Sam Bankman-Fried está prestes a deixar escapar uma fortuna de quase US$ 40 bilhões enquanto a empresa de inteligência artificial Anthropic se prepara para estrear na Nasdaq na próxima semana.
Por meio da área de investimentos de sua empresa privada de negociação de criptomoedas, a Alameda Research Ventures, o ex-bilionário investiu US$ 500 milhões na Anthropic em 2021 — garantindo quase 14% do laboratório de IA quando ele ainda era avaliado em cerca de US$ 4 bilhões. No entanto, o ex-executivo da FTX teve de abrir mão de sua enorme participação na empresa em 2024.
Atualmente, a Anthropic está se preparando para uma das maiores estreias na bolsa de valores de todos os tempos, com expectativa de abertura a cerca de US$ 83 por ação, o que lhe daria uma avaliação total de US$ 1,5 trilhão. Se a Alameda ainda detivesse sua participação, essas ações valeriam cerca de US$ 37 bilhões — um dos maiores retornos de todos os tempos em um único investimento de risco.
Participação de SBF na Anthropic vendida por mais de US$ 1,3 bilhão
O investimento na Anthropic fez parte de uma série mais ampla de negócios realizados por Bankman-Fried em 2021 e 2022. No entanto, quando sua empresa FTX faliu em meio à quebra do mercado de criptomoedas em 2022, seus ativos, incluindo a participação na Anthropic, foram vendidos para pagar os credores.
A massa falida da FTX vendeu os ativos da Anthropic por cerca de US$ 1,34 bilhão. A primeira etapa da venda, em março e abril, arrecadou cerca de US$ 884 milhões, enquanto a segunda etapa, em junho, rendeu aproximadamente US$ 452 milhões.
Ao todo, 38 compradores adquiriram a participação por cerca de US$ 30 por ação. A maior fatia da venda, avaliada em US$ 500 milhões, foi para a ATIC Third International Investment, uma empresa ligada à Mubadala, de Abu Dhabi.
No total, a venda das ações gerou ganhos de mais de US$ 800 milhões para SBF. Mas, com o próximo IPO, essa participação valeria 74 vezes o preço original de compra já na semana que vem.
A perda do investimento na Anthropic por Bankman-Fried também ocorre no contexto de sua condenação criminal, após o espetacular colapso da FTX. Em março de 2024, um tribunal federal dos EUA condenou o ex-executivo de criptomoedas a 25 anos de prisão, depois que um júri o considerou culpado de sete acusações de fraude e conspiração.
Os promotores provaram que ele havia desviado bilhões de dólares em depósitos de clientes da FTX e transferido os valores para a Alameda Research, que usou os fundos para fazer investimentos, pagar empréstimos e cobrir outras despesas. O tribunal também ordenou que ele abrisse mão de US$ 11 bilhões como parte da sentença, com os fundos recuperados destinados a indenizar as vítimas da fraude.
Infelizmente, a liquidação forçada a preços baixos não se limitou à Anthropic. A aposta de US$ 200.000 feita pela Alameda no início de 2022 na Anysphere — empresa por trás da ferramenta de programação com IA Cursor — foi liquidada pelo preço de custo durante a falência de 2023.
Enquanto isso, sua participação de quase 8% na Robinhood, comprada em 2022 por mais de US$ 500 milhões, foi recomprada pelo aplicativo de negociação por US$ 606 milhões em 2023. Hoje, essas ações valeriam cerca de US$ 4,5 bilhões.
No passado, Bankman-Fried lamentou o pedido de falência, insistindo que poderia ter devolvido integralmente o dinheiro dos clientes se tivesse tido tempo suficiente para liquidar os investimentos e levantar mais recursos.
Anthropic começará a ser negociada em 19 de novembro
A Anthropic deve estrear na Nasdaq por volta de 19 de novembro, sob o código ANT. De acordo com seu formulário S-1 atualizado, as ações serão precificadas entre US$ 70 e US$ 78, o que daria à gigante da IA um valor de mercado totalmente diluído de cerca de US$ 1,5 trilhão no topo dessa faixa. Inicialmente, a previsão era de que a empresa fosse listada com um valor de até US$ 2 trilhões, mas a recente reviravolta no setor de IA reduziu consideravelmente essa estimativa.
Ainda assim, o registro da Anthropic continua sendo o próximo grande teste para as ações de IA e pode estabelecer o parâmetro para o próprio IPO da rival OpenAI, esperado para o início do próximo ano.
A avaliação proposta para a Anthropic reflete a rápida expansão de seus negócios de IA e a crescente demanda por seus modelos Claude. De acordo com seu registro mais recente para o IPO, a empresa gerou US$ 16,96 bilhões em receita no terceiro trimestre de 2026, elevando a receita total dos primeiros nove meses para US$ 33,24 bilhões.
Sua base de clientes corporativos também cresceu rapidamente: o número de empresas que geram pelo menos US$ 100.000 em receita anual nos últimos 12 meses subiu para mais de 11.900 em 30 de setembro, ante mais de 950 um ano antes.
Mas essa expansão veio acompanhada de custos substanciais de infraestrutura. A Anthropic registrou um prejuízo operacional de US$ 567 milhões no terceiro trimestre, em comparação com um lucro operacional de US$ 974 milhões no segundo trimestre.
A empresa também divulgou compromissos agregados de aproximadamente US$ 900,9 bilhões para compras de computação e infraestrutura e contratos de arrendamento. São obrigações financeiras futuras, e não dinheiro já gasto, com cerca de US$ 451,6 bilhões previstos para serem incorridos até o fim de 2030.
A listagem pública da empresa também coincide com uma colocação de US$ 26 bilhões para investidores institucionais, incluindo Google e Nvidia. A operação ocorre após uma rodada de financiamento em maio de 2026, que avaliou a empresa em US$ 965 bilhões. O desdobramento de ações na proporção de 10 para 1 elevou a posição para cerca de 445,4 milhões de ações, o equivalente a aproximadamente 2,5% do total de ações da Anthropic em base totalmente diluída. Dependendo do preço final das ações e do desempenho no mercado, a participação poderá valer entre US$ 30 bilhões e US$ 45 bilhões.
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