deve ter ouvido a expressão “bancarizar quem não tem banco” antes no espaço das criptomoedas. Embora a ideia tenha algum apelo, o CBDC pode atingir esse objetivo melhor do que criptomoedas descentralizadas como o Bitcoin. Qualquer cidadão legal pode aceder facilmente a uma conta bancária de baixo custo, aumentando assim a inclusão financeira.

Outro benefício seriam os avanços tecnológicos que adviriam da reforma do sistema monetário. Embora grande parte da moeda fiduciária seja essencialmente uma série de números em um banco de dados, a maior parte da infraestrutura é bastante antiga. Leva apenas alguns segundos para enviar um e-mail em uma tarde de domingo – é um dado adquirido. No entanto, devido ao complexo sistema financeiro atual, a transferência de um fundo pode levar vários dias.

Na resposta económica à pandemia da COVID-19, vemos a necessidade de os bancos centrais agirem mais rapidamente do que antes. O CBDC pode permitir que bancos centrais e instituições financeiras implementem mudanças na política monetária de uma forma direta e sem precedentes. Isto tem o potencial de revolucionar a forma como os bancos centrais operam.

O CBDC também torna mais fácil para os governos e bancos centrais rastrear atividades ilegais.

CBDC e stablecoins

Então, todos esses recursos mencionados acima se parecem muito com stablecoins, certo? Funcionalmente, os dois são de fato semelhantes – ambos representam moeda legal na forma de tokens digitais. No entanto, os dois são fundamentalmente diferentes.

A emissão de stablecoins é normalmente realizada por entidades privadas e representam essencialmente moedas fiduciárias ou outros ativos. Seu valor pode ser resgatado, mas não têm curso legal. O CBDC, por outro lado, é emitido pelo governo como moeda legal.

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CBDC e criptomoedas

Como mencionamos anteriormente, o CBDC é diferente das criptomoedas. O CBDC é emitido pelo banco central e é uma moeda legal emitida pelo governo. Você pode pensar no CBDC como dinheiro – é uma unidade de conta, um meio de pagamento e uma reserva de valor.

As criptomoedas reais (como Bitcoin) são muito diferentes. Eles não são emitidos por governos, não têm “fronteiras” e não têm permissão, são confiáveis ​​e são resistentes à censura. Além disso, a rede em que se encontra não é controlada por uma entidade central. Ninguém pode colocar seu endereço Bitcoin na lista negra ou proibi-lo de enviar transações para outros endereços Bitcoin.

Qual é o melhor? Depende do caso de uso. Alice pode enviar Bitcoin para Bob sem qualquer intermediário ou alguém com capacidade de revisar a transação, o que é um recurso muito poderoso. Ao mesmo tempo, também tem suas falhas. E se uma grande quantia de dinheiro for roubada? E se Alice acidentalmente enviasse as economias de sua vida para o endereço errado?

Às vezes é útil ter uma entidade que possa restaurar transações ou endereços da lista negra. Outras vezes, é mais útil aproveitar ao máximo o que redes descentralizadas como o Bitcoin trazem ao mundo.

Resumir

Resumindo, podemos dizer que a moeda digital do banco central é uma forma digital de moeda com curso legal. Muitas implementações de CBDC podem usar a tecnologia blockchain e fornecer pagamentos digitais mais suaves para qualquer indivíduo.

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