– Apenas alguns traders mantêm posições abertas com base na taxa de financiamento e nos contratos em aberto.

– Há apenas uma ligeira diferença entre o mercado futuro e o viés direcional do BTC.​

O aumento da demanda do mercado fez com que o Bitcoin [BTC] permanecesse em torno de US$ 30.000. Alguns dos principais impulsionadores dos movimentos de preços incluem a dinâmica da oferta e da procura, o sentimento dos investidores e as condições macroeconómicas.​

A interação entre a atividade do mercado à vista e de derivativos também é objeto de intensa especulação no BTC.​

Os traders realizam negociações à vista para entrega imediata de liquidações comerciais no ativo subjacente. Em contrapartida, o mercado de derivativos consiste em instrumentos, incluindo opções, futuros e swaps, que derivam valor desses ativos sem propriedade real.​

Os comerciantes gostam de paz e sossego?

O mercado futuro tem um impacto maior nas tendências de preços do Bitcoin do que a demanda à vista. Segundo a CentralCrypto, dados recentes sugerem o contrário.​

De acordo com opiniões de analistas publicadas no CryptoQuant, a alavancagem do mercado futuro no BTC diminuiu significativamente. Por outro lado, os sinais delta cumulativos sugerem que a atividade spot está impulsionando o ímpeto.

Fica claro no gráfico acima que o volume de transações que entram no mercado à vista excedeu o do mercado de derivativos. Portanto, isso indica que a negociação rápida de ativos ocorre com muito mais frequência do que os contratos abertos.​

CentralCrypto também observou tendências de contratos em aberto (OI). OI define o número de posições compradas e vendidas abertas em uma bolsa. Normalmente, o aumento do OI significa mais volatilidade, liquidez e foco nos mercados de derivativos.

Mas quando o indicador cai, significa que os investidores estão fechando suas opções ou posições futuras. Os analistas observaram a queda deste indicador e notaram:

“Durante este período de horizontalização, o número de contratos de derivativos continua a diminuir em relação ao tamanho do mercado, indicando redução da demanda pelo uso de derivativos.”

Spot: Controle Neutralizante do Contango

Isso significa que há apenas sinais mínimos de uma pequena pressão, já que os traders não estão emitindo sinais de compra para obter mais vantagens. Isto é mais uma vez confirmado pelo rácio de alavancagem estimado (ELR). Esta métrica refere-se à relação entre OI e reservas cambiais.​

O ELR caiu para um ponto muito baixo. A proporção é 0,22. Esses ELRs baixos normalmente coincidem com o aumento da volatilidade e intensidade no mercado à vista, uma vez que os traders parecem estar a eliminar o risco de alavancagem do mercado.

Quase não há contratos em aberto. Olhando para as taxas de financiamento, a tendência baseada na Coinglass parece permanecer neutra.

Quando a taxa de financiamento aumenta, significa que o preço do contrato perpétuo é superior ao preço de mercado. Aqui, os comprados pagam os vendidos. Mas quando as taxas de juros são negativas, acontece o contrário e as posições curtas pagam as posições longas.

Portanto, isto significa que os movimentos de preços são controlados principalmente pelo impulso da negociação à vista. Como resultado, a liquidez que entra nos mercados de derivados pode ter perdido o seu domínio na condução da curva da saúde. A menos que algo mude, o sentimento do mercado provavelmente continuará a ditar a direção do BTC.