MediaTek vs. Broadcom: o Google está mudando quem fica com os lucros das TPUs
A MediaTek espera uma receita de US$ 2,5 bilhões com aceleradores de IA no 4º trimestre de 2026 e de aproximadamente US$ 16 bilhões em 2027. Alguns analistas projetam mais de US$ 40 bilhões até 2028.
Mas a história mais importante não é a MediaTek conquistando participação da Broadcom.
É a mudança no modelo de compras do Google.
No modelo tradicional de ASIC turnkey, o fornecedor cuida da integração do chip e da aquisição de HBM. A Counterpoint estima que a aquisição de HBM pode incluir uma margem de intermediação de 15% a 20%.
O Google está migrando para uma estrutura diferente: projetar o chip de computação, adquirir HBM diretamente e recorrer à MediaTek para o silício de E/S e a integração.
Isso pode transferir poder de compra e parte do valor econômico do fornecedor de ASIC de volta para o Google.
A Broadcom não está desaparecendo. Seu documento de abril confirma um acordo de longo prazo com o Google para TPUs, vigente até 2031.
A verdadeira competição é por qual fornecedor fica com a margem, não simplesmente por qual empresa fabrica o chip.
A oportunidade da MediaTek é significativa, mas as previsões para 2028 dependem da capacidade de empacotamento avançado, dos rendimentos dos substratos e da execução em escala.
A questão para os investidores é se a MediaTek conseguirá transformar a estratégia de compras de menor custo do Google em lucros operacionais duradouros — ou se o Google ficará com a maior parte da economia.
#stocks
$MDTKF $AVGO.US
$GOOGL.US
A MediaTek espera uma receita de US$ 2,5 bilhões com aceleradores de IA no 4º trimestre de 2026 e de aproximadamente US$ 16 bilhões em 2027. Alguns analistas projetam mais de US$ 40 bilhões até 2028.
Mas a história mais importante não é a MediaTek conquistando participação da Broadcom.
É a mudança no modelo de compras do Google.
No modelo tradicional de ASIC turnkey, o fornecedor cuida da integração do chip e da aquisição de HBM. A Counterpoint estima que a aquisição de HBM pode incluir uma margem de intermediação de 15% a 20%.
O Google está migrando para uma estrutura diferente: projetar o chip de computação, adquirir HBM diretamente e recorrer à MediaTek para o silício de E/S e a integração.
Isso pode transferir poder de compra e parte do valor econômico do fornecedor de ASIC de volta para o Google.
A Broadcom não está desaparecendo. Seu documento de abril confirma um acordo de longo prazo com o Google para TPUs, vigente até 2031.
A verdadeira competição é por qual fornecedor fica com a margem, não simplesmente por qual empresa fabrica o chip.
A oportunidade da MediaTek é significativa, mas as previsões para 2028 dependem da capacidade de empacotamento avançado, dos rendimentos dos substratos e da execução em escala.
A questão para os investidores é se a MediaTek conseguirá transformar a estratégia de compras de menor custo do Google em lucros operacionais duradouros — ou se o Google ficará com a maior parte da economia.
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