A alta de juros do Federal Reserve (Fed) em dezembro já é consenso no mercado. A expectativa predominante é de um aumento de 25 pontos-base, embora haja cerca de 10% de probabilidade de uma alta de 50 pontos-base.
I. Data da reunião e probabilidades mais recentes
• Anúncio da decisão: 9 de dezembro de 2026, horário dos EUA (madrugada de 10 de dezembro, horário de Taiwan).
• Faixa atual dos juros: 3,75% – 4,00%.
• Probabilidades precificadas pelo mercado:
• Alta de 25 pontos-base: probabilidade de cerca de 87% – 91% (juros sobem para 4,00% – 4,25%).
• Alta de 50 pontos-base: probabilidade de cerca de 9% – 13% (juros sobem para 4,25% – 4,50%).
• Manutenção dos juros (sem alta): probabilidade próxima de 0%.
II. Por que desta vez a alta é inevitável? (4 grandes motivos)
• Inflação acelerou por três meses consecutivos: a variação anual do índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA subiu para 6,5% em outubro, o maior nível em quase quatro anos, e a variação mensal do núcleo do CPI também chegou a 0,3%, indicando que as pressões sobre os preços voltaram a se intensificar de forma generalizada.
• Autor colocou em pauta a possibilidade de uma alta de 50 pontos-base: o diretor do Fed Christopher Waller havia estabelecido o limite de que, se o núcleo do CPI subisse 0,3% no mês, deveria ser considerada uma alta de 50 pontos-base. Após a divulgação dos dados, isso provocou diretamente o temor do mercado de um aperto monetário agressivo.
• Não haverá repetição da “pausa nas altas” de outubro: na reunião de outubro, como os juros haviam acabado de subir em setembro e as eleições de meio de mandato nos EUA estavam próximas, as autoridades preferiram esperar para ver. Agora, porém, com a inflação fora de controle e os membros mais hawkish predominando internamente, o Fed não tem mais saída.
• Recuperar a credibilidade no combate à inflação: Wall Street criticou a decisão do Fed de manter os juros inalterados em outubro, dizendo que a instituição estava “atrás da curva da inflação”. O presidente Kevin Warsh reiterou que é preciso reduzir firmemente a inflação até a meta de 2%.
III. O “fator oculto” que o mercado realmente acompanha de perto
• Gráfico de pontos (Dot Plot) dos juros para 2027: a alta de 25 pontos-base em dezembro já foi, em grande medida, absorvida pelo mercado. O que realmente determinará o desempenho das ações dos EUA, do ouro e das criptomoedas no fim do ano é o novo gráfico de pontos, divulgado simultaneamente. Se ele indicar que ainda haverá de duas a três altas de juros em 2027, diferentes classes de ativos de risco poderão enfrentar uma nova onda de pressão corretiva.
#XAUT #BTC #PAXG
I. Data da reunião e probabilidades mais recentes
• Anúncio da decisão: 9 de dezembro de 2026, horário dos EUA (madrugada de 10 de dezembro, horário de Taiwan).
• Faixa atual dos juros: 3,75% – 4,00%.
• Probabilidades precificadas pelo mercado:
• Alta de 25 pontos-base: probabilidade de cerca de 87% – 91% (juros sobem para 4,00% – 4,25%).
• Alta de 50 pontos-base: probabilidade de cerca de 9% – 13% (juros sobem para 4,25% – 4,50%).
• Manutenção dos juros (sem alta): probabilidade próxima de 0%.
II. Por que desta vez a alta é inevitável? (4 grandes motivos)
• Inflação acelerou por três meses consecutivos: a variação anual do índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA subiu para 6,5% em outubro, o maior nível em quase quatro anos, e a variação mensal do núcleo do CPI também chegou a 0,3%, indicando que as pressões sobre os preços voltaram a se intensificar de forma generalizada.
• Autor colocou em pauta a possibilidade de uma alta de 50 pontos-base: o diretor do Fed Christopher Waller havia estabelecido o limite de que, se o núcleo do CPI subisse 0,3% no mês, deveria ser considerada uma alta de 50 pontos-base. Após a divulgação dos dados, isso provocou diretamente o temor do mercado de um aperto monetário agressivo.
• Não haverá repetição da “pausa nas altas” de outubro: na reunião de outubro, como os juros haviam acabado de subir em setembro e as eleições de meio de mandato nos EUA estavam próximas, as autoridades preferiram esperar para ver. Agora, porém, com a inflação fora de controle e os membros mais hawkish predominando internamente, o Fed não tem mais saída.
• Recuperar a credibilidade no combate à inflação: Wall Street criticou a decisão do Fed de manter os juros inalterados em outubro, dizendo que a instituição estava “atrás da curva da inflação”. O presidente Kevin Warsh reiterou que é preciso reduzir firmemente a inflação até a meta de 2%.
III. O “fator oculto” que o mercado realmente acompanha de perto
• Gráfico de pontos (Dot Plot) dos juros para 2027: a alta de 25 pontos-base em dezembro já foi, em grande medida, absorvida pelo mercado. O que realmente determinará o desempenho das ações dos EUA, do ouro e das criptomoedas no fim do ano é o novo gráfico de pontos, divulgado simultaneamente. Se ele indicar que ainda haverá de duas a três altas de juros em 2027, diferentes classes de ativos de risco poderão enfrentar uma nova onda de pressão corretiva.
#XAUT #BTC #PAXG