Introdução
Os tokens alavancados permitem que os investidores façam investimentos alavancados com base nos preços das moedas digitais sem enfrentar o risco de liquidação forçada. Desta forma, obtém os retornos multiplicados inerentes aos produtos alavancados sem ter de gerir uma posição alavancada. Isto significa que não há necessidade de gerir garantias ou manter requisitos de margem, e não há praticamente nenhum risco de liquidação forçada.
O design inicial de tokens alavancados foi introduzido pela plataforma de negociação de derivativos FTX. O token tem sido objeto de controvérsia, especialmente porque os seus benefícios a longo prazo não corresponderam às expectativas. No entanto, o Binance Leveraged Token (BLVT) foi projetado de forma diferente.
Para entender como funcionam os tokens alavancados FTX, leia o "Guia para iniciantes em tokens alavancados FTX".
O que é Binance Leveraged Token (BLVT)?
O Binance Leveraged Token (BLVT) pode ser negociado no mercado à vista da Binance. Cada tipo de BLVT representa uma série de posições abertas no mercado de contratos perpétuos. Portanto, a essência do BLVT é uma versão tokenizada de posições contratuais alavancadas.
Os primeiros tipos de BLVT listados na Binance são BTCUP e BTCDOWN. BTCUP representa o retorno da alavancagem obtido quando o preço do Bitcoin sobe, e BTCDOWN representa o retorno da alavancagem obtido quando o preço do Bitcoin cai. Os ganhos de alavancagem obtidos variam de 1,5x a 3x. Apresentaremos seus princípios e como gerar múltiplos de alavancagem correspondentes no próximo capítulo.
Atualmente, os tokens alavancados da Binance estão listados apenas na plataforma de câmbio Binance e podem ser negociados diretamente, mas não podem ser sacados para carteiras pessoais. Observe que os Binance Leveraged Tokens não são emitidos na rede.
Como funcionam os tokens alavancados da Binance
Ao contrário de outros tokens alavancados, o BLVT não mantém um índice de alavancagem constante. Em vez disso, pretendem manter uma alavancagem variável dentro de um determinado intervalo. No caso de BTCUP e BTCDOWN, a faixa de alavancagem é de 1,5x a 3x, que é o valor alvo de alavancagem perpétua do token. A ideia básica é maximizar os retornos quando os preços sobem e minimizar o risco de liquidação forçada quando os preços caem.
A alavancagem alvo não é constante e não é divulgada ao público. Por que precisamos configurá-lo assim? Isto é principalmente para evitar o front-running. Se essas moedas se reequilibrassem em intervalos predeterminados, outros traders teriam uma maneira de tirar vantagem desse evento conhecido. Como a alavancagem alvo não permanecerá inalterada, o token não será forçado a se reequilibrar (a menos que as condições de mercado considerem necessário). Depois de ocultar a alavancagem alvo, os traders não podem participar em eventos de reequilíbrio, aliviando efetivamente a pressão estratégica.
Os tokens alavancados podem ser negociados no mercado spot da Binance. Além disso, pode ser resgatado com base no seu valor inerente. Neste ponto, você precisará pagar uma taxa de resgate. Na maioria dos casos, é mais barato vender do que resgatar no mercado à vista. A menos que ocorram circunstâncias especiais semelhantes a um evento de cisne negro, o preço do resgate é muito mais elevado do que a venda no mercado à vista. Portanto, recomendamos sempre a venda de posições BLVT através do mercado spot.
Na página Leveraged Tokens, você verá um termo chamado “Net Asset Value (NAV)”. Representa o valor do token alavancado em USDT. Após resgatar os tokens, o USDT que você receberá será determinado pelo NAV.
Vantagens dos tokens alavancados da Binance
A principal razão pela qual as pessoas são tímidas em relação aos tokens alavancados é o obstáculo à volatilidade. Simplificando, o arrasto da volatilidade é o efeito adverso que a volatilidade tem sobre um investimento ao longo do tempo. Quanto maior a volatilidade e mais longo o intervalo de tempo, mais forte será o impacto da volatilidade no desempenho dos tokens alavancados.
Quando a tendência for alta e o impulso for forte, o desempenho dos tokens alavancados se desenvolverá conforme o esperado. No entanto, este não é o caso nos mercados em consolidação. Para resolver este problema, a Binance criou alavancagem variável. O BLVT só irá reequilibrar em casos de extrema volatilidade e não forçará um rebalanceamento periódico. Embora não possa resolver completamente o problema, pode reduzir significativamente o impacto de longo prazo do arrasto da volatilidade no desempenho do BLVT.
Taxas incorridas pelo Binance Leveraged Token (BLVT)
As transações BLVT incorrerão nos seguintes tipos de taxas.
Primeiro, há taxas de transação a pagar. O BLVT será negociado no mercado à vista e, portanto, incorrerá em taxas de transação correspondentes, como moedas digitais como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e Binance Coin (BNB). Você pode ver os níveis de taxas atuais aqui.
Além disso, há taxas administrativas a pagar. Lembre-se, esses tokens representam posições abertas no mercado de contratos. Comprar tokens alavancados significa comprar versões tokenizadas dessas posições. Portanto, para manter uma posição, você paga uma taxa de administração diária de 0,01%. Neste ano, seu retorno anualizado é de 3,5%.
Além disso, existem duas formas de liquidar posições BLVT. Uma delas é vendê-lo no mercado à vista, o que é simples e conveniente. A outra é resgatar com base no seu valor inerente. Após escolher resgatar o BLVT, o sistema pagará o USDT com base no valor do token. Neste momento, é necessária uma taxa de resgate, que é de 0,1% do valor do token.
Vale a pena notar que, em condições normais de mercado, vender através do mercado à vista é mais rentável do que resgatar. O mecanismo de resgate visa fornecer-lhe outra forma de fechar a sua posição em condições extremas de mercado.
O último item é a taxa de financiamento. Todos sabemos que o BLVT representa uma posição aberta em uma transação contratual e, portanto, exige o pagamento de taxas de financiamento. Esta taxa é paga apenas pelos negociantes do mercado futuro e não precisa ser suportada pelos detentores de tokens alavancados. Ainda é importante ressaltar que as taxas de captação pagas na conta do contrato estão refletidas no valor do BLVT.
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Como comprar e resgatar tokens alavancados da Binance
Assim como outras moedas e tokens digitais, o BLVT agora está listado no mercado à vista da Binance. A posição operacional mudou e as transações podem ser realizadas através da interface de negociação avançada na guia “ETF”. Isto é feito para evitar confusão e ajudar a distinguir os tokens alavancados de outros ativos negociados.
Você também pode negociar na interface de tokens alavancados no topo da página inicial da Binance. A seguir, abordaremos como comprar Binance Leveraged Token (BLVT).
Faça login em sua conta Binance.
Passe o mouse sobre a opção “Derivativos” na parte superior e selecione Tokens Alavancados.
Selecione o par de negociação BLVT que deseja negociar.
Isso o direcionará para a página de pedidos do BLVT.
Clique em "Comprar" e entre na interface de transação avançada.
Por favor, leia atentamente a Isenção de Responsabilidade de Risco antes de começar a negociar. Se você entende os riscos e tem mais de 18 anos, marque a caixa e clique em “Confirmar”.
A negociação de BLVT agora pode ser realizada e o método de operação é semelhante a outros tokens ou produtos.
Por exemplo, esta é a página do BTCUP. Se você possui BLVT e precisa resgatá-lo, clique no botão “Resgatar” nesta página. O histórico de resgate também pode ser visualizado aqui.
Resumir
Binance Leveraged Token (BLVT) oferece exposição alavancada ao preço de moedas digitais sem a necessidade de gerenciar posições alavancadas.
Uma vez que a alavancagem alvo pode ser alterada, o desempenho do BLVT a longo prazo será mais estável. Embora manter o BLVT não seja exatamente o mesmo que manter uma posição alavancada, o BLVT pode expandir o seu kit de ferramentas de negociação e otimizar a sua estratégia de negociação.