A atualização Shanghai/Capella da Ethereum – também conhecida pela maleta Shapella – pode não ser a maravilha técnica do “Merge” do ano passado ou introduzir velocidades turboalimentadas na rede.
Volumes de mais de 100.000 transações por segundo terão que esperar por futuras atualizações de “danksharding”, de acordo com a Fundação Ethereum.
Mas o hard fork continua a ser um passo importante no roteiro do Ethereum para o futuro, ou seja, reforçar ainda mais o novo mecanismo de validação da rede e (potencialmente) remover barreiras para investidores institucionais.
Atualmente agendada para 22h27 UTC de 12 de abril, a atualização permitirá que os stakers desbloqueiem suas recompensas Ether (ETH) – ou até mesmo saiam totalmente do staking – pela primeira vez desde a fusão de setembro.
Está acontecendo Shapella está agendado na mainnet para a época 194048, agendado para 22:27:35 UTC de 12 de abril de 2023. As versões do cliente compatíveis com a atualização estão listadas no anúncio abaixo https://t.co/I0hSv9lnjz
-timbeiko.eth ☀️ (@TimBeiko) 28 de março de 2023
A publicidade pré-fork não correspondeu à mudança em torno da mudança dos mecanismos de consenso do outono passado, de prova de trabalho para prova de participação (PoS). “Desta vez, não teremos uma sala de guerra”, disse Freddy Zwanzger, líder do ecossistema Ethereum na Blockdaemon, ao Cointelegraph. Ainda assim, “há sempre riscos” quando se embaralha o baralho desta forma.
Os stakers e validadores da Ethereum poderão em breve retirar US$ 32 bilhões em Ether da Beacon Chain, que representa cerca de 15% do fornecimento circulante da ETH, de acordo com o boletim informativo de 5 de abril da Coinbase. Alguns temem que a atualização, também conhecida como hard fork de Xangai, possa reduzir o número geral de validadores e colocar pressão de venda na rede, entre outras preocupações.
“Cada hard fork traz algum risco de atualização”, disse Paul Brody, líder global de blockchain da EY, ao Cointelegraph, especialmente em casos como este em que você está permitindo retiradas. Do lado técnico, pode haver bugs latentes desde o “dia zero” em alguns dos contratos inteligentes de piquetagem da rede, por exemplo, que podem não surgir até a data de retirada – embora Brody não ache que isso seja provável.
A atualização deverá mitigar os riscos para os investidores. “A menor volatilidade mais o rendimento tornam um ativo mais familiar e menos arriscado para manter no longo prazo”, disse Rich Rosenblum, cofundador e presidente da GSR, uma empresa criadora de mercado de criptografia, ao Cointelegraph.
Mais investidores institucionais?
Será que Shapella realmente atrairá mais investidores institucionais para o blockchain, como alguns acreditam? A empresa de pesquisa e corretagem AB Bernstein afirmou em um relatório de pesquisa do final de fevereiro que a atualização poderia trazer staking de novos investidores institucionais, e Zwanzger da Blockdaemon, cuja empresa tem muitos clientes institucionais, prevê mais interesse em oportunidades de staking de Ethereum por parte de grandes investidores profissionais. Alguns investidores institucionais têm-se mostrado relutantes em garantir fundos sem uma opção clara de levantamento.
“Provavelmente haverá uma fila nas primeiras semanas”, disse Zwanzger. “Portanto, talvez seja melhor esperar até que isso volte aos níveis normais.”
De acordo com Rosenblum, “Assim que a rede PoS estiver totalmente operacional, mais instituições se sentirão confortáveis em manter ETH, especialmente quando o rendimento da aposta se tornar mais acessível”.
Brody, da EY, por outro lado, não vê muita mudança. “Muitos dos grandes investidores institucionais que conhecemos e com quem trabalhamos estão basicamente à margem. Eles querem cumprir, mas querem ficar mais confortáveis sabendo quais são as regras.” Uma legislação abrangente de reforma da criptografia nos Estados Unidos provavelmente teria maior probabilidade de tirá-los da margem.
Riscos de longo prazo
Então, e quanto ao risco regulatório, especialmente nos Estados Unidos? Durante anos, o Bitcoin (BTC) e o Ether foram considerados imunes ao escrutínio da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), com muitos reguladores dos EUA concordando tacitamente que as moedas nativas para sistemas descentralizados como esses eram mais como commodities do que títulos, colocando-as sob a categoria de commodities. Jurisdição da Comissão de Negociação de Futuros. Mas com a mudança do Ethereum para um mecanismo de validação de piquetagem, alguns pensam que a SEC pode agora ter o Ethereum em vista.
Ainda assim, “eu não consideraria isso um risco significativo para a rede”, mesmo que isso aconteça, disse Zwanzger. O protocolo Ethereum é global e nem todas as jurisdições provavelmente compartilharão a visão da SEC sobre o que precisa ser regulamentado. É claro que outros países poderiam, em última análise, optar por seguir os EUA, por isso nunca se sabe.
Outros temem que a mudança do Ethereum para o staking possa significar uma crescente centralização da rede. Em março, o Cointelegraph informou que “a concentração de ETH apostado por meio de terceiros levanta preocupações sobre a descentralização no Lido e na Coinbase em particular”.
Recentes: auditorias de criptografia e recompensas de bugs foram quebradas: veja como corrigi-los
“A batalha para manter o Ethereum suficientemente e adequadamente descentralizado é provavelmente uma das mais importantes em termos de governança e organização”, disse Brody ao Cointelegraph. Se qualquer parceiro de staking tivesse 33% do ecossistema, isso “poderia potencialmente – e digo potencialmente – ter um impacto na finalidade da transação, embora você fosse cortado por isso”. Se qualquer grupo único ou cooperante de entidades controlasse dois terços da infraestrutura de staking, “teria o potencial de mudar a governação da cadeia” – algo que seria “muito abaixo do ideal”, disse ele.
Mas estes perigos permanecem em grande parte teóricos, dada a forma como as coisas evoluíram desde a Fusão. “Um ecossistema de staking relativamente vibrante” surgiu, disse Brody, com “alguns players de custódia altamente centralizados”, mas também “alguns players de custódia semicentralizados” como Lido, que é um líder de pool de staking líquido que investe com fundos de dezenas de milhares de carteiras criptografadas individuais. Existem também grupos de staking proeminentes que estão “tentando ser mais totalmente descentralizados”, como o Rocket Pool, acrescentou.
“Enquanto este continuar a ser um ecossistema muito competitivo”, os perigos da centralização são improváveis, continuou Brody. Além disso, à medida que mais utilizadores empresariais se juntam à rede e se tornam partes interessadas de facto, incluindo empresas “Fortune 1000”, o sistema “torna-se bastante descentralizado”.
Zwangzer disse que a centralização era uma ameaça maior nos dias anteriores à fusão, quando alguns pools de prova de trabalho dominavam a mineração de ETH. De qualquer forma, ele acrescentou:
“Não acho que isso se tornará um problema, desde que possamos manter as trocas centralizadas [de criptomoedas] sob controle.”
“A era de ouro dos monopólios digitais”
Poderíamos perguntar por que as redes digitais descentralizadas são tão importantes para o comércio e a sociedade. O Cointelegraph fez essa pergunta a Brody, da EY, que acredita que os blockchains públicos, especialmente os do Ethereum, “serão os grandes vencedores globais”, com a ressalva de que os blockchains públicos precisarão primeiro ser “habilitados para privacidade”.
As redes descentralizadas baseadas em blockchain simplesmente oferecem a melhor esperança do mundo para desenvolver mercados digitais globais resistentes aos monopólios, disse ele. “Vivemos na era de ouro dos monopólios digitais” como Amazon, Google e Facebook, principalmente porque essa é simplesmente a natureza das redes. De acordo com a Lei de Metcalfe, à medida que uma rede cresce, o seu valor aumenta exponencialmente. O primeiro a comercializar tem uma boa chance de dominar.
Mas os monopólios têm um custo social e económico. O professor de finanças da Universidade de Nova Iorque, Thomas Philippon, estimou que os monopólios custam à família americana média 300 dólares por mês, e as ineficiências que implicam “privam os trabalhadores americanos de cerca de 1,25 biliões de dólares de rendimentos do trabalho”. De acordo com Brody, “Se quisermos digitalizar totalmente a economia, e quisermos fazê-lo sem monopólios digitais, deveríamos fazê-lo em sistemas públicos descentralizados”.
Nos últimos anos, a EY Global tem dedicado recursos significativos para “industrializar a tecnologia de privacidade blockchain” através do seu projeto Starlight, um compilador à prova de conhecimento zero que permite lógica de negócios privada e segura na blockchain pública Ethereum. O projeto ainda está em beta, mas os desenvolvedores agora podem experimentar a construção de recursos habilitados para privacidade para contratos inteligentes de solidez. O objetivo é permitir acordos comerciais baseados em blockchain onde a lógica de negócios seja compartilhada no nível da rede, mas a privacidade de potenciais concorrentes ainda seja preservada.
Este último ponto é crítico. Afinal, no mundo dos negócios, nenhuma empresa quer que outra empresa conheça seus segredos comerciais. Um fabricante farmacêutico, por exemplo, pode querer acompanhar as suas embalagens de medicamentos ao longo da sua cadeia de abastecimento, começando pelas matérias-primas do medicamento, passando pelos distribuidores e hospitais.
Cada pacote pode ser anexado a um token não fungível registrado em uma blockchain pública. A empresa farmacêutica também pode querer anexar alguns acordos comerciais. Por exemplo, um distribuidor que venda um milhão de unidades do medicamento do fabricante poderia desencadear um pagamento automático de desconto ao distribuidor através de um contrato inteligente. Mas a empresa farmacêutica não quer que o mundo inteiro saiba deste acordo de desconto.
“Estamos começando a construir um sistema de gerenciamento de inventário baseado em blockchain que usará tecnologia de privacidade para gerenciar esses tokens individuais”, disse Brody. Está começando em uma cadeia privada, mas eles “estão construindo isso com tecnologia de privacidade porque querem passar para a cadeia pública para que qualquer pessoa possa se juntar a eles usando esses padrões”. Brody acrescentou:
“Então, essencialmente, você poderá pegar um contrato comercial completo e operações da cadeia de suprimentos e executá-lo sob privacidade no Ethereum público a um nível econômico.”
Tarefas como rastrear produtos e anexar acordos comerciais a livros digitais podem parecer mundanas, mas o seu impacto económico pode ser enorme. “Algo entre 2 e 5% de todo o dinheiro do planeta nas empresas é gasto administrando coisas, controlando-as e movimentando-as”, disse Brody. “Ao usar contratos inteligentes e ativos tokenizados, poderíamos reduzir drasticamente isso.”
Recurso: O estado da Bitcoin Lightning Network em 2023
Tudo isso nos traz de volta a Shapella e por que essas atualizações são importantes. Um lançamento sem problemas seria mais uma prova de que o Ethereum ainda está no caminho certo para atingir os três objetivos principais estabelecidos no roteiro da Fundação Ethereum: escalabilidade, segurança e sustentabilidade. Ou como Zwanzger da Blockdaemon disse ao Cointelegraph:
“Também reforçará a confiança na rede e no design do protocolo para que um desenvolvedor que lança um projeto possa ter certeza de que, por exemplo, as taxas de gás e a escalabilidade não serão um grande problema nos próximos um ou dois anos.”