Às 3 da manhã de quinta-feira, o Fed vai divulgar a ata da reunião, e já consigo imaginar o clima no mercado: basta um «most» dos hawks para a plateia inteira comemorar; um «some» dos doves e já abrem o champanhe.
Vamos aos fatos: na reunião de outubro, o Fed não fez nada; manteve os juros entre 3,75% e 4%, numa votação de 10 a 2 — Cook e Hammack queriam subir os juros, mas não conseguiram. O mercado futuro agora aposta em quase 90% de chance de alta em dezembro, e há até quem aposte em 50 pontos-base. Waller chegou a dizer que «uma alta significativa merece ser considerada», e Logan foi ainda mais direto: ainda seriam necessárias pelo menos mais duas altas. Os Treasuries de 10 anos já ultrapassaram 5,1%.
De um lado, o mercado: já apostou numa probabilidade de 90%, ou seja, todo mundo parte do princípio de que os juros vão subir em dezembro. Do outro, o próprio documento: a ata é da reunião do fim de outubro; a inflação disparada veio depois, então o que está escrito pode ser mais moderado do que a realidade. Em outras palavras, o documento de quinta provavelmente só vai carimbar as expectativas hawkish; o que realmente pode contrariá-las são os dados de vendas no varejo de terça-feira.
Aposto que o lado hawkish vai vencer: a ata provavelmente vai reforçar as expectativas de alta dos juros, o dólar vai continuar sugando liquidez, e o mercado cripto ainda vai passar por mais um período difícil. Mas também deixo uma ressalva: se na ata «many» virar «a few», essa aposta de 90% pode virar do avesso num instante.
De que lado você está? A ata da madrugada de quinta vai dar ainda mais força às expectativas de alta dos juros ou o mercado já precificou até o limite o viés hawkish?
#BTC
Vamos aos fatos: na reunião de outubro, o Fed não fez nada; manteve os juros entre 3,75% e 4%, numa votação de 10 a 2 — Cook e Hammack queriam subir os juros, mas não conseguiram. O mercado futuro agora aposta em quase 90% de chance de alta em dezembro, e há até quem aposte em 50 pontos-base. Waller chegou a dizer que «uma alta significativa merece ser considerada», e Logan foi ainda mais direto: ainda seriam necessárias pelo menos mais duas altas. Os Treasuries de 10 anos já ultrapassaram 5,1%.
De um lado, o mercado: já apostou numa probabilidade de 90%, ou seja, todo mundo parte do princípio de que os juros vão subir em dezembro. Do outro, o próprio documento: a ata é da reunião do fim de outubro; a inflação disparada veio depois, então o que está escrito pode ser mais moderado do que a realidade. Em outras palavras, o documento de quinta provavelmente só vai carimbar as expectativas hawkish; o que realmente pode contrariá-las são os dados de vendas no varejo de terça-feira.
Aposto que o lado hawkish vai vencer: a ata provavelmente vai reforçar as expectativas de alta dos juros, o dólar vai continuar sugando liquidez, e o mercado cripto ainda vai passar por mais um período difícil. Mas também deixo uma ressalva: se na ata «many» virar «a few», essa aposta de 90% pode virar do avesso num instante.
De que lado você está? A ata da madrugada de quinta vai dar ainda mais força às expectativas de alta dos juros ou o mercado já precificou até o limite o viés hawkish?
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