O Bitcoin foi de 60 mil a 87 mil e depois voltou para 68 mil, tudo em pouco mais de um mês. Duas opiniões dominam a linha do tempo: uma diz que “o ciclo do halving ainda não terminou, isto é apenas uma correção”; a outra, que “já se passaram cinco anos e ainda estamos no mesmo preço”.

Prefiro tratar ambas as frases como amostras de sentimento, e não como conclusões. O ciclo pode explicar a oferta, mas não a alavancagem; pode explicar a direção no longo prazo, mas não a margem de manutenção da sua conta.

O que realmente determina quem sobrevive a este ciclo não é a força da convicção, mas a estrutura das posições.