Uma noite abaixo da média móvel de 200 semanas, com o índice de medo em 13: o preço das criptomoedas cai, mas o US$ 1 não se mexe — minha análise

Abri as cotações no começo da noite e a primeira coisa que vi não foi o preço, mas aquele número: Índice de Medo e Ganância 13.
Hoje, o Bitcoin chegou a cair para US$ 66.456 (segundo dados da CoinGecko, na madrugada de 14 de novembro), seu nível mais baixo desde 19 de agosto. Durante o dia, oscilou em torno de US$ 67.100, caiu mais de 2% em 24 horas e mais de 11% em uma semana. O que mais me chamou a atenção foi outra linha: ele caiu abaixo da média móvel de 200 semanas — a linha dos cerca de US$ 67.900. Essa linha costumava ser vista como a fronteira entre o mercado de alta e o de baixa. Cair abaixo dela não significa que o preço vá necessariamente continuar caindo, mas mostra que essa correção já não pode ser explicada como uma simples «recuada».
A causa por trás da queda desta vez não está no mercado cripto, mas fora dele. Ontem, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou o PPI de outubro: alta de 0,3% em relação ao mês anterior e de 6,5% em relação ao ano anterior, a maior alta anual desde novembro de 2022. Somado à alta de 0,4% do CPI de outubro em relação ao mês anterior, o diretor do Fed Christopher Waller declarou publicamente em 10 de novembro que tendia a apoiar um aumento de 25 pontos-base nos juros em dezembro, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos chegou a 5,15%. O mercado agora aposta não em «se haverá corte de juros», mas em «se haverá aumento na reunião de política monetária de 8–9 de dezembro». O custo do dinheiro está subindo, e os ativos de risco são os primeiros a não aguentar.
Os dados também corroboram essa avaliação. Nas últimas 24 horas, as liquidações no mercado inteiro somaram cerca de US$ 1,26 bilhão; 86% eram posições compradas (segundo os dados da CoinGlass), e mais de 170 mil pessoas foram liquidadas. Os ETFs spot de Bitcoin registraram saídas líquidas pelo sétimo dia consecutivo: em 13 de novembro, saíram US$ 185,5 milhões em um único dia. Ontem, o Bitcoin acabou de cair abaixo dos US$ 70 mil; hoje, também perdeu a média móvel de 200 semanas.
Mas, ao revisar tudo até aqui, percebi que o que realmente vale a pena registrar não é o quanto caiu, mas algo que não aconteceu: o dólar não se mexeu.
Dados da DefiLlama de hoje: a capitalização total das stablecoins é de cerca de US$ 284,8 bilhões; o USDT soma cerca de US$ 175,2 bilhões, com preço de US$ 0,9991, e o USDC, cerca de US$ 69,2 bilhões, com preço de US$ 0,9999 — ambos continuam próximos de US$ 1. Nos últimos 30 dias, o total encolheu cerca de 5%; o USDT diminuiu 4,7% e o USDC, 4,9% — o dinheiro está saindo aos poucos, mas não está fugindo da paridade em pânico. Ontem, usando a mesma metodologia, o total ainda era de cerca de US$ 285,6 bilhões; em um dia, mudou apenas alguns bilhões de dólares.
Este é o primeiro ponto que tirei da minha revisão de hoje: o que caiu foi a avaliação dos ativos de risco, não a paridade do dólar. O Bitcoin caiu mais de 46% desde a máxima histórica de US$ 126.080, em 6 de outubro, mas USDT e USDC continuam valendo US$ 1. É em momentos de pânico que percebemos que a «estabilidade», por si só, também é uma função.
Segundo ponto: quando o índice de medo está em 13, não tento adivinhar a direção; verifico apenas uma coisa — se consigo movimentar minhas unidades de U a qualquer momento. Não posso controlar se o preço vai cair, mas posso me preparar com antecedência para conseguir trocar quando quiser e sacar quando precisar. Tenho o hábito de abrir por dois minutos, todas as tardes, o panorama de stablecoins do PayAll: ele mostra lado a lado os totais e os preços calculados por diferentes metodologias, além de indicar as fontes dos dados e o horário da última atualização, então não preciso ficar comparando números em vários sites. Também dou uma olhada no monitoramento de descolamento da paridade: se alguma moeda se desviar da paridade, recebo uma notificação, e posso optar por continuar mantendo, suspender o uso ou converter imediatamente. Quando o dólar não se mexe, essas ações parecem desnecessárias; quando se mexe, esses dois minutos fazem a diferença.
Terceiro ponto: não tente antecipar a direção no fim de semana. O mercado de ações dos EUA está fechado, e os ETFs só voltarão a operar na segunda-feira (16 de novembro). A liquidez nos fins de semana já é baixa, o RSI diário está perto de 23, em território de sobrevenda, e tanto as altas quanto as quedas podem ser amplificadas. Minha regra é: no fim de semana, não tomo decisões direcionais, apenas me preparo — a próxima divulgação de dados será o PCE de outubro dos EUA, em 25 de novembro (o indicador de inflação que o Fed acompanha mais de perto); depois, vem a reunião de política monetária do Fed, em 8–9 de dezembro. Até lá, só farei uma coisa: separar o «dinheiro para gastar» do «dinheiro para deixar guardado»; o dinheiro para gastar fica em U, sempre disponível, e não mexo no dinheiro guardado.
Para concluir, quero resumir a revisão desta noite em uma frase: quando o preço das criptomoedas cai, não fique apenas olhando para o gráfico de velas e perguntando «quanto mais vai cair?». Pergunte também: «o dólar que tenho continua estável? Consigo movimentá-lo?». A primeira pergunta não tem resposta; a segunda, sim — e é justamente para essa que posso me preparar com antecedência.
(Metodologia dos dados: preços e liquidações segundo dados da CoinGecko / CoinGlass de 14 de novembro; PPI e CPI divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA em 13 e 10 de novembro; capitalização das stablecoins segundo a metodologia da DefiLlama de 14 de novembro; índice de medo e ganância conforme leitura da alternative.me de 14 de novembro. Este texto é apenas uma revisão pessoal e não constitui recomendação de investimento.)
#BTC #stablecoins