先交代口径：币安现货 SEIUSDT 已收盘日线，UTC 8月17日到11月14日共 90 根。今天 11月15日这根还没收盘，没算进去。下面排最差、最好的日子，用的是当天收盘相对前一天收盘；说到一直拿着，则从 8月17日开盘算到 11月14日收盘。这些都是历史数据，不代表现在的盘面。

粗看，$SEI 这 90 天并不算惨。8月17日开盘 0.03943，11月14日收盘 0.03766，亏了 4.49%。同一段 $BTC 是 +1.99%。可从 9月28日盘中最高价 0.08658 算下来，已经跌了 56.50%，要回到那个高点还得再涨 129.90%。从高点到 11月14日过了 47 天。

真正把账撕开的是最差的 5 天，而且全在 10 月和 11 月：11月14日 -11.89%，10月12日 -10.90%，10月29日 -10.70%，10月22日 -8.48%，11月5日 -7.59%。这 5 天连乘是 -40.71%，每一天 SEI 都比当天的 BTC 跌得多。11月14日也是 90 天最低价出现的日子，盘中到过 0.03631；当天 BTC 开盘到收盘跌了 6.10%。

后视镜里可以做一道算术：这 5 天如果都空仓，其余日子从 8月17日开盘一直拿到 11月14日收盘，会是 +61.09%。反过来说也成立——错过最好的 5 天（其中 4 天在 9 月），同样一直拿着会变成 -45.65%。最好的那 5 天连乘是 +75.72%。

所以这 90 天的 -4.49%，并不是每天磨掉一点点，而是中间大涨过，又被少数几天集中吐回去。事先当然没人能准确躲开那 5 天，也没人能保证抓到 9 月那几根大阳线。它说明的只是：只看总收益，会把过程里的集中风险看丢。

你看一个币 90 天的成绩，会先翻最差的那几天吗？