Principais aprendizados

• Uma ordem limite permite que você defina um preço específico no qual comprar ou vender um ativo de cripto, diferente de uma ordem a mercado, que é executada imediatamente no preço atual.

• Ordens limite são colocadas na lista de ofertas e só são executadas quando o mercado atinge seu preço especificado ou um preço melhor.

• Elas podem ser úteis para entrar ou sair de uma posição no preço-alvo, sem precisar monitorar o mercado constantemente.

• Não há garantia de que uma ordem limite será preenchida; se o mercado nunca atingir o preço limite, a ordem permanece aberta ou expira.

Introdução

Quando você quer comprar ou vender um ativo de cripto, você tem vários tipos de ordens para escolher. Um dos mais comuns é a ordem limite. Uma ordem limite permite que você especifique o preço exato pelo qual quer negociar. Sua ordem é colocada na lista de ofertas e aguarda até que o mercado chegue a esse preço.

Ordens limite oferecem mais controle sobre a execução da sua negociação em comparação com ordens a mercado. Isso pode ser útil se você quiser evitar comprar caro demais ou vender barato demais. Entender como elas funcionam pode ajudar você a tomar decisões mais informadas ao negociar cripto.

O que é uma ordem limite?

Uma ordem limite é uma instrução para comprar ou vender um ativo a um preço especificado ou melhor. Quando você coloca uma ordem limite de compra, você define o preço máximo que está disposto a pagar. Quando você coloca uma ordem limite de venda, você define o preço mínimo que está disposto a aceitar.

Sua ordem fica na lista de ofertas até que o mercado atinja seu preço. Se o mercado nunca atingir seu preço limite, a ordem permanece não preenchida. A maioria das exchanges de cripto permite que as ordens limite permaneçam abertas por um período definido, depois do qual elas podem expirar automaticamente.

Como as ordens limite são automatizadas, você não precisa acompanhar o mercado o tempo todo. Você pode definir seu preço-alvo com antecedência, e o sistema lida com a execução quando as condições são atendidas.

Como funciona uma ordem limite?

Assim que você envia uma ordem limite, ela é adicionada à lista de ofertas imediatamente. Ela não será preenchida até que o preço do ativo atinja o preço limite especificado. A velocidade e a probabilidade de execução dependem da liquidez do mercado e de haver outras ordens à sua frente na fila.

Por exemplo, suponha que a BNB esteja sendo negociada a US$ 500 e você queira vender 10 BNB a US$ 600. Você coloca uma ordem limite de venda a US$ 600. Se a BNB subir até US$ 600, a exchange tentará preencher sua ordem. No entanto, se houver outras ordens de venda a US$ 600 colocadas antes da sua, essas serão preenchidas primeiro. Sua ordem é preenchida com qualquer liquidez que restar.

Lembre-se de que, mesmo que o preço toque rapidamente seu preço limite, sua ordem pode ser preenchida apenas parcialmente se não houver volume suficiente nesse nível. Vale a pena revisar suas ordens limite abertas periodicamente, especialmente em condições de mercado voláteis em que os preços podem ultrapassar seu alvo rapidamente.

Stop-Loss vs. Ordens limite

Uma ordem stop-loss é acionada quando o mercado atinge um preço de stop definido; nesse momento, ela é convertida em uma ordem a mercado e executada no preço atual. Isso significa que a execução é quase certa, mas o preço não é garantido.

Uma ordem limite, por outro lado, executa apenas no preço exato que você definiu ou em um preço melhor. Isso lhe dá certeza de preço, mas não certeza de execução. Em mercados em rápido movimento, uma stop-loss pode ser preenchida em um preço pior do que o esperado devido ao slippage; enquanto uma ordem limite pode nem ser preenchida se o preço se mover rápido demais.

A principal diferença: ordens stop-loss priorizam a execução; ordens limite priorizam o preço. Ambas podem ser úteis dependendo de seus objetivos de negociação.

Stop-Limit vs. Ordens limite

Uma ordem stop-limit combina recursos de uma ordem stop e de uma ordem limite. Assim que o preço de stop é atingido, ela aciona automaticamente uma ordem limite no preço que você especificar. Isso lhe dá mais controle sobre o preço de preenchimento do que uma ordem stop-loss.

A principal diferença em relação a uma ordem limite comum é o timing. Uma ordem limite comum é colocada imediatamente na lista de ofertas e aguarda o mercado atingir seu preço. Uma ordem stop-limit permanece inativa até que o preço de stop seja acionado; então ela coloca uma ordem limite. Isso torna as ordens stop-limit úteis para gerenciar risco em cenários de preços específicos.

Por exemplo, se a BNB estiver a US$ 600 e você definir uma ordem stop-limit com stop em US$ 590 e limite em US$ 585, o sistema só colocará uma ordem limite de venda a US$ 585 se a BNB cair primeiro até US$ 590. Se o mercado cair rápido demais e ultrapassar US$ 585, a ordem pode não ser preenchida.

Stop-Limit vs. Ordens stop-loss

Ambos os tipos de ordem são acionados com base em um preço de stop. A diferença está no que acontece depois: a stop-limit cria uma ordem limite, enquanto a stop-loss cria uma ordem a mercado. Ordens stop-loss têm mais chance de serem preenchidas, mas oferecem menos controle de preço. Ordens stop-limit oferecem mais controle de preço, mas podem não ser preenchidas em mercados em rápido movimento.

Quando usar uma ordem limite

Ordens limite podem ser úteis em várias situações. Elas funcionam bem quando você quer comprar a um preço abaixo do preço atual do mercado, ou vender a um preço acima dele. Também são comumente usadas para construir posições gradualmente com média de custo em dólares (DCA), definindo várias ordens limite em diferentes níveis de preço.

Você pode considerar uma ordem limite quando:

• Você quer comprar ou vender a um preço específico, em vez do preço atual do mercado.

• Você não está com pressa e se sente confortável em esperar até que o mercado atinja seu preço-alvo.

• Você quer gerenciar possíveis perdas ou proteger ganhos não realizados sem ficar monitorando constantemente.

• Você quer dividir uma ordem grande em partes menores em diferentes níveis de preço.

Lembre-se de que ordens limite não garantem execução. Mesmo que o preço atinja seu alvo, a ordem pode ser preenchida apenas parcialmente, dependendo da liquidez disponível. Sempre considere sua estratégia geral antes de decidir qual tipo de ordem usar.

Perguntas frequentes

O que acontece se uma ordem limite nunca for preenchida?

Se o mercado nunca atingir seu preço limite, a ordem permanece aberta na lista de ofertas até expirar ou até você cancelá-la. A maioria das exchanges permite definir um tempo de expiração para ordens limite ou cancelá-las manualmente a qualquer momento. Uma ordem não preenchida não tem custo para você além do tempo que você esperou.

Ordens limite são melhores do que ordens a mercado?

Nenhuma é universalmente melhor. Ordens limite lhe dão controle sobre o preço, mas não garantem execução. Ordens a mercado garantem execução, mas não o preço exato. A escolha certa depende de suas prioridades: se um preço específico importa, use uma ordem limite. Se a velocidade de execução for mais importante, uma ordem a mercado pode ser mais adequada.

Ordens limite custam mais em taxas?

Ordens limite normalmente são consideradas ordens "maker" porque adicionam liquidez à lista de ofertas em vez de consumi-la. A maioria das exchanges cobra taxas menores para makers do que para takers (ordens a mercado). A estrutura exata de taxas varia conforme a exchange. Uma diferença maior entre compra e venda (spread) também pode afetar seu custo efetivo, então vale a pena verificar a tabela de taxas na plataforma que você usa.

Uma ordem limite pode ser preenchida parcialmente?

Sim. Se não houver volume disponível suficiente no seu preço limite quando o mercado atingir esse nível, sua ordem pode ser preenchida apenas parcialmente. A parte restante fica aberta na lista de ofertas até que mais liquidez fique disponível ou até que a ordem expire. Preenchimentos parciais são mais comuns em mercados com menor liquidez.

Por quanto tempo uma ordem limite fica ativa?

Isso depende da exchange e das configurações que você escolher. Muitas plataformas oferecem ordens "Good Till Canceled" (GTC), que permanecem abertas até serem preenchidas ou canceladas manualmente. Outras oferecem ordens "Day" que expiram no fim da sessão de negociação, ou opções personalizadas de validade (time-in-force). Verifique as opções disponíveis na sua plataforma específica.

Considerações finais

Ordens limite são uma ferramenta fundamental para qualquer pessoa negociando cripto. Elas lhe dão controle sobre o preço pelo qual você compra ou vende, o que pode ser útil quando você tem um preço-alvo específico ou quer evitar negociar em preços desfavoráveis. Ao mesmo tempo, não há garantia de que serão preenchidas; por isso, funcionam melhor quando combinadas com uma estratégia clara e com entendimento das condições atuais do mercado.

Antes de escolher um tipo de ordem, ajuda entender como cada uma funciona e como se encaixa na sua abordagem geral. Combinar ordens limite com outras ferramentas, como ordens stop-loss e stop-limit, pode lhe dar mais flexibilidade para gerenciar suas posições.

Leitura adicional

• O que é uma ordem stop-limit?

• O que é uma ordem a mercado?

• O que é uma ordem OCO?

• Spread Bid-Ask e slippage: explicados

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