Resumo
Um contrato futuro de Bitcoin é um derivativo semelhante a um contrato futuro tradicional. Ambas as partes concordam em comprar ou vender um número fixo de Bitcoins a um preço específico num determinado dia. Através de contratos futuros, os traders podem especular e proteger perdas. A cobertura é um método comum utilizado pelos mineiros e pode cobrir eficazmente os custos operacionais.
Os contratos são uma ótima maneira de diversificar seu portfólio, operar negociações alavancadas e estabilizar receitas futuras. Para explorar estratégias avançadas em contratos, dê uma olhada na negociação de arbitragem. Se executada corretamente, a arbitragem a termo e a arbitragem entre bolsas podem criar algumas oportunidades de negociação de baixo risco.
Introdução
Os contratos futuros de Bitcoin são uma oportunidade alternativa de investimento para detentores comuns de moeda. Para produtos mais complexos, é necessário um conhecimento profundo dos seus mecanismos para realizar transações seguras e confiáveis. Embora difíceis de utilizar, os contratos proporcionam uma forma eficaz de fixar o preço através de cobertura e lucrar com as quedas do mercado através de vendas a descoberto.
O que são contratos Bitcoin?
Os contratos Bitcoin são derivativos financeiros semelhantes aos contratos futuros tradicionais. Resumindo, ambas as partes concordam em comprar ou vender um número fixo de Bitcoins a um preço específico (preço futuro) em um determinado dia. Se você operar comprado (concordar em comprar) um contrato futuro de Bitcoin e o preço de referência no vencimento for superior ao preço a termo, você poderá obter lucro. O preço de referência é uma estimativa do valor justo com base no preço à vista do ativo e outras variáveis. Discutiremos esse assunto em detalhes posteriormente.
Se o preço de referência no vencimento for inferior ao preço a prazo, o contrato perde dinheiro e a posição curta obtém lucro. Uma posição curta ocorre quando um trader vende um empréstimo ou ativo próprio em antecipação a uma queda no preço. Quando o preço cai, os traders recompram o ativo e obtêm lucro. Os contratos podem ser liquidados através da troca física do ativo subjacente ou, mais comumente, em dinheiro.
Por que usar contratos Bitcoin?
Um dos principais usos dos contratos Bitcoin é a capacidade de compradores e vendedores fixarem preços futuros. Este processo é chamado de “hedge”. Os contratos têm sido historicamente uma ferramenta de hedge nos mercados de commodities. Os produtores no mercado de commodities precisam de rendimentos estáveis para cobrir vários custos.
Os comerciantes também podem atingir fins especulativos através de contratos. Utilize posições longas e curtas para prever tendências de mercado e mergulhar. Num mercado em baixa, as posições curtas ainda podem ser lucrativas. Existem também muitas possibilidades para negociação de arbitragem e outras estratégias de negociação complexas.
Vantagens de negociar contratos de Bitcoin
Cobertura
A cobertura parece desempenhar um papel mais importante nos mercados físicos de mercadorias, mas também se aplica aos mercados de criptomoedas. Tanto os mineradores quanto os agricultores de Bitcoin precisam arcar com os custos operacionais e desejam um preço justo para seus produtos. Quer se trate de um mercado de contratos ou de um mercado à vista, o hedge pode funcionar. A seguir, vamos dar uma olhada em como funciona.
contrato futuro
Os mineradores de Bitcoin podem vender contratos futuros para proteger suas participações em Bitcoin. Quando um contrato futuro expira, os mineradores devem fazer um acordo com a outra parte do contrato.
Se o preço do Bitcoin no mercado de contrato (preço de referência) for superior ao preço a termo do contrato, o minerador deverá pagar a diferença à outra parte. Por outro lado, se o preço de referência for inferior ao preço a prazo do contrato, a outra parte que detém a posição longa deverá pagar a diferença ao minerador.
mercado à vista
No dia em que o contrato futuro expira, os mineradores vendem Bitcoin no mercado à vista. Os Bitcoins são vendidos a preço de mercado, que se aproxima do preço marcado no mercado de contratos.
No entanto, as transações no mercado à vista compensarão efetivamente quaisquer ganhos ou perdas no mercado contratual. A soma dos dois é o preço de cobertura que os mineiros esperam obter. Abaixo combinamos as duas etapas e as ilustramos por meio de dados.
Combine contratos futuros com negociação à vista
O minerador vendeu 1 Bitcoin em um contrato de 3 meses por US$ 35.000. Se o preço de referência no vencimento for de US$ 40.000, o minerador perde US$ 5.000 na liquidação e a diferença é paga no lado comprado do contrato. Ao mesmo tempo, os mineradores vendem 1 Bitcoin no mercado à vista, e o preço à vista também é de US$ 40.000. O minerador recebeu US$ 40.000, cobrindo a perda de US$ 5.000, e os US$ 35.000 restantes foram o preço de hedge.
Alavancagem e Margem
Para os investidores, a negociação com margem é extremamente atrativa. Permite que os traders tomem empréstimos de fundos e assumam posições além da sua capacidade financeira. Pequenas alterações de preços são ampliadas e posições maiores resultam em retornos mais elevados. O risco deste mecanismo é que, se a tendência do mercado for contra a direção da posição, o principal será provavelmente forçado a ser liquidado rapidamente.
A alavancagem nas plataformas de negociação é geralmente exibida em múltiplos ou porcentagens. Por exemplo, 10 vezes significa o principal multiplicado por 10. Portanto, US$ 5.000 usando alavancagem de 10x equivale a negociar com US$ 50.000. Ao utilizar negociação alavancada, o principal utilizado para cobrir perdas é denominado “margem”. Exemplos específicos são os seguintes:
Se você comprar 2 contratos futuros trimestrais de Bitcoin a US$ 30.000 cada. A plataforma de negociação permite negociar com alavancagem de 20x, portanto, é necessário apenas um principal de US$ 3.000. Esses US$ 3.000 são usados como margem, que será deduzida pela plataforma de negociação após a ocorrência de perdas. Se a perda exceder US$ 3.000, sua posição será liquidada. Divida o índice de alavancagem por 100 para calcular o índice de margem. A margem de 10% corresponde a uma alavancagem de 10x, 5% corresponde a uma alavancagem de 20x e 1% corresponde a uma alavancagem de 100x. Este índice representa o quanto o preço do contrato pode cair. Ao atingir o limite inferior, o contrato será forçado a ser liquidado.
Diversificação de portfólio
Use contratos Bitcoin para construir um portfólio diversificado e adotar novas estratégias de negociação. Recomendamos incorporar diferentes tokens e produtos para construir uma carteira de investimentos equilibrada. A atratividade do contrato reflete-se na disponibilização de diversas estratégias de negociação, rompendo as limitações da detenção de longo prazo. Além disso, estratégias de carry trading de baixo risco com margens de lucro mais baixas também podem reduzir o risco global da carteira. Discutiremos essas estratégias mais adiante.
Contratos Bitcoin da Binance
Embora ambos sejam contratos futuros, os detalhes são diferentes. Os produtos contratuais em diferentes plataformas de negociação diferem em termos de mecanismos, datas de vencimento, preços e taxas. Atualmente, as principais diferenças entre os diversos produtos futuros da Binance são as datas de vencimento e as taxas de financiamento.
data de validade
Até agora, cobrimos apenas contratos com data de vencimento definida. A plataforma de negociação de futuros da Binance oferece contratos trimestrais, enquanto outras bolsas também introduziram contratos mensais e semestrais (data de vencimento). A data de vencimento fica clara olhando o nome do contrato.
Os contratos trimestrais de Bitcoin da Binance seguem os seguintes ciclos de calendário: março, junho, setembro e dezembro. O contrato trimestral BTC/USD 0925 expirará às 16h00 (horário de Hong Kong) do dia 25 de setembro de 2021.
Outra opção popular é negociar contratos perpétuos sem data de vencimento. Em comparação com os contratos trimestrais, os contratos perpétuos tratam os lucros e as perdas de forma diferente, e também existem taxas de financiamento.
Encargos de financiamento
Ao comprar contratos trimestrais de Bitcoin na Binance, você deve depositar margem suficiente para cobrir possíveis perdas. No entanto, esta perda potencial só necessita de ser reembolsada quando a posição for liquidada ou o contrato expirar. No caso de contratos futuros perpétuos, há uma taxa de financiamento que precisa ser paga/recebida a cada oito horas.
As taxas de financiamento são pagamentos peer-to-peer entre traders. Essas taxas evitam que o preço a termo de um contrato futuro perpétuo de Bitcoin se desvie do preço de referência. O preço de referência é semelhante ao preço à vista do Bitcoin, mas foi projetado para evitar liquidações injustas durante flutuações severas do mercado.
Por exemplo, uma transação única no mercado à vista provavelmente aumentará temporariamente o preço em milhares de dólares. Tais flutuações podem resultar na liquidação forçada de posições contratuais, dificultando a reflexão do verdadeiro preço de mercado. A taxa de financiamento está destacada em vermelho na imagem abaixo, com o prazo de vencimento ao lado.
Se a taxa de financiamento for positiva, significa que o preço do contrato perpétuo é superior ao preço de referência. Quando o mercado de um contrato está em alta e a taxa de financiamento é positiva, os traders longos devem pagar aos traders curtos uma taxa de financiamento. Se a taxa de financiamento for negativa, o preço do contrato perpétuo está abaixo do preço de referência. Neste ponto, os vendidos pagam os comprados.
O conceito de taxas de financiamento é complexo. Visite Introdução à Taxa de Financiamento da Binance Futures para obter detalhes.
Contratos com margem em moeda e contratos com margem em U
A Binance oferece duas opções de negociação de contratos: contratos com margem em moeda com criptomoedas e contratos com margem U com BUSD/USDT como margem. Ambos os tipos de contratos podem ser contratos perpétuos, mas são ligeiramente diferentes.
Os contratos com margem em moeda devem utilizar os ativos subjacentes do contrato como garantia para a conta de margem do contrato. Os contratos baseados em U permitem o uso de garantia cruzada. Este recurso permite que os usuários tomem emprestado USDT e BUSD a taxas de juros de 0 usando ativos criptográficos de carteiras à vista como garantia.
Os contratos baseados em moedas são comumente usados por mineradores que desejam proteger suas posições de Bitcoin. Esses contratos são liquidados via criptomoeda, eliminando a necessidade de converter Bitcoin em stablecoins e introduzindo etapas redundantes no processo de hedge.
Como negociar contratos futuros de Bitcoin?
Para negociar contratos de Bitcoin na Binance, basta criar uma conta e depositar uma pequena quantia em dinheiro. Aqui está um guia passo a passo para negociar contratos futuros de Bitcoin:
1. Crie uma conta Binance e habilite 2FA (autenticação de dois fatores). Se você já possui uma conta, ative a autenticação de dois fatores para depositar fundos em sua conta contratual.
2. Compre BUSD, Tether (USDT) ou outras criptomoedas suportadas para negociação por contrato. A maneira mais conveniente é comprar com cartão de débito ou crédito.
3. Acesse Visão geral do contrato Bitcoin e selecione o tipo de contrato que deseja adquirir. Escolha um contrato com margem em moeda ou um contrato com margem U e se é um contrato perpétuo ou um contrato com data de vencimento definida.
4. Escolha um índice de alavancagem razoável. Você pode realizar esta operação no lado direito do botão [Posição Cruzada] na interface do usuário de negociação. Lembre-se: quando aumenta a sua alavancagem, mesmo pequenas flutuações de preços aumentam o risco de ser forçado a liquidar a sua posição.
5. Selecione a quantidade e o tipo do pedido e clique em [Comprar/Longo] ou [Vender/Venda] para estabelecer uma posição de contrato Bitcoin.
Para obter instruções detalhadas, leia o "Guia definitivo para negociação de futuros da Binance".
Estratégia de negociação de arbitragem de contratos de Bitcoin
Acima, cobrimos os fundamentos da negociação longa versus curta, mas existem outras opções de negociação disponíveis. Os contratos futuros são semelhantes ao mercado cambial e as estratégias de negociação de arbitragem têm uma longa história. Os traders aplicam estas técnicas nos mercados tradicionais e aplicam-se igualmente bem ao mercado de criptomoedas.
Arbitragem entre plataformas de negociação
Enquanto os preços dos contratos futuros lançados por diferentes plataformas de negociação de criptomoedas forem diferentes, haverá oportunidades para negociação de arbitragem. Compre um contrato em uma bolsa mais barata e depois venda outro contrato em uma bolsa com preço mais alto, ganhando a diferença.
Por exemplo, digamos que o contrato trimestral BTC/USD 0925 da Binance seja US$ 20 mais barato do que outras exchanges. A arbitragem pode ser feita comprando um contrato na Binance e depois vendendo outro contrato em exchange com preço superior. É claro que, com a influência dos bots de negociação automatizados, os preços podem mudar rapidamente. Você tem que aproveitar ao máximo o seu tempo, pois a diferença pode desaparecer a qualquer momento. Ao calcular seus benefícios, não se esqueça de incluir as taxas que você deverá pagar.
arbitragem a prazo
Na negociação por contrato, a arbitragem a prazo é uma posição neutra para o mercado e não é uma coisa nova. Uma posição neutra no mercado é aquela em que você compra e vende um ativo em quantidades iguais ao mesmo tempo. Nesse caso, os traders podem ignorar os fatores de preço e, simultaneamente, operar comprados e vendidos no mesmo contrato futuro em valores iguais. Os contratos de criptomoeda podem criar margens de lucro mais substanciais por meio de arbitragem a termo do que os contratos tradicionais de commodities.
Os contratos de criptomoeda são negociados de forma menos eficiente do que os mercados tradicionais, aumentando as oportunidades de arbitragem. Para implementar esta estratégia com sucesso, você deve encontrar um ponto onde o preço à vista do Bitcoin seja inferior ao preço do contrato.
Após a determinação do ponto, uma posição curta é estabelecida com um contrato futuro, e a mesma quantidade de Bitcoin é comprada no mercado à vista para cobrir a posição curta. Assim que o contrato expirar, o Bitcoin adquirido pode ser usado para liquidar a posição vendida e ganhar a diferença de preço anteriormente encontrada como arbitragem.
Por que essa oportunidade surgiu em primeiro lugar? A razão é que, embora não haja dinheiro para comprar Bitcoin no momento, as pessoas acreditam que o preço aumentará e estão naturalmente dispostas a pagar um preço de contrato mais alto. Por exemplo, se você acredita que o Bitcoin valerá US$ 50.000 em três meses, atualmente vale US$ 35.000.
Você está temporariamente sem fundos, mas os fundos estarão disponíveis em três meses. Neste momento, uma posição longa com um pequeno prêmio pode ser estabelecida em US$ 37.000, com entrega programada três meses depois. A essência da arbitragem a prazo é reter Bitcoins de outras pessoas mediante o pagamento de uma taxa.
Resumir
A negociação de contratos de Bitcoin cresceu a partir de produtos testados e comprovados nas finanças tradicionais e acabou se enraizando no espaço das criptomoedas. O mercado de contratos de criptomoedas é atualmente muito popular, com plataformas de negociação líquidas e de alto volume prontamente disponíveis. No entanto, a negociação no mercado futuro de Bitcoin envolve um alto grau de risco financeiro. Antes de iniciar uma transação, você deve compreender totalmente o mecanismo de funcionamento da negociação por contrato.
