Índice

• O que é a análise de Wyckoff?

• As três leis de Wyckoff

  • lei da oferta e da procura

  • lei de causa e efeito

  • A lei da desarmonia entre quantidade e preço

• Força principal do mercado

  • acumulação

  • Tendência ascendente

  • Despacho

  • tendência de baixa

• Esquema de Wyckoff

  • diagrama cumulativo

  • Diagrama de distribuição

• A análise de Wyckoff funciona?

• Os cinco passos de Wyckoff

• Pensamentos resumidos

O que é a análise de Wyckoff?

A análise de Wyckoff foi proposta por Richard Wyckoff no início dos anos 1930. Inicialmente, consistia em uma série de leis e estratégias de investimento destinadas a traders e investidores. Wyckoff dedicou grande parte de sua vida ao ensino e seu trabalho influenciou muitos métodos modernos de análise técnica (AT). O método de análise de Wyckoff foi originalmente aplicado principalmente ao mercado de ações, mas agora tem sido aplicado a vários mercados financeiros.

Muitos dos resultados de Wyckoff também foram inspirados nos métodos de negociação de outros traders de sucesso, especialmente Jesse L. Livermore. Hoje, Wyckoff é altamente considerado, juntamente com outras figuras conhecidas como Charles H. Dow e Ralph N. Elliott.

Wyckoff conduziu uma extensa pesquisa que resultou na criação de várias teorias e técnicas de negociação. Este artigo fornecerá uma breve visão geral dos resultados de seu trabalho. As discussões incluem:

• Três leis básicas;

• conceito principal de mercado

• Como o gráfico é analisado (diagrama de Wyckoff);

• Cinco passos para entrar no mercado.

Wyckoff também propôs testes específicos de compra e venda, bem como um método de gráficos original baseado em gráficos de pontos e números (P&F). Os testes ajudam os traders a descobrir melhores entradas, enquanto o método P&F é usado para definir os objetivos de negociação. No entanto, este artigo não se aprofundará nesses dois tópicos.

As três leis de Wyckoff

lei da oferta e da procura

A primeira lei afirma que quando a procura é maior que a oferta, os preços sobem e vice-versa. Este é um dos princípios mais básicos dos mercados financeiros e, claro, não é exclusivo da análise de Wyckoff. Podemos ilustrar a primeira lei com três fórmulas simples:

• Demanda> Oferta = Aumento de preço

• Demanda < oferta = redução de preço

• Demanda = oferta = nenhuma mudança significativa no preço (baixa volatilidade)

Por outras palavras, a primeira lei de Wyckoff afirma que a procura que excede a oferta faz com que os preços subam porque mais pessoas estão a comprar do que a vender. No entanto, com mais vendas do que compras, a oferta excede a procura, fazendo com que os preços caiam.

Muitos investidores que seguem a análise de Wyckoff comparam a ação do preço e o volume de negociação para visualizar melhor a oferta e a demanda. Muitas vezes, isso também pode ajudar os traders a formular o próximo estágio das tendências de negociação no mercado.

lei de causa e efeito

A segunda lei pode ilustrar que a diferença entre oferta e procura não é aleatória. Em vez disso, surgem após um período de preparação devido a eventos específicos. Nas palavras de Wyckoff, a acumulação (causas) ao longo de um período de tempo acabará por produzir uma tendência ascendente (resultado). Por outro lado, as distribuições (causas) acabam por criar uma tendência descendente (efeito).

Wyckoff aplica uma técnica de gráficos exclusiva para estimar o impacto potencial das causas. Em outras palavras, ele criou um método para definir metas comerciais com base em períodos de acumulação e distribuição. Isto lhe permite estimar a tendência do mercado após um rompimento da zona de consolidação ou faixa de negociação (TR).

A lei da quantidade e do preço inconsistentes

A terceira lei de Wyckoff afirma que as mudanças nos preços dos ativos são afetadas pelo volume de negociação. Se o preço se mover em linha com o volume, há uma boa chance de que a tendência continue. No entanto, se o volume de negociação e o preço diferirem significativamente, a tendência do mercado pode parar ou mudar.

Por exemplo, vamos supor que após uma tendência de baixa de longo prazo, o mercado Bitcoin comece a se consolidar em volumes muito elevados. O volume elevado indica que os traders do mercado estão a trabalhar arduamente, mas o movimento lateral (baixa volatilidade) indica que o volume tem pouco impacto nos resultados dos preços. Portanto, se houver um aumento no volume de negociação do Bitcoin, mas o preço não cair significativamente novamente. Pode indicar que a tendência de baixa terminou e uma reversão de preços está prestes a ocorrer.

Força principal do mercado

Wyckoff concebe o “líder de mercado” (ou “casa de apostas”) como uma identidade existente no mercado. Ele sugeriu que os investidores e comerciantes deveriam estudar o mercado de ações como fariam com as instituições físicas. Isso tornará mais fácil para eles acompanhar as tendências do mercado.

Essencialmente, a força principal do mercado representa os maiores participantes (criadores de mercado) do mercado, tais como investidores individuais e institucionais que detêm grandes quantidades de fundos. Seu melhor interesse é garantir que possam comprar na baixa e vender na alta.

Os principais intervenientes no mercado comportam-se de forma contrária ao comportamento da maioria dos investidores de retalho, e Wyckoff frequentemente observa esta situação como uma perda de dinheiro. Mas, de acordo com Wyckoff, as “casas de apostas” empregam certas estratégias previsíveis com as quais os investidores podem aprender.

Podemos utilizar o conceito de "força principal do mercado" para explicar brevemente o ciclo do mercado. Os ciclos de mercado consistem em quatro fases principais: acumulação, tendência de alta, distribuição e tendência de baixa.

acumulação

Os intervenientes no mercado acumularão activos antes da maioria dos investidores. A tendência do mercado nesta fase geralmente se move lateralmente. Os principais players do mercado optarão por acumular gradativamente para evitar variações significativas de preços.

Tendência ascendente

Quando a “força principal do mercado” detém ações suficientes e o poder de baixa no mercado se esgota, as casas de apostas começam a empurrar o mercado para cima. Naturalmente, esta tendência ascendente atrai mais investidores, levando a um aumento da procura.

É importante notar que também pode haver múltiplas fases de acumulação numa tendência de alta. Podemos chamá-las de fases de reacumulação, onde a tendência de alta maior para e se consolida por um período de tempo antes de continuar seu movimento ascendente.

À medida que o mercado sobe, outros investidores correrão para comprar. Eventualmente, investidores mais comuns começaram a prestar atenção e a participar juntos. Nesse caso, a demanda é muito maior que a oferta.

Despacho

Em seguida, as principais forças de mercado começaram a distribuir ações. Eles revendem suas posições lucrativas para investidores que entram no mercado posteriormente. Normalmente, o mercado na fase de despacho é caracterizado por movimentos laterais até que a demanda do mercado se esgote.

tendência de baixa

Logo após o término da fase de distribuição, o mercado começa a retomar a tendência de queda. Por outras palavras, depois de a "força principal do mercado" vender um grande número de ações, ele começa a empurrar o mercado para baixo. Eventualmente, a oferta torna-se muito maior do que a procura, criando uma tendência descendente.

Semelhante a uma tendência de alta, uma tendência de baixa também pode ter uma fase de redistribuição. Basicamente, uma consolidação de curto prazo durante um declínio acentuado. Eles também podem incluir “comícios de gatos mortos” ou as chamadas “armadilhas para touros”, onde alguns compradores ficam presos esperando que a tendência não aconteça. Quando a tendência de baixa finalmente terminar, uma nova fase de acumulação começará novamente.

Esquema Wyckoff

O esquema de acumulação e distribuição é provavelmente a parte mais popular da análise de Wyckoff – pelo menos na comunidade de criptomoedas. Estes modelos dividem as fases de “acumulação” e “despacho” em partes menores. Cada seção é dividida em cinco estágios (de A a E) e vários eventos Wyckoff, que são brevemente descritos abaixo.

diagrama cumulativo

Estágio A

A força de venda continua a diminuir e a tendência descendente começa a enfraquecer. Esta fase é geralmente marcada por um aumento no volume de negociação. O suporte inicial (PS) mostra compradores crescentes, mas não é suficiente para interromper a tendência de queda.

Quando a Força Aérea se rende, uma liquidação violenta cria um “clímax de venda” (SC). Este é normalmente um ponto de alta volatilidade, onde a venda em pânico cria castiçais e pavios maiores. Um forte declínio recupera rapidamente ou forma uma recuperação automática (AR), à medida que o excesso de oferta é absorvido pelos compradores. Normalmente, a faixa de negociação (TR) de um gráfico de acumulação é definida pelo espaço entre a mínima do SC e a máxima do AR.

Como o nome sugere, quando o mercado cai perto da zona SC, é realizado um teste secundário (ST) para testar se a tendência de baixa realmente acabou. Neste momento, o volume de negociação e a volatilidade do mercado diminuem. Embora o ST geralmente apresente mínimos mais altos em relação ao SC, nem sempre é esse o caso.

Estágio B

De acordo com a lei de causa e efeito de Wyckoff, o estágio B pode ser considerado a causa do efeito.

Em essência, a Fase B é a fase de consolidação, na qual os principais players do mercado acumulam o maior número de ativos. Durante esta fase, o mercado tende a testar os níveis de resistência e suporte da faixa de negociação.

Pode haver vários testes secundários (ST) dentro do intervalo da Fase B. Em alguns casos, máximos mais altos (uma armadilha de alta) e mínimos mais baixos (uma armadilha de baixa) podem resultar em relação ao SC e AR da Fase A.

Estágio C

A Fase C contém o que é chamado de “rebote”. Esta também é frequentemente a última armadilha de baixa, normalmente ocorrendo antes de o mercado começar a atingir mínimos mais elevados. Na fase C, as principais forças de mercado garantirão que não haja oferta remanescente no mercado, ou seja, toda a oferta foi absorvida.

As “rejeições” muitas vezes quebram os níveis de suporte, agindo para dissuadir os comerciantes e enganar os investidores. Podemos descrevê-lo como a última tentativa da “casa de apostas” de comprar a ação a um preço mais baixo antes do início da tendência de alta. As “armadilhas curtas” induzem os investidores de retalho a abandonar as ações que detêm atualmente.​

No entanto, em alguns casos, o apoio pode manter-se, mas não ocorre uma recuperação. Em outras palavras, o Diagrama Cumulativo pode mostrar todos os outros elementos, exceto o Bounce. No entanto, a análise permanece válida.

Estágio D

O estágio D representa a transição entre causa e efeito. Está localizado entre a zona de acumulação (Fase C) e a zona de negociação de fuga (Fase E).

Normalmente, o volume e a volatilidade aumentam significativamente durante a Fase D. Normalmente tem suporte de último ponto (LPS), que é definido mais baixo antes que o mercado suba. O LPS frequentemente tentará gerar níveis mais altos antes de romper os níveis de resistência. Esta é também uma pressão ascendente crescente (SOS), à medida que a resistência anterior forma um novo suporte.

A lista de termos acima pode ser confusa, mas é importante compreender que múltiplos LPS podem ser gerados durante a Fase D. O volume geralmente aumenta ao testar novos níveis de suporte. Em alguns casos, o preço pode criar uma pequena área de consolidação antes de efetivamente sair da faixa de negociação maior e entrar na Fase E.

Estágio E

A Fase E é a última fase do diagrama cumulativo. O aumento da demanda do mercado resultou em uma violação clara da faixa de negociação. Isso pode efetivamente sair de uma faixa de negociação no início de uma tendência de alta.

Diagrama de distribuição

Essencialmente, os diagramas de despacho funcionam exatamente de maneira oposta aos diagramas de acumulação e a terminologia é um pouco diferente.

Estágio A

A primeira fase ocorre no topo de uma tendência ascendente estabelecida, onde a dinâmica começa a abrandar devido à redução da procura. A oferta preliminar (PSY) mostra que há vendas contínuas nesta fase, embora não o suficiente para impedir o movimento ascendente. Neste momento, o boom de compras (BC) é formado por intensas atividades de compra. Isso geralmente é causado pelo sentimento de sobrecompra por parte de traders inexperientes.

Em seguida, uma forte recuperação desencadeia uma reação automática (AR), à medida que o excesso de procura é absorvido pelos formadores de mercado. Por outras palavras, os intervenientes no mercado começaram a vender as suas participações aos compradores subsequentes. Quando o mercado testa novamente a área BC, muitas vezes forma máximos mais baixos, levando a um teste secundário (ST).

Estágio B

A fase B no diagrama de distribuição é a zona de consolidação (volume) que precede a tendência de baixa (no preço). Nesta fase, os principais players do mercado vendem gradativamente os seus ativos, absorvendo e enfraquecendo a procura do mercado.

Normalmente, esta fase envolve vários testes dos limites superior e inferior de preço dentro da faixa de negociação, que podem incluir armadilhas de baixa e de alta de curto prazo. Às vezes, o mercado se move acima do nível de resistência criado pela fase BC, resultando em um teste secundário (ST) que também pode ser chamado de Upthrust (UT).

Estágio C

Em alguns casos, o mercado seguirá um período de consolidação com uma armadilha de alta final. Chamado UTAD ou Pull After Dispatch. Basicamente, é o oposto de uma mola cumulativa.

Estágio D

A Fase D é quase uma recriação da Fase de Acumulação. Normalmente tem o último ponto de abastecimento (LPSY) no meio da faixa, produzindo agudos mais baixos. A partir deste ponto, um novo LPSY será criado ao redor ou abaixo da área de suporte. Quando um mercado cai abaixo de uma linha de suporte, há sinais claros de fraqueza.

Estágio E

A fase final da distribuição marca o início de uma tendência descendente, com os preços a serem negociados abaixo do intervalo de negociação devido à clara vantagem da oferta exceder largamente a procura.

A análise de Wyckoff funciona?

É claro que os mercados nem sempre seguem com precisão estes tipos de modelos analíticos. Na verdade, os esquemas de acumulação e expedição podem aparecer de diferentes maneiras. Por exemplo, em alguns casos a Fase B pode durar mais tempo do que o esperado. Caso contrário, pode não haver nenhum teste de recuperação e UTAD.

No entanto, a análise de Wyckoff fornece aos traders uma variedade de técnicas confiáveis ​​baseadas em suas muitas teorias e princípios. A sua análise foi, sem dúvida, de grande valor para milhares de investidores, traders e analistas em todo o mundo. Por exemplo, o esquema de Acumulação e Distribuição pode ser útil ao tentar compreender os ciclos comuns nos mercados financeiros.

Método de análise em cinco etapas de Wyckoff

Wyckoff desenvolveu um método de análise em cinco etapas baseado em muitos de seus princípios e técnicas. Em suma, essa abordagem pode ser vista como uma forma de colocar sua teoria em prática.

Etapa 1: Identifique a tendência.

Determinar qual é a tendência atual e qual poderá ser a próxima tendência? Qual é a relação atual entre oferta e demanda?

Etapa 2: Determine a força do ativo.

Qual é a força do ativo em relação ao mercado global? Os ativos e os mercados movem-se em direções semelhantes ou opostas?

Etapa 3: Encontre ativos que tenham um forte “motivo” para comprar.

Analisar se há motivos suficientes para entrar no ponto atual? O argumento para entrada é forte o suficiente para assumir o risco da recompensa (efeito) potencial?

Passo 4: Determine a possibilidade de valorização do ativo na próxima etapa.

O ativo tem tendência a se mover? Qual será o desempenho desse ativo dentro da tendência mais ampla? Qual é a relação entre preço e quantidade? Esta etapa normalmente envolve o uso de Wyckoff para realizar testes de compra e venda.

Passo 5: Confirme seu horário de entrada.

O último passo é combinar um horário para entrar. Freqüentemente envolve a análise comparativa de ações no mercado geral.

Por exemplo, os traders podem comparar o movimento do preço das ações em relação ao índice S&P 500. Com base em sua posição em seus respectivos diagramas de Wyckoff, esta análise pode fornecer uma referência sobre a próxima tendência de um ativo. Em última análise, isso ajuda a estabelecer o momento certo para entrar.

É importante notar que este método é mais eficaz para ativos que são consistentes com a tendência ou índice geral do mercado. Porém, no mercado de criptomoedas, essa correlação nem sempre é consistente.

Resumir

Já se passou quase um século desde o nascimento da análise de Wyckoff, mas a análise de Wyckoff ainda é amplamente utilizada hoje. É amplamente aceito porque não é apenas um indicador técnico, mas também abrange muitos princípios, teorias e técnicas de negociação.

Essencialmente, a análise de Wyckoff permite que os investidores tomem decisões mais lógicas, em vez de agirem com base na emoção. A análise Wyckoff fornece aos traders e investidores uma gama de ferramentas para reduzir o risco e aumentar as suas chances de sucesso. Ainda assim, não existem técnicas infalíveis quando se trata de investir. Deve-se sempre ter cuidado com os riscos, especialmente no altamente volátil mercado de criptomoedas.