A queda do Bitcoin pode envolver mais do que criptomoedas. Estou acompanhando para onde o dinheiro vai em seguida
Tenho uma teoria sobre por que o Bitcoin está enfrentando tanta pressão vendedora, e o Federal Reserve pode ser uma parte importante da explicação.
Os mercados estão cada vez mais esperando outro aumento dos juros pelo Fed em dezembro. Em 13 de novembro, os contratos futuros dos Fed Funds indicavam uma probabilidade de aproximadamente 89% de um aumento de 25 pontos-base. É uma mudança significativa nas expectativas.
Pense no que isso significa para os investidores.
O Bitcoin não gera juros simplesmente por ser mantido. Mas, se as taxas de juros subirem, o dinheiro em espécie e os investimentos de curto prazo em títulos do Tesouro dos EUA podem se tornar mais atraentes. Investidores que não querem assumir riscos adicionais podem decidir reduzir sua exposição ao Bitcoin e migrar para ativos que rendem juros.
Isso poderia explicar parte do atual sentimento de aversão ao risco.
Há também outras pressões:
- Um dólar americano mais forte está tornando os ativos de risco menos atraentes.
- A alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro está aumentando a concorrência pelo capital de investimento.
- As saídas de recursos dos ETFs spot de Bitcoin estão acrescentando pressão vendedora.
- Liquidações expressivas de posições alavancadas estão acelerando a queda.
Agora vem a pergunta mais interessante: para onde esse dinheiro vai em seguida?
Minha abordagem é acompanhar três áreas:
1. Dinheiro em espécie e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo: os investidores podem preferir segurança e rendimentos previsíveis enquanto a incerteza continuar elevada.
2. Ouro: continua valendo a pena acompanhar como possível ativo defensivo, embora não esteja imune à pressão do mercado.
3. Oportunidades em cripto: se o Bitcoin se estabilizar, a liquidez e a confiança dos investidores poderão retornar gradualmente a alguns criptoativos selecionados.
Mas não acredito que todo vendedor de Bitcoin esteja comprando outra coisa imediatamente. Parte do capital pode simplesmente ficar à margem.
Para mim, o próximo sinal importante é saber se o Fed realmente vai aumentar os juros e como os mercados reagirão depois.
Estamos presenciando um choque temporário de liquidez ou o início de um período mais longo de migração de capital para longe dos ativos de risco?
Gostaria de saber como os outros estão se posicionando.#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
Tenho uma teoria sobre por que o Bitcoin está enfrentando tanta pressão vendedora, e o Federal Reserve pode ser uma parte importante da explicação.
Os mercados estão cada vez mais esperando outro aumento dos juros pelo Fed em dezembro. Em 13 de novembro, os contratos futuros dos Fed Funds indicavam uma probabilidade de aproximadamente 89% de um aumento de 25 pontos-base. É uma mudança significativa nas expectativas.
Pense no que isso significa para os investidores.
O Bitcoin não gera juros simplesmente por ser mantido. Mas, se as taxas de juros subirem, o dinheiro em espécie e os investimentos de curto prazo em títulos do Tesouro dos EUA podem se tornar mais atraentes. Investidores que não querem assumir riscos adicionais podem decidir reduzir sua exposição ao Bitcoin e migrar para ativos que rendem juros.
Isso poderia explicar parte do atual sentimento de aversão ao risco.
Há também outras pressões:
- Um dólar americano mais forte está tornando os ativos de risco menos atraentes.
- A alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro está aumentando a concorrência pelo capital de investimento.
- As saídas de recursos dos ETFs spot de Bitcoin estão acrescentando pressão vendedora.
- Liquidações expressivas de posições alavancadas estão acelerando a queda.
Agora vem a pergunta mais interessante: para onde esse dinheiro vai em seguida?
Minha abordagem é acompanhar três áreas:
1. Dinheiro em espécie e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo: os investidores podem preferir segurança e rendimentos previsíveis enquanto a incerteza continuar elevada.
2. Ouro: continua valendo a pena acompanhar como possível ativo defensivo, embora não esteja imune à pressão do mercado.
3. Oportunidades em cripto: se o Bitcoin se estabilizar, a liquidez e a confiança dos investidores poderão retornar gradualmente a alguns criptoativos selecionados.
Mas não acredito que todo vendedor de Bitcoin esteja comprando outra coisa imediatamente. Parte do capital pode simplesmente ficar à margem.
Para mim, o próximo sinal importante é saber se o Fed realmente vai aumentar os juros e como os mercados reagirão depois.
Estamos presenciando um choque temporário de liquidez ou o início de um período mais longo de migração de capital para longe dos ativos de risco?
Gostaria de saber como os outros estão se posicionando.#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
