Introdução
A venda a descoberto permite que os traders lucrem com a queda dos preços dos ativos. Esta é uma forma comum de gerir o risco descendente, proteger posições existentes ou perspetivas de baixa do mercado.
No entanto, as estratégias de venda a descoberto envolvem por vezes riscos extremamente elevados. Porque não tem limite máximo para os preços dos ativos e está intimamente relacionado com restrições de vendas. Uma pequena compressão pode ser considerada um aumento repentino nos preços. Quando isso acontece, muitos vendedores a descoberto ficam “presos” e tentarão sair rapidamente para cobrir suas posições.
Se você quiser entender o que é short squeeze, primeiro precisa entender o que é venda a descoberto. Se você não está familiarizado com vendas a descoberto e como elas funcionam, leia "O que significa venda a descoberto nos mercados financeiros?" 》.
Neste artigo, discutiremos o que é um short squeeze, como responder a um short squeeze e como lucrar com uma posição longa.
O que é um aperto curto?
Uma curta compressão ocorre quando um grande número de vendedores a descoberto são forçados a liquidar as suas posições, fazendo com que os preços dos activos subam acentuadamente.
Os vendedores a descoberto prevêem uma queda nos preços dos ativos. Se, em vez disso, o preço subir, as perdas não realizadas da posição curta aumentarão. À medida que os preços sobem, os vendedores a descoberto enfrentarão uma liquidação forçada. Isto é acionado através de uma ordem de stop loss, enquanto os contratos de margem e de futuros forçam a liquidação diretamente. Também pode haver traders fechando posições manualmente para evitar perdas maiores.
Então, como os vendedores a descoberto fecham suas posições? Eles vão comprar. É por isso que uma pequena pressão pode fazer com que os preços subam acentuadamente. À medida que os vendedores a descoberto fecham as suas posições, o efeito indireto das ordens de compra também colocará lenha na fogueira. Como resultado, pequenas contrações são frequentemente acompanhadas por um aumento correspondente no volume.
Existem considerações adicionais abaixo. Quanto maior for a tentação de lucro das vendas a descoberto, mais fácil será para os vendedores a descoberto ficarem presos e forçarem-se a fechar as suas posições. Por outras palavras, quanto mais liquidez estiver bloqueada, maior será a volatilidade causada pela curta compressão. Neste sentido, uma pequena compressão cria um aumento temporário na procura e uma diminuição na oferta.
O oposto de um aperto curto é um aperto longo, que é menos comum. Uma pressão altista semelhante ocorre quando os comprados são assediados por uma cascata de pressão de venda, fazendo com que os preços caiam acentuadamente.
Como acontece um pequeno aperto?
Um pequeno aperto ocorre quando a pressão de compra aumenta repentinamente. Se você leu sobre operações a descoberto, sabe que operar a descoberto é uma estratégia de alto risco. No entanto, a cobertura repentina e rápida de posições curtas através de ordens de compra é o que desencadeia este evento volátil específico denominado short squeeze. Isso inclui muitas ordens de stop-loss sendo acionadas em níveis de preços elevados, bem como vários vendedores a descoberto fechando manualmente suas posições ao mesmo tempo.
Sempre que possam ser estabelecidas posições curtas nos mercados financeiros, é provável que ocorra uma pequena compressão. Ao mesmo tempo, se houver menos opções para vender a descoberto no mercado, também ocorrerá uma enorme bolha de preços. Afinal de contas, sem uma forma adequada de vender a descoberto um activo, o activo pode continuar a subir durante um longo período de tempo.
O pré-requisito para que ocorra uma compressão curta é que as posições curtas superem esmagadoramente as posições longas. Naturalmente, se houver significativamente mais posições curtas do que posições longas, haverá maior liquidez, colocando lenha na fogueira. Portanto, os traders que desejam ficar de olho no sentimento do mercado consideram a relação longa/curta como uma ferramenta de avaliação útil. Para visualizar as relações longas/curtas ao vivo para futuros da Binance, clique nesta página.
Alguns traders avançados esperarão e verão oportunidades potenciais de short squeeze para lucrar com o rápido aumento dos preços ao operar comprados. A estratégia envolve acumular posições antes que ocorra uma pequena pressão e aproveitar uma rápida alta para vender na alta.
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Exemplo de aperto curto
As short squeezes são muito comuns no mercado de ações. As consequências são frequentemente acompanhadas por um sentimento deprimido em relação à empresa, previsões de preços mais elevados das ações e grandes posições vendidas. Por exemplo, suponha que haja boas notícias inesperadas e todas as posições curtas sejam forçadas a comprar, fazendo com que o preço das ações suba. Mesmo assim, o viés de short squeeze é um padrão técnico, não um evento fundamental.
Estima-se que as ações da Tesla (TSLA) sejam uma das ações mais vendidas a descoberto da história. Mesmo assim, o preço sofreu muitos grandes aumentos de preço, deixando muitos vendedores a descoberto presos.
Os short squeezes também são comuns nos mercados de criptomoedas, especialmente Bitcoin. O mercado de derivados de Bitcoin utiliza posições altamente alavancadas e mesmo alterações de preços relativamente pequenas podem levar a bloqueios ou liquidações forçadas. Portanto, tanto os short squeezes quanto os long squeezes ocorrem com frequência no mercado Bitcoin. Considere cuidadosamente a quantidade de alavancagem que você usa se quiser evitar ficar preso ou liquidado. Ao mesmo tempo, também devem ser adoptadas estratégias adequadas de gestão de riscos.
Vejamos a seguinte faixa de preço do Bitcoin no início de 2019. Após uma queda acentuada, o preço permanece dentro de uma determinada faixa. O sentimento tem potencial para ser muito moderado, já que muitos investidores esperam e veem posições curtas em antecipação à continuação da tendência descendente.
Potencial aperto de vendas no mercado BTC/USD.
Porém, como os preços saíram rapidamente dessa faixa, essa área de preços não foi testada novamente por um longo tempo. Somente na epidemia posterior de COVID-19 é que ele foi testado novamente, conhecido como “Quinta-feira Negra”. Os preços mudaram rapidamente devido à forte cobertura a descoberto.
Resumir
Em resumo, uma curta compressão ocorre quando os vendedores a descoberto ficam presos e são forçados a fechar as suas posições, fazendo com que os preços subam acentuadamente.
Em mercados altamente alavancados, as restrições a descoberto são voláteis. Quando muitos traders e investidores utilizam uma alavancagem elevada, as alterações de preços são mais dramáticas devido ao efeito cascata causado pela liquidação contínua.
Antes de decidir entrar em uma posição curta, certifique-se de compreender as consequências de uma pequena compressão. Caso contrário, você poderá sofrer pesadas perdas. Para saber mais sobre vendas a descoberto e outras técnicas de negociação, leia O Guia Completo para Negociação de Criptomoedas para Iniciantes.
