A Operação Choke Point 2.0 privou a indústria de criptomoedas nos Estados Unidos de canais cruciais de pagamento fiduciário. Como o NewsBTC relatou, a liquidez do mercado de Bitcoin está perto de mínimas históricas, mas e quanto a altcoins como Litecoin (LTC), Chainlink (LINK) e XRP?
Para esse fim, a Kaiko, uma provedora de dados de ativos digitais, lançou um novo estudo. Para traders, a pesquisa é uma leitura obrigatória para avaliar o quão volátil cada criptoativo é com base em sua liquidez. E o estudo tem algumas surpresas reservadas.
Além do BTC, quais criptomoedas são mais líquidas?
No início do relatório, Conor Ryder, analista de pesquisa da Kaiko, observa que a profundidade do mercado está em uma baixa de 10 meses por causa do OCP 2.0 e devido aos formadores de mercado terem que retirar suas ordens das bolsas. “[D]o modo, é essencial que os investidores possam avaliar com precisão a liquidez de cada ativo individual para obter uma compreensão de quanta volatilidade de curto prazo esperar”, explica Ryder.
No geral, Kaiko examinou dados sobre as 29 maiores criptomoedas por capitalização de mercado, excluindo stablecoins e wrapped tokens. Para definir uma classificação de liquidez, três critérios são usados: volumes, profundidade de mercado e spreads.
Para volume e profundidade de mercado, dados de todos os pares USD, BUSD, USDT e USDC ativos em 11 das exchanges centralizadas mais líquidas foram combinados. Para spreads, a Kaiko usa apenas dados da Binance, a exchange mais líquida com a mais ampla gama de mercados.
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Em termos de volumes, Dogecoin e Litecoin foram as criptomoedas mais notáveis no primeiro trimestre de 2023. Como mostra o gráfico abaixo, DOGE ocupa um impressionante terceiro lugar, atrás de BTC e ETH, à frente de vários tokens com maiores capitalizações de mercado.
Litecoin está em 4º lugar, apesar de ter apenas a 11ª maior capitalização de mercado (excluindo stablecoins). “A nota de advertência com volumes de LTC é que no começo deste ano eu encontrei alguns exemplos de negociação de lavagem de LTC na Bitforex, então o número de volume sozinho não é suficiente para concluir que LTC é particularmente líquido”, afirma o analista.
A Chainlink também supera sua classificação em capitalização de mercado e fica em 13º lugar em volume de negociação.
Em termos de profundidade de mercado, XRP e Solana se destacam positivamente nas posições subsequentes atrás de BTC e ETH. Litecoin está novamente em um quinto lugar muito bom, enquanto LINK está em um respeitável 12º. BNB, por outro lado, é uma surpresa negativa.
“A profundidade do BNB está surpreendentemente baixa novamente, considerando que é o token nativo da exchange mais líquida, permanecendo em décimo apesar de ser o terceiro maior token não-stablecoin”, observa Ryder, que também discute que quanto menor a profundidade do mercado, mais fácil é para ordens de mercado maiores influenciarem o preço.
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Em finanças tradicionais, spreads são o indicador mais comumente usado para avaliar a liquidez de um mercado. Geralmente, quanto menor o spread, mais líquido o mercado.
Nesta categoria, Polygon (MATIC) e ATOM impressionam, ficando à frente do Ethereum (ETH). Decepcionantes, por outro lado, são mais uma vez o BNB, que obtém um 21º lugar em termos de spreads em sua própria exchange, e Solana, que ocupa o 16º lugar, apesar de ser o 8º maior token não estável por capitalização de mercado.
Como o Litecoin, o LINK e o XRP se saem no geral?
Definitivamente há surpresas na classificação da liquidez geral, que resulta dos três índices de liquidez mencionados acima. Em geral, a regra é que quanto menor a quantidade de uma métrica para sua pontuação, melhor sua liquidez.
Atrás do Bitcoin e do Ethereum, MATIC e Litecoin ocupam os melhores lugares e, portanto, são menos suscetíveis à influência de ordens maiores. XRP fica em 6º lugar, Chainlink em 8º, tornando-os também geralmente propensos a menos volatilidade. Ryder também destaca Aptos:
A liquidez do APT excedeu em muito seu valor de mercado, o que implica que ele é um dos tokens mais líquidos em relação ao seu tamanho e deve se beneficiar de menos volatilidade como resultado.
LEO e BNB, por outro lado, dão ao analista da Kaiko motivos para preocupação. A capitalização de mercado dos dois tokens de câmbio é muito excessiva em relação à sua liquidez – ” uma situação semelhante à da FTT, cuja falta de liquidez desempenhou um papel no colapso da FTX.”
No momento da impressão, o preço do Litecoin estava em $90,30. Assim, o LTC ainda está escrevendo mínimas mais altas no gráfico de 4 horas, mantendo sua tendência ascendente.
