Resumo
A economia de tokens estuda o modelo de operação econômica dos tokens. Tokenomics descreve os fatores que influenciam o uso e o valor de um token, incluindo, entre outros, criação e distribuição de tokens, oferta e demanda, incentivos e cronogramas de destruição de tokens. Para projetos de criptomoeda, um modelo econômico simbólico sólido é a chave para o sucesso. É importante que os investidores e as partes interessadas avaliem cuidadosamente a economia simbólica de um projeto antes de decidirem participar nele.
Introdução
O termo Tokenomics é uma combinação de “token” e “economia”. Compreender a economia dos tokens é um aspecto muito importante ao conduzir pesquisas básicas sobre projetos de criptomoedas. Você não só precisa prestar atenção aos white papers, equipes fundadoras, roteiros e desenvolvimento comunitário, mas também entender a economia simbólica, pois isso é fundamental para avaliar as perspectivas futuras de um projeto blockchain. O modelo econômico do token deve ser cuidadosamente projetado ao desenvolver um projeto de criptomoeda para garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo.
Um estudo preliminar sobre a economia da criptomoeda
Os projetos Blockchain projetarão seus mecanismos operacionais em torno de tokens para encorajar ou desencorajar vários comportamentos do usuário. O princípio é semelhante ao de um banco central que imprime dinheiro e implementa políticas monetárias para encorajar ou inibir o consumo, os empréstimos, as poupanças e os fluxos monetários. Observe que o termo "token" aqui abrange moedas e tokens. Clique aqui para saber a diferença entre os dois. Ao contrário das moedas fiduciárias, as regras da economia simbólica são implementadas através de código. Estas regras são transparentes, previsíveis e difíceis de mudar.
Tomemos o Bitcoin como exemplo. Bitcoin tem um fornecimento total predefinido de 21 milhões de moedas. A moeda é gerada através da mineração e entra no mercado de circulação. Os mineiros podem extrair um bloco a cada 10 minutos ou mais e são recompensados com alguns Bitcoins.
Recompensas, também chamadas de subsídios em bloco. Cada vez que 210.000 blocos forem minerados, a recompensa será reduzida pela metade. De acordo com esse cronograma, as recompensas serão reduzidas pela metade a cada quatro anos. Desde 3 de janeiro de 2009, quando o primeiro bloco da rede Bitcoin (o bloco gênese) foi lançado, o subsídio do bloco foi reduzido pela metade três vezes, de 50 Bitcoins para 25 Bitcoins, e depois para 12,5 Bitcoins, atualmente em 6,25 BTC. .
Com base nestas regras é fácil concluir que aproximadamente 328.500 Bitcoins serão minerados em 2022. É calculado dividindo o número total de minutos em um ano por 10 (um bloco é extraído a cada 10 minutos) e depois multiplicando por 6,25 (6,25 Bitcoins são emitidos como recompensa para cada bloco). A partir disso podemos extrapolar o número de Bitcoins extraídos a cada ano, com o último Bitcoin sendo extraído por volta de 2140.
O modelo econômico simbólico do Bitcoin também inclui taxas de transação. Assim que um novo bloco é verificado, os mineradores recebem uma taxa de transação. À medida que o tamanho das transações aumenta e a rede fica mais congestionada, as taxas de transação aumentam. Esse design ajuda a eliminar transações de spam e incentiva os mineradores a continuar validando as transações, mesmo que os subsídios aos blocos continuem a diminuir.
Resumindo, o mecanismo de funcionamento do Bitcoin foi projetado para ser simples e inteligente. Tudo é transparente e previsível. O mecanismo de incentivo projetado em torno do Bitcoin dá aos participantes a motivação para continuar a injetar valor na criptomoeda e manter a rede funcionando de forma estável.
Elementos-chave da economia simbólica
O termo tokenomics abrange os vários fatores que influenciam o valor das criptomoedas. Este termo refere-se, em primeiro lugar, à estrutura económica de uma criptomoeda tal como concebida pelos seus fundadores. Aqui estão alguns elementos-chave a serem examinados ao estudar a tokenomia das criptomoedas.
Fornecimento de tokens
Para quaisquer bens e serviços, a oferta e a procura são os principais factores que afectam o preço. O mesmo vale para criptomoedas. Aqui estão algumas métricas importantes para medir o fornecimento de tokens.
O primeiro é o fornecimento máximo, que é o limite superior do número de tokens especificado pelo código predefinido. A oferta máxima de Bitcoin é de 21 milhões. O hard cap do Litecoin é de 84 milhões e o fornecimento máximo da Binance Coin é de 200 milhões.
Alguns tokens não têm limite de fornecimento. O fornecimento de éter na rede Ethereum aumenta a cada ano. Stablecoins como USDT, USDC e BUSD não têm oferta máxima porque essas moedas são emitidas com base em reservas de apoio. Em teoria, a oferta destas moedas pode continuar a aumentar. Dogecoin e Polkadot são duas outras criptomoedas que não têm limite de fornecimento.
A segunda métrica é a oferta circulante, que é o número de tokens em circulação. Os tokens podem ser cunhados e queimados ou bloqueados de outra forma. Isso também terá impacto no preço do token.
Observar o fornecimento de tokens dá uma ideia de quantos tokens serão gerados.
Utilitário de token
A utilidade do token refere-se ao uso pretendido do token. Por exemplo, a utilidade da Binance Coin inclui alimentar a cadeia BNB, pagar taxas de transação e desfrutar de descontos nas taxas de transação na cadeia BNB e servir como um token de utilidade comunitária no ecossistema da cadeia BNB. Os usuários também podem obter renda adicional apostando Binance Coin em vários produtos do ecossistema.
Existem muitos outros casos de uso para o token. Os detentores de tokens de governança têm o direito de votar nas alterações no protocolo do token. Stablecoins funcionam como moedas, enquanto os security tokens representam ativos financeiros. Por exemplo, uma empresa poderia emitir ações tokenizadas durante uma oferta inicial de moedas (ICO), concedendo aos titulares direitos de propriedade e dividendos.
Tudo isso pode ajudá-lo a identificar possíveis casos de uso de um token e é fundamental para entender para onde o token irá no futuro.
Analisar alocação de token
Além da oferta e da demanda, você também precisa entender como os tokens são distribuídos. As grandes instituições e os investidores individuais comportam-se de forma diferente. Conhecer o tipo de entidade que detém um token permite inferir ainda mais como os detentores provavelmente negociarão e como eles negociam influenciará o valor do token.
De modo geral, existem duas maneiras de lançar e distribuir tokens: lançamento justo e pré-mineração pós-lançamento. Um lançamento justo significa que ninguém dá uma olhada nos tokens ou uma pequena distribuição ocorre antes que os tokens sejam cunhados e distribuídos ao público. Tanto o Bitcoin quanto o Dogecoin adotaram essa abordagem de lançamento.
Premining na segunda forma refere-se a cunhar uma parte da criptomoeda e distribuí-la a um grupo específico antes de disponibilizá-la ao público. Ethereum e Binance Coin foram pré-minerados.
Em geral, você precisa prestar atenção se os tokens estão distribuídos uniformemente. Normalmente, ter algumas grandes instituições detendo a grande maioria dos tokens significa maior risco. Se os investidores pacientes e a equipe fundadora detiverem a maioria dos tokens, os interesses dos detentores estarão mais alinhados e o sucesso a longo prazo será mais provável.
Você também vai querer dar uma olhada no cronograma de bloqueio e liberação de tokens para ver se um grande número de tokens entrará em circulação, pressionando para baixo o valor do token.
Saiba mais sobre queima de tokens
Muitos projetos de criptografia queimam tokens regularmente, o que significa que alguns tokens são permanentemente removidos de circulação.
Por exemplo, a Binance Coin usa a queima de tokens para remover alguns tokens de circulação, reduzindo assim o fornecimento total. O fornecimento pré-minerado de Binance Coin é de 200 milhões. Em junho de 2022, o fornecimento total de Binance Coin era de 165.116.760 moedas. Um grande número de Binance Coins será destruído no futuro até que o valor restante atinja 50% do fornecimento total original. Isso significa que a oferta total de BNB será reduzida para 100 milhões. Da mesma forma, Ethereum também começou a queimar éter em 2021 para reduzir seu fornecimento total.
Reduzir a oferta de tokens é deflação. Pelo contrário, a expansão contínua da circulação simbólica é a inflação.
Incentivos
O mecanismo de incentivo do token é crucial. Como incentivar os participantes a garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo é a questão central da economia simbólica. O design de subsídios em bloco e taxas de transação no Bitcoin é um exemplo de modelo simples.
A prova de aposta é outro método de verificação cada vez mais popular. Neste projeto, os participantes precisam bloquear seus tokens para verificar as transações. De modo geral, quanto mais tokens bloqueados, maior a chance de ser selecionado como validador e receber recompensas pela validação de transações. Isto também significa que se os validadores tentarem perturbar a rede, os seus próprios activos estarão em risco. Estas configurações incentivam os participantes a agir honestamente e a manter a robustez do protocolo.
Muitos projetos DeFi aproveitaram mecanismos de incentivo inovadores para alcançar um crescimento rápido. Na plataforma de empréstimo de criptomoedas Compound, os investidores podem depositar criptomoedas no protocolo Compound, receber juros e receber tokens COMP como recompensas adicionais. Além disso, o token COMP também é o token de governança do protocolo Compound. Esses projetos coordenam os interesses da Compound e de todos os participantes e são benéficos para o desenvolvimento do projeto a longo prazo.
Para onde vai a economia simbólica?
A economia dos tokens percorreu um longo caminho desde a criação do bloco gênese da rede Bitcoin em 2009. Os desenvolvedores exploraram vários modelos econômicos simbólicos. Existem sucessos e existem fracassos. O modelo econômico simbólico do Bitcoin resistiu ao teste do tempo e ainda está em operação. Outras moedas com modelos mal projetados tiveram problemas.
Os tokens não fungíveis (NFTs) adotam outro modelo de token baseado na escassez digital. A tokenização de ativos tradicionais, como imóveis e arte, pode dar origem a novas inovações na economia simbólica no futuro.
Resumir
A economia de tokens é um conceito fundamental que você deve entender se quiser entrar no mercado de criptomoedas. A Tokenomics cobre os principais fatores que afetam o valor de um token. Deve-se notar que a avaliação não pode ser baseada em um modelo único. O maior número possível de fatores deve ser levado em consideração para uma análise holística. A Tokenomics pode ser combinada com outras ferramentas de análise fundamental para ajudar a avaliar de forma mais abrangente as perspectivas futuras de um projeto e o preço de seus tokens.
Em última análise, a forma como um token funciona terá um impacto significativo na sua utilidade, na facilidade de configurar uma rede e no grau de preferência do token pelos usuários.