Resumo

Curve Finance é uma bolsa descentralizada (DEX) rodando em Ethereum. Ele foi projetado especificamente para troca entre stablecoins. Tudo que você precisa é de uma carteira Ethereum, alguns fundos e você pode trocar diferentes stablecoins com taxas baixas e spreads baixos.

Você pode pensar no Curve como “Uniswap para stablecoins”. Graças a uma fórmula de preços especial, também é ideal para troca entre diferentes versões tokenizadas da moeda.


Introdução

Os formadores de mercado automatizados (AMMs) tiveram um enorme impacto no espaço das criptomoedas. Protocolos de liquidez como Uniswap, Balancer e PancakeSwap permitem que qualquer pessoa se torne um formador de mercado e ganhe taxas em muitos pares de mercado diferentes.

Esses AMMs podem competir com plataformas de negociação centralizadas? possível. Mas há uma área onde eles já demonstraram grande potencial: o comércio de stablecoins. A Curve Finance já está na vanguarda neste campo.


O que é Curve Finance?

Curve Finance (https://curve.fi) é um protocolo automatizado de formador de mercado projetado para negociação entre stablecoins com taxas baixas e spreads variáveis. É um agregador de liquidez descentralizado que permite a qualquer pessoa adicionar seus ativos a vários pools de liquidez diferentes e ganhar taxas.

Se você leu nosso artigo relacionado ao AMM, saberá que o AMM usa um algoritmo de precificação em vez de uma carteira de pedidos. Devido à forma como a fórmula de precificação funciona no Curve, ela também é muito útil para trocar entre tokens que permanecem dentro de uma faixa de preço relativamente semelhante.

Isto significa que se aplica não apenas a trocas entre stablecoins, mas também entre diferentes versões tokenizadas de uma moeda. Portanto, Curve é uma das melhores maneiras de trocar diferentes versões tokenizadas de Bitcoin, como WBTC, renBTC e sBTC.

No momento em que este artigo foi escrito, havia 17 pools Curve disponíveis para troca entre muitas stablecoins e ativos diferentes. É claro que esse número continuará a mudar com base na demanda do mercado e no ambiente DeFi em constante mudança. Algumas das stablecoins mais populares atualmente incluem USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, sUSD, etc.

Ainda não há informações oficiais sobre a equipe Curve, mas a maioria das contribuições do GitHub vem de Michael Egorov, diretor de tecnologia da empresa de segurança de computadores e redes NuCypher.


Como funciona o Compo Finance?

Conforme mencionado anteriormente, os ativos são determinados com base em fórmulas de preços e não em livros de pedidos. A fórmula usada pelo Curve foi projetada para intercâmbios dentro de faixas aproximadamente semelhantes.

Por exemplo, todos sabemos que 1 USDT deve ser igual a 1 USDC, que por sua vez deve ser aproximadamente igual a 1 BUSD, e assim por diante. No entanto, se você quisesse trocar US$ 100 milhões de USDT por USDC e depois trocá-los por BUSD, haveria um spread variável. A fórmula do Curve foi projetada especificamente para minimizar esse deslizamento.

Uma coisa a notar aqui é que a fórmula do Curve não funciona de forma eficaz se você não estiver na mesma faixa de preço. Contudo, o sistema não precisa levar isso em consideração. Afinal, se o USDT pode valer US$ 0,7, algo diferente do Curve está seriamente errado. O sistema não pode consertar o que está além de seu controle, então esta fórmula funciona bem desde que a moeda mantenha sua indexação.

Isto resulta em derrapagens muito baixas, mesmo para quantidades muito grandes. Na verdade, os spreads no Curve podem competir fortemente com algumas das bolsas centralizadas e mercados OTC com melhor liquidez.

As pessoas têm pressupostos diferentes sobre confiança e risco, portanto a liquidez e a execução não são tudo. Mas deve ser emocionante ver bolsas centralizadas e descentralizadas competirem desta forma.


O que são tokens CRV?

CRV é o token de governança da CurveDAO, a organização autônoma descentralizada (DAO) que executa o protocolo. O CRV é constantemente alocado aos provedores de liquidez do protocolo, e o índice diminui a cada ano.

A partir de novembro de 2020, cada transação na plataforma incorrerá em uma taxa de negociação de 0,04%, que fluirá diretamente para o provedor de liquidez.


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Riscos do Curve Finance

Curve foi auditado pela Trail of Bits. Agora que este projeto foi aprovado na auditoria, significa que é absolutamente seguro de usar, certo? claro que não! O risco é sempre inevitável ao usar qualquer contrato inteligente, não importa quantas auditorias ele tenha. Portanto, certifique-se de não depositar mais do que está disposto a perder.

Como acontece com qualquer outro protocolo AMM, também é necessário considerar perdas impermanentes. Se você é novo neste conceito, leia nosso artigo antes de adicionar liquidez ao Curve. Simplificando, as perdas impermanentes referem-se à perda no valor em dólares que um fornecedor de liquidez pode sofrer ao fornecer liquidez a uma AMM.

Nos bastidores, os pools de liquidez também podem ser fornecidos à Compound ou à yearn.finance para criar mais renda para os provedores de liquidez. Além disso, graças à magia da composição, os usuários podem não apenas propor no Curve, mas também realizar transações em outros contratos inteligentes. Isto cria riscos adicionais, uma vez que muitos destes protocolos DeFi se tornam interdependentes. Se um desses protocolos entrar em colapso, poderemos ver efeitos prejudiciais em todo o ecossistema DeFi.


Curva Financeira

Assim como o SushiSwap e o Uniswap, o Curve Finance também tem um hard fork atraente – o Swerve Finance.

Swerve afirma ser um “token justo”, o que significa que seu token de governança (SWRV) não tem alocações de equipe ou fundador. Os tokens SWRV são distribuídos em eventos de mineração de liquidez e todos têm oportunidades iguais de minerar. Portanto, Swerve afirma ser um fork do Curve que é 100% de propriedade e gerenciado pela comunidade.


Resumir

Curve é um dos criadores de mercado automatizados (AMM) mais populares rodando no Ethereum. Facilita a negociação de stablecoins de alto volume com spreads interativos baixos e spreads reduzidos de maneira não custodial.

Outra razão pela qual o Curve Finance está no centro do espaço DeFi é que outros protocolos blockchain são altamente dependentes dele. A capacidade de composição de diferentes aplicações descentralizadas tem os seus riscos, mas é também uma das vantagens mais poderosas do DeFi.